エフ5 2026年 第4四半期 決算説明会

F5の投資家向け広報担当バイスプレジデント、スザンヌ・デュロングです。本日は、2026年度第4四半期および通期の業績についてご説明します。本日の説明会では、F5の会長兼社長兼CEOであるフランソワ・ロコ＝ドヌーと、F5のエグゼクティブ・バイスプレジデント兼CFOであるクーパー・ワーナーが、準備した説明を行います。質疑応答では、F5の経営陣の他のメンバーも質問にお答えします。本日のプレスリリースは当社ウェブサイトf5.comでご覧いただけます。また、本日の音声のアーカイブは2027年1月26日までご利用いただけます。本日のウェブキャストで使用するスライド資料は、説明会終了後に当社のIRサイトに掲載します。追加情報やフォローアップのご質問については、s.dulong@f5.comまで直接ご連絡ください。本日の説明には、将来見通しに関する記述が含まれます。これには、「信じる」「予想する」「見込む」「目標とする」といった表現が含まれます。

これらの将来見通しに関する記述には不確実性やリスクが伴い、実際の業績が、記述で明示または暗示された内容と大きく異なる可能性があります。業績に影響を及ぼす可能性のある要因については、業績を発表したプレスリリースで要約しており、SECへの提出書類で詳しく説明しています。また、本日の説明では、非GAAP指標にも言及します。GAAPから非GAAPへの調整表の全容は、本日のプレスリリースおよび決算説明スライドの付録をご覧ください。F5は、本日の電話会議で提示した情報を更新する義務を負わないことにご留意ください。それでは、フランソワに引き継ぎます。

ありがとうございます、スザンヌ。皆さん、こんにちは。F5にとって2026年度は極めて好調な1年となり、第4四半期は力強い実行力と加速する戦略的な勢いをもって締めくくりました。第4四半期の売上高は$917 millionとなり、前年同期比13%増で、ガイダンスレンジの上限を上回りました。重要なのは、売上高の伸びを牽引したのが、23%増となった製品売上高であることです。第4四半期をもって、製品売上高の2桁成長を9四半期連続で達成しました。これは、お客様が一貫して、かつ大規模にF5を選んでいることを明確に示しています。通期の売上高は$3.4 billionに達し、年間成長率は11%となりました。このうち製品売上高は19%増加しました。これらの業績には、当社が一貫して強調してきた3つのメガトレンド、すなわちハイブリッド・マルチクラウドの導入拡大、脅威環境の拡大、そしてAI推論の加速が反映されています。当社はこうしたトレンドを早期に捉え、それに備えてきました。2026年度の業績は、こうしたトレンドがまさに今、お客様の行動をどのように変えつつあるかを示しています。

また、これらのトレンドは2027年度の売上高見通しの前提となっています。2026年度の実績が、主要な投資家向けイベントでの想定を大幅に上回ったことを踏まえ、2027年度の成長率を8%-9%と見込んでいます。2027年度も製品売上高の2桁成長を達成し、3年連続となる見込みです。これは、当社の見通しを支える強固な基盤となります。クーパー・ワーナーが説明の中で、ガイダンスの詳細についてさらにお話しします。四半期中の顧客獲得事例をいくつかご紹介する前に、当社の見通しに対する確信を高めるもう一つの要因についてお話ししたいと思います。それは、イノベーションのペースと質、そしてそれによって一層強化される当社の構造的なポジションです。現代のエンタープライズセキュリティの根本原則は、データパス上に位置しなければ、一貫したランタイム保護を実施できないということです。F5は30年にわたり、世界有数の大企業のアプリケーション環境の多くで、トラフィックの流れの中にまさにそのポジションを築き、守ってきました。

この広範な導入基盤が土台となっています。その土台の上に当社が築いているものが、競争優位性です。この6カ月で、脅威を取り巻く環境が根本的に変化したため、その競争優位性はさらに明確になりました。最先端のAIにより、脆弱性の発見が機械の速度にまで加速し、API、エージェント、AIモデルを通じて攻撃対象領域が拡大する一方、対応に充てられる時間は短縮しています。今年9月までに、70,000件を超える脆弱性が発見・公表されました。これは2025年通年と比べて、およそ50%の増加です。NISTによると、7月から9月だけで脆弱性は前年同期比208%増加しました。脆弱性が悪用されるまでの平均時間は、マイナス7日にまで縮まりました。一般的な43日間のパッチ適用サイクルは、今やリスクとなっています。お客様もそのことを認識しており、セキュリティが当社とお客様との対話でますます中心的なテーマになっています。投資の対象は、断片化したポイント製品から、アプリケーションやAIが稼働するあらゆる環境で一貫したポリシーをリアルタイムに適用する統合プラットフォームへと移りつつあります。

