オライリー・オートモティブ 2026年 第2四半期 決算説明会

ありがとうございます、マシュー。皆さん、おはようございます。本日はご参加いただきありがとうございます。本日の電話会議では、第2四半期の業績と、2026年残りの期間に関する最新の見通しについて説明します。用意したコメントの後、質疑応答の時間を設けます。始める前に、本日のコメントには将来予測に関する記述が含まれていることを皆様にお知らせしたいと思います。当社は、1995年米国私募証券訴訟改革法に含まれる将来予測に関する記述のセーフハーバー規定の適用対象となり、その保護を主張する意向です。これらの記述は、「見積もる」「可能性がある」「なり得る」「する予定である」「信じる」「予想する」「であろう」「検討する」「すべきである」「予期する」「予測する」「計画する」「意図する」などの将来予測を示す語句や、これらに類する語句によって識別できます。

当社の実際の業績は、2025年12月31日に終了した年度の最新の年次報告書（Form 10-K）およびその他最近提出したSEC提出書類に記載された複数の重要な要因により、将来予測に関する記述と大きく異なる可能性があります。当社は、本日の説明会で行った将来予測に関する記述を更新する義務を負いません。それでは、ブラッド・ベッカムをご紹介します。

ありがとう、ジェレミー。皆さん、おはようございます。O’Reilly Auto Partsの第2四半期決算説明会へようこそ。今朝、私とともに参加しているのは、社長のブレント・カービーと最高財務責任者のジェレミー・フレッチャーです。また、取締役会執行会長のグレッグ・ヘンズリーと、執行副会長のデビッド・オライリーも参加しています。今回も四半期説明会の冒頭で、Team O’Reillyの好調な四半期業績と2026年上期の非常に順調な実績を祝福できることをうれしく思います。お客様に一貫して高水準のサービスを提供するというチームの揺るぎない取り組みにより、第2四半期の既存店売上高は6%増加しました。年初来では、既存店売上高が7%増加し、総売上高は9%超の伸びとなりました。

収益性のある売上成長を実現するというチームのたゆまぬ注力の結果、第2四半期の希薄化後1株当たり利益は10%増加しました。これは、2025年第2四半期に達成した11%増加に上乗せされたものです。2026年上期の希薄化後EPSは13%増加しました。2026年に入ってこれまで事業に勢いを生み出してきたTeam O’Reillyの全員に感謝したいと思います。ここで数分を使い、第2四半期の既存店売上高の詳細を説明したいと思います。既存店売上高の6%増加は予想を上回りました。プロフェッショナル向け事業とDIY事業の双方が堅調だったことが要因です。プロフェッショナル向け事業は引き続き既存店売上高全体への寄与が大きいですが、第1四半期の業績と同様、予想を上回った分は両事業に均等に分かれました。

全体として、既存店売上高の増加は、平均客単価の上昇と、プロフェッショナル向けの来店取引件数の力強い伸びによって引き続き牽引されています。平均客単価の伸びは主に同一SKUベースのインフレによるもので、全社ベースでは5.5%となり、予想どおりでした。平均客単価の強さが、第2四半期のDIY既存店売上高の一桁台前半の増加に最も大きく寄与しました。この効果は、取引件数への圧力によって一部相殺されました。取引件数は一桁台前半の減少となり、予想をやや下回りました。これは一部、暑さに関連するカテゴリーの逆風によるものです。こうした圧力にもかかわらず、当社は市場を上回り、DIY分野でシェアを獲得していると考えており、この事業には引き続き非常に大きな成長機会があると見ています。プロフェッショナル顧客向けに実現している力強い売上成長についても、引き続き満足しています。

当事業の既存店売上高は第2四半期にちょうど10%増加し、二桁台の既存店売上高の伸びは4四半期連続となりました。売上成長は、予想どおりだった平均客単価の上昇と、今回も予想を上回った来店取引件数の力強い伸びに、ほぼ均等に分かれました。当社は、四半期ごとの売上実績について、客単価と来店客数の個別の構成要素を定量化していません。ただし、第2四半期のプロフェッショナル向け来店取引件数の伸びは一桁台半ばであり、パンデミック後に当社の事業が正常化して以降、ほぼすべての四半期でこの範囲内に収まっていることはお伝えできます。プロフェッショナル向け事業の継続的な勢いと、四半期ごと、年ごとにプロフェッショナル顧客から獲得している市場シェアを積み重ねるチームの能力に、非常に期待しています。

