ウルトラ・クリーン・ホールディンクス 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。本日は、CEOのジェームズ・シャオとCFOのマイク・キーオが同席しています。まずジェームズから、業界に関する冒頭の説明と、UCTにとって今後期待される機会についてお話しします。続いてマイクが業績を振り返り、その後、質疑応答に移ります。本日の説明には、リスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述が含まれています。詳細については、SEC提出書類の「リスク要因」の項をご覧ください。将来予想に関する記述はすべて、本日時点での見積もり、予測、前提に基づいており、本電話会議終了後にこれらを更新する義務を負いません。当社の業績については、非GAAPベースでご説明します。GAAPから非GAAPへの調整表は、当社ウェブサイトに掲載している本日付のプレスリリースをご覧ください。それでは、ジェームズに引き継ぎたいと思います。

ジェームズ、どうぞお進めください。ありがとうございます、ロンダ。皆様、こんにちは。

2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、8月にUCTの最高財務責任者に就任したマイク・キーオが同席しています。マイクが当社の決算説明会に参加するのは今回が初めてです。彼については、後ほどもう少しご紹介します。本日は、まず第3四半期の業績を簡単にご説明し、業界に関する見解をお伝えするとともに、UCT 3.0戦略の進捗をご報告します。その後、マイクが当社の財務状況を説明し、質疑応答に移ります。UCTは第3四半期も再び好調な業績を達成しましたので、ご報告できることを大変うれしく思います。製品とサービスの売上高は、いずれも当社の予想を上回りました。収益面でも予想を上回りました。これは、収益性の改善に引き続き注力していることを反映しています。今回の業績は、最終市場全体で需要が健全であること、そして世界各地の当社チームが着実に業務を遂行したことを示しています。

また今四半期は、当社の生産立ち上げ準備戦略の有効性が実証されました。需要に先んじて生産能力を計画することで、想定を上回る受注に対応し、納期どおりに納品するために必要な業務上の機動力を発揮しています。AI需要は半導体エコシステム全体で力強い投資を引き続き促しており、世界をリードする半導体メーカーや製造装置メーカーは、複数年にわたるAIの成長を支えるため、生産能力を拡大しています。AIが学習から日常的な利用へと移行するにつれ、半導体スタック全体で需要が生まれています。最先端のファウンドリーは、新しいノードで生産能力を増強しています。メモリメーカーは、DRAMおよび次世代HBM向けにクリーンルームのスペースと工場の生産能力を拡大しています。HBM需要に対応するため、先端パッケージングが急速に成長しています。これらはUCTが最も強みを持つ分野です。生産量と複雑さが増すなか、お客様は当社のサブシステムとエンジニアリングの専門知識をこれまで以上に頼りにしています。

お客様から共有いただいている見通しに基づき、2027年のウェハー製造装置への支出は$200 billionを上回ると、現在予想しています。この見通しは、当社が把握し、測定できる情報に基づいています。当社の意思決定に影響する指標は、お客様の予測期間の長さ、工場の稼働率、そしてサプライチェーン全体における重要部品の入手可能性です。現時点では、この3つはいずれも当社にとって健全な水準にあります。事業規模が拡大し続けるなか、サプライチェーン上の変動を予測し、管理する準備ができています。社内システムおよびお客様からのリアルタイムの可視性に支えられているため、潜在的な制約を早期に特定して迅速に対処でき、お客様の立ち上げを中断なく進めることができます。供給が逼迫する環境では、こうした信頼性は、当社がお客様に継続して提供する最も価値ある実績の一つです。

UCT 3.0戦略を通じて、当社は好況局面を活用し、生産能力を拡大するだけでなく、技術力を強化し、対応時間の短縮を図っています。立ち上げ準備が、規律ある成長を支えています。NPXは、お客様との共創パートナーシップをさらに深めています。デジタルトランスフォーメーションにより、業務効率とスピードが向上しています。立ち上げに備えることは、お客様第一の姿勢の根幹です。お客様が必要とする前に、生産能力とサプライチェーンを整えておくことです。マレーシアで拡張した26,000平方フィートのクリーンルームは、想定より早く稼働を開始し、今四半期の業績が予想を上回ることに寄与しました。今後数四半期で、フィリピンのセブにおける溶接構造物の生産能力を倍増させるとともに、シンガポールとチェコ共和国でクリーンルームの生産能力を追加稼働させる予定です。また、来年にはマレーシアとタイで垂直統合型の製造能力を倍増させる見込みです。

これにより、現在業界の制約となっている重要部品の不足への対応が可能になります。これらの部品の内製を増やすことで、供給をより適切に管理し、お客様への納期遵守率を高めるとともに、この立ち上げ局面でUCTが追加のシェアを獲得できる体制を整えます。拡大を続けるセンター・オブ・エクセレンスにおいて、当社のNPIイニシアチブは着実に進展しています。最近では、エッチング、ALD、PVD、リソグラフィーの各用途で8件の新規プログラムを獲得しました。これらはガス供給、熱関連、その他の重要なサブシステムにまたがっています。同程度の件数のプログラムが現在、エッチング、成膜、リソグラフィー、計測の各分野で開発および認定の段階に進んでいます。お客様との共創をより早い段階から進めることで、最初のサプライヤーとして認定される立場を強化し、装置1台当たりの高付加価値製品の採用を増やすことができます。

