オントゥー・イノベーション 2026年 第2四半期 決算説明会

どうぞお進めください。ありがとうございます、Rachel。皆様、こんにちは。

Onto Innovationは本日午後、市場終了直後に2026年第2四半期の決算を発表しました。決算発表資料をお持ちでない方は、同社ウェブサイトに掲載されていますので、そちらをご覧ください。本日の電話会議には、最高経営責任者（CEO）のMichael Plisinskiと最高財務責任者（CFO）のBrian Robertsが参加しています。本日の電話会議で経営陣が述べる内容には、連邦証券法上の意味における将来予想に関する記述が含まれることをお知らせします。これらの記述にはさまざまな変化、リスク、不確実性が伴い、実際の業績が大幅に異なる可能性があります。Onto Innovationの業績に影響を及ぼし得るリスク要因の詳細については、決算発表資料およびSEC提出書類をご確認ください。

Onto Innovationは、新たな情報や将来の出来事を踏まえてこれらの将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。特に明記しない限り、本日の業績に関する説明は非GAAPベースで行います。念のため申し添えますと、GAAPと非GAAPの業績の詳細な照合表は、本日の決算発表資料に掲載されています。始める前に、日程についてお知らせがあります。12月17日にニューヨーク証券取引所でアナリストミーティングを開催し、市場戦略と更新後の財務モデルについて説明する予定です。ぜひ日程を確保しておいてください。それでは、CEOのMichael Plisinskiに電話会議を引き継ぎます。

Mike、お願いします。ありがとう、Sidney。皆様、こんにちは。本日は電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。

Onto Innovationのチームは素晴らしい四半期を達成し、売上高、売上総利益率、営業利益率、1株当たり利益はいずれもガイダンスレンジの上限を上回りました。四半期売上高の新記録を達成し、先端ノードは前四半期比50%増加しました。また、Dragonflyシステムが大半を占める検査事業は、2.5DロジックとHBMの両用途で堅調に実行した結果、30%成長しました。見通しも同様に明るく、顧客から得られる可視性の高まりを背景に、受注残高は過去最高の11億ドルを超えています。こうした好環境を受け、下半期の売上高成長率見通しを上半期比25%以上に引き上げます。従来の見通しは15%でした。第4四半期の売上高は第3四半期を上回ると予想しています。

先端パッケージングおよび特殊デバイス市場を詳しく見ると、当社に追い風となる重要なトレンドがいくつか、この四半期に明らかになりました。第一に、先端パッケージングが技術を実現する手段として認識されるようになっており、AIやエンタープライズサーバーの性能に大きな進歩をもたらしています。その結果、顧客は、従来の消費者主導の最終市場需要から得られるものよりも高い市場の可視性を得られます。Dragonfly G5の発売が成功し、拡大する顧客層全体でかつてない需要が生じています。その結果、先端パッケージングの通年成長率見通しを約80%に引き上げました。前四半期に予想していた50%成長から大幅な上方修正です。需要の伸びが特に強いのは、主にAI用途の異種パッケージングを支えるHBMメーカーとOSATです。

例えば当四半期には、単一のOSATパートナーから、Dragonfly技術に関する総額2億ドル超の受注を獲得できました。これらの受注の大半は2027年に納入予定であり、需要の規模と、新年まで続く顧客の信頼の強さを示しています。第二の例は、新しいデバイス設計におけるシリコンフォトニクスの採用です。こうした新しい設計は、デバイス性能を高めると同時に、発熱や消費電力といった環境上の懸念を低減すると見込まれます。これらはデータセンターの運用と、その立地地域の双方に影響します。まだ黎明期の市場ですが、この転換を支援する受注を5,000万ドル超獲得しており、その約3分の2は2027年に納入予定です。シリコンフォトニクスにおける当社の対象可能市場は、2030年までに5億ドル超へ成長すると見積もっています。この機会は、光導波路、光生成、検出にまたがる複数の重要な製造用途に広がっています。

