ブライト・ホライゾンズ・ファミリー・ソリューション 2026年 第3四半期 決算説明会

始める前に、本日の電話会議はウェブキャストでも配信されており、録画は当社ウェブサイト investors.brighthorizons.com の投資家向け情報のページでご覧いただけることをお知らせします。参加者の皆様に改めてお知らせします。本日の電話会議で述べる将来見通しに関する記述には、将来の事業、業績、見通しに関するものを含め、決算発表資料に記載したセーフハーバー条項が適用されます。将来見通しに関する記述には本質的にリスクや不確実性が伴い、実際の事業および財務の業績が大きく異なる可能性があります。こうした記述は、決算発表資料、2025年版Form 10-K、およびその他のSEC提出書類に詳述されている注意事項と併せてご検討ください。将来見通しに関する記述は、それがなされた日付時点のものに限られ、当社はこれらの記述を更新する義務を負いません。

本日は非GAAP財務指標にも言及します。これらの指標の詳細およびGAAP指標との調整表は、当社ウェブサイト investors.brighthorizons.com のIRページでご覧いただける決算発表資料に記載されています。本日の電話会議には、最高経営責任者（CEO）のスティーブン・クレイマーと最高財務責任者（CFO）のエリザベス・ボーランドが同席しています。まずスティーブンから業績を振り返り、事業の最新状況をご説明します。続いてエリザベスが数値について詳しくご説明し、その後、皆様からのご質問をお受けします。それでは、スティーブンに引き継ぎます。

ありがとう、マイク。そして、今晩ご参加いただいた皆様にも感謝いたします。第3四半期は堅調な業績となり、売上高は5%増の$841 million、調整後EPSは15%増の$1.80となりました。当社のサービス全体を通じて、第3四半期は重要な時期であり、働くご家庭のライフステージに応じた支援をどのように提供しているかを示すものです。バックアップ・ケアでは利用のピークシーズンにあたり、フルサービスでは新学年の始まりを迎えます。未就学児が小学校へ進学し、多くの新しいご家庭が当社のセンターを利用し始める時期です。直近の四半期の詳細について、まずバックアップ・ケアから説明し、その後、秋の入園シーズンの状況を含めてフルサービスについてご説明します。

バックアップ・ケアの売上高は13%増の$286 millionとなり、当社の予想に沿った結果でした。また、過去4年間の各第3四半期に続く力強い成長となりました。成長の主な要因は、福利厚生を利用する従業員の増加に加え、利用者1人当たりの利用回数が増えたことです。需要が最も強かったのは、サマーキャンプや家庭教師など、夏休み中の学齢期の子どもがいるご家庭向けのケアでした。こうした需要への対応は、学校が休みに入るかなり前から始まります。夏の繁忙期を迎えるにあたり、当社のチームはケアの種類ごとに審査済みの提供者ネットワークを拡大し、キャンプ施設や在宅ケアで多くの新規パートナーを、場合によっては独占的なパートナーとして加えました。また、需要が最も高い地域で受け入れ能力を増強するとともに、顧客企業の従業員が居住・勤務する新たな市場にもサービス提供範囲を広げました。

こうした準備により、ご家庭が必要とする場所とタイミングでケアを提供でき、需要のピーク期間を通じて高い充足率を実現しました。同時に、マーケティングチームとテクノロジーチームは、認知度を高め利用を促進するパーソナライズ施策の強化を続けるとともに、ご家庭が迅速かつ簡単にケアを予約できる予約体験の改善にも取り組みました。ケアの選択肢の幅広さ、ネットワークの質と規模、そして当社プラットフォームを通じた予約の容易さは、当社の実質的な競争優位性です。これらが、雇用主が重要な福利厚生としてブライト・ホライズンズと提携する理由です。秋に移行する中で、顧客企業の従業員の多くは年初来の利用率が高かったため、年間利用枠に対して利用が先行している点に留意しています。

これにより年末に向けて成長が抑制されると見込んでおり、通期の売上高成長率は13%になると予想しています。長期的に見ると、対象となる従業員に占める利用率は依然として5%未満であり、参加率と利用用途の幅をさらに拡大する余地があると考えています。当社は、ご家庭にとって福利厚生の活用範囲を広げ、より利用しやすくすることに注力しています。いくつか例を挙げると、複雑なニューロダイバーシティやシニアケアのニーズを抱えるご家庭を支援する新サービス「ケア・アドバイジング」、会話型AIを活用した利用者向けナビゲーション体験、そして「ワン・ブライト・ホライズンズ」を通じた各サービス間の連携強化があります。これらをはじめとする施策が、長期的な成長目標である11%-13%の達成を支えます。続いてフルサービスについてですが、売上高は1.3%増の$522 millionとなりました。

授業料の引き上げは、オーストラリアでの縮小が続いたことを含む入園者数の小幅な減少や、ポートフォリオの適正化を進める中での施設閉鎖の影響によって一部相殺されました。当四半期には2施設を開設しました。その中には、大手の学術医療システムの顧客向け施設の運営を引き継いだものも含まれます。第3四半期の稼働率は平均で60%台半ばとなり、季節要因により第2四半期から低下しました。オーストラリアを除くと、開設から1年を超える施設の入園者数は約50ベーシスポイント減少しました。また、オーストラリアでの縮小は、全体の入園者数に対してさらに約100ベーシスポイントの逆風となりました。前四半期には、年央に各市場で見られた入園者数の伸びの鈍化を踏まえ、下半期の入園者数成長率の見通しを引き下げました。在籍するご家庭の継続率は安定して推移しています。

