ロジテック・インターナショナル 2027年 第2四半期 決算説明会

ネイト、ありがとうございます。皆さま、ようこそお越しくださいました。先ほどビデオでご覧いただいたとおり、ロジテックの創立45周年を祝ったQ2は、私たちにとって忘れられない四半期となりました。この記念すべき年を、象徴的なブランドを築き上げた創業者3人、従業員、そして世界各地の主要な関係者とともに祝いました。「マウスがこの会社を築いた」とよく言いますが、45年の間に、ロジテックからはほかにも数多くの初の製品や画期的な製品が生まれました。今日の革新的で力強く、しなやかな事業と組織を誇りに思っています。また、これからの45年間に待ち受ける成長に大きな期待を寄せています。実際、Q2も増収となり、これで11四半期連続の増収となりました。部品調達の逼迫、コストの高止まり、中東で続く紛争など、厳しい事業環境の中での達成です。

さらに、7月にお伝えしたとおり、半導体サプライヤーの1社で事故が発生し、実質的に四半期のほぼ全期間にわたって操業が停止したことも、マイナスの影響となりました。厳しい事業環境にもかかわらず、売上高は前年同期比2%増となり、粗利益率も非常に良好でした。また、Non-GAAP営業利益は$231 millionとなり、ガイダンスを大幅に上回りました。特に、アメリカ地域、ビデオコラボレーション、ゲーミングで力強い成長を遂げました。四半期中に世界のPC出荷台数が20%減少した一方、当社のポインティングデバイスとキーボードは1桁台半ばの成長を記録しました。これは、当社の成長機会が引き続き、膨大な数の既存PCユーザー基盤から生まれていることを示しています。今四半期は、戦略上の優先事項についても順調に進展しました。第一に、優れた製品とイノベーションです。FY 2027の初めに開始した研究開発への追加投資を追い風に、当社のイノベーションエンジンは活発に稼働しています。

今年9月に上海、ロサンゼルス、ワルシャワで開催した旗艦イベント「ロジクール G PLAY」では、ホリデーシーズンを前に、15種類の新しいゲーミング製品を発表しました。新製品ラインアップの目玉はPRO X3 SUPERSTRIKEです。今年初めに発売し、絶大な人気を博したSuperstrikeゲーミングマウスの次世代モデルです。独自のHaptic Inductive Trigger System、略してHITSを搭載しています。X3には、最上位クラスの新しいチップセットを採用しました。初代モデルよりさらに軽量化し、バッテリー駆動時間も延長しました。新しいゲーミング製品群には、魅力的なシムレーシング機器や、配信者向けの洗練された新型マイク「Yeti 2」も含まれています。新製品はそれだけではありません。今四半期には、エージェント型ワークフローの効率化を目指す開発者向けに特化したAIコントロールセンター「MX Keypad」と、ヘッドホン「Zone Vibe Pro」も発売しました。

Zone Vibe Proは、アダプティブノイズキャンセリングとAIによる音声分離機能を備えており、ユーザーは非常に快適な同じヘッドセットを使って、朝の会議から夜のプレイリストへとスムーズに切り替えられます。第二に、B2Bへの取り組みを一段と強化しています。ビデオコラボレーションの売上高は、為替変動の影響を除くと12%増加しました。VCの力強い成長には、3つのトレンドが寄与しています。新型コロナ後の機器更新需要の波、出社日数の増加に伴うオフィス規模の拡大、そしてAIを活用したVCルームの拡大です。最後に、今四半期も卓越したオペレーショナル・エクセレンスを実現しました。Non-GAAP粗利益率は45.2%と非常に高い水準となりました。この点については、マッテオが後ほど詳しく説明します。長期的な成長を促進するため、研究開発、営業、マーケティングへの戦略的投資を継続しながら、一般管理費については極めて厳格な支出規律を維持しました。総じて、Q2の業績は当社のビジネスモデルの強靭さを示しており、大きな外部逆風の中でも実行力を発揮したチームを大変誇りに思います。

それでは、財務実績と今後の見通しについて詳しくご説明いただくため、マッテオに引き継ぎます。マッテオ、お願いします。どうぞ。

ハンネケ、ありがとうございます。また、本日は皆さまにこの電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。オペレーション面での規律ある取り組みにより、第2四半期も堅調な収益性を確保し、マクロ経済の逆風や現在も続く深刻な供給制約にもかかわらず、利益率を維持することができました。それでは、当社の業績について詳しくご説明します。第2四半期の売上高は$1.2 billionで、米ドルベースで3%、為替一定ベースで2%増加しました。これにより、売上高は前年同期比で11四半期連続の成長となりました。ビデオコラボレーションとゲーミングが持続的な勢いを見せ、成長を牽引しました。サードパーティのサプライヤーで発生した問題と現在も続く地政学的紛争の影響を除けば、当社の中核事業は想定どおりに推移しています。これらの影響を除いた推定ベースの売上高は、為替一定ベースで約4%増となる見込みでした。それでは、カテゴリー別に詳しく見ていきます。

