エンタープライズ・ファイナンシャル・サービシズ 2026年 第3四半期 決算説明会

決算説明会です。本日は、EFSCの最高財務責任者兼最高執行責任者のキーン・ターナーと、エンタープライズ・バンク＆トラストの最高銀行業務責任者のダグ・ボーシュが同席しています。始める前に、今回の決算発表資料と付属のプレゼンテーションは、当社ウェブサイトでご覧いただけることをお知らせします。プレゼンテーションと決算発表資料は、昨日、SEC様式8-Kで提出しました。本日お話しする将来予想に関する記述と実際の業績が異なる可能性がある理由については、プレゼンテーションのスライド2「将来予想に関する記述」と最新の10-Kをご参照ください。当社の財務スコアカードはスライド3から始まります。当四半期の純利益は$42 million、希薄化後1株当たり$1.14でした。これは、今年第2四半期の$1.09、2025年第3四半期の$1.19と比較したものです。

この業績により、平均総資産利益率は95 basis points、貸倒引当金繰入前の平均総資産利益率（ROAA）は1.67%となりました。貸倒引当金繰入前利益は前四半期から改善したものの、予想を上回る貸倒引当金繰入額が当期の業績に影響しました。純金利収入は$5.9 million増加して$175 millionとなり、純金利マージンは前四半期と同じ4.30%でした。貸出金と投資の残高増加、イールドカーブのスティープ化、預金コストの比較的安定した推移が、こうした結果につながりました。競争環境が一段と厳しさを増す中、顧客との関係を重視した貸出金・預金の増加と、純金利マージンの維持を組み合わせて純金利収入を伸ばすことができた点を評価しています。当社の良好なポジションにあるバランスシートは、資本計画において大きな柔軟性をもたらし続けており、引き続き当社の強みとなっています。

有形普通株主資本の有形資産に対する比率が8.13%となり、四半期末の資本水準は目標レンジに入りました。当四半期の有形普通株主資本利益率は10.74%で、前四半期に報告した10.39%から小幅に改善しました。当四半期の資本管理施策には、525,000株超、総額$34 millionの自社株買いと、第4四半期の普通株1株当たり四半期配当を1セント引き上げて$0.36とすることが含まれます。スライド4に移ります。第3四半期も貸出金と預金の増加基調が続いたことがお分かりいただけます。第2四半期の堅調な伸びを受け、当四半期の貸出金残高は$452 million増加しました。ダグから、成長が見られた分野や、当社の市場・事業に関するその他の詳細について説明しますが、成長が幅広い分野で実現したことを評価しています。

パイプラインを見ると、2026年残りの期間は1桁台半ばから後半の成長が続き、2027年初めには1桁台半ばの成長に正常化すると見込まれます。当社の分散された預金基盤は、引き続き当社の差別化要因となっています。期末の預金総額は$15 billionを超え、当四半期には$624 million増加しました。予想どおり、当社の各地域市場では年後半に見られる通常の成長が始まり、当四半期の貸出実行額の80%を占めました。預金総額に占めるDDAの割合は33%、貸出金預金比率は82%でした。当社のチームは、長年にわたり、顧客との包括的な取引関係の構築に懸命に取り組んできました。その成果として、大規模で高度な商業取引関係、幅広い中小企業向け銀行取引および個人預金口座、さらに全国展開する預金分野の拡大が実現しています。当四半期も、当社の信用関連指標は高水準にとどまりました。

1年以上にわたり説明してきた南カリフォルニアのOREO物件については引き続き改善が進んでいますが、貸出債権の信用の質を改善することが最優先事項です。当四半期の$18 millionの貸倒引当金繰入額は、主に貸出金の増加と$11 millionの純償却によるものです。第2四半期の決算説明会では、2026年残りの期間における償却額は、年率換算で15 to 20 basis pointの水準に戻ると予想していると説明しました。しかし、これは実現せず、第3四半期の実績はこれを上回り、年率換算で36 basis pointとなりました。当四半期には、セントルイス市場のプライベートクラブ向け融資に関連して$7 millionの損失が発生しました。同クラブは8月に突然営業を停止しました。また、この融資の残高に対しても引当金を計上しました。

