シチズンズ・ファイナンシャル・グループ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。まず、会長兼CEOのブルース・ヴァン・ソーンとCFOのアヌジ・バナジーから、第3四半期の業績概要をご説明します。社長のブレンダン・コフリンと、商業銀行部門責任者のテッド・スウィマーも同席し、補足説明を行います。当社のインベスター・リレーションズ・ウェブサイトに掲載している第3四半期のプレゼンテーションを参照しながらご説明します。プレゼンテーションの後、皆さまからのご質問にお答えします。本日の説明には、将来予想に関する記述が含まれています。これらの記述にはリスクや不確実性が伴い、実際の業績が予想と大きく異なる可能性があります。これらのリスクや不確実性については、プレゼンテーションに記載していますのでご確認ください。また、非GAAP財務指標も参照しています。プレゼンテーションに記載のGAAPベースの業績と、付録の調整表も必ずご確認ください。それでは、ブルースに引き継ぎます。

ありがとう、クリス。皆さま、おはようございます。本日は決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。力強いモメンタムが続く中、第3四半期も堅調な業績を達成しました。EPSは前四半期比で8.5%、前年同期比で34%増加し、ROTCEは15.1%に改善しました。引き続き、前四半期比1.8%、前年同期比5.3%の力強いプラスの営業レバレッジを実現しています。第3四半期の売上高は過去最高となりました。純金利収入の成長がけん引し、前四半期比2.7%、前年同期比13%増加しました。四半期中に金利が変動し、市場のボラティリティも高まりましたが、純金利マージンは予想どおり、2ベーシスポイント上昇して3.19%となりました。これにより、第4四半期には純金利マージンが大幅に拡大する見通しです。予想どおり、貸出金と預金はおおむね横ばいでした。貸出の一部が第2四半期に前倒しされたことに加え、預金には季節性があり、第4四半期には追い風となる見込みです。資本市場の環境が不安定だったため、手数料収入は小幅に減少しました。その結果、一部の案件が第4四半期にずれ込みました。

第4四半期に入るにあたり、市場環境は引き続き健全だと考えています。案件パイプラインは非常に強く、特にM&Aは過去最高の水準にあります。現在の金利水準が、当社の各種貸出ポートフォリオに実質的なストレスをもたらしているとは見ていません。信用指標は引き続きおおむね良好です。資本、流動性、資金調達の各状況は引き続き堅調です。一貫した利益成長を踏まえ、取締役会は配当を13%増額し、1株当たり$0.52とすることを承認しました。さらに取締役会は、普通株式の自社株買いプログラムの枠を$1.95 billionに拡大しました。これは$1.3 billionの増額です。当四半期はAOCI調整後CET1比率が低下しましたが、CET1比率（グロス）が目標レンジの10%-10.5%をやや上回る水準で推移することに問題はありません。この水準でも、第4四半期に少なくとも$200 millionの自社株買いが可能です。

プライベートバンクとウェルス事業の拡大、「銀行の再構築」、コンシューマーNEXT支店プロジェクト、商業銀行部門での人材獲得、ニューヨーク都市圏でのプレゼンス拡大など、戦略的施策を引き続き推進しており、着実に進展しています。AIの活用と、強固なサイバーセキュリティの枠組みおよび能力の構築に、多大なリソースを投入しています。全体として取り組むべきことは多くありますが、優先順位を適切に定め、着実に実行できていると考えています。第4四半期の見通しには手応えを感じており、2027年および中期的にも良好な位置にあると考えています。マクロ経済の基礎的状況に対する見方は引き続き前向きですが、不確実性とボラティリティは高い状態が続くと予想しています。それでは、財務の詳細についてアヌージに引き継ぎます。アヌージです。ブルース、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。

