チャールズ・リバー・ラボラトリーズ・インターナショナル 2026年 第2四半期 決算説明会

今朝は、最高経営責任者（CEO）のBirgit Girshickと、執行副社長兼最高財務責任者（CFO）のGlenn Colemanが同席しています。両名から、2026年第2四半期の業績と財務見通しについて説明します。プレゼンテーションの後、質疑応答を行います。本日の説明に関連するスライド資料を、当社ウェブサイトir.criver.comの投資家向け広報セクションに掲載します。本日の通話のウェブキャスト録画は、終了から約2時間後にご利用いただけるようになり、当社の投資家向け広報ウェブサイトからアクセスできます。録画は次回の決算説明会までご覧いただけます。セーフハーバーに関して、改めてお伝えします。

当社の将来の見通し、計画、展望に関する発言はすべて、1995年米国民事証券訴訟改革法に定める将来予想に関する記述に該当します。実際の結果は、これらの記述に示された内容と大きく異なる可能性があります。本日の通話では主に非GAAP財務指標について説明します。当社は、これらの指標が投資家に当社の中核的な営業実績と見通しを有意義に理解していただくうえで役立つと考えています。非GAAP財務指標は、GAAPに準拠して作成された経営成績に優越するもの、またはその代替となるものとみなされるべきではありません。レギュレーションGに従い、比較可能なGAAP指標およびその照合表は、当社ウェブサイトの投資家向け広報セクションでご覧いただけます。それでは、Birgit Girshickに引き継ぎます。

ありがとう、Todd。皆さん、おはようございます。本日は、刷新した戦略的枠組み「Pathway of Purpose」に関する進捗を含め、第2四半期に財務面と戦略面で達成したことについてお話ししたいと思います。第2四半期の財務目標を達成し、四半期に関する従来の見通しを上回ったこと、また年間の財務見通しを引き上げることをご報告でき、うれしく思います。当社は引き続き、実行力を発揮し、財務目標を達成して株主価値を高めることに注力するとともに、「Pathway of Purpose」戦略を実行しています。この戦略には、当社と業界の近代化、世界有数の科学的ポートフォリオの強化、成長を促す個別対応型で顧客中心のアプローチの提供が含まれます。「Pathway of Purpose」の戦略的施策と財務目標を実行することが、今後の成功の鍵となります。

それでは、「Pathway of Purpose」の施策に関する進捗と第2四半期の業績を示す最近のハイライトをご紹介します。まず、第2四半期にバイオ医薬品の需要環境が引き続き改善し、とりわけDSA部門でその傾向が顕著だったことを前向きに受け止めています。DSAの純受注売上比率は第2四半期に約1.2倍まで上昇しました。これで3四半期連続して1倍を上回り、約4年ぶりの高水準となりました。当社全体の売上高がオーガニックベースで0.1％増となり、見通しを前向きに捉える根拠がさらに強まりました。オーガニックベースでの売上改善は2023年第3四半期以来初めてです。こうした傾向により、今年下半期にオーガニック成長率を高めるうえで、当社は有利な位置にあると確信しています。

顧客との関係をさらに深める取り組みの一環として、6月にEli Lillyの創薬プラットフォーム「TuneLab」との独自の協業を発表しました。Lillyの研究開発近代化の推進を支援するため、当社は非臨床試験および規制関連ラボ試験の専門知識を提供し、Eli LillyのAI・機械学習を活用した創薬モデルの構築と最適化を支援します。この種の協業は、AIやその他のインシリコ手法を組み合わせる場合でも、創薬・開発の将来には従来のインビボおよびインビトロのソリューションが必要となることを示していると考えています。これらは、顧客の研究開発プログラムを支えるために必要なスピードと科学データの向上に役立ちます。Charles Riverは、従来のインビボ、インビトロの手法と新たな革新的能力を包括的なソリューションに統合し、バイオ医薬品業界に提供できる独自の立場にある科学的パートナーです。

当社はAIを含む新技術を活用して、自社の科学的ポートフォリオの近代化と強化も進めています。その一環である強化版デジタル病理ソリューションは、AIを活用したエンドツーエンドのワークフローを提供し、試験の所要時間短縮と病理業務の効率向上を目指します。Charles Riverには訓練を受けた病理医が140人以上在籍しており、病理は常に当社の最大の強みの一つです。この強化されたデジタルソリューションは、社内業務の効率化と顧客プログラムの迅速化の双方を促進します。当社の完全統合型デジタル病理ソリューションを利用する顧客については、標準的な病理検査の所要期間を少なくとも1週間短縮することを目指します。前四半期に詳しくお話ししたとおり、2026年5月に欧州の一部創薬サービス拠点の売却を完了し、CDMO事業および細胞ソリューション事業の売却も完了しました。

