エムアンドティー・バンク 2026年 第3四半期 決算説明会

M&Tの2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、皆さんに感謝申し上げます。今朝発表した決算リリースをご覧になっていない方は、財務表やスケジュールとともに、当社のIRウェブサイトir.mtb.comでご覧いただけます。また、始める前に、本日のプレゼンテーションには将来予想に関する情報が含まれる場合があることを申し上げます。この情報に関する注意事項は、本日の決算リリース資料および投資家向けプレゼンテーションのほか、当社のSEC提出書類やその他の投資家向け資料に記載されています。プレゼンテーションには、決算リリースおよび投資家向けプレゼンテーションに記載されている非GAAP財務指標も含まれています。GAAPとの適切な調整表は付録に記載されています。今朝の電話会議には、M&Tのシニア・エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼CFOのダリル・バイブルが同席しています。それでは、ダレルに引き継ぎます。

ありがとうございます、スティーブ。皆さん、おはようございます。業績についてお話しする前に、M&Tを今も定義づけているもの、すなわち「人々の暮らしに変化をもたらす」という当社の目的からお話ししたいと思います。この目的は、お客さまへのサービスの提供、会社への投資、そして長期的な価値の創出のあり方を定めています。先日のカンファレンスでは、成長に向けた連携と業務の卓越性への注力についてお話ししました。これらの優先課題は、今もM&T全体の業務の指針となっています。当社はテクノロジーに投資し、プロセスを簡素化するとともに、チームがより多くのお客さまに対応し、成長を支えられるよう、業務の余力を拡大しています。こうした取り組みは、強固な関係と規律ある業務遂行という、これまでもM&Tを際立たせてきた強みをさらに発展させるものです。このアプローチは、当社全体に見て取ることができます。当四半期には、M&Tの同僚100人以上がパンマス・チャレンジに参加しました。全体で、がんの研究と治療のために$850,000超を集めました。

また、お客さまにサービスを提供するため、支店網への投資も継続し、コネチカット州トリントンとウォーターベリーに新たな拠点を開設しました。18年連続で、全米有数のSBA融資機関に選ばれました。当社の営業地域全体では再び首位となり、SBAの2026会計年度における7(a)ローンの融資額では、全米で5位に順位を上げました。これらの取り組みは、当社の営業地域全体のお客さま、地域社会、各種機関との間に築いているつながりを反映しています。スライド20と21では、M&TのAIへの取り組みについて、さらに詳しくご説明しています。AIは銀行全体で、業務の自動化、拡充、再構築に役立っています。短期的には、AIにより従業員の意思決定の質が向上し、手作業が減り、情報をより迅速に見つけ、リスクをより早期に特定できるようになっています。組織全体で活用が広がっており、追跡中のユースケースは数百件に上ります。これは、アイデアを迅速に実行へ移すことへの強い関心を示しています。

こうした取り組みにより、生産性、リスク管理、顧客体験が向上するとともに、さらなる拡張性が実現しています。スライド5に移ります。当四半期も、当社の従業員が引き続き評価されたことをうれしく思います。アメリカン・バンカー、ファスト・カンパニー、インベストメントニュースは、当行、お客さま、業界への貢献を理由に、M&Tのリーダーたちを評価しました。これらの栄誉は、当社の人材と企業文化の強さを示すものです。それでは、スライド8に移り、第3四半期の業績についてご説明します。希薄化後GAAPベースの1株当たり利益は$5.04となり、前四半期の$5.32から減少しました。純利益は$775 millionとなり、前四半期の$818 millionから減少しました。M&Tの第3四半期業績におけるROAとROCEは、それぞれ1.4%と11.44%でした。当社の業績には、魅力的なリターンの創出、バランスシートと利益の着実な成長、資本の創出と維持に向けた規律ある取り組みが引き続き反映されています。