上記のトレンドが相まって、パネルレベル・パッケージングの成長を促しています。異種パッケージングの採用が進み、シリコンフォトニクスなど、より多くのダイを含むようになるにつれ、パッケージサイズは大型化しています。こうした状況では、パネルレベル・パッケージングは、特に大型パッケージで有利な処理規模を実現します。JetStepリソグラフィ、Fireflyプロセス制御、Discover Softwareを組み合わせることで、顧客に大きな価値を提供できます。市場の追い風が強まるなか、パネルレベル・パッケージングの売上高は前年比で2倍超となり、2027年もさらに成長すると予想しています。もちろん、先端ノードにおける技術革新、とりわけ新しい微細なトランジスタ構造も、Onto Innovationチームによる新たなプロセス制御ソリューションへの需要を押し上げています。先ほど述べたように、先端ノード顧客向け売上高は前四半期比50%増となり、2022年に記録した従来の最高水準を超えました。

メモリーとロジックの両分野で幅広く勢いが強まっています。Atlas G6プラットフォームの採用も拡大しており、2nm未満の複数のノードでトランジスタ計測に使われています。そこではスポットサイズの縮小と精度向上が難しい一方、高歩留まりの確保に不可欠です。前四半期に説明したロジック顧客に加え、次世代メモリーデバイスを支援するため、年後半に大手DRAM顧客へ複数のシステムを出荷する予定です。光学製品群を締めくくるものとして、Irisフィルム計測と統合計測の両製品ラインも、2026年に過去最高の売上高を達成する見込みです。光学計測を補完するものとして、製造工程のより早い段階でデバイス性能を予測し、生産コストを削減する当社FAST技術の新たな用途が見込まれます。

これらを総合すると、先端ノード売上高は2026年に35%超成長し、最新のWFE成長予想を引き続き上回ると確信しています。最後に、Rigakuとの協業の成功をさらに発展させ、顧客に強力な新しいプロセス制御ソリューションを提供することを楽しみにしています。当社との提携に対する顧客の反応は非常に前向きです。両社が協力して顧客に大きな価値を提供できると確信しています。現在、半導体用途のX線技術市場規模は約10億ドルと推定されています。今後数年間で、より複雑な3Dトランジスタやパッケージング技術の採用が進むことで、このX線技術の導入が加速し、今後数年にわたり市場が平均を上回る成長を遂げると予想しています。それではBrianに電話会議を引き継ぎ、業績の要点と第3四半期のガイダンスについて説明してもらいます。

Brian、お願いします。ありがとう、Mike。皆様、こんにちは。

Mikeが述べたように、Onto Innovationのチームは目覚ましい第2四半期を達成し、主要な財務指標で従来のガイダンスを上回りました。この結果は、AI需要の急増やその他の用途を支えるため、前工程と先端パッケージングの双方で顧客に対する当社の強固な位置付けを反映しています。売上高は3億4,300万ドルで、前四半期比18%、前年同期比35%増となりました。先端ノード事業は第1四半期から50%増加し、約1億2,000万ドルとなりました。全体の約60%を占めるメモリーは、前四半期比約60%の成長率を記録しました。ロジックも当四半期は好調で、前四半期比40%超の成長となりました。第2四半期の売上高のほぼ半分を、先端パッケージングと特殊デバイスが占めました。Mikeが述べたように、Dragonfly製品ファミリーが中心の検査事業は好調で、2.5DとHBMを牽引役として前四半期比30%成長しました。

電力やSiCを含むその他のパッケージングおよび特殊デバイスは、予想どおり前四半期比で減少しましたが、来四半期には第1四半期の水準に回復する見込みです。ソフトウェアとサービスが第2四半期売上高の残りを占めています。今年は、拡張工場への移行、業務生産性の向上への注力、予測能力の改善を通じて収益性を高める取り組みを続けてきました。こうした取り組みの成果は第2四半期に表れ、売上総利益率は57%に達しました。これは2025年第4四半期から250ベーシスポイント、第1四半期から130ベーシスポイントの上昇です。この実績水準は、2026年に売上総利益率を200ベーシスポイント拡大するという当初の予想をすでに上回っています。