イーベイ 2026年 第2四半期 決算説明会

こんにちは。eBayの2026年第2四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、最高経営責任者（CEO）のJamie Iannoneと最高財務責任者（CFO）のPeggy Alfordが同席しています。本日の説明を補足するスライド資料を用意しており、eBayウェブサイトの投資家向け情報ページ（investors.ebayinc.com）でご覧いただけます。始める前に、本電話会議では当社の業績に関する一定の非GAAP指標について説明することをお伝えしておきます。これらの指標と最も比較可能なGAAP指標との調整表は、付属のスライド資料に掲載しています。また、準備発言で示す成長率はすべて、オーガニックベース、為替変動の影響を除いた前年同期比であり、特に明記しない限り、1株当たり利益は希薄化後1株当たり利益を指します。

また、2025年とのすべての前年同期比成長率は、2026年に社内開発ソフトウェアの会計に関する新指針を採用したことを反映して再表示した財務数値に基づいています。本電話会議では、経営陣が将来の業績や予想される財務結果に関する記述を含む（ただしこれらに限定されない）将来予想に関する記述を行います。これらの将来予想に関する記述には、既知および未知のリスクと不確実性が伴います。さまざまな理由により、実際の結果は当社の予測と大きく異なる可能性があります。当社の業績に影響を及ぼす可能性のあるリスク、不確実性、その他の要因については、最新のForm 10-KおよびForm 10-Qによる定期報告書、ならびに本日早く発表した決算リリースをご覧ください。将来予想に関する記述を信頼すべきではありません。本資料に記載されている情報はすべて、2026年8月5日時点のものです。当社は、この情報を更新する意図はなく、更新する義務も負いません。それでは、Jamieに電話会議を引き継ぎます。

ありがとう、John。こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。eBayは第2四半期も好調な業績を達成し、主要な財務指標すべてで市場コンセンサス予想および当社のガイダンスレンジ上限を上回りました。総取扱高（GMV）は前年同期比14%増の220億ドル超となりました。売上高も14%増加し、30億ドルを超えました。売上高の上振れにより、戦略上の優先事項への投資を複数拡大しながら、非GAAPベースの営業利益を16%、非GAAPベースの1株当たり利益を17%伸ばす余地が生まれました。これらの結果は、米国での継続的な上振れと海外市場全体のトレンド改善を含む、マーケットプレイス全体に広がる勢いを反映しています。重要なのは、成長が引き続き、注力カテゴリー、消費者間取引（C2C）事業、そして中古品および再生品の販売と定義するリコマースなど、主要な戦略的優先事項に牽引されていることです。

これらの戦略的優先事項を合わせると、第2四半期のGMV全体の70%超を占め、それぞれ単独でも合計でも20%を超える成長を遂げました。この勢いは、eBay Live、自動車、配送など、新たな成長分野とプラットフォーム機能によってさらに支えられました。注力カテゴリーは、信頼性、イノベーション、フルファネルマーケティングへの投資が積み重なった効果を反映し、引き続きeBayの重要な成長エンジンとなっています。注力カテゴリーのGMVは第2四半期に26%増加し、総GMVに占める割合が初めて40%を超えました。注力カテゴリーの好調さは幅広く、コレクティブル、自動車、ファッション、再生品の各分野が成長に寄与しました。コレクティブルのGMV成長は引き続きトレーディングカードの好調に牽引され、主要なスポーツおよびトレーディングカードゲームのジャンルすべてで勢いが続きました。特に、NBAファイナルを通じてバスケットボールカードが好調だったほか、FIFAワールドカップを前にサッカーカードの需要が加速しました。

