アルコン 2026年 第2四半期 決算説明会

Alconの2026年第2四半期決算電話会議にようこそ。昨日、当社はプレスリリース、中間財務報告書、決算説明資料を公表しました。これらの資料はすべて、当社ウェブサイト investor.alcon.com でご覧いただけます。本日の電話会議には、最高経営責任者（CEO）のDavid Endicottと最高財務責任者（CFO）のTim Stonesiferが同席しています。始める前に、当社のプレスリリース、説明資料、発言には、将来の見通しに関する記述が含まれており、将来の見通しに関する記述も含まれることをご了承ください。法律で義務付けられる場合を除き、新たな情報や将来の事象を理由にこれらの記述を更新する義務を当社は負いません。実際の結果は、これらの将来の見通しに関する記述で明示または示唆されている内容と大きく異なる可能性がありますので、過度に依存しないようお願いいたします。

実際の結果が大きく異なる原因となり得る重要な要因は、当社のForm 20-F、決算プレスリリース、中間財務報告書に記載されています。これらはいずれも証券取引委員会（SEC）に提出されており、同委員会のウェブサイト sec.gov でもご覧いただけます。また、IFRSに基づかない一部の財務指標についても説明します。これらの指標は、他社が用いる類似指標とは算定方法が異なる場合があり、比較できない場合があります。これらの指標は、IFRSで定められた業績指標に追加して考慮すべきものであり、その代替として用いるべきではありません。当社のIFRS非準拠指標と、最も直接的に比較可能なIFRS指標との調整表は、決算プレスリリースに記載されています。説明にあたり、当社の成長率に関するコメントは為替変動の影響を除いたベースで示しています。まもなくDavidが第2四半期のハイライトから説明を始めます。その後、Timが当社の業績と2026年残りの期間の見通しについて説明します。

続いてDavidが締めくくりのコメントを述べた後、質疑応答に移ります。それでは、CEOのDavid Endicottに進行を引き継ぎます。

ありがとう、Dan。皆さん、おはようございます。第2四半期の業績は、新製品の強さとイノベーション投資の効果を示しています。両事業フランチャイズと各地域に広がる7％の売上成長を達成し、多様な製品ポートフォリオと当社の販売網がもたらす効果が改めて示されました。本日は、イノベーションが商業的な成功につながった最も明確な例の一つであるUNITYからお話しします。UNITY VCSの需要は引き続き堅調で、白内障手術と硝子体網膜手術の双方に対応できる汎用性が評価されています。外科医は、白内障手術の超音波乳化吸引術における高度なエネルギー供給、改善された灌流・吸引性能、効率化されたワークフローなど、UNITY CSの利点を実際に実感しています。心強いことに、UNITYの平均販売価格（ASP）は当社の予想を上回り、このプラットフォームがもたらす差別化された価値を顧客が認めていることを示しています。顧客との強固な関係と健全な販売案件の積み上がりを背景に、下期の設置台数を明確に見通せています。

眼内レンズについては、決算発表資料でお伝えしたとおり、最新の臨床試験データを分析した結果、PowerVisionの眼内レンズ（IOL）プログラムを中止することを決定しました。このデータでは、一部の患者において術後の遠方視力が持続的かつ予測不能に変動することが示され、複数回の開発努力を経ても解決できませんでした。その結果、これらのプログラムは視機能と患者アウトカムに関する当社の基準を満たしませんでした。最終的にプログラムを進展させられなかったことは残念ですが、調節力、調整可能性、長期的な視機能アウトカムについて貴重な知見が得られ、今後のイノベーションに生かされます。当四半期の業績を見ると、眼内レンズ事業は1％成長し、新たな競合製品の発売があったにもかかわらず、IOLは2％増加しました。PanOptixファミリーは、PanOptix Proの採用拡大にけん引され、当四半期に2桁成長を遂げました。

世界で最も広く採用されている三焦点IOLであるPanOptixを基盤に、PanOptix Proは先進的な光学設計によって見え方の質を高めており、世界各地の外科医の間で引き続き採用が広がっています。米国では、採用が予想を上回っています。PanOptixを採用していた施設のほぼすべてがPanOptix Proに切り替わり、現在、このプラットフォームはPanOptixのインプラントの約90％を占めています。見え方の性能と光散乱の低減に関するフィードバックは、引き続き非常に心強いものです。PanOptix Proを海外市場で展開し、Clareon Toricの強みをさらに生かすことで、この勢いは国際市場にも広がると期待しています。日本、カナダ、オーストラリア、そして最近では欧州での初期発売は好評を得ており、市場シェアの安定化と長期成長への自信を支えています。新しいIOLのパイプラインが加速していることにも期待しています。米国ではTruPlusのKOL向け発売を開始し、最近、欧州でCEマークを取得しました。

このレンズは当社の製品ポートフォリオにとって重要な追加製品であり、モノフォーカル・プラス分野への参入製品となります。国際市場でPanOptix Proの展開拡大を優先し、Vivity Proの導入準備を進める中、これらの発売は計画的に段階を踏んで進める方針です。今年後半にKOL向け発売を予定しているVivity Proは、次世代レンズとしてVivityプラットフォームの成功を基盤に、見える範囲を広げ、近方視力を向上させる設計です。この新しいレンズは、Vivityの優れた遠方・中間視力性能と、臨床的に実証された視覚障害の少ない特性を維持しながら、近方視力を最大で1行分向上させる設計です。重要なのは、TruPlusとVivity Proが、当社のIOLポートフォリオにおける次のイノベーションの波にすぎないということです。

