ロス・ストアーズ 2027年 第2四半期 決算説明会

ありがとうございます、Diego。皆さん、こんにちは。本日の電話会議には、Michael Hartshorn（グループ社長兼最高執行責任者）、Bill Sheehan（執行副社長兼最高財務責任者）、Connie Kao（上級副社長、投資家向け広報）も参加しています。業績についてお話しする前に、全社および全米各地で尽力している素晴らしいチームを称えたいと思います。当四半期の堅調な売上高および利益の伸びは、皆さんの懸命な努力とRoss組織への献身を直接反映したものです。ありがとうございます。それでは業績についてお話しします。第2四半期に達成した既存店売上高10%増を大変うれしく思っています。2四半期連続で2桁台の既存店売上高成長となりました。5月の売上高は好調で、その後も各月、前月比で改善し、昨年の好調な新学期商戦との比較となったにもかかわらず、7月が最も強い業績となりました。

今回も来店客数が既存店売上高の増加を主にけん引し、当社の成長の持続性と築きつつある勢いを裏付けました。来店客数の増加は、顧客獲得の取り組みが奏功したことを反映していると考えています。当四半期には、新規顧客および離反していた顧客の回復による増加に加え、既存顧客の来店頻度と支出額の上昇も見られ、両チェーンへの関与がより深まっていることを示しました。重要な点として、当社が獲得している新規顧客は、幅広い所得層および年齢層にまたがっており、若年層の買い物客も含まれています。これは、当社ブランドの幅広い訴求力と、多様な顧客層にリーチし関与を促すマーケティング活動の成功を反映していると考えています。店舗に入った後は、新規顧客、既存顧客の双方が、当社の魅力的な価値提案と、より幅広いファッションおよびブランドの品揃えに反応しています。

マーチャンダイザーとプランナーは、新たな仕入先を開拓し、非常に幅広い顧客の需要を満たすという素晴らしい仕事をしてくれました。最後に、店舗部門は店内での買い物体験を高め、増加した売上高を管理するうえで素晴らしい成果を上げました。当社の成長および戦略の初期の成功に大きな手応えを感じており、今後も市場シェアを伸ばし続ける能力に自信を持っています。最近の四半期に見られた傾向と同様、Rossの好調な業績は、商品カテゴリーと地域の双方にわたる幅広いものでした。第2四半期には、ホーム用品と化粧品が最も好調な事業でした。地域別ではすべての市場で力強さが見られ、中西部が最も好調でした。dd's DISCOUNTSも堅調な売上高を達成し、商品分野と地域の双方で同様に幅広い好調さが見られました。在庫についてお話しします。四半期末の連結在庫は18%増加しました。

持越し在庫は総在庫の36%を占め、前年の38%から低下しました。当社は在庫の状況を活用し、店舗での来店客数増加による需要に応えるだけでなく、全店舗の売場における商品ラインアップも拡充しています。これらの取り組みにより、在庫回転の速さを維持しながら、売上高の増加と商品粗利益率の改善につながっています。在庫の水準と構成の双方に満足しており、秋シーズンに入るにあたって、在庫処分品の仕入れ機会を活用する柔軟性も十分にあります。店舗の成長についてお話しします。2026年の出店計画を、従来のガイダンスである110店舗から115店舗へ引き上げました。既存市場と新市場の双方における最近の出店が好調であることに特に勇気づけられており、今後も店舗網を拡大し続ける能力に対する自信が一段と高まっています。

また、約5～10店舗の移転および閉店も計画に織り込んでいます。全体として、マーチャンダイジング、マーケティング、店舗運営にわたって講じている施策が顧客体験を高め、好調な業績をもたらしていると引き続き確信しています。これまでの結果には勇気づけられていますが、多くの取り組みの潜在力を十分に実現し始めたばかりだと考えています。持続的な売上高の実績は、より成長志向のアプローチが顧客に受け入れられているとの自信をさらに強めています。チームは今後の機会に意欲を高めており、現在の勢いを土台に、時間をかけて継続的な売上高の伸びを実現する余地は大きいと見ています。それではBillから、第2四半期の業績の詳細と、年末までの見通しについてさらに説明してもらいます。