当社は、比類のない在庫の幅広さに、業界をリードする信頼性と、買い手・売り手双方にとってますます直感的な体験を組み合わせ、トレーディングカードの価値提案を引き続き強化しています。第2四半期には、英国でトレーディングカード向けのAuthenticity Guaranteeを開始し、このカテゴリーで北米以外に同サービスを初めて展開しました。さらに、AIを活用したカードスキャン機能はベータ版を終了し、累計スキャン数が8,000万件を超えました。これにより、コレクターはカードの特定、価格の把握、出品や安心しての購入をより簡単に行えるようになりました。また最近、商品詳細ページのトレーディングカード出品情報を拡充し、特定の選手、キャラクター、スポーツ、ジャンルの価値を時系列で追跡するCard Ladder指数など、より豊富な市場データを加えました。コレクティブルの勢いは複数のサブカテゴリーにも広がっており、コイン、玩具、スポーツ記念品で引き続き力強い成長が見られます。

第2四半期には、信頼性と商品の見つけやすさを高めるため、コレクター向けコインの新たな状態評価基準を導入しました。金・銀地金は第2四半期もGMVのプラス寄与となりましたが、予想どおり、直前の2四半期と比べると寄与はかなり小幅でした。当社のプラットフォーム外のコレクティブル・マーケットプレイスも引き続き好調でした。TCGplayerではポケモン、One Piece、Magic: The Gatheringが好調でした。また、最新のRoca仕分け装置により、さらに多くのホビーショップや大口販売者が、顧客の在庫を取り込み、整理できるようになっています。Goldinのマーケットプレイスは、スポーツカードや記念品の複数の画期的な販売を含め、再び過去最高の四半期となりました。販売されたマイケル・ジョーダンの単独カードとして史上最高額のカードや、ウェイン・グレツキーが最後に着用したエドモントン・オイラーズのジャージーの販売によるホッケージャージーの公開取引史上最高額を記録しました。eBay Motorsも第2四半期の重要な貢献分野となり、GMV成長に約2ポイント寄与しました。

自動車部品・アクセサリー事業は、eBayならではの在庫の幅広さと豊富さを強みに、主要市場で新品、中古品、リサイクル部品の品揃えを拡大しながら、引き続き成長しています。第2四半期には英国で簡単かつ無料の返品を開始しました。これにより、買い手の安心感が高まり、eBayで自動車部品を購入する際の成約率が向上します。カナダではeBay Guaranteed Fitを開始し、適合保証を提供する市場がeBayで5つ目となりました。また、カナダの販売者向けに自動適合機能を導入しました。出品情報に車両適合データが追加されるため、買い手はより幅広い関連部品を見つけ、より安心して購入できます。車両GMVも急速な拡大を続けており、特にC2C販売者や小規模ディーラーの成長が顕著です。第2四半期には、eBayモバイルアプリでネイティブの車両出品機能を開始し、C2C在庫が大幅に増加しました。

また、AIと自動化を活用して取引手続きを簡素化しています。具体的には、車両の所有権証明書、VIN、走行距離計の画像を、検証済みのDMV記録や販売書類と照合する作業を、手作業を大幅に減らして行っています。こうした取り組みは、より幅広い業務プロセスの改善とともに、車両の引き取りまでの平均時間を2週間超から約4日に短縮するのに役立ちました。出品、確認、安全な取引完了をより簡単にすることで、顧客体験を改善し、GMVの継続的な勢いを支えています。ファッションもGMV成長にプラスに寄与し、高級品と中古品在庫が牽引しました。第2四半期には、Authenticity Guaranteeの対象を米国と英国のアパレル、フットウェア、アクセサリーの100超のブランドに拡大しました。また、より幅広い価格帯で任意の真贋鑑定の試験を開始し、より多くのC2Cファッション在庫に信頼性を提供しています。また、中国本土から仕入れたジュエリーにもAuthenticity Guaranteeの対象を広げました。

eBayの幅広い在庫とAIを活用した販売ツールと相まって、これらの投資は、eBayプラットフォームにおける中古ファッションと高級ファッションの地位を強化しています。先週、Depopの買収を完了しました。DepopのチームとコミュニティをeBayに正式に迎えられることをうれしく思います。Depopは目覚ましい勢いを持って加わり、C2Cとリコマースにおける当社のリーダーシップを強化するとともに、若い世代の買い手・売り手へのリーチを広げます。DepopはeBayの既存のファッション事業とも非常に補完的です。eBayは中古品や真贋鑑定済み高級品を世界中で幅広く取りそろえている一方、Depopはソーシャル性を重視し、商品発見を促す体験を提供し、手頃な価格帯の中古ファッション在庫に特に強みを持っています。こうした補完的な強みにより、統合後の会社はより幅広い消費者層にサービスを提供し、世界中のクローゼットに眠る在庫をさらに活用できるようになります。