当四半期に発生したもう一つの大きな損失は、南カリフォルニアの要注意ホテル物件を当四半期にOREOとして取得した際の評価損です。この評価損は合計で約$2.6 millionでした。不良資産を詳しく見ると、政府保証分を除いた$183 millionのうち、$150 millionは不動産担保付きです。これらの物件の大半は最近鑑定評価を受けているため、当社はこれらの債権を裏付ける有形担保を十分に確保しています。スライド5をご覧いただくと、年内残りの期間における当社の優先事項を示しています。信用状況はまだ目標とする水準には達していませんが、今後数四半期で過去の水準に戻すための体系的な道筋を立てています。引当金繰入前利益率を引き続き拡大できると確信しています。また、信用コストが正常化すれば、業界予想をわずかに上回る水準であっても、過去2四半期に報告したリターン水準が大幅に改善することがお分かりいただけると思います。

具体的には、信用コストの正常化と税額控除による収益を考慮すると、当四半期のPPNR ROAは10 to 15 basis point上昇していたことになります。その過程で、投資してきた既存のテクノロジー基盤を活用し、手作業の手順を自動化されたワークフローに組み込むことに重点を置きながら、自動化を引き続き推進していきます。当社全体ですでにさまざまな自動化ツールの導入が進んでおり、その恩恵によって従業員とお客さま双方の体験が総合的に向上すると期待しています。当社の営業地域各地を訪問し、お客さまと話をする中で、金利上昇、エネルギーコストの増加、その他のインフレ要因といった逆風が経済に存在するにもかかわらず、お客さまが引き続き楽観的な見方を示していることを心強く感じています。データセンターのエコシステム、発電、防衛、航空宇宙関連の企業には、今後も明確かつ力強い成長が見込まれます。

また、当社の営業地域全体の成長の速い市場では、産業分野や小売分野で引き続き堅調な需要が見られる地域もあります。新規顧客の獲得競争は激しいものの、創業以来当社の特徴となっている付加価値を提供するリレーションシップモデルが、新たな取引関係の獲得と既存顧客基盤の維持において、引き続き当社の差別化要因になると確信しています。第3四半期は、規律ある価格設定と経費管理を維持しながら、融資と預金が極めて力強く伸びました。信用コストの上昇により全体の利益は圧迫されましたが、今後数四半期で信用指標が正常化するにつれて、信用コストは低下する見込みです。当社には強い収益力があり、2027年以降に業績が改善すると確信しています。それでは、ダグ・ボーシュに引き継ぎたいと思います。ダグ、お願いします。ありがとうございます、ジム。皆さん、おはようございます。

当社の銀行部門チームは第3四半期に良好な業績を上げ、すべての営業地域および専門分野において、規律ある価格設定と審査基準を維持しながら、融資と預金の堅調なオーガニック成長を実現しました。前四半期にお話しした好調な勢いを引き継ぎ、質の高い法人顧客の獲得、既存の融資およびトレジャリー・マネジメントの取引関係の拡大、差別化されたプラットフォームの活用を通じた持続可能な収益性の向上を引き続き実現しました。スライド6をご覧ください。四半期末の総融資残高は$12.3 billionとなり、前四半期比で純増額は$453 million、増加率は約4%でした。当四半期の新規融資実行額および追加融資額は特に好調で、$1.3 billionとなり、返済額の$800 millionを上回りました。過去12か月間で総融資残高は$762 million、6.6%増加しました。主にC&I、CREの自社使用物件、CREの投資家所有物件、および生命保険料ファイナンスの各ポートフォリオの拡大が寄与しました。

コア商工業融資は前四半期比で$79 million増加し、$2.7 billionとなりました。新規C&I融資は幅広い分野に及び、設備ファイナンスや運転資金枠から、中堅の非上場製造業、卸売流通業、各営業地域の専門サービス企業までを対象としました。直近12か月ベースで、C&I残高は$386 million、17%増加しています。CREの投資家所有不動産ポートフォリオは当四半期に$138 million増加し、$3 billionをわずかに上回りました。第2四半期にご説明した内容と同様に、新規の投資家向けCRE融資は、十分な資本力と豊富な経験を持つデベロッパーやスポンサーグループを中心としていました。第3四半期に融資を実行したプロジェクトには、フェニックス、ダラス、カンザスシティ、サンディエゴ、ネバダ州南部など、主要な成長市場における工業施設、複数テナント向けの近隣型商業施設、安定稼働している物流資産が含まれます。生命保険料ファイナンス事業は、四半期の純増額が$100 millionとなり、前四半期比で8%増加し、ポートフォリオ残高は$1.4 billionとなりました。