貸出金は引き続き堅調に増加しており、預金の増加額はその増加分を上回りました。これにより、純金利マージンを高水準に維持しながら、短期借入への依存を低減することができました。また、1株当たり利益も引き続き伸びており、年初来の純営業利益ベースの1株当たり利益は、2025年の同期間と比べて17%増加しました。リターンに関する規律を維持しながら、純利益の成長を達成しました。第3四半期の純営業ベースのROTAとROTCEは、それぞれ1.47%と17.29%となり、いずれも長期インセンティブ制度で設定した目標を上回りました。資本の創出と維持を重視する姿勢は、$8.3 billionの住宅ローン担保証券を売却可能から満期保有目的へ振り替える決定にも表れています。この措置は、有形資本を保全するための継続的な規律を示すとともに、売却可能有価証券に関連するAOCIと規制資本を含む、将来的な規制の枠組みに対して当社を適切に位置づけるものです。

スライド9に移り、純営業ベースまたは有形ベースの補足業績をお示しします。純営業利益は$780 millionとなり、前四半期の$823 millionから減少しました。一方、希薄化後の純営業利益ベースの1株当たり利益は$5.08となり、前四半期の$5.35から減少しました。次に、第3四半期の業績を左右した基礎的な動向を詳しく見ていきます。スライド10をご覧ください。課税相当額ベースの純金利収入は$1.8 billionとなり、前四半期からほぼ横ばいでした。資産運用日数が1日増えたこと、収益資産の増加、固定金利資産の金利改定による恩恵は、未収利息停止債権に係る利息の減少と資金調達コストの上昇によってほぼ相殺されました。7月と9月にお示しした見通しに沿って、純金利マージンは3.65%となり、前四半期から5ベーシスポイント低下しました。主に、純金利収入に影響したのと同じ要因が反映されています。

前四半期に申し上げたとおり、総合的なリターンの最適化を重視しながら、純金利収入と純金利マージンの間のトレードオフを規律を持って評価し続けています。スライド12に移り、平均貸出金についてご説明します。投資目的で保有する平均貸出金は$2.6 billion、2%増加し、$143.3 billionとなりました。今四半期の増加は、商業用不動産向け貸出と個人向け貸出がけん引しました。商工業向け貸出（C&I）はほぼ横ばいの$65.9 billionとなりました。機関投資家向け商業用不動産（CRE）融資の増加が、ディーラー向け商業サービスの減少によって相殺されました。平均CRE貸出は$1.6 billion、7%増加し、$24.9 billionとなりました。これは、第2四半期後半に見られた堅調な融資実行が続いたことと、期限前返済や繰上返済が比較的安定していたことを反映しています。平均住宅ローンは$0.4 billion、1%増加し、$25.2 billionとなりました。個人向け貸出は$0.6 billion、2%増加し、$27.3 billionとなりました。レクリエーション関連融資とHELOCポートフォリオの増加が寄与しました。

貸出金利回りは、未収利息計上停止に関連する利息収入の減少を反映し、3ベーシスポイント低下して5.86%となりました。参考までに、第3四半期の業績には、以前に未収利息計上停止となっていた商業向け貸出について、認識した利息収入の$15 millionの減少が反映されています。スライド13に移ります。当社の流動性は引き続き強固です。第3四半期末の投資有価証券と連邦準備制度に預けている現金の合計は$52.2 billionで、総資産の24%を占めました。平均投資有価証券残高は小幅に減少し、$38.6 billionとなりました。投資有価証券の利回りは4ベーシスポイント上昇して4.33%となりました。再投資利回りが、満期を迎える残高の利回りを引き続き上回っているためです。第3四半期には、利回り5.12%の債券を$0.9 billion購入しました。投資ポートフォリオのデュレーションは4.1年で、売却可能ポートフォリオの税引前未実現損失は$745 millionでした。

LCR規制の対象ではありませんが、M&Tの推計では四半期末のLCRは107%であり、M&TがカテゴリーIIIの銀行であった場合に適用される規制上の最低基準を上回っています。スライド14に移ります。平均預金総額は$3.3 billion増加し、$166.8 billionとなりました。無利息預金は$256 million減少し、$43.7 billionとなりました。主に信託需要預金の減少によるものです。有利息預金は$3.5 billion増加し、$123.1 billionとなりました。商業用不動産向け融資、ビジネスバンキング、定期預金が増加をけん引しました。有利息預金の調達コストは10ベーシスポイント上昇し、2.05%となりました。上昇には複数の要因があり、9月の利上げの影響による2ベーシスポイントと、定期預金ポートフォリオの増加および金利改定による4ベーシスポイントが含まれます。残りの大部分は、その他の有利息預金カテゴリーの増加によるものです。