Depopの優れた成長を支える方法を検討するにあたり、まずはDepopを特別なものにしているブランド、コミュニティ、プロダクト体験を維持しながら、チームが既存のロードマップを加速できるよう支援することを最優先します。同時に、需要喚起のためにeBayの関連顧客へDepopを紹介すること、配送をより手頃で便利にすること、信頼性とマーケットプレイスの安全性に関する当社の専門知識を提供することなど、eBayの規模と能力を活用してDepopの成長を支える明確な機会があると考えています。この補完的な事業同士を統合する取り組みはまだ初期段階ですが、戦略上の適合性は非常に高いと考えています。Depopの差別化された顧客層とユーザー体験を、eBayの大規模なグローバルユーザー基盤およびマーケットプレイス機能と組み合わせることで、ファッション分野で確立した強みをさらに伸ばし、若年層へのリーチを広げ、C2Cとリコマースにおける総アドレス可能市場をさらに取り込むことができます。

Depopの買収は、eBayの中核マーケットプレイス全体で続く消費者出品の力強い勢いを基盤としています。第2四半期のC2C GMVは20%超増加し、総GMVの成長率を上回りました。消費者出品で最大の市場である米国では、販売者数と出品在庫の双方が健全な2桁成長を遂げ、C2C GMVの構成比が引き続き上昇しました。コレクティブル、電子機器、ファッションがこの勢いへの最大の寄与分野でした。また、最新世代のMagical Listingにより、eBayへの出品・販売が劇的に簡単になり、消費者による出品在庫の増加がさらに加速しています。英国ではC2C GMVのトレンドが特に好調で、幅広い在庫の増加と注力カテゴリーの継続的な上振れに支えられました。アクティブな販売者数は2023年以来の最高水準に達しました。一方、英国の C2C GMVは、パンデミック期を除くと、ここ数年で最も力強い成長となりました。

ドイツでは、eBayが最も勝機を持つカテゴリーや体験へ意図的に投資を移す中、C2C GMVが健全に成長しています。厳しいマクロ環境が続く中で進めているこの移行により、ドイツ全体のGMVや買い手数に短期的な下押し圧力が生じる可能性があります。この方針転換に関する初期の結果は心強く、戦略的GMVの浸透率を高め、この市場の長期的な健全性を強化することを示唆しています。オーストラリアではC2C GMVの成長率が2桁へ加速し、地域全体でも第2四半期にここ数年で最も力強い成長を達成する一助となりました。5月にオーストラリアでC2C施策を開始して以来、新規および再稼働した出品者、出品作成率、その他の先行KPIが顕著に上昇しており、強化した価値提案が消費者に受け入れられていることを示す心強い初期の証拠となっています。

これらの施策を総合すると、消費者の自宅にある在庫を掘り起こし、eBay内の「売って買う」好循環を強化することで、差別化された在庫をeBayに呼び込んでいます。重要なのは、分析の結果、DepopのC2Cでの成功は当社自身の事業に対する上乗せ分となっていることが示されており、世界のリコマースには大きな未開拓の機会があることをさらに裏付けています。次にeBay Liveについて説明します。第2四半期にGMVが前年同期比で約8倍となり、視聴者数、視聴時間、販売商品数も急速に伸び、再び過去最高の四半期となりました。当社の成長実績と入手可能な市場ベンチマークに基づき、eBay Liveは展開中の7市場すべてでシェアを拡大していると考えています。