マイクロン・テクノロジー 2026年 第4四半期 決算説明会

本日は、会長兼CEOのサンジェイ・メロートラと、CFOのマーク・マーフィーが同席しています。本日のカンファレンスコールは、音声とスライドを含め、当社の投資家向け情報サイトinvestors.micron.comからウェブキャストで配信しています。四半期業績の詳細を記載したプレスリリースと、本日のカンファレンスコール用に用意した説明資料も、ウェブサイトに掲載しています。本日の説明には、リスクや不確実性を伴う将来見通しに関する記述が含まれています。これらの将来見通しに関する記述には、当社の将来の財務・業績およびビジネスモデルに関する記述に加え、当社の事業、顧客、市場、業界、製品、規制などに関する動向や見通しが含まれています。これらの記述は現時点での当社の想定に基づくものであり、当社はこれらの記述を更新する義務を負いません。

実際の結果が予想と大きく異なる可能性のあるリスクや不確実性については、最新のForm 10-K、Form 10-Q、およびSECへのその他の提出書類をご参照ください。特に明記しない限り、本日の決算に関する説明は非GAAPベースです。GAAPから非GAAPへの財務指標の調整表は、当社ウェブサイトに掲載しています。それでは、サンジェイに引き継ぎます。

ありがとう、サティア。マイクロンは2026年度第4四半期に素晴らしい業績を達成し、売上高、粗利益率、EPSはいずれも大幅な記録を更新し、ガイダンスの上限を上回りました。2026年度は、非常に素晴らしい1年となりました。売上高は前年の記録の3.5倍となり、データセンター向け売上高は4倍に増加しました。マイクロンの2026年度のDRAM売上高は$100 billionを超えました。こうした並外れた業績を可能にした、世界中の従業員の期待を上回る努力に感謝しています。従業員の努力とマイクロンの優れた業績を評価し、2026年度のインセンティブ報酬を世界中のすべてのチームメンバーについて増額しました。これは、業績を重視する企業文化を強化するとともに、チームメンバーの成功を長期的な株主価値の創出と結び付けるものです。2026年度も素晴らしい1年でしたが、2027年度はさらに良い年になると予想しています。

前回の決算説明会以降、業界の需要は強まっており、2027年度と2028年度のメモリおよびストレージの需給は、2026年度よりも大幅に逼迫すると予想しています。AIはますます高度な知能を備えるようになっており、メモリはその知能を高め、お客様のプラットフォームの競争力を強化します。オープンソースモデル、クローズドソースモデルのいずれを使用する場合も、さまざまな最終市場向けのAIアプリケーションは、競合する多様なお客様のプラットフォーム上で稼働します。これらのプラットフォームには、すべて共通する重要な特徴があります。メモリおよびストレージの性能と容量によって、各プラットフォームの価値提案が強化されます。より高いメモリ性能を備えたプラットフォームでAIアプリケーションを実行することで、より拡張性の高い成長と利用が可能になり、エンドユーザーの体験が向上するとともに、ユーザーがAIアプリケーションから得られる価値も高まります。お客様にとってメモリが戦略的に重要であることは、マイクロンにとって、当社の歴史上かつてないほど大きな差別化の機会にもつながっています。

メモリ階層全体にわたる製品群がますます複雑化する中で、AI主導の需要に対応するにあたり、差別化された性能と品質、市場投入までの時間における優位性、そして米国製DRAMを含む地理的に分散した供給を実現する機会があります。また、高付加価値ソリューションに注力することで、競合他社に比べて製品ミックスをより高付加価値化する機会もあります。マイクロンの技術的リーダーシップ、強力な製品ポートフォリオ、戦略的な顧客契約、そして卓越した製造力により、当社はこれらの機会を捉える態勢を整えています。マイクロンは業界の技術リーダーです。1-gamma DRAMノードとG9 NANDノードは、現在、当社の最大規模の生産ノードであり、マイクロンの歴史上、最も生産量の多いノードとなる見通しです。次世代DRAMおよびNAND技術ノードの開発も順調に進んでおり、2027年後半に量産を開始する予定です。

当社は、これらの技術ノードと先進パッケージング技術を活用し、業界をリードするHBM、大容量SOCAMM、大容量・高性能DDRモジュール、データセンター向けSSD製品など、メモリ階層全体にわたり先進的な製品を提供しています。今 दशकの終わりからその先にかけての顧客需要の拡大に対応するため、世界各地での製造能力拡張に注力しています。マイクロンは、バージニア州、アイダホ州、ニューヨーク州の工場を通じて、DDR、LPDRAM、HBM製品の長期的な米国内供給を確保するために投資しています。データセンター、PC、モバイル、自動車、航空宇宙・防衛、医療、人型ロボット、その他の産業・民生市場など、多様な市場のお客様を支援していきます。前四半期には、ニューヨーク州に建設する最初の工場でコンクリート打設の節目を迎え、最初のウェーハの生産は2030年を予定しています。

ID1工場は、2027年半ばにウェーハ生産を開始する予定で、計画どおり進んでいます。ID2は、2028年後半にウェーハ生産を開始する予定で、計画どおり進んでいます。第4四半期には、日本でのDRAM工場拡張に向けた起工式を開催しました。技術ノードの移行を支援するため、最初の生産は2028年後半を予定しています。台湾では、2027年半ばに銅鑼施設から本格的な製品出荷を開始する予定で、計画どおり進んでいます。シンガポールでは、HBM先端パッケージング施設のクリーンルーム準備が計画を上回るペースで進んでおり、初期生産は2027年前半を予定しています。また、シンガポールの新たなNAND施設の建設は計画どおり進んでおり、2028年後半に生産を開始する予定です。新設のDRAMおよびNAND製造施設では、生産の立ち上げに時間がかかり、初期生産の数四半期後から徐々に生産規模が大きくなります。