重要な点として、預金の増加により借入金への依存度を低下させることができ、短期借入金の平均残高は$2.8 billion減少して$5.2 billionとなりました。その結果、資金調達コストと構成の全体的な最適化に引き続き注力していることを反映し、有利息負債全体の調達コストの上昇幅は、有利息預金の調達コストの上昇幅を下回りました。スライド15に移ります。非金利収入は$743 millionで、前四半期の$740 millionと比べて増加しました。住宅ローンのサービシング手数料収入の増加は、主に資本市場・アドバイザリー収入およびその他営業収入の減少によって相殺されました。モーゲージバンキング収入は$25 million増加し、$152 millionとなりました。主な要因は住宅ローンで、サービシング手数料収入の増加を受けて$23 million増加し、$119 millionとなりました。これは、6月に$63 billionのサブサービシング残高が加わったことを反映しています。信託・投資サービス収入は$5 million減少し、$230 millionとなりました。主に第2四半期の季節的な税務申告手数料によるものです。

資本市場・アドバイザリー収入は$9 million減少し、$32 millionとなりました。法人顧客との金利スワップ取引の減少と、ローン・シンジケーション活動の低下によるものです。その他営業収入は$10 million減少しました。主に、前四半期の$47 millionに対し、ベイビューからの分配金が$31 millionとなったことを反映しています。スライド16に移ります。当四半期の非金利費用は$1.39 billionで、前四半期から$44 million増加しました。給与・福利厚生費は$6 million増加し、$832 millionとなりました。主に当四半期の営業日が1日多かったことによるものです。外部データ処理費・ソフトウェア費用は$19 million増加し、専門サービス費用は$8 million増加しました。ソフトウェア保守費用の増加、テクノロジーインフラの強化、その他全社的な取り組みを反映しています。その他営業費用は$6 million増加しました。主にビザ関連訴訟に関する債務によるものです。第3四半期の効率性比率は54.4%で、前四半期の52.8%から上昇しました。

一方、年初来では効率性比率の改善が続いており、前年の56.3%から55.1%に改善しました。続いて、信用状況についてスライド17と18をご覧ください。当四半期の資産の質は比較的安定しており、純償却額は年初の予想を下回り、未収利息停止債権も景気循環上の低水準近くにとどまりました。要注意債権は$245 million増加し、$6.1 billionとなりました。この増加は、C&Iの要注意債権が$213 million、CREが$32 millionそれぞれ増加したことによるものです。未収利息停止債権は$90 million増加して$1.3 billionとなり、未収利息停止債権比率は5ベーシスポイント上昇して90ベーシスポイントとなりました。この増加は、商業向け未収利息停止債権の増加が要因で、その大半はオフィスおよび高齢者向け介護施設関連の債権でした。当四半期の純償却額は合計$127 million、35ベーシスポイントでした。純償却額のうち約$40 millionは5件の債権によるもので、その大半はレバレッジド・レンディングおよびフランチャイズのポートフォリオに属していました。

第3四半期には、信用損失引当金として$135 millionを計上しました。貸倒引当金の総貸出金に対する比率は2ベーシスポイント低下し、1.51%となりました。資本について、スライド19をご覧ください。M&Tの推定CET1比率は10.16%で、第2四半期から3ベーシスポイント低下しました。この低下は、$323 millionの自社株買いと、貸出金が$2.2 billion増加したことに伴うリスク加重資産の増加を反映しています。これらの要因は、引き続き堅調な資本創出によって一部相殺されました。AFSおよび年金関連のAOCIを規制上の自己資本に含めた場合、CET1比率は29ベーシスポイント低下していたことになります。次に、見通しについてスライド22をご覧ください。まず、経済環境から説明します。米国経済は、複数のショックや不確実性の高まりにもかかわらず、拡大を続けています。地政学的な紛争は完全には解決していませんが、成長が続くとの見通しについて、慎重ながらも楽観しています。