ジェイコブズ・ソリューションズ 2026年 第3四半期 決算説明会

どうぞお始めください。ありがとうございます。オペレーターの皆様、そしてご参加の皆様、ようこそ。

本日の市場取引終了後、決算発表を公表し、Form 10-Qを提出するとともに、ウェブサイトにスライド資料を掲載しました。本日の電話会議ではこの資料を参照します。将来予想に関する記述、非GAAP財務指標、業務指標については、資料の2ページをご覧ください。それでは、3ページの議題に移ります。本日の電話会議には、Jacobsの会長兼CEOであるBob Pragadaと、CFOのVenk Nathamuniが参加します。Bobから事業に関するコメント、第3四半期業績のハイライト、注目すべき受注の振り返りをお話しします。Venkから、最終市場の動向、キャッシュフロー、貸借対照表データに関するコメントと、更新後の見通しを含め、業績を詳しくご説明します。最後にBobが締めくくりのコメントを述べ、その後、質疑応答に移ります。

それでは、会長兼CEOのBob Pragadaに引き継ぎます。

皆様、こんにちは。2026年度第3四半期の事業実績についてご説明する本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。第3四半期は好調な業績を達成しました。主なポイントをいくつか手短にご説明します。第一に、調整後EPSは約14%増の1.84ドルとなりました。調整後純売上高がすべてオーガニック成長で8%超増加し、前年同期比で利益率が100ベーシスポイント超拡大したことが支えとなりました。第二に、I&AFの純売上高は約21億ドルとなり、前年同期比10%増加し、同セグメントの四半期として過去最高を記録しました。第三に、受注残高は27%増の290億ドルとなり、再び過去最高を更新しました。直近12カ月の受注売上高比率は、総売上高ベースで1.4倍、純売上高ベースで1.2倍でした。先行きを見ると、事業の基調的な勢いは引き続き強く、2026年度の業績見通しを3四半期連続で引き上げたことにも表れています。この点は、間もなくVenkが詳しく説明します。

4ページに移り、今四半期の詳細をご説明します。第3四半期の業績を大変うれしく思います。力強い事業運営と発行済み株式数の減少が相まって、調整後EPSは6四半期連続で二桁成長となりました。利益率は引き続き上昇傾向にあります。第3四半期の調整後EBITDA利益率は15%を超え、前年同期比で100ベーシスポイント超、2024年の同じ時期と比べて約200ベーシスポイント上昇しました。年間を通じた力強い利益率の拡大、高シングル台のオーガニック成長、強いフリーキャッシュフロー創出を背景とする継続的な自社株買いが組み合わさり、力強い利益成長の仕組みが生まれました。受注残高の伸びと全体の売上高成長が連動してきており、第4四半期も受注が好調に推移すると見込んでいます。

5ページに移り、第3四半期の注目すべきプロジェクト受注をいくつかご紹介します。水・環境分野では、Jacobsが米国海軍の環境修復プログラムにおいて、プログラム管理および技術的な環境サービスを提供する企業に選定されました。対象地域は主に中部大西洋岸地域とプエルトリコです。この業務では、PFASや軍需品関連の案件を含む汚染地域を修復し、健康・環境リスクを低減するとともに、これらの土地を有益な用途に戻すことを目指します。これは海軍との40年にわたるパートナーシップを延長するものであり、複雑で大きな影響をもたらす環境ソリューションを提供する当社のリーダーシップを裏付けています。この重要な受注に加え、民間顧客から新たに受注したことで、今後数四半期に環境分野が再び成長に転じるとの確信が強まりました。

