シティグループ 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます。それでは皆さま、おはようございます。2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、会長兼最高経営責任者（CEO）のジェーン・フレイザーと、最高財務責任者（CFO）のゴンザロ・ルケッティが同席しています。本日のプレゼンテーション資料は当社ウェブサイトcitigroup.comからダウンロードいただけます。資料には、経営陣の現時点での予想に基づく将来予想に関する記述が含まれる場合があり、不確実性や状況の変化の影響を受けますので、あらかじめご了承ください。実際の業績は、決算資料やSEC提出書類に記載されている要因を含むさまざまな要因により、これらの記述と大きく異なる可能性があります。それでは、ジェーンに引き継ぎます。

ありがとうございます、マーゴ。皆さま、おはようございます。今朝発表した第3四半期の純利益は$5.2 billion、EPSは$2.85、ROTCEは11.5%でした。サービス、バンキング、ウェルス、米国の各事業で、リターンが大幅に改善しました。コンシューマー・カードです。当社全体のROTCEは前年から180 basis points上昇し、純利益は17%増加しました。売上高が前年同期比8%増加し、過去10年間で最高の第3四半期売上高を達成しました。また、5事業のうち4事業で売上高が伸びました。以前お伝えしたとおり、予定していた投資の一部と退職関連費用を今四半期に前倒ししました。当社は引き続き、経費と人材・テクノロジーへの投資について、明確な方針をもって取り組んでいます。こうした前倒しがあったにもかかわらず、前年の特別項目を除く経費の増加を3%に抑え、プラスの営業レバレッジを達成しました。

当社の総合的な業績は、規律ある一貫した戦略の実行を引き続き示しています。それでは、当社の5つの事業についてご説明します。サービス部門は今四半期も際立った業績となり、売上高は15%増加しました。預金からコマーシャルカードの利用額まで、あらゆる成長要因にわたって幅広く成長しました。また、貿易金融向け融資やネットワーク全体でのクロスボーダー取引も引き続き勢いを保ちました。当社はイノベーションを通じて業界をリードし続けています。UAEと日本でのCiti Token Servicesの提供開始やCustody+の導入により、お客様に新たなリアルタイム機能を提供しています。保管・管理資産は16%増加しました。さらに新たな受託案件を獲得し、業務を開始できるよう、集中的に取り組んでいます。マーケッツ部門の売上高は6%増加しました。株式部門の売上高は14%増加しました。プライム・ブローカレッジ事業と、シェア獲得に向けて投資を続けているアジアでの業績が寄与しました。FICは4%増加しました。金利は取引環境の影響を受けましたが、安定した収益源である外国為替とスプレッド商品は堅調に成長しました。

バンキング部門の売上高は6%増加しました。特にECMで好調な業績を上げ、今四半期の大型案件上位6件で重要な役割を果たしました。その中には、アジアを拠点とする発行体として過去最大のIPOとなったSK Hynixの案件を主幹事として手掛けたことも含まれます。レバレッジド・ファイナンスでは、SoftBankの$11 billionのハイイールド債発行を主幹事として手掛けました。同種の案件として過去最大です。こうした案件を獲得できたこと、そしてお客様との関係やバンカーの力に誇りを感じています。当社が新たに採用した人材も含め、こうした力によって案件の受託につなげることができました。今四半期にご覧いただいたとおり、当社は強みをさらに伸ばし、フランチャイズにおいて特定された課題を補うため、質の高い人材への責任ある投資を続けています。ウェルス部門の業績は着実に改善を続けており、3つの事業すべてで成長しています。ROTCEは14%を超え、前年を大幅に上回りました。

今四半期は、純新規投資資産が$38 billionとなり、前年同期比で100%超の増加となりました。お客様との関係を深めるため、Premium Boostなど新たなサービスの提供を続けています。また、リテール銀行のお客様による当社のウェルスサービスの利用も好調です。米国コンシューマー・カード部門の売上高は、パートナーへの支払額の増加により横ばいでした。一方、当社の汎用カードのポートフォリオにより、平均貸出残高全体は6%増加しました。Kardの買収でご覧いただいたように、主要パートナーとの強固な関係や、お客様向けの差別化された特典を通じて、この事業への投資を拡大しています。当四半期のリターンは21%を超えており、すでに非常に魅力的な事業です。当社の投資による効果は、今後も時間の経過とともに拡大していくでしょう。

既存のフランチャイズ事業では、バナメックスの株式1.4%の売却を完了し、これまでに売却した持分の合計は49%となりました。現在、来年のバナメックスのシティからの連結除外に向けた準備を進めています。IPOはその後、市場環境が整い、通常の規制要件が満たされた段階で実施する予定です。その時点で、当社の海外消費者向け事業の売却はほぼ完了することになります。資本についてですが、当四半期は自社株買いの$3 billionを含め、株主に$4 billion超を還元しました。また、今年に入ってから、使用が認められていない繰延税金資産（DTA）を約900 million活用しており、5月のインベスター・デイでご説明したペースをわずかに上回っています。1株当たり有形簿価は6%増加し、$101.59となりました。CET1比率は12.8%で、現在の規制上の最低水準を約120ベーシスポイント上回っています。