ビデオコラボレーションの売上高は、為替一定ベースで前年同期比12%増加しました。企業がコロナ禍に導入した機器を更新し、会議室をアップグレードする中、企業による投資が継続したことが支えとなりました。ゲーミングの売上高は7%増加しました。新製品の投入に加え、PRO X2 SUPERSTRIKE Mouseのような主力商品の需要が引き続き堅調だったことが寄与しました。ポインティングデバイスとキーボード・コンボはいずれも4%成長しました。特筆すべきは、9月期にPC市場の出荷台数が前年同期比で約20%減少する中でこれを達成したことです。これは、当社の既存顧客基盤を活用する戦略とプレミアム製品構成の強さを示しています。一方、タブレットアクセサリーは30%減少しました。アジア太平洋地域で教育機関向けの大規模な複数四半期にわたる案件があった前年との比較が厳しかったことが影響しました。世界市場が縮小する中、ウェブカメラは10%減少しましたが、市場シェアは引き続き拡大しています。

地域別では、AMRが成長を牽引し、売上高の伸びは13%に加速しました。ホリデーシーズンを前にした企業および消費者の堅調な需要に加え、現地での営業・マーケティング活動が力強く推移したことを反映しています。アジア太平洋地域は2%減少しました。主に、先ほど申し上げた教育機関向け大口案件があった前年との比較が厳しかったことに加え、供給制約の影響が他地域に比べて大きかったことが要因です。EMEAは6%減少しました。市場の低迷と中東で続く紛争が影響しました。収益性についてご説明します。非GAAPベースの粗利益率は45.2%と非常に高く、前年同期比で140ベーシスポイント上昇しました。粗利益率が43%を上回るのは、これで5四半期連続となります。前年同期比での上昇は、製造拠点の分散化による関税コストの低下、ビデオコラボレーション製品および高価格帯製品の構成比上昇による有利な製品ミックス、ならびに為替のプラス影響によるものです。こうした追い風の一部は、運賃および物流コストの上昇によって相殺されました。営業費用についてご説明します。非GAAPベースの営業費用は$320 millionで、前四半期比では横ばいでした。売上高に占める割合は26.3%で、前年同期比190ベーシスポイント上昇しました。

この増加は、年間を通じて計画している成長投資を反映したものです。具体的には、Logi PLAYなどの重要施策に資金を充てるため、営業・マーケティング費用が12%増加し、研究開発費は9%増加しました。一般管理費は前四半期比で横ばいとなり、売上高に占める割合は2.8%で、前年と同水準でした。その結果、非GAAPベースの営業利益は$231 millionとなり、前年同期比で小幅に増加しました。非GAAPベースの営業利益率は非常に堅調な18.9%でした。キャッシュについてご説明します。当四半期の営業活動によるキャッシュフローは$164 millionでした。年間配当$235 millionと自社株買い$171 millionを通じて株主に$406 millionを還元し、第2四半期末の現金残高は$1.5 billionとなりました。第3四半期についてご説明します。

第3四半期の売上高は、為替変動の影響を除くと、前年同期比で5%減から横ばいを見込んでいます。事業全体の基礎的な需要は引き続き堅調ですが、この見通しには供給に関する問題の重大な影響が反映されています。影響の軽減に向けて大規模な対応を進めた結果、第3四半期の売上高へのマイナス影響は$70 million-$80 millionになると、現時点で見込んでいます。第4四半期までには、サプライヤーに関する問題の影響はおおむね解消されると見込んでいます。収益性については、第3四半期の非GAAPベースの営業利益を$220 million-$255 million、粗利益率を41%-42%と見込んでいます。第3四半期の粗利益率は、主に物流費および材料費の上昇と、販促費の小幅な増加により、前年同期比で約200ベーシスポイント低下すると予想しています。

当社の会計年度の残りを通じて続くと予想されるこうしたインフレ圧力があるものの、前四半期の関税還付$61 millionを除いた場合でも、FY 2027の非GAAPベースの営業利益率は、長期目標である15%-18%のレンジの上限に達すると、現時点で見込んでいます。それでは、質疑応答に移ります。