ユニバーサル・ディスプレイ 2026年 第3四半期 決算説明会

ユニバーサル・ディスプレイの第3四半期決算説明会にようこそ。本日の電話会議には、社長兼最高経営責任者（CEO）のスティーブ・エイブラムソンと、最高財務責任者（CFO）兼財務担当役員のブライアン・ミラードが参加しています。スティーブが始める前に、本日の電話会議はユニバーサル・ディスプレイの財産であることを申し添えます。ユニバーサル・ディスプレイの明示的な書面による同意なく、この電話会議の全部または一部を、いかなる形式であれ再配布、再送信、再放送することは固く禁じられています。また、本電話会議はライブ配信され、一定期間、ユニバーサル・ディスプレイのウェブサイトでご視聴いただけます。本電話会議には時間的制約のある情報が含まれており、2026年10月28日のライブ配信時点でのみ正確です。本電話会議では、現在の予想に基づく将来見通しに関する記述を行う場合があります。

これらの記述には重大なリスクや不確実性が伴い、実際の業績は大きく異なる可能性があります。これらのリスクや不確実性については、当社がSECに提出している定期報告書で説明しています。当社の証券への投資を検討される方は、これらの報告書をご参照ください。ユニバーサル・ディスプレイは、これらの記述を更新する義務を負いません。それでは、スティーブ・エイブラムソンにおつなぎします。

ありがとう、ドリス。皆さま、こんにちは。OLED業界は、次の成長段階に向けて引き続き発展しています。ここ数カ月、OLEDの広がりと、業界がイノベーションや普及に向けた投資を続けていることの両方が明らかになりました。折りたたみ型スマートフォンの勢いが続き、新たなOLED生産能力の発表や、OLEDテレビのシェア拡大に向けた取り組みの進展が見られたほか、技術ロードマップのいくつかの重要分野で大きな進歩がありました。また、画期的なOLEDXプラットフォームを発表するとともに、ユニバーサル・ベーパー・ジェット・コーポレーション（UVJC）によるNovaJetの発売を通じて、商業化における重要なマイルストーンを達成しました。これらの進展は、OLEDの長期的な成長見通しと、その未来の形成を支えるUDCのリーダーシップに対する当社の確信を強めるものです。まず、業界全体で大きなイノベーションと投資、普及が進んでいる折りたたみ型スマートフォンについてお話しします。アップルが初の折りたたみ型スマートフォン「iPhone Duo」を発売し、折りたたみ型スマートフォンは重要なマイルストーンを迎えました。

予約注文の受付開始から数分以内に初回生産分の割り当てが完売し、強い需要と発売初期の供給不足により、現在、配送予定は2027年まで延びています。折りたたみ型スマートフォンをめぐる動きは、アップルだけに限りません。折りたたみ型スマートフォンで主導的な地位を確立するための競争が加速しています。iPhone Duoの発売に先立ち、サムスンはGalaxy Z Fold8シリーズを発売し、シャオミは新型の18 Foldを発表、ファーウェイは第3世代の三つ折り端末「Mate XT2」を披露しました。これらの発売に加え、業界全体の幅広い動きは、主要スマートフォンメーカーにとって、折りたたみ型スマートフォンが戦略上重要なカテゴリーとなりつつあることを示しています。折りたたみ型スマートフォンは、業界で最も有望な成長分野の一つになりつつあります。スマートフォン市場全体が引き続きマクロ経済の不透明感に直面する一方、プレミアム端末は比較的底堅く推移しており、折りたたみ型スマートフォンは最も急成長しているセグメントの一つとなっています。オムディアは、折りたたみ型スマートフォンの出荷台数が2030年に45 million unitsに達すると予測しています。これは、2025年の18 million unitsから約150%増となります。

折りたたみ型スマートフォンは、ポケットに収まるサイズの端末で大画面の多用途性を実現し、スマートフォンの利便性と携帯性に、大型ディスプレイならではの没入感と追加機能を組み合わせています。従来型スマートフォンのほぼ2 to 3倍の画面面積を備える折りたたみ型スマートフォンは、OLEDならではの強みを示しています。OLEDは、従来の技術では実現できない薄型・軽量・フレキシブルで電力効率に優れたディスプレイを可能にします。もう一つの大きな成長分野はITです。ノートPC、タブレット、モニターでOLEDの採用が加速しています。新たな生産能力が稼働するにつれ、オムディアはOLED搭載IT機器の出荷台数が2030年に89 million unitsに達し、2025年の27 million unitsから3倍以上に増加すると予測しています。業界の投資も、こうした成長見通しを引き続き支えています。パネルメーカー各社は、サムスンディスプレイ、BOE、ビジョノックス、TCLチャイナスターによる投資を含め、Gen 8.6 OLED生産能力に総額約$20 billionを投じることを約束しています。

直近では、サムスンディスプレイが折りたたみ型端末およびIT用途に特化した新たなグリーンフィールドOLED工場の建設再開計画を発表しました。一方、LGディスプレイはGen 6の生産能力を拡大し、将来のGen 8への投資を検討しています。テレビ分野でも、期待できる動きが見られます。LG、ソニー、パナソニックの新しいOLEDテレビモデルには、LGディスプレイの低コストなSEアーキテクチャが採用されています。これにより、OLEDならではの高画質を維持しながら、OLEDの対象市場が広がっています。コンシューマーエレクトロニクスにとどまらず、自動車市場にも魅力的な成長機会があると引き続き見ています。OLEDは設計の柔軟性と画質に優れ、没入感のあるデジタルインテリアにも対応できるため、次世代の車両プラットフォームに適した技術です。自動車分野におけるOLEDの可能性は、コックピットの外にも広がっています。今月、アウディの量産車にOLED照明が採用されてから10年を迎えます。これは、OLED技術が自動車のデザイン、機能性、コミュニケーションにおいて、その役割を広げ続けていることを示しています。