さて、AIがもたらす機会とリスクが皆様の関心事であることは承知しています。当社の変革により基幹テクノロジー・プラットフォームが近代化され、全社的にAIを導入するために必要な基盤が整いました。以前お話ししたとおり、当社は4つの視点からAIに取り組んでいます。AIを成長にどう役立てるか、より効率的な事業運営のためにどう導入するか、従業員にこうした新たな能力の活用方法をどう習得してもらうか、そして、当社とお客様が直面する脅威が高まる環境において、どう防御を強化するかです。最初の3つについてはこれまでたびたびお話ししてきました。収益拡大の効果や実現している効率化、そしてお客様へのサービスをさらに向上させる多くの機会に期待しています。ただ、4つ目の視点について少しお話しさせてください。当社のサイバー防御戦略は、常に先手を打ち、迅速に行動し、信頼を維持することを重視しています。

リスクが顕在化するのを待つことはありません。防御体制の準備と改善に絶えず取り組んでいます。当社は日々リスクを管理する事業を営んでおり、この点も例外ではありません。防御体制と対応をストレステストするため、システムの強化を進めるとともに、厳しいシナリオや業務を混乱させるようなシナリオを実行してきました。学んだことに基づいて対応手順を見直し、事態が発生した後ではなく、発生する前に備えられるようにしています。当社のレジリエンス強化に注力するとともに、当社の業績向上にAIを活用する一方で、同業他社や規制当局と連携し、システミックリスクの低減に取り組んでいます。最後にマクロ環境についてですが、第3四半期には状況がやや軟化しました。さまざまな逆風、最近ではエネルギー価格の上昇や金融政策の引き締めが課題となっていますが、世界経済は驚くほど底堅さを保っています。

米国では、AIブームが大きく取り上げられていますが、成長の大部分を依然として消費者が牽引しており、労働市場は安定し、企業も引き続き活発に活動しています。短期的な経済見通しは引き続き良好です。中国もAIによる同様の恩恵を受けていますが、均衡ある成長に必要な個人消費が不足しているため、経済は輸出に大きく依存しています。欧州は構造的な課題を抱えたままです。こうした環境だからこそ、クライアントは当社のネットワークを頼りにしています。クライアントは積極的に活動しており、健全な状態にあります。これは当社の信用関連数値からご覧いただけるでしょう。クライアントは戦略的な機会に前向きである一方、今後さらに混乱が生じる可能性も十分に認識しています。当社はネットワークを提供し、クライアントがより効果的に競争し、資本を調達し、またはサプライチェーンを管理できるよう、知的リソースを提供することに注力しています。どのような環境に直面しても、当社が常にクライアントに寄り添うことを、クライアントは理解しています。

今四半期も、変化の激しい環境下で一貫して着実に実行し、成果を上げてきたことを示す新たな実績となりました。今後の道筋についてですが、ご存じのとおり、短期目標である11%-13%を支える投資を前倒しで実施する一方、今年のROTCE目標である10%-11%を上回る見込みです。これらは、持続的に14%-15%を達成するための道のりにおける次の通過点にすぎず、当社はそれを実現します。それでは、ゴンサロに引き継ぎます。その後、二人で皆さまからのご質問にお答えできればと思います。

ジェーン、ありがとうございます。皆さま、おはようございます。まず全社の財務実績について、特に断りのない限り前年同期比で説明し、その後、各事業の業績を詳しくご説明します。スライド4では全社の財務実績を示しています。これらの数値は、当社がこれまでに遂げた進展と戦略の勢いを示しています。今四半期は、売上高$23.8 billionに対し、純利益$5.2 billion、EPS $2.85、ROTCE 11.5%を計上し、プラスの営業レバレッジを実現しました。売上高は8%増加しました。サービス、ウェルス、マーケッツ、バンキングの成長が寄与し、その他すべての減少が一部相殺要因となりました。スライド左下に示しているマーケッツを除く純金利収入は7%増加しました。サービス、ウェルス、米国の コンシューマー・カードの成長が寄与し、その他すべてとバンキングの減少が一部相殺要因となりました。

マーケッツを除く非金利収入は12%増加しました。その他すべて、サービス、バンキング、ウェルスの成長が寄与し、米国の コンシューマー・カードの減少が一部相殺要因となりました。マーケッツの売上高は合計で6%増加しました。費用は$14 billionとなり、報告ベースで2%減少しました。効率性比率は58.5%でした。昨年第3四半期の特記事項であるBanamexののれん減損$726 millionの影響を除くと、費用は3%増加しました。信用コストは$2.6 billionで、全社ベースの貸倒引当金純繰入額$369 millionを含みます。年初来の全社業績を見ると、プラスの営業レバレッジを実現し、ROTCEは12.6%となりました。スライド5では、過去5四半期の費用と効率性の推移を示しています。

先ほど申し上げたとおり、昨年の特記事項の影響を除くと、費用は3%増加しました。主な要因は、取引関連費用および商品サービス費用、預金保険料、報酬・福利厚生費の増加であり、専門サービス費用の減少が一部相殺要因となりました。年初来で、退職関連費用として$1 billion超を計上しました。その大部分は各部門、テクノロジー、オペレーションにわたるもので、構造的な効率性の向上を進め、事業成長に向けた余力を確保するため、トランスフォーメーション費用と遊休コストの削減に取り組んでいます。スライド6では、米国カード事業と法人向け信用指標を示しています。四半期末時点で、引当金総額は$22 billion超となり、融資残高に対する引当金比率は2.5%でした。当社の引当金には、8四半期の加重平均失業率5.3%を織り込んでいます。これには、下方シナリオにおける平均失業率が7%近くとなるケースが含まれます。