マーカンタイル・バンク 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、2026年第3四半期の当社の財務実績についてご説明します。今朝、私とともに参加しているのは、社長兼最高経営責任者のレイ・レイツマと、執行副社長兼最高財務責任者のチャック・クリスマスです。まずレイとチャックがそれぞれ説明を行い、今四半期の業績をまとめたプレゼンテーションにも触れる予定です。本日のプレゼンテーション資料と、本日先ほど発表したプレスリリースは、mercbank.comでご覧いただけます。説明の後、質疑応答に移ります。始める前に、売上高、利益、資本構成の予測や、当社の事業計画および目標に関する記述など、将来予想に関する記述が本日の電話会議に含まれる可能性があることをお知らせするのが私の責務です。

本日述べる将来予想に関する記述と実際の業績は、当社が米国証券取引委員会（SEC）に提出した最新の書類に記載されている要因により、大きく異なる可能性があります。当社は、本電話会議中に述べた将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。それでは始めましょう。レイ、お願いいたします。ありがとうございます、ニコール。

第3四半期の業績も、商業金融における専門性が高いリターンを生み出すというテーマをさらに裏付けるものとなりました。私からは、純金利マージン、貸出および預金の伸び、資産の質、非金利収入、非金利費用に関する主なポイントをご説明します。続いてチャックが、今四半期の詳細について説明します。純金利マージンは、2025年第3四半期の3.49%から、2026年第3四半期には3.73%に改善しました。この改善は主に、イースタンの買収と預金基盤の見直しによる資金調達コストの低下が寄与しました。具体的には、ブローカード預金の減少や、固定金利貸出および有価証券の金利改定が要因です。また、2026年および2027年にも、資産の金利改定による改善余地が引き続きあります。さらに、金利環境が変動する中で、マージンは拡大しました。

2025年第3四半期から2026年第1四半期にかけて、SOFRは67ベーシスポイント低下し、当社の純金利マージンは6ベーシスポイント上昇しました。2026年第1四半期から第3四半期にかけてSOFRは変わらなかった一方、当社の純金利マージンは18ベーシスポイント上昇し、上記の施策の効果が表れました。投資家向けプレゼンテーションの11ページの図表に、こうした動きが示されています。次に貸出金についてです。最大の資産クラスである商業貸出金は、前年末比で9%増加し、2025年第3四半期比で収益が17%増加する一因となりました。この成長は、資産や事業の売却、余剰キャッシュフロー、セカンダリー市場での借り換えによる返済が多額に上る中で実現しました。2026年9月30日までの9カ月間の返済額は$448 millionで、2025年の同期間の$306 millionと比べて増加しています。

同時に、建設融資の未実行部分を含む貸出コミットメントは、2026年9月30日時点で$589 millionとなり、5四半期ぶりの高水準に達しました。2025年9月30日時点では$386 millionでした。資産の質は引き続き良好で、不良資産は総資産のうち、2026年9月30日時点でわずか14ベーシスポイント、2025年9月30日時点で16ベーシスポイントにとどまっています。2026年9月30日時点で、延滞貸出金は貸出金総額のわずか3ベーシスポイントです。商工業向け貸出と自社使用目的の商業用不動産向け貸出は、商業ポートフォリオの55%という目標に近い水準を維持しており、貸出の種類ごとに適切な分散が図られています。こうした堅調な指標は、融資審査基準を引き続き厳格に適用していること、強固な信用文化、そして顧客基盤の質を反映しています。資金調達面では、預金に注力する取り組みが引き続き成果を上げています。

2026年9月30日までの12カ月間で、預金総額は17%増加しました。内訳は、無利息預金が22%増、利息付き預金が15%増です。この増加は主に、商業顧客との取引関係の拡大、公的資金市場における取引関係の構築、そしてもちろんイースタン・ミシガン・バンクの買収を反映しています。重要なのは、同期間に譲渡性預金が約$180 million減少する中でも、預金全体は増加したことです。この減少は主にブローカードCDを反映したものです。その結果、資金調達構成全体の質は引き続き改善し、高コストの期間調達への依存度も低下し続けています。