お客様が今後数年間で技術ロードマップを進め、ノード移行を進めるにつれて、これらのプログラムは勢いを増すと見込んでいます。また、当社の製品ロードマップはお客様と完全に整合しています。デジタルトランスフォーメーションにより、より効率的に事業を拡大できています。当社の取り組みは、当社が最大の効果を発揮できるプロセスに重点を置いており、バリューチェーンの中核である見積もりから納品までのプロセスから着手しています。また、需要、供給、在庫、そして生産能力をリアルタイムで連携させる統合計画プラットフォームを立ち上げました。供給が逼迫している環境では、お客様、UCT、サプライヤーの間で資材を円滑に動かし続けることが極めて重要です。資材の円滑な流れを実現するには、データも同様に円滑に流れることが重要です。今回立ち上げたこのプラットフォームは、こうした情報交換を自動化します。そのため、お客様の需要が変化した際には、そのシグナルをサプライチェーン全体に迅速に伝え、スピードと柔軟性をもって対応できます。

UCTは、製造、エンジニアリング、サービスの各分野で、世界をリードする装置メーカーにとって、戦略的重要性が一段と高いパートナーになったと考えています。当社の目標に変わりはありません。迅速に行動し、柔軟性を保ち、お客様にとって最も重要なものを提供することです。これらの原則に基づく取り組みを続けることで、株主の皆様に持続可能な長期的価値を創出できます。電話会議を引き継ぐ前に、マイクをUCTに正式に迎えたいと思います。マイクはすでに、オペレーションの規律、拠点の最適化、生産能力計画、デジタルトランスフォーメーションの取り組みについて、経営陣と緊密に連携し、大きな貢献をしています。彼をチームに迎えることができ、大変うれしく思います。マイク、それでは財務レビューをお願いします。

ありがとうございます、ジェームズ。皆様、こんにちは。UCTの最高財務責任者として、初めての決算説明会に参加できることをうれしく思います。半導体業界が、当社の考える複数年にわたる成長サイクルの初期段階に入る中、魅力的な成長機会があると考え、UCTに入社しました。これは業界にとって重要な転換点です。UCTは高い技術力と長年にわたるお客様との関係を有しており、現在見られる需要と今後の機会に対応するうえで、有利な立場にあります。私の優先課題は、業務執行の強化と規律ある資本配分です。これには、キャッシュ・コンバージョンの向上に加え、事業拡大を支える財務プロセスと能力の構築が含まれます。それでは、四半期の財務実績についてご説明します。準備した説明では、非GAAPベースの数値のみを取り上げます。

ジェームズが述べたとおり、第3四半期もUCTは好調な業績を達成し、売上高、利益ともにガイダンスの上限を上回りました。売上高は$759 millionとなり、四半期として過去最高を記録しました。前四半期比で17.7%、前年同期比で48.8%増加しました。粗利益率は17.3%で、前四半期から60ベーシスポイント上昇しました。営業利益率は9.0%となり、第2四半期の7.0%から上昇しました。EPSは$1.15となり、前四半期から$0.45増加しました。売上高全体の86%を半導体製品が占め、その内訳はファウンドリーおよびロジック向けが52%、メモリー向けが34%でした。サービスが売上高の10%を占め、残りの4%は非半導体市場向けでした。売上高全体の61%を上位2社の顧客が占めました。製品の売上高は$681.9 millionで、前四半期比19.1%増加しました。

売上高の増加は主に、ゲートオールアラウンドを支えるエッチングおよび成膜分野と、広帯域メモリーの好調によるものです。業界で立ち上がりが進むなか、現在のノード世代移行の波を捉えるうえで、当社は有利な位置にあります。サービスの売上高は$77.1 millionで、OEM顧客とファブ顧客の双方が好調だったことから、前四半期比6.7%増加しました。サービスの売上高の伸びは、増加分がウェハー投入量に連動するため、従来、製品の伸びに遅れて現れます。米国の新しいファブが稼働し、立ち上がるにつれて、サービスの売上高は徐々に増加すると見込んでいます。2027年と2028年を通じてウェハー投入量が増加するのに伴い、寄与も拡大する見通しです。当社の売上高は、最大顧客と同じ基礎的な需要動向に沿って推移しますが、四半期ごとに必ずしも一致するとは限りません。時期のずれは、製品構成、当社の製品が組み込まれる工程、出荷の流れ、収益認識、会計年度のカレンダーなどによって生じることがあります。

過去の実績では、グループ全体で平均すると、当社の業績は顧客の動向に沿って推移しており、WFEの成長に沿った業績を見込んでいます。粗利益率は全体で17.3%でした。製品の粗利益率は15.9%で、第2四半期の15.1%から上昇しました。サービスの粗利益率は30.1%で、前四半期の28.9%から上昇しました。改善は、販売数量の増加に加え、今四半期に利益率の高い製品ラインの寄与が拡大したことによるものです。利益率は、販売数量、製品構成、地域、材料、輸送費の変動により、四半期ごとに変動する可能性があります。売上高$4 billionで粗利益率20%という目標の達成に向けた道筋は引き続き見えています。販売数量の増加による稼働率の向上、付加価値の高いエンジニアリング製品の構成比上昇、垂直統合の拡大、低コスト地域での生産増加がその原動力となります。こうした改善は大幅な段階的上昇ではなく、着実に積み上がっていく見込みです。また、各段階の設備が稼働を開始する際には、設備能力の拡大が一時的な逆風となる可能性があります。