当社のパイプラインは引き続き充実しており、今後数年間にわたり、新技術や製品改良を着実に投入していく見込みです。白内障手術以外では、乾燥型加齢黄斑変性（AMD）を対象とする初の治療法であるValedaに対する期待が引き続き高まっています。この技術は、特定の3つの波長の光を使い、ミトコンドリアの活動と網膜の健康状態を改善します。重要なことに、臨床試験では、約2年時点で患者の80％超が視力を維持または改善していました。当四半期は、導入施設数を増やし、既存顧客における利用を拡大したことで、採用が加速しました。また、メディケアの行政請負業者との取り組みが引き続き進展したことも心強く、これにより本治療へのアクセスがさらに支えられると考えています。現在の採用動向、臨床経験、償還制度の進展を踏まえ、このプラットフォームは将来的に1億ドルから1億5,000万ドルの売上を生み出す可能性があるとの見方を維持しています。

コンタクトレンズについては、イノベーションが引き続き製品ポートフォリオ全体の成長をけん引しています。第2四半期のコンタクトレンズ市場全体は健全さを保ち、カテゴリーの継続的な拡大を支える環境となりました。こうした環境の中、米国での大幅なシェア拡大と、1日使い捨てレンズおよび再使用レンズの双方で続く勢いに支えられ、世界市場シェアは過去最高水準に達しました。1日使い捨てレンズでは、TOTAL1とPRECISION1が引き続き重要な成長製品であり、市場規模が大きく成長も最も速い分野の一つでシェアを伸ばし続けています。再使用レンズの勢いにも期待しています。TOTAL30はファミリー全体で好調を維持しており、最近発売した乱視用TOTAL30 Multifocalが、魅力的でありながら十分に開拓されていない市場分野への展開を広げています。さらに、PRECISION7の売上は前年同期比で2倍を超え、週1回交換カテゴリーでの強い採用を反映するとともに、新たな重要な成長機会となっています。

1日使い捨てと再使用の両方に複数の製品プラットフォームを持つ当社は、今後もシェアを獲得し、コンタクトレンズ市場における魅力的な成長機会を追求できる有利な立場にあると考えています。最後に、眼科医療分野では、処方薬と一般消費者向けのドライアイ事業の双方で、引き続き着実に実行できています。ドライアイ疾患に対する新しい処方治療薬TRYPTYRは、引き続き勢いを増しています。最近、Humana Medicare Part Dが加わったことで、保険適用対象は民間保険加入者のほぼ3分の2、メディケア加入者の20％超に広がりました。発売から1年足らずで、2桁成長している市場において、TRYPTYRはすでに約5％の市場シェアを獲得しており、発売初期の強い採用を示しています。OTC分野では、Systaneが引き続き好調で、当四半期も2桁成長とシェア拡大を達成し、人工涙液市場でのリーダーとしての地位をさらに強化しました。

フランチャイズの強さと今後の機会を踏まえ、Systaneは今後数年間で売上10億ドルのブランドへと成長する道筋にあると考えています。今後を見据えると、外科関連とビジョンケアの両事業フランチャイズに、成長を促す強力な要因がそろっています。最近発売した製品の好調な寄与に加えて、Vivity Proや、計画中の新しい目の充血除去薬などの導入に向けて準備を進めています。また、新しい顕微鏡UNITY Mの初回販売を最近達成し、商業化の取り組みを拡大し始めたことをうれしくお知らせします。これらの短期的な機会が一体となって、ポートフォリオ全体の安定した将来成長を支え、市場での当社の地位をさらに強化すると見込んでいます。最近発表したRxSightとの提携がもたらす可能性にも期待しています。

提携はまだ初期段階ですが、Alconの高度な光学技術とレンズ設計の専門知識を、RxSightの調整可能なプラットフォームと組み合わせます。両社でこのプラットフォーム専用に設計された次世代レンズの開発を目指しており、視機能と屈折精度をさらに高める可能性があります。個別の市場について説明する前に、Alconのポートフォリオの魅力について触れておきます。当社は、白内障、硝子体網膜、屈折矯正、コンタクトレンズ、眼科医療、ドライアイなど、さまざまな外科関連およびビジョンケア市場で事業を展開しています。各市場には、手術件数の増加からイノベーション、プレミアム化、高度技術の採用拡大まで、それぞれ固有の成長要因があります。これらの市場を合算すると、第2四半期の成長率は約3～4％だったと推定しています。白内障分野では、第2四半期の世界の手術件数は低い一桁台の伸びだったと推定しており、海外市場の好調がけん引する一方、米国は横ばいでした。

これは第1四半期と比べて前期比で改善しました。重要なことに、AT-IOLの普及率は世界全体で約110ベーシスポイント、米国で180ベーシスポイント上昇しました。コンタクトレンズについては、世界市場は健全さを保ち、主に米国の好調にけん引されて中程度の一桁台の成長を遂げたと推定しています。海外市場では価格が成長への寄与を弱め、全体の伸びを抑えました。まとめると、当社は新製品を継続的に投入するため、規律ある実行に引き続き注力しています。魅力的な幅広い眼科医療市場における主導的な地位と合わせて、Alconはリーダーシップを拡大し、将来の成長機会を捉え、長期的な株主価値を創出するうえで有利な立場にあると考えています。それでは、Timに進行を引き継ぎ、財務状況について説明してもらいます。