2026年最初の9カ月間の非金利収入合計は、2025年の同期間比で16%増加しました。内訳は、口座手数料が34%増、クレジットカードおよびデビットカード収入が22%増、スワップ収入が11%増で、これらは主に商業顧客との取引関係の拡大を反映しています。当社は2026年を、人材とテクノロジーへの投資の年と位置付けています。これには基幹システムの提供会社の変更も含まれており、非金利費用に反映されています。人材への投資には、全社的な追加コストが含まれます。特にミシガン州南東部では、市場の混乱によって生じた機会を捉えるため、追加コストが発生しています。今後数四半期の正常化後のランレートについては、チャック・クリスマスから説明します。

イースタンとの統合と、市場の混乱を活用して当行に顧客や従業員を迎え入れる機会に、引き続き期待を寄せています。特にミシガン州南東部でその機会が見込まれます。私からの説明は以上です。それでは、チャックに引き継ぎます。

ありがとうございます、レイ。皆さん、おはようございます。今朝、2026年第3四半期の純利益が$24.1 million、希薄化後1株当たり$1.39となったことを発表しました。2025年第3四半期は、純利益が$23.8 million、希薄化後1株当たり$1.46でした。2026年最初の9カ月間の純利益は合計$72.7 million、希薄化後1株当たり$4.21でした。これに対し、2025年最初の9カ月間は$65.9 million、希薄化後1株当たり$4.06でした。いずれの期間における純利益の増加も、主に純金利収入と非金利収入の増加によるもので、これらが非金利費用および連邦所得税費用の増加を上回りました。

2025年末のイースタン・ミシガンの買収と、現在進行中のコアバンキングおよびデジタルバンキングシステムの移行に関連する一時的な費用、ならびにその他の少額の一時的な項目の影響を除くと、調整後純利益は、2026年第3四半期が$24.5 million、希薄化後1株当たり$1.42、2025年第3四半期が$24.3 million、希薄化後1株当たり$1.50でした。また、2026年最初の9カ月間は$76.1 million、希薄化後1株当たり$4.41、2025年最初の9カ月間は$66.4 million、希薄化後1株当たり$4.09でした。調整後希薄化後1株当たり利益は、2026年第3四半期に2025年第3四半期比で$0.08、約5%減少しました。一方、2026年最初の9カ月間は、2025年最初の9カ月間比で希薄化後1株当たり$0.32、約8%増加しました。

これらの非GAAP指標を用いることで、当社の中核的な収益力を反映し、当期と前期をより正確に比較できると考えています。2026年第3四半期および最初の9カ月間の貸出金利息収入は、前年同期比で増加しました。これは主に貸出金の増加を反映しており、貸出金利回りの低下が一部相殺要因となりました。2026年第3四半期の平均貸出金残高は$4.97 billionで、2025年第3四半期の$4.6 billionから$300 million増加しました。マーカンタイル・バンクでは、2026年を通じて商業貸出の実行が堅調に推移しましたが、一方で、複数の大口商業貸出について、合計$448 millionに上る大幅な期限前返済および一部返済もありました。2026年第3四半期の貸出金利回りは、2025年第3四半期を23ベーシスポイント下回りました。これは主に、2025年の直近4カ月間にフェデラルファンド金利が合計75ベーシスポイント低下したことを反映しています。

2026年第3四半期および最初の9カ月間の有価証券利息収入は、前年同期比で増加しました。これは、有価証券ポートフォリオの拡大と利回りの上昇を反映しています。残高の増加と利回りの上昇は、イースタン・ミシガンの買収に加え、ポートフォリオの継続的な拡大、およびマーカンタイル・バンクにおける低利回りの満期投資の再投資を反映しています。平均残高は$284 million増加し、平均利回りは前四半期比で53ベーシスポイント上昇しました。その他の利息収益資産の利息収入は、その大部分をシカゴ連邦準備銀行への預け金が占めています。2026年第3四半期は2025年第3四半期比で減少しましたが、2026年最初の9カ月間は2025年の同期間比で増加しました。

平均利回りは前四半期比で67ベーシスポイント低下し、年初来の前年同期比では75ベーシスポイント低下しました。これは主に、2025年の直近4カ月間にフェデラルファンド金利が75ベーシスポイント低下したことを反映しています。平均残高は、2026年第3四半期には2025年第3四半期を$9 million下回りましたが、2026年最初の9カ月間では2025年最初の9カ月間を$110 million上回りました。利息収入は合計で、2026年第3四半期に前年同期比$4.6 million、2026年最初の9カ月間に前年同期比$14.5 million増加しました。預金利息費用は、2026年第3四半期および最初の9カ月間に前年同期比で減少しました。これは、利息付き預金の増加を上回る預金調達コストの低下を反映しています。