次に、四半期を通じた売上実績の推移について、いくつか詳細をお伝えしたいと思います。先ほど申し上げたように、第2四半期の業績は予想を上回り、四半期中の各月で予想を上回りました。4月の実績は、5月と6月をやや上回りました。前四半期の説明会でお話ししたとおり、好天の春の天候に加え、DIY事業とプロフェッショナル向け事業の双方で力強い数量が見られたことが第1四半期末を支え、4月にもその勢いの多くが続きました。夏の販売シーズンに入ると、売上のトレンドは落ち着き、四半期の残りの期間を通じて週ごとに非常に一貫したペースとなりました。四半期を終えるにあたり、6月の売上は、2025年6月の比較対象が軟調だったことを背景に、前年同期比で堅調でした。

第2四半期末の夏の暑さの始まりに通常見られる、特定の暑さに関連するカテゴリーの需要の通常の立ち上がりは実現しませんでした。しかし、7月には当社の市場全体で夏が確実に到来しており、第3四半期の開始にあたって売上実績が大きく改善したことを非常にうれしく思っています。修正後の通期業績見通しに移ります。予想既存店売上高のレンジの更新について、いくつか背景を説明したいと思います。昨日のプレスリリースでお知らせしたとおり、従来の3～5%から4～6%へ引き上げました。今回の更新は、2026年上期に達成した予想超過分を反映したものであり、下期の既存店売上高の伸びに関する予想は変更していません。

今後について、第3四半期の好調なスタートには満足していますが、今四半期これまでに実現した恩恵が通常の月ごとの天候変動による可能性を認識しており、時間の経過とともに弱まる可能性のあるトレンドに過剰反応したくはありません。年末までの見通しには、2025年に実現した関税起因の価格上昇による追い風を前年同期の比較に織り込むため、第3四半期と第4四半期に同一SKUベースの恩恵が弱まるという予想を含めています。念のため申し上げると、こうした恩恵は昨年第3四半期を通じて既存店売上高の実績に反映され始め、第3四半期を終える頃には影響の大部分が価格水準に反映されました。

この動きを受け、2026年下期のインフレ効果は1～2%まで弱まると予想しています。第3四半期はそのレンジの上限となり、第4四半期までに下限へ向けてさらに緩和すると見込んでいます。これらの前提は、業績見通しを設定する際の当社の標準的なアプローチを反映しています。将来の価格変更については、わずかな水準しか織り込んでいません。2026年には、主に原油価格上昇によるコスト圧力を受けて追加的な価格引き上げを一部転嫁しましたが、こうした恩恵が年末までどの程度持続するかについては慎重に見ています。また、経済的な圧力が続く中で、消費者に及ぶ潜在的な悪影響と、それに伴う消費者の反応についても慎重に見ています。

価格水準が変動する局面では、消費者需要が不安定になる可能性を示す、非常に関連性の高い最近の経験があります。しかし、消費者の底堅さには満足しており、顧客は現在の経済状況にうまく適応し、既存車両の整備や修理を引き続き優先すると考えています。最終的には、当社は業界の健全性について引き続き楽観的であり、各チームは強い売上の勢いをさらに伸ばすことにこれまで同様に取り組んでいます。2026年を終えるにあたり、最新の業績見通しにはある程度の潜在的な変動性を織り込むことが賢明だと考えています。業績見通しを離れる前に、通期の希薄化後1株当たり利益の見通しを3.20～3.30ドルのレンジへ引き上げることもお伝えしたいと思います。

EPS見通しの引き上げは、2026年上期の売上および営業実績と、昨日の決算発表日までに買い戻した株式の影響によるものです。用意したコメントを締めくくり、ブレントに進行を引き継ぐ前に、資本の使途に関する戦略的優先事項と、これらの優先事項が当社事業に見込んでいる成長機会とどのように一致しているかについて、数分説明したいと思います。2026年は好調なスタートを切っており、この勢いをさらに伸ばし、継続的な成長を促進し、当業界の細分化された対象市場でより大きなシェアを獲得する機会に、引き続き非常に期待しています。当社は、世界クラスの顧客サービス組織を構築・強化し、持続可能な成長計画を実行することで、この非常に大きな機会を長年にわたって活かすため、戦略を練り上げてきました。

当社の資本配分の優先事項は、この一貫した長期戦略と直接的に一致しています。資本の使途に関する最優先事項は、既存の店舗および物流ネットワークへの再投資と、新規出店によるオーガニック成長です。現在、北米全体で6,695店舗を展開しており、Team O’Reillyには、当業界で最も技術力が高く、顧客重視のプロフェッショナル向け部品担当者が95,000人以上在籍しています。当社の事業を成長させる最大の機会は、これらのチームメンバーの努力と献身を、魅力的な店舗、充実した在庫、強化されたテクノロジーによって支えることです。各チームは継続的改善の考え方に基づいて業務を行っており、既存事業への的を絞った投資から得られる収益に満足しています。こうした投資が、業界をリードする既存店売上高の成長を後押ししてきました。