メドライン 2026年 第2四半期 決算説明会

Medlineの2026年第2四半期および上期決算説明会へようこそ。今朝、決算発表を行い、補足資料を公開しました。本日の電話会議には、最高経営責任者（CEO）のJim Boyleと最高財務責任者（CFO）のMike Drazinが同席しています。本日の電話会議では、事業計画、戦略、投資、ならびにそれらの想定時期と影響を含め、将来に関する当社の見通しについて、将来予想に関する記述を行う場合があります。これらの記述は、現時点での当社の見解に基づいています。リスクや不確実性により、実際の結果は大きく異なる可能性があります。これらのリスクや不確実性について詳しくは、本日の説明に付随する決算発表資料に記載された注意事項およびリスク要因、ならびに直近のForm 10-Kその他のSEC提出書類をご覧ください。また、GAAPに準拠して算出した財務実績から特定項目を除外した、非GAAP財務指標に言及する場合があります。

非GAAP財務指標の説明および対応するGAAP指標との調整表は、決算発表資料と本日の説明に付随する開示資料および非GAAP調整表に記載されています。これらは当社ウェブサイト ir.medline.com の「Quarterly Results」からご覧いただけます。それでは、CEOのJim Boyleに電話会議を引き継ぎます。

ありがとう、Karen。Medlineの第2四半期決算説明会にご参加いただいた皆様、ありがとうございます。まず、業績について簡単にご報告します。Mikeから、当社の財務実績と見通しについて説明します。最後に私から締めくくりのコメントを述べた後、質疑応答に移ります。Medlineは第2四半期に12%の力強い売上高成長を達成し、事業全体での好調な勢いが反映されました。Medline Brandは、IEEPA関税の価格還付による顧客への影響を含め、四半期に7%成長しました。新規顧客との契約締結および既存顧客内での成長に牽引され、Supply Chain Solutionsは当社の予想を上回る16%の成長を達成しました。このセグメントは、顧客との関係を強化し、より利益率の高いMedline Brand製品への切り替えを通じて、長期にわたりコスト削減と価値提供の機会を生み出すため、当社の長期戦略の中核を担っています。

事業全体で勢いが続いていることを歓迎しており、需要の強まりとチームの着実な実行を反映して、通期のオーガニック売上高見通しを引き上げます。調整後EBITDAは前年同期比13%増の11億ドルとなりました。売上高の力強い成長が、売上原価の上昇、営業費用の増加、関税関連の純影響によって一部相殺されました。これには、IEEPA関税の還付による2億4,300万ドルの純利益が含まれています。年後半を見据えると、複数の外部要因と内部要因を受け、調整後EBITDAの見通しを引き下げました。当社の見通しには、中東紛争、Tracy倉庫の火災、成長に関連する事業運営への投資、品質改善措置、ならびに小売事業の軟調さなど、複数の逆風が織り込まれています。Mikeが詳細を説明しますが、こうした投資は事業を強化し、今後見込まれる大きな成長機会を捉える態勢を整えるものだと考えています。

ここで、四半期中の主な進展についていくつかお話しします。まず、急性期医療、診療所、検査機関、熟練看護施設、高齢者向け住宅、在宅医療、ホスピスなど、複数のチャネルにわたって、複数の新たなプライムベンダー契約および顧客との提携を獲得しました。上期には、新規顧客との契約締結額が合計6億5,000万ドルを超え、年間目標の10億ドルの65%超に達しました。獲得案件の一つとして、Allina Healthとの新たなプライムベンダー契約を含む、アッパーミッドウェスト地域での事業拡大を発表しました。この契約により、急性期医療施設および診療所における既存の取引関係が拡大します。新規契約の締結数は四半期ごとに変動しますが、今回の獲得案件は、ケアの全領域でシェアを拡大できる機会を裏付けています。次に、6月中旬にカリフォルニア州Tracyの配送センターで発生した火災への対応で、機敏さ、粘り強さ、決意を示した従業員を大変誇りに思います。

従業員のレジリエンスは当社の中核であり、医療をより良く機能させるために、顧客と互いに対して日々果たす約束の指針となっています。当社チームは、豊富な在庫、広範な配送網、MedTransの輸送車両を活用して迅速に火災に対応し、製品の配送を継続するとともに、顧客への影響を最小限に抑えました。Tracyの配送センターの従業員は、この取り組みを支えるために期待を超える働きをし、最初の数週間で近隣のMedline拠点へ速やかに移りました。1カ月以内に、2カ所の配送センターで合計160万平方フィートの施設を確保し、北カリフォルニアで顧客に対応する拠点の面積を45%拡大しました。新しいTracy配送センターにはすでに入居しており、第4四半期に顧客向け業務を開始する見込みです。また、新しいStockton施設には2027年1月に入居する計画です。これらの施設により、供給能力を回復し、北カリフォルニア全域の顧客を支援します。