まさにこの点で、F5は差別化を実現しています。3月の提供開始から6カ月足らずで、第4四半期末までに、AIを活用したWAF機能を導入したお客様は300社を超えました。これらの導入の75%超が、ブロックモードで稼働しています。この数字は重要です。お客様がAI支援型セキュリティを評価しているだけではないことを示しています。本番環境で悪意のある活動を阻止するために、実際に信頼を寄せているのです。先週起きた出来事を例に、具体的にご説明します。水曜日、世界のウェブサイトのおよそ70%を支えるソフトウェアであるPHPで、2件の重大な脆弱性が公表されました。このような情報が公表されると、競争が始まります。攻撃者は数時間以内に、エクスプロイトを攻撃に利用し始めます。一方、防御側は通常、ベンダーが新しいシグネチャを作成し、テストして出荷するのを待ちます。先週、攻撃のリスクを避けるため、ウェブサイトが停止される事例を誰もが目にしました。当社のAI搭載WAFを利用するお客様は、待つ必要がありませんでした。

脆弱性の公表後、当社の研究者は、F5で保護されたアプリケーションに複数の攻撃パターンを仕掛けました。当社のAI搭載WAFはブロッキングモードでそのすべてを阻止する一方、正規のトラフィックは通過させました。お客様は新しいルールを作成する必要がなく、パッチを適用する間も保護された状態を維持できました。これこそ、当社が賭けている変化です。パッチ適用のサイクルではなく、攻撃者のスピードに合わせて適応するセキュリティです。同じAIベースの検知機能をAPIセキュリティにも適用し、静的なシグネチャやルールにとどまらない保護を実現しています。悪意のあるAPIリクエストをリアルタイムで特定し、阻止するモデルへと移行しています。AIエージェントによるマシン間の活動が増えるにつれ、APIは、エージェントがモデル、データ、重要な業務システムにアクセスするための主要な経路となっています。実行時にこうしたやり取りを保護することが不可欠になりつつあり、F5はすでにそれを実現しています。実行時にお客様を保護することは、当社の優位性の一つです。

ソフトウェア自体を強化することも、もう一つの優位性です。最先端のオープンソースおよびオープンウェイトのAIモデルを活用し、これまでにない速さで自社のコードベースの脆弱性を特定し、修正しています。F5が開発したAIハーネスを使って1億4,000万行を超えるコードを継続的にスキャンし、AIを活用して数千件の脆弱性を修正しています。その結果、直近の3か月だけで、従来であれば7年かかっていたエンジニアリング上の修正を実施しました。第4四半期には、セキュリティ対応のサイクルを加速する取り組みの一環として、脆弱性が悪用される前に修正することに全面的に注力したソフトウェアアップデートを2回提供しました。この迅速化したサイクルに、BIG-IP環境全体の可視化、アップグレードのオーケストレーション、ライフサイクル管理を実現するソリューション、F5 Insightを組み合わせています。

3月に提供を開始したF5 Insightは、200社を超えるお客様から信頼を獲得しています。フリート管理の自動化により、アップグレードにかかる時間と運用リスクはすでに大幅に低減しています。重要なリリースの迅速化とF5 Insightの自動導入機能を組み合わせることで、脆弱性の発見から保護までの道のりが短縮されます。お客様は、より速く、より大規模に、発見、修正、リリース、導入を進めることができます。この根本的に新しい脅威環境におけるF5の差別化は、当社の案件パイプラインや受注実績に表れています。また、アナリストコミュニティからの評価にも表れています。7月、F5はSecureIQLabの「Cloud WAF Cyber Risk Validation Comparative Report」でリーダーに選出されました。9月、IDCは「Worldwide WAF Platforms」のMarketScapeでF5をリーダーに選出しました。同じく9月、F5 AI Security Platformの発表からわずか4カ月後、ガートナーはF5をAIアプリケーションセキュリティ分野で市場を形成する企業2社のうちの1社として認定しました。3カ月で3つの評価を獲得しました。