ありがとうございます、Jim。第1四半期の成功に続き、第2四半期も非常に力強い売上高および利益の実績を報告しました。当期の総売上高は13%増の63億ドルとなり、既存店売上高は10%増加しました。Jimが先ほど述べたように、2桁台の既存店売上高成長は、主に取引件数の増加によってもたらされました。粗利益率は625ベーシスポイント改善しました。主な要因は、405ベーシスポイント相当の関税還付です。商品粗利益率は110ベーシスポイント上昇しました。一方、持越し在庫関連費用のタイミングが有利だったこと、生産性が向上したこと、前年の関税関連処理費用との比較が一巡したことから、配送費は100ベーシスポイント低下しました。加えて、賃借・店舗関連費用は25ベーシスポイントのレバレッジが効きました。これらの恩恵を一部相殺したのは仕入れ費用で、インセンティブの増加により5ベーシスポイント悪化し、燃料価格の上昇により運賃も10ベーシスポイント上昇しました。

当期の販売費および一般管理費は、利益が予想を上回ったことに伴うインセンティブの増加により、15ベーシスポイント悪化しました。第2四半期の営業利益率は610ベーシスポイント上昇し、そのうち405ベーシスポイントは先ほど述べた関税還付によるものでした。この恩恵を除くと、営業利益率は前年同期比で205ベーシスポイント上昇しました。第2四半期の純利益は前年の5億800万ドルに対し8億5,100万ドルとなり、1株当たり利益は前年同期の1.56ドルに対し2.66ドルとなりました。2026年上半期の売上高は17%増の123億ドルとなり、前年の105億ドルから増加しました。2026年上半期の既存店売上高は13%増加し、1株当たり利益は2025年上半期の3.03ドルに対し4.69ドルとなりました。

念のため申し上げますと、2026年の第2四半期および上半期の業績には、2億5,300万ドル、すなわち1株当たり利益で約0.60ドルの関税還付が含まれています。次に、株主還元活動についてお話しします。本日の発表で述べたとおり、今年3月に取締役会が承認した2年間で25億5,000万ドルの自社株買い承認枠に基づき、当四半期に約140万株を総額3億1,900万ドルで買い戻しました。2026年中に総額12億7,500万ドルの自社株買いを実施する計画に、引き続き沿って進んでいます。それでは、2026年残りの見通しについてお話しします。本日のプレスリリースで述べたとおり、当四半期末には勢いが増しており、秋シーズンに入るにあたって準備している計画に期待しています。

年後半には前年同期比で大幅に厳しい比較となるにもかかわらず、第3四半期と第4四半期の双方について見通しを引き上げます。第3四半期の既存店売上高は現在6～7%増加すると予想しており、1株当たり利益は前年の1.58ドルに対し1.75～1.83ドルの範囲になると見込んでいます。2026年第3四半期のガイダンス前提は以下のとおりです。総売上高は前年同期比9～11%増加すると予想しています。既存店売上高が予想どおりに推移した場合、第3四半期の営業利益率は11.7～12.0%の範囲となる計画で、前年の11.6%と比較して上昇します。当社の予想には、既存店売上高の増加によるレバレッジに加え、商品粗利益率が若干上昇することも反映されています。これらの恩恵を一部相殺するのは、燃料価格の上昇に伴う運賃の増加です。

先ほど述べたように、年間の新規出店計画を引き上げ、第3四半期にはRoss 41店舗、dd's DISCOUNTS 10店舗を含む51店舗を出店する見込みです。純受取利息は約3,000万ドルと見積もっています。税率は約25%、希薄化後発行済み株式数は約3億1,900万株と予想しています。第4四半期に移ります。既存店売上高は現在、前年の堅調な9%増に加えて4～5%増加すると予想しています。1株当たり利益は、2025年同期の2ドルに対し2.17～2.26ドルの範囲となる計画です。2026年下半期の業績がこれらの予想どおりに推移した場合、通期の1株当たり利益は現在、前年の6.61ドルに対し8.61～8.77ドルの範囲になると予想しています。

今年の予想には、関税還付による1株当たり約0.60ドルの利益が含まれています。それでは、締めくくりのコメントのためにJimへ電話会議を戻します。

ありがとうございます、Bill。上半期は堅調な業績を達成し、事業全体で見られている前向きな傾向に引き続き勇気づけられています。過去数四半期にわたる進展を喜ばしく思う一方で、その勢いをさらに伸ばすことに引き続き注力しています。全社で進めている取り組みは、ブランドの関連性を引き続き高め、世界クラスの商品構成を提供し、店内体験をさらに改善することを中心としています。当社は、事業の成長ポテンシャルを十分に引き出し始めたばかりだと考えています。ここで電話会議を開き、皆さんからのご質問にお答えしたいと思います。