ブルースが述べたとおり、第3四半期は堅調な業績を達成しました。過去最高の売上高と経費管理により、前年同期比で500ベーシスポイントを超えるプラスの営業レバレッジを達成しました。スライド3、4をご覧ください。第3四半期のEPSは$1.41となり、第2四半期から$0.11、8.5%改善しました。ROTCEは15.1%となり、第2四半期の13.9%から着実に改善しました。PPNRは前四半期比で4.5%、前年同期比で約19%増加しました。第3四半期の業績には、純金利マージンの拡大が続いたことによる純金利収入の増加、手数料収入の小幅な減少、そして経費の適切な管理が反映されています。バランスシートについては、引き続き強固な資本、潤沢な流動性、健全な信用損失引当金を維持しています。

スライド5に移ります。第3四半期の業績について、まず純金利収入から詳しくご説明します。純金利収入は、利息収益資産が1%増加し、純金利マージンが上昇したことから、前四半期比で2.7%増加しました。純金利マージンは引き続き拡大し、2ベーシスポイント上昇しました。前年同期と比べると、19ベーシスポイントの上昇となります。第3四半期には、解約済みスワップの期間経過に伴う効果が2ベーシスポイント寄与しました。固定金利資産の金利更改と資産利回りの改善による効果は、四半期中の金利上昇に伴う資金調達コストの増加によって、ほぼ相殺されました。重要な点として、平均要求払預金は2%増加し、預金コスト全体の上昇を抑える助けとなりました。預金コスト全体は3ベーシスポイント上昇しました。スライド6に移ります。手数料収入は前四半期比で1%減少し、前年同期比では3%増加しました。

資本市場部門は第3四半期に非常に好調でした。手数料収入は、好調だった第2四半期と比べてわずかに減少し、前年の第3四半期の例外的な水準を下回りました。前年同期は、年初の市場変動を経て案件が成立したことが追い風となっていました。M&A手数料は前四半期比で大幅に増加し、年末に向けた案件パイプラインも非常に強固です。市場の変動を受け、ローン・シンジケーション、債券引受、株式引受の手数料は小幅に減少しました。引き続き高い市場シェアを維持しており、過去12カ月間のミドルマーケットのスポンサー向けブックランナーとして第2位にランクされています。ウェルス部門は再び過去最高の四半期となり、手数料は前四半期比で7%、前年同期比で17%増加しました。これは、プライベートバンクとリテールネットワークでの運用資産残高の増加を背景に、アドバイザリー手数料が増加したことを反映しています。

住宅ローン手数料は減少しました。主因は、住宅ローン金利の変動が大きかったことを受け、MSR評価損益が純額でマイナスの$13 millionとなったことです。ただし、サービシング収入が一部を相殺しました。スライド7では、経費は適切に管理され、前四半期比で横ばいとなり、効率性比率は60%に改善しました。当四半期のプラスの営業レバレッジは5.3%となり、年初来では6.3%となりました。スライド8の貸出金についてご説明します。平均貸出金残高と期末貸出金残高はいずれも前四半期比で小幅に増加し、プライベートバンク部門とリテール部門が成長を牽引しました。プライベートバンク部門の期末貸出金残高は前四半期比で$2 billion増加しました。商業融資枠の利用率上昇に加え、信用力の高い住宅ローンおよびマルチファミリー向け融資の実行が好調だったことが反映されています。プライベートバンク部門を除く商業貸出金の期末残高は、前四半期比で$1.5 billion、2%減少しました。

一部の貸出が第2四半期に前倒しされたことを踏まえると、第3四半期の結果は、主にマルチファミリーおよび一般オフィス向けの返済によるCREの計画的な削減継続と、C&I融資枠の利用減少を反映しています。非中核資産を除く期末リテール貸出金残高は$565 million増加し、不動産担保融資が牽引しました。一方、非中核ポートフォリオのランオフにより、当四半期は約$300 millionが一部相殺されました。続いて、スライド9と10をご覧ください。季節要因が一部あったものの、預金については引き続き適切に対応できました。この季節要因は第4四半期には反転する見込みです。平均預金残高は前四半期比で横ばいでした。主に商業預金の増加が寄与し、消費者預金の減少が大部分を相殺しました。期末預金残高も前四半期比で横ばいでした。四半期末に$18.5 billionに達したプライベートバンク部門の預金と商業預金が増加した一方、消費者預金の減少が一部相殺しました。