折りたたみ型端末、IT、テレビ、自動車はそれぞれ異なる市場を対象としていますが、これらが一体となって、より幅広い製品、用途、顧客へとOLEDの裾野を広げています。OLEDの進化に伴い、性能、効率、視覚体験の限界を押し広げる機会も広がっています。そこで重要となるのが、UDCの技術的リーダーシップです。8月に韓国で開催された主要なディスプレイ関連学会であるIMIDで、OLEDディスプレイからより多くの光を取り出し、ユーザーに届けることを目的とした独自の技術プラットフォーム、OLEDXを発表しました。当社のリン光技術は、光の生成を最大化することでOLEDの効率に革新をもたらします。しかし現状では、その光のすべてがユーザーに届いているわけではありません。OLEDXは、ユーザーに届く光の量を大幅に増やすことを目的に設計されています。簡単に言えば、リン光が光子を生み出し、OLEDXが一つひとつの光子を有効に活用します。

これらの相互補完的な技術を組み合わせることで、OLEDの性能を次の段階へと引き上げ、効率の向上、画質の忠実度の向上、視聴体験のさらなる制御が可能になります。リン光ブルーは引き続き当社のイノベーションロードマップの中核をなしており、効率、色、寿命、製造可能性など、主要な性能指標の改善を進めています。また、商業化を加速するため、より幅広い材料やデバイス構造へと研究を広げています。商業化の時期は顧客のロードマップ次第ですが、リン光ブルーはUDCとOLED業界の双方にとって大きな機会になると考えています。当社の材料ポートフォリオは、より広い色域や、PSF（リン光増感蛍光OLED）などの新たなデバイス構造に対応する次世代の赤色・緑色発光材料によっても拡大しています。進展をさらに加速させるため、イノベーションのパイプライン全体で人工知能、機械学習、高度な計算ツールを活用しています。

当社のAI活用型探索プラットフォームでは、10億を超える分子設計の仮想ライブラリーを作成し、独自のモデルを用いて約5000万件の候補を評価しました。これにより、より広範な分子設計空間を、より迅速かつ効率的に探索できるようになっています。この取り組みを通じて、すでに有望な革新的分子コアを数百種類特定し、新たな候補を合成するとともに、商業化に向けたブルー事業を前進させるためのリード化合物を創出しました。こうした能力により、リン光ブルーの開発が加速し、より広範なポートフォリオ全体で次世代OLED材料を発見・最適化する力も高まっています。中核事業に加え、装置子会社のUVJCは最近、NovaJetを発売しました。これは同社初の商用システムであり、UDCが長年にわたり開発してきた技術プラットフォームにとって重要な節目です。半導体、太陽光発電、全固体電池、有機エレクトロニクス、ライフサイエンスなど、複数の大規模な最終市場に応用できる可能性があることから、UVJCは長期的な新たな価値創出の道筋を切り開けると考えています。

業界がマクロ経済の不確実性や、特にメモリー価格を中心とする部品コストの高止まりに引き続き対応する中、ディスプレイメーカーやブランド各社はOLEDの生産能力、技術、新製品への投資を継続しています。こうした投資は、業界の長期的な成長見通しを裏付けるものだと考えています。それではブライアン、電話会議を引き継いでください。

ありがとうございます、スティーブ。2026年第3四半期の売上高は$160 millionで、前年の$140 millionから増加しました。通期売上高は、従来のガイダンスレンジである$630 millionから$670 millionの下限に向けて推移するとの見通しを引き続き維持しています。第3四半期の材料売上高合計は$80 millionで、2025年第3四半期の$83 millionから減少しました。材料売上高の減少は主に、顧客構成と、推定製品構成に関連する累積キャッチアップ調整額が前年同期比で$4.8 million不利に変動したことを反映していますが、材料の販売数量の増加が一部相殺しました。黄緑色発光材料を含む緑色発光材料の売上高は$61 millionで、前年第3四半期の$65 millionから減少しました。赤色発光材料の売上高は$19 millionで、2025年第3四半期の$17 millionから増加しました。

第3四半期のロイヤルティおよびライセンス収入は$75 millionで、前年同期の$53 millionから増加しました。増加の主な要因は、材料の販売数量の増加、顧客構成、および2025年第3四半期のロイヤルティ・ライセンス収入を減少させた期間外調整額$9.5 millionがなくなったことです。材料売上高とロイヤルティ・ライセンス収入の比率は、第3四半期と今年最初の9カ月のいずれも約1.1対1でした。顧客構成と製品構成の変化を踏まえ、これが現在の通期見通しにおける比率となっています。受託開発・製造子会社のアデシスは、当四半期に$5.2 millionの売上高を計上しました。2025年第3四半期は$3.7 millionでした。当四半期の売上原価は$43 millionでした。粗利益率は合計で73%となり、前年同期の75%から低下しました。

製品構成と顧客構成を踏まえ、通期の粗利益率はガイダンスレンジである74%-76%の下限に近づくと予想しています。売上原価を除く営業費用は$64 millionで、前年同期の$61 millionから増加しました。営業利益は$54 million、営業利益率は33%でした。前年同期はそれぞれ$43 million、31%でした。その他収益は$37 millionで、前年同期の$1 millionから増加しました。これは主に、UDC Venturesの投資に係る$29 millionの未実現・非現金利益と、韓国ウォン建ての税金還付債権に係る$7 millionの為替差益を反映したものです。当四半期の実効税率は約20%でした。GAAPベースの純利益は$79 million、希薄化後1株当たり$1.72でした。2025年第3四半期は純利益が$44 million、希薄化後1株当たり$0.92でした。