売却による四半期の一部期間分の効果は、第2四半期の営業利益率が前四半期比420ベーシスポイント改善して20.5％となった要因の一つです。また、規制関連試験ソリューションという中核能力に重点を置いた、より効率的な提供体制を構築するためのポートフォリオの見直しにもつながっています。将来の成長を支え、顧客の治療プログラムに必要な検査項目をより多く対応できるよう、科学的能力への自律的な投資も続けています。ラボサイエンス、特にバイオアナリシスの分野がその対象です。ラボサイエンスサービスの需要は、過去5年間にわたり順調に拡大しています。大型分子のバイオアナリシス、バイオマーカー、規制対象・非対象プログラム双方における追加検査ニーズが成長を牽引しており、臨床開発段階も含まれます。この成長を支えるため、スコットランドのHeriot-Watt University Research Parkで、バイオ分析ラボの処理能力を拡張する取り組みを最近開始しました。

この拡張は、Charles Riverが世界各地で進めている5件のラボサイエンス拡張計画の一つです。また、Heriot-Watt Universityと人材育成パイプラインで連携し、バイオアナリシス分野と同地域における将来の成長をさらに支える機会にもなります。最後のハイライトは、当社の包括的な戦略が顧客中心のアプローチをどのように支えているかを示すものです。最近、Arovella Therapeuticsとの協業を発表しました。細胞・遺伝子治療を用いる同社の代替的ながん治療アプローチの進展を加速するため、次世代シーケンシング（NGS）サービスを提供します。この協業は、PathoQuestの最近の買収を通じて革新的なインビトロNGS検査ソリューションで科学的能力を強化することで、顧客との関係を深め、協業の可能性を広げられることを示しています。変化の激しい今日の市場には、Charles Riverを競合他社とさらに差別化する機会が数多くあります。

当社は、強固な財務基盤、刷新した戦略ビジョン、そして開発初期から臨床試験、その先までを網羅する中核的な規制関連試験能力に重点を置いた科学的専門性を備え、独自の存在です。顧客は科学的パートナーに、より大きな革新性、スピード、効率性の実現を支援することを期待しています。「Pathway of Purpose」の戦略的枠組みのもと、当社はより現代的で顧客中心の組織となるべく大きく前進しています。よりシンプルで機動的な運営を行い、デジタル接続性を高めていきます。バイオ医薬品の需要環境が改善すれば、顧客にとってさらに不可欠なパートナーとなり、差別化されたポートフォリオ全体を通じて顧客と協業し、研究開発支出に占める当社のシェアを高めることができます。エンドマーケットの動向について、簡単にご説明します。先ほど申し上げたとおり、バイオ医薬品の需要は持続的に改善し続けていると考えています。

小規模・中規模のバイオテクノロジー企業の顧客がこの動向を主導しています。直近12カ月の資金調達額は約1,000億ドルに達し、パンデミック期のピーク水準にわずかに届かない程度となっており、資金調達環境が活気を取り戻していることが示されています。金利やインフレ圧力、その他のマクロ経済要因による資金調達環境の変化を引き続き注視しています。これまでのところ、資金調達活動は底堅く幅広く推移しており、IPO活動の顕著な増加に加え、ベンチャーキャピタル（VC）投資や追加資金調達も堅調です。小規模・中規模バイオテクノロジー企業からの売上高は、第2四半期にオーガニックベースでほぼ横ばいとなり、ここ数四半期の減少から改善しました。試験が受注残に計上されてから実施され、売上高に計上されるまでには、通常、数四半期の時間差があります。

昨年後半にDSAの受注活動が改善した効果が、ようやく表れ始めています。したがって、年央にかけて経験した受注活動の強まりを踏まえ、連結ベースとDSA部門の双方で、第3四半期からオーガニック売上成長率が上乗せされると、より確信を持っています。第2四半期には、世界規模のバイオ医薬品企業の顧客も、DSAの需要関連主要指標の改善に大きく寄与しました。前四半期に申し上げたとおり、世界規模のバイオ医薬品企業の顧客の大半は、過去数年間にわたり、事業再編とパイプラインの優先順位見直しを進めてきました。需要動向は過去18カ月にわたり徐々に改善しており、今年もその傾向が続いていることを示す材料があります。世界規模のバイオ医薬品企業の顧客からの売上高は、第2四半期もオーガニックベースで増加しました。Glennが詳しく説明する前に、当社の財務実績のハイライトをいくつかご紹介します。

まず、第2四半期の売上高と非GAAPベースの1株当たり利益が、従来の見通しを上回ったことをうれしく思います。第2四半期の売上高はオーガニックベースで0.1％増となりました。従来は1桁台前半の減少を見込んでいました。堅調な売上高に加え、営業利益率は前四半期比420ベーシスポイント上昇し、20.5％となりました。主な要因は二つです。第一に、予想していたとおり、第1四半期に影響したいくつかの一時的な利益率への逆風が弱まりました。第二に、事業売却による四半期の一部期間分の効果があり、製造部門の営業利益率は第2四半期に37.8％へ大きく上昇しました。