低リスクで担保が十分に確保されたこの資産クラスにおいて、当社は高い全国的なブランド認知度、強固な提携関係、富裕層顧客の獲得ネットワークを引き続き活用しました。専門事業チャネルでは、SBA 7の自社使用不動産向け融資は安定的に推移し、四半期末残高は$1.25 billionとなりました。これにより、当社は全米有数のSBA融資実行機関としての地位を維持しました。スポンサー向けファイナンス残高は$714 millionで横ばいとなる一方、新市場向けおよび低所得者向け住宅税額控除プロジェクトの小幅な進捗を受け、税額控除融資は$750 millionへわずかに増加しました。信用枠の全体的な利用率は、前四半期の46.7%に対して46.6%と、安定した管理可能な水準を維持しました。スライド7は、地域市場および専門融資部門にわたるポートフォリオのバランスと多様性が引き続き保たれていることを示しています。

中西部、南西部、西部の主要な地域コミュニティバンキング市場は$7.9 billion、総貸出金の約64%を占めています。一方、多様な全国規模の融資分野は$4.4 billion、貸出金全体の36%を占めています。スライド8および9の預金に移ります。預金総額は前四半期比で$624 million、4.3%増加し、過去12か月間では$1.5 billion、11.5%増加して、$15.1 billionとなりました。過去の季節的な傾向と同様に、第3四半期にはコミュニティバンキングの営業地域と専門チャネルの双方で預金流入が加速し、年初に発生した税金や分配に伴う典型的な資金流出を完全に取り戻しました。専門分野からの預金は四半期の増加額の20%、すなわち$123 millionを占め、主要なコミュニティバンキング市場が残る80%、すなわち$500 millionの増加を牽引しました。預金全体の構成は引き続き質が高く、定着性があり、顧客との関係に基づくものとなっています。

無利息要求払い預金は合計$5 billionで、銀行預金総額の一貫して33%を占めています。スライド10では、物件管理、コミュニティ団体、法律・エスクローサービスなど、差別化された預金分野について詳しく説明しています。これらを合わせると、四半期末時点で$4.2 billionとなり、銀行預金総額の28%を占めました。物件管理部門の預金は$1.8 billionで、専門分野の預金総額の約43%を占めています。最近発表した提携およびテクノロジーへの投資により、システム統合と自動化が進み、効率性が向上するとともに、全国の大切な物件管理会社のお客さまにとっての体験全般が改善します。規律ある価格設定と収益クレジットの最適化を通じて、これら3つの預金分野における平均調達コストは、前四半期の2.69%から17ベーシスポイント低下し、2.52%となりました。最後に、スライド11では中核的な資金調達構成を詳しく説明しています。中核的な商業預金は、預金基盤全体のうち$5.4 billionを占めています。

こうした法人顧客との業務上の連携を示すように、約80%が当社の財務管理プラットフォームを利用し、60%が当社との有効な融資取引関係を維持しています。この商業預金基盤を補完するのが、分散度の高いビジネスバンキング預金と個人預金の$4.6 billionです。平均口座残高はそれぞれ$79,000と$23,000で、加重平均調達コストは魅力的な1.17%と1.46%となっています。すべての顧客チャネルで積極的に価格設定を規律をもって行った結果、第3四半期の預金総調達コストは1.54%と、引き続き良好に管理されました。まとめますと、貸借対照表の両側で非常に堅調かつバランスの取れた成長を遂げた四半期となりました。現在の案件パイプラインからは、この勢いが次の四半期も長く続くと見込まれます。お時間をいただき、ありがとうございました。それでは、キーン・ターナーに引き継ぎ、コメントをいただきます。