一方、この秋に新たに利用を開始したご家庭の数は予想を下回っており、入園者数の見通しから最も大きく変化したのは英国です。6月下旬、英国の保育規制当局は、英国全土の当社保育施設における子どもの安全確保に関するガバナンスと監督体制の強化を求める通知を発出しました。季節的に閑散とする夏の間は影響が限定的でしたが、秋の入園シーズンにおける新たなご家庭の判断に及ぼす影響の継続期間や全容を、十分に見通せていませんでした。9月半ば、規制当局は当社の進捗を認める内容に更新した通知を発出しましたが、審査期間は延長されました。秋の入園シーズンが始まったのは第3四半期の終盤だったため、入園者数への影響は第4四半期により大きく表れ、通知が解除されるまで続くと見込んでいます。

当社はこれまでも、そしてこれからも、子どもの安全確保と、当社が預かる子どもたちの安全および健やかな成長を最優先にしています。これが、問い合わせを増やして入園につなげ、子どもたちが当社のプログラムを進む中でご家庭に継続して利用していただき、さらに法人顧客と連携して入園者数を伸ばすための基盤となっています。また、ポートフォリオの最適化を続け、顧客企業の従業員や働くご家庭が暮らし、働く地域で当社施設を利用できるようにするとともに、業績不振の施設の閉鎖も引き続き進めます。オーストラリアでは、事業環境は引き続き厳しい状況です。不動産開発業者主導の供給拡大と需要の軟化が重なり、業界全体と当社の稼働率はいずれも数年来の低水準となっています。第3四半期の業績は予想どおりでしたが、短期的に状況が改善する兆しは見られていません。

市場の先行きについて評価を更新した結果、今四半期に非現金の減損損失を計上しました。この点についてはエリザベスから説明します。当社はこの市場における戦略的選択肢を積極的に検討しています。具体的にお伝えできる内容がまとまるまでは詳細なコメントを控えますが、迅速に取り組んでいます。同時に、当社がサービスを提供する子どもたちとご家族に質の高い保育・教育を提供することに注力している、オーストラリアの教育スタッフへの支援を続けています。教育アドバイザリー部門の売上高は$33 millionでした。College Coachの継続的な成長が、EdAssistの利用者数の減少を補いました。締めくくる前に、ブライト・ホライズンズにとって特に意義深い出来事を振り返りたいと思います。この秋、当社は創立40周年を祝うために集まりました。

創業者や元幹部、ブライト・ホライズンズの各地の同僚が一堂に会し、40年にわたる歩みと、多くの人々の暮らしに与えてきた前向きな影響を振り返ることができたのは、本当に意義深いことでした。40年前、働くご家庭と雇用主を支えるという素朴な信念から始まった当社は、最初の施設を大きく超えて、教育・保育ソリューションの幅広いポートフォリオへと成長しました。この40年間、当社は景気の循環や世界的なパンデミック、家庭や雇用主のニーズの変化に対応してきました。変化に適応しながら、サービスを提供するご家庭やクライアントの期待に応え続ける力は、常に当社の揺るぎない強みでした。その間を通じて、子どもやご家庭、学習者、雇用主の暮らしに変化をもたらすというコミットメントは、当社の存在の根幹にあり続けています。

当社が一丸となって築いてきたものを大変誇りに思うとともに、これからの機会を生かす力が当社にあると確信しています。まとめますと、今四半期は、雇用主提供型モデルにおけるバックアップケアの堅調な継続と、改善の余地を示す結果となりました。セーフガーディングの取り組みを強化し、フルサービスの登録者数を回復させ、オーストラリアでの課題に対処するための施策を進めています。同時に、バックアップケアの長期的な成長と機会に引き続き投資し、その恩恵を享受していきます。第3四半期までの堅調な業績にもかかわらず、見通しの修正には、第4四半期に対する当社の予想の変化が反映されています。その結果、売上高は約$3.07 billion、調整後EPSは1株当たり$4.98-$5.03になると予想しています。それでは、エリザベスに引き継ぎます。エリザベスから、今四半期の詳細と見通しについてご説明します。

スティーブン、ありがとうございます。また、今晩の電話会議にご参加の皆さま、こんにちは。まず、全体的な財務ハイライトからご説明します。第3四半期の売上高は5%増の$841 millionとなりました。バックアップケアとフルサービスの両セグメントで、売上高の成長が続いたことが寄与しました。調整後営業利益は5%増の$130 millionとなり、調整後営業利益率は15.5%と前年同期並みでした。調整後EBITDAは5%増の$163 millionとなり、調整後EBITDAマージンは19.4%で、こちらも前年並みでした。最終利益については、調整後EPSが15%増の$1.80となりました。営業利益の伸びに加え、過去1年間の自社株買いによる効果が反映されています。