マイクロンの戦略的顧客契約は、当社の事業変革を加速させます。複数年にわたる引取義務付き契約により、長期的な供給計画の精度が高まり、当社の堅調な業績の持続性と予測可能性が向上します。さらに、これらの契約は顧客への供給保証となり、技術ロードマップに関する連携を深めます。その結果、顧客はより確信を持って自社事業に投資できるようになり、最終消費者は顧客の製品やサービスから恩恵を受けられます。これまでに26件の戦略的顧客契約を締結しており、現時点では、これらが2030年までの売上高の35%超を占めると見込んでいます。この売上高見込みの4分の3には価格設定の枠組みが定められており、その大半には下限価格と上限価格を設けた価格帯が設定されています。戦略的顧客契約による売上高見込みの残り4分の1については、市場価格に基づき定期的に価格を交渉します。

顧客は2030年以降も戦略的顧客契約による供給保証を求めており、当社は現在、2031年まで期間を延長する契約を締結しています。また、2件の契約については、2031年までの1年間の延長にも合意しました。価格が関わる新たな戦略的顧客契約の協議では、 prevailing market conditions and outlookに基づき、より高い価格で交渉しています。締結済みの26件の戦略的顧客契約および延長契約について、顧客からの金銭的コミットメントは$32 billionに増加しており、その大半は現金預託金です。こうした金銭的コミットメントは、メモリおよびストレージに対する長期的な需要について、顧客が確信を持っていることを示しています。エンドマーケットについては、高容量DDRおよびLPサーバーDRAM、データセンターSSD、PC、スマートフォン、フィジカルAIの各製品ポートフォリオに関する概要を、当社の決算プレスリリースでご覧ください。2026年と2027年の暦年におけるサーバー台数の成長率は、いずれも10%台後半になると予想しています。

メモリ供給が逼迫するなか、メモリ搭載量の伸びが従来予想をやや下回るものの、サーバー台数の堅調な伸びは続くと見込んでいます。モデルのパラメーター数の増加、コンテキスト長の延長、同時実行数の増加により、AIワークロードを効率的に実行するために必要なメモリおよびストレージの搭載量は引き続き増加しています。マイクロンは、技術面でのリーダーシップと卓越した製造力を活かし、メモリ階層全体にわたる革新的な製品をデータセンター顧客に提供しています。HBMでは、複数の顧客向けに出荷を拡大するなか、第4四半期（2026年度）の売上高は、当四半期の全社売上高を上回る伸びとなりました。2027暦年のHBMビット供給の大部分について契約を完了しており、前年比で大幅な価格上昇を実現したことで、従来型DRAMとの粗利益率の差が縮小しています。HBM4の立ち上げも引き続き順調に進めています。

今後のHBM製品に向けた強力なロードマップを有しており、次世代GPUおよびNVLink Fusionプラットフォームに採用される業界初のカスタムHBM4E実装であるNV-HBMについて、エヌビディアと協業していることを誇りに思います。NANDでは、KVキャッシュのオフロードに使用されるAIコンテキストメモリストレージや、HDDを置き換える機会が、SSDの対象市場を拡大しています。第4四半期（2026年度）のデータセンター向けSSD売上高は$10 billion近くに達し、前年同期の10倍を超え、全社のNAND売上高の3分の2超を占めました。2026暦年に、データセンター向けSSDで5年連続となる過去最高の市場シェアを達成する見通しです。この実績は、当社のNAND技術におけるリーダーシップ、データセンターストレージのエンドツーエンドの製品ポートフォリオ、そして顧客との緊密な協業によるものであり、最大規模のデータセンター導入案件全体で設計採用につながっています。

PCおよびモバイル業界の売上高は、両市場全体で出荷台数が2桁減となる可能性があるものの、市場の高価格帯が堅調なことから、今年の暦年に成長する見通しです。OEM各社は、主力PCやスマートフォンに新たなAI機能を引き続き導入しており、DRAMおよびNANDの搭載量が増加した高性能デバイスへの堅調な需要を牽引しています。マイクロンはこうした高価格帯セグメントに注力しており、業界をリードするメモリおよびストレージの製品ポートフォリオを通じて、顧客がエッジAI機能を拡充するのを支援するうえで、優位な立場にあります。第4四半期（2026年度）のMCBU売上高の約半分は1-gamma製品によるものでした。顧客が認定を加速し、消費電力の低減と性能の向上を実現する当社の最新技術を採用しています。自動運転車はフィジカルAIの最初の大規模導入例であり、今後はヒューマノイドロボットやその他のインテリジェントな自律システムへと広がっていくと当社は考えています。

こうしたシステムは複雑化が進んでおり、リアルタイムで動作するには、はるかに高い性能と電力効率を備えたメモリおよびストレージが必要です。レベル4以上の自動運転車のメモリ搭載量は通常200 gigabytesを超え、ストレージ容量は数テラバイトに達します。いずれも、現在のレベル2プラスおよびレベル3の半自動運転車を1桁以上上回ります。ヒューマノイドロボットにも、自動運転車に匹敵するメモリおよびストレージ要件が見込まれます。出荷台数とメモリ搭載量の両方が増加することが見込まれるなか、フィジカルAIは今 दशकの終わりまでに、メモリおよびストレージ需要の重要な牽引役となる可能性があります。複数のフィジカルAI顧客が当社の次世代製品のサンプル評価を進めており、この機会を確実に活かせるよう、技術ロードマップへの投資を拡大しています。それでは、市場見通しに移ります。