消費者預金は預金総額の63%を占めており、同業他社平均の約57%を上回っています。さらに、有利子預金と低コスト預金を合わせた預金構成比は、預金総額の42%で横ばいでした。続いて、スライド11と12の信用状況についてご説明します。信用状況は全般に引き続き良好で、純貸倒償却率は前四半期と同水準の37 basis pointsでした。スライド12のとおり、貸倒引当金は小幅に減少し、ACLカバレッジ比率も1.47%へわずかに低下しました。一般オフィスおよびマルチファミリー向けの残高を削減するとともに、損失率の低いC&I、住宅不動産担保融資、信用力の高いプライベートバンク融資を積極的に実行し、ポートフォリオ構成の改善を続けています。当四半期に使用した経済シナリオは、金利環境の上昇を反映し、やや保守的なものとなりました。

ポートフォリオ全体を広く見渡すと、信用状況の見通しは引き続き良好ですが、マクロ経済環境を注意深くモニタリングしています。スライド13に移ります。バランスシートの健全性を引き続き良好に維持し、四半期末のCET1比率は10.5%となりました。これは健全な水準であり、中期的な目標営業レンジの上限に位置しています。第3四半期には、普通株式配当として$197 million、自社株買いとして$125 million、合計約$322 millionを株主に還元しました。年初から第3四半期までに、配当と自社株買いを通じて、累計$1.24 billionを株主に還元しました。AOCI調整後CET1比率とTCE比率は、四半期末にそれぞれ8.7%と6.7%となりました。こうしたAOCIの影響があるものの、当社は資本の健全性と資本創出力に引き続き自信を持っています。スライド14に移ります。プライベートバンクは引き続き着実に進展しています。

プライベートバンクは今回も預金を大きく伸ばし、四半期末の預金残高は$18.5 billionとなりました。重要な点として、預金全体の構成と調達コストは引き続き非常に良好です。プライベートバンクでは四半期中に融資も堅調に伸び、$2 billionを積み増し、四半期末の融資残高は$11.7 billionとなりました。融資ポートフォリオのスプレッドは、預金コストに対して約4%の健全な水準を維持しています。顧客資産は$1.2 billion増加し、四半期末に$12.4 billionとなりました。今四半期にはタンパで新たに優秀なチームを迎え、フィラデルフィアでもバンカーを増員しました。今後も、主要地域で質の高いチームの採用を続ける計画です。スライド15に移ります。「銀行の再構想」プログラムの実行は非常に順調に進んでいます。銀行全体でさまざまな新しい革新的技術を活用し、事業モデルの簡素化、顧客体験の再構築、生産性と効率性の大幅な向上を進めています。

主要な施策は順調に進んでおり、今年は純コストを最小限に抑えながら、プログラムの財務目標を達成できる見込みです。2026年末時点で、税引前の年換算効果額は約$100 millionになると見込んでいます。その後、2027年末までに$225 million超へと倍以上に拡大する見込みで、当初計画をやや上回るペースです。さらに、2028年末時点で少なくとも$450 millionの効果額を目指します。スライド16に移り、第4四半期の見通しをご説明します。この見通しでは、FRBが12月に政策金利の誘導目標を25 basis points引き上げることを想定しています。純金利収入は約2.5%-3%増加する見込みです。これは、純金利マージンが引き続き拡大し、3.3%-3.26%のレンジとなることが主因です。非金利収入は、資本市場関連収入とウェルスマネジメント収入を中心に、約4%-5%増加する見込みです。費用は約1%増加すると予想しています。