当社チームがこれほど短期間で成し遂げたことは本当に目覚ましく、その努力によってMedlineはより強くなりました。今後さらに強固なネットワークを構築する中、変わらぬ信頼を寄せてくださるお客様と、供給の継続を支援してくださったサプライヤーの皆様にも感謝します。次に、北カリフォルニアでの拡張に加え、南カリフォルニアに100万平方フィートの新たな配送センターを開設する計画を発表しました。これは、サプライチェーンの柔軟性とレジリエンスを高め、州内の医療提供者への取り組みを強化するものです。今回の発表と北カリフォルニアでの拡張により、カリフォルニア州における拠点面積は2027年半ばまでに約500万平方フィートに達する見込みで、他のMedline施設ですでに導入しているものと同様の自動化技術も数多く導入する予定です。これは規模の拡大だけを目的とするものではありません。

当社ネットワーク全体のレジリエンスと冗長性を強化し、顧客ニーズを先取りし、将来の成長を支え、需要に先んじて投資するという当社の姿勢を示すものです。前四半期にもお話ししたように、医療・外科用製品を垂直統合型で製造・販売する企業として、業界で最も幅広く強固なサプライチェーンを運営することが当社の目標です。その実現には、継続的な投資に加え、サプライチェーン、品質、規制に関する厳格な規律が必要です。患者の安全と製品の品質は、引き続き当社の最優先事項です。当社は引き続き是正措置に取り組み、品質部門を強化し、製造工程を改善するとともに、リコール対象製品の市場への再投入に努めています。ここ数カ月、当社はFDAと積極的に連携し、グローバル品質アクションプランについて協議し、その開始に取り組んできました。

品質部門をさらに強化するため、人材、プロセス、テクノロジーに投資しており、成長を支え、将来の需要により適切に対応できるよう、これらの取り組みを加速しています。この取り組みの一環として苦情審査プロセスも変更しました。これにより、年後半には医療機器報告（MDR）の提出件数が増加すると見込んでいます。更新後の業績見通しには、これらの投資と是正措置に関する現時点での予想が反映されています。総じて、今四半期の営業面での実行には満足しています。売上高の勢いが、今後の機会に対する当社の確信を強めています。プライムベンダー契約の締結は、年間10億ドルの契約締結目標の達成に必要なペースを上回って推移しており、Tracyの火災にもかかわらず顧客へのサービスを継続したチームは、非常に大きな決意を示しました。

営業面で勢いがあることは心強いものの、現在直面している利益率の課題には満足しておらず、その解決に注力しています。成長戦略を継続して実行し、追加的なコスト圧力に対処するための規律あるコスト削減策を講じることで、長期目標である、利益を売上高の伸びと同等以上のペースで成長させる状態に戻れると考えています。それでは、財務実績の詳しい説明と2026年の見通しの更新について、Mikeに電話会議を引き継ぎます。

ありがとう、Jim。皆様、おはようございます。業績について説明する前に、今四半期、並外れた努力と献身を示してくれた従業員、特にTracyのチーム、ネットワーク全体の配送部門のメンバー、そしてカリフォルニア州のお客様を支援してくれたすべての皆様に感謝します。業績について説明するにあたり、今四半期の実績には、IEEPA関税の還付やTracyの火災に関連する影響など、注目すべき項目がいくつか含まれていることをお伝えします。これらの項目を除いて見ると、基礎的な業績は堅調でした。第2四半期の純売上高は前年同期比12%増の77億ドルとなり、主にオーガニック成長に牽引され、為替の影響は軽微でした。IEEPA関税の還付に関連する顧客への返金により、成長率は約1ポイント押し下げられました。上期の純売上高は150億ドルで、前年同期比11%増でした。Medline Brandセグメントの第2四半期純売上高は35億ドルで、7%増加しました。

IEEPA関税の還付に関連する顧客への返金により、成長率は約3ポイント押し下げられました。上期の純売上高は70億ドルで、前年同期比6%増でした。Medline Brandの製品カテゴリー別売上高を見ると、Surgical Solutionsの第2四半期純売上高は16億ドルで、9%増加しました。IEEPA関税の還付に関連する顧客への返金により、成長率は約3ポイント押し下げられました。この力強い成長は、最大級の製品部門の一つである手術用キットと手術室分野が引き続き好調だったことによるものです。差別化されたソリューションの提供、新たなキッティングプログラムの導入、既存プログラムの効率改善支援を通じて、引き続きシェアを拡大しています。これらのキットにより、手術室における施設のニーズをより深く把握でき、製品の切り替えを協議する場も生まれ、Medline Brandのさらなる成長を促す機会につながります。上期の純売上高は32億ドルで、8%増でした。

Frontline Careの第2四半期純売上高は17億ドルで、4%増でした。IEEPA関税の還付に伴う顧客への返金により、成長率は約3ポイント押し下げられました。複数の製品部門、特に診察用手袋とパーソナルケア製品で需要が堅調でしたが、小売チャネルの予想外の軟調さにより一部相殺されました。長期契約に基づくプライムベンダー事業とは異なり、小売は需要サイクルが短く、大手小売業者を通じて消費者に製品を直接販売する事業です。小売は当社売上高全体の2%未満ですが、そのほぼすべてがMedline Brandであるため、成長と収益性に不釣り合いに大きな逆風となっています。このチャネルをより適切に支援し、競争力を高めるため、小売顧客とその固有のニーズに合わせて営業組織を再編しました。2026年上期のFrontline Careの純売上高は33億ドルで、5%増でした。