この一連の評価は、当社のイノベーションのスピードと市場での地位の強さの両方を反映していると考えています。当社のアプリケーションデリバリーおよびセキュリティプラットフォームは、単一のプラットフォーム、単一のポリシーフレームワーク、単一の管理プレーンで構成されています。企業が運用するすべてのアプリケーション、API、AIワークロードに対し、データセンターからエッジ、クラウドに至るまで、一貫したセキュリティポリシーとデリバリーポリシーを適用します。単機能製品を提供するベンダーには、このような地位を再現できません。当社はその優位性をさらに拡大するため、投資とイノベーションを続けています。ここでクーパーに引き継ぐ前に、今四半期の受注事例をいくつかご紹介し、当社の差別化を具体的にお伝えします。それぞれの事例が、ITを再構築するメガトレンドが、なぜF5への需要に直結しているのかを示しています。まず、ハイブリッド・マルチクラウドの導入を背景とする受注事例からご紹介します。ハイブリッド・マルチクラウドの導入は、データセンターの構築、デジタル主権、競合製品からの切り替え、プラットフォームの統合を通じて、F5への需要を押し上げています。

オンプレミス、コロケーション、クラウド環境にまたがって事業を展開するお客様は、分断された単機能ツールでは、データの国内保管要件やコンプライアンス要件を満たせません。必要なのは、あらゆる環境で一貫したポリシーを適用することであり、そのためには統合プラットフォームが必要です。このことは、当社の事業にも直接表れています。上位1,000社のお客様のうち、現在29%がF5の製品ファミリーを3つ以上導入しており、2025年の22%から増加しました。また、すべての地域でプラットフォームの導入が力強く進んでいます。第4四半期の8桁規模の受注では、北米の大手地域金融機関が、オンプレミス、コロケーション、クラウド環境全体における統合アプリケーションデリバリーおよびセキュリティプラットフォームとしてF5を選定しました。このお客様は、2社の既存ADCプロバイダーと、別々のクラウドセキュリティおよびCDNツールセット2つを含む、断片化したアーキテクチャを長年にわたって積み重ねていました。この構成はポリシーの不整合と運用の複雑さを招いており、主権およびコンプライアンス要件の強化に伴い、ますます許容されなくなっていました。

競争入札を経て、F5はシステム全体を統合し、既存ベンダー4社すべてに取って代わりました。BIG-IPは、オンプレミスおよびコロケーション環境における高性能なアプリケーションデリバリーの中核を担います。Distributed Cloud WAF、Data Intelligence、CDNが、クラウド環境にも一貫した保護を拡張します。F5 Insightは、環境全体の可視性と管理を一元化します。オンプレミスからクラウドまで、単一のプラットフォームと単一のポリシーフレームワークで対応します。今四半期のもう一つの受注事例として、アジアの中央銀行の技術機関が、重要な銀行インフラを国内の管理下に置くことを目的とした国家金融サービスクラウドの統合プラットフォームに、F5を選定しました。技術的な優位性とコストを基準とする厳格な公共部門の入札を経て、F5は既存のアプリケーションデリバリー競合2社から案件を獲得しました。BIG-IPは、顧客の自社データセンター全体で、高性能なトラフィック管理と高可用性のデリバリーを実現します。Distributed Cloud WAF、Data Intelligence、CDNが、単一のF5管理プレーンを通じて一元管理されながら、クラウド環境にも一貫したアプリケーションセキュリティとAPI保護を拡張します。

脅威環境の拡大がF5への需要を引き続き加速させており、当社ソリューションから得られるデータがそれを物語っています。第4四半期には、F5 Distributed Cloudのテレメトリで、WAFリクエストが前年同期比84%増加し、APIセキュリティイベントが103%急増したことが記録されました。最先端のAIモデルによって、世界中の組織が直面する脅威のレベルが高まっています。その結果、アプリケーション層を狙う攻撃の量と速度が増大しており、組織は自らを守るための対策を講じています。第4四半期には、欧州の大手金融機関が、シグネチャベースのツールではAI主導の脅威の速度と規模に対応できなくなったと判断しました。競合評価を経て、この顧客はEMEA、APAC、南北アメリカ全域における単一のアプリケーションデリバリーおよびセキュリティベンダーとして、F5に統一しました。同社は、F5 Distributed Cloud上で当社のAI搭載WAFとBot Defenseを、BIG-IP上でAdvanced WAFを導入しました。