水・環境分野ではさらに、Central Utah Water Conservancy DistrictのStrawberry High Line改善プロジェクトを受注しました。新たなパイプライン、ポンプ場、調整池および関連施設を整備し、老朽化した約40マイルの水路インフラを近代化します。歴史ある開水路を最新の圧力式システムに転換することで、農業・自治体利用者への長期的な水供給の信頼性を高めるとともに、地域の成長を支え、水路沿いのレクリエーション環境を改善します。これは、今後数十年で地域人口が倍増することに備えるために設計された、約15億ドル規模のNebo地域水プロジェクトの一環です。このプロジェクトにはSouth Utah Valley地域水処理プラントも含まれており、Jacobsはすでに建設中の設計・エンジニアリングを主導する契約を結んでいます。

ライフサイエンスおよび先端製造分野に移ります。JacobsはHut 8から単独指名のEPCM契約を受注し、同社にとって米国で2カ所目となるAIデータセンターキャンパス、Beacon Pointを整備します。テキサス州に位置するこの複数段階のキャンパスは、総容量1ギガワットを支えるよう設計されています。今回の受注は、Jacobsがプログラムの遂行も主導している、ルイジアナ州のHut 8のRiver Bendキャンパスに続くものです。前のプロジェクトで実証済みの設計要素を活用し、データセンターのデジタルツインで重要設備をシミュレーションします。これにより試運転のリスクを低減し、AIワークロードの導入を加速して初回収益までの期間を短縮します。初期通電は2027年を目標としています。この規模の単独指名契約を継続して獲得したことは、複雑なAIインフラを迅速、安全、確実に提供するJacobsに対する顧客の信頼を示しています。

また、Engineering News-Recordでデータセンター分野の第1位に選ばれた当社の地位をさらに強化するものです。AI投資の拡大に伴い、この分野には大きな成長余地があると見ています。最後に、PAは英国の 英国空軍の「Optimise」イニシアチブを支援しています。データに基づく知見を活用し、複雑さが増す環境で作戦即応性と意思決定をさらに強化できるよう、英国空軍の指導部を支援します。この業務では、データを確信を持てる、証拠に基づいた意思決定につなげ、英国空軍の即応性を支えます。また、防衛分野で信頼される遂行パートナーとしての当社の地位を強化し、実際の作戦に影響を与える迅速性の高いプログラムを実施します。それでは、6ページをご覧ください。AI投資による成長の追い風が見られることを踏まえ、AIインフラ整備における当社の立ち位置について、手短にご説明したいと思います。当社は1990年代からデータセンター顧客にサービスを提供しており、半導体メーカーとは50年を超える長期的な関係を築いています。

AIデータセンターの建設に多額の資本が投じられています。当社はサービスの範囲を広げ、技術アドバイザリーや設計からデジタルツイン、プログラム全体の遂行までを提供することで、対応可能な市場を拡大してきました。さらに、AIデータセンターの建設拡大により半導体業界で必要な生産能力が増加しています。当社は施設設計の有力企業であり、水、環境、電力、デジタル分野にまたがる能力を生かして、民間顧客と公益事業者の双方で市場シェアをさらに拡大しています。参考までに、第3四半期時点で、AI関連の直接的な整備需要は調整後純売上高の11%を占め、前四半期から約100ベーシスポイント上昇しました。将来の案件パイプラインも大きく拡大し続けています。それでは、財務実績をさらに詳しく説明するため、Venkに引き継ぎます。

ありがとうございます、Bob。皆様、こんにちは。7ページをご覧ください。第3四半期の実績をご説明します。総売上高は前年同期比で34%超増加しました。パススルー売上高を除く調整後純売上高は8%超増加しました。第3四半期の調整後EBITDAは17%増の3億6,700万ドルとなり、利益率は15.2%と、前年同期を109ベーシスポイント上回りました。その結果、調整後EPSは前年同期比で14%増加しました。連結受注残高は前年同期比27%超増の過去最高、290億ドルとなり、直近12カ月の受注売上高比率は1.4倍でした。第3四半期も受注売上高比率は好調でした。最終市場全般で受注が堅調で、特に先端製造、環境、運輸分野が際立ちました。さらに、第3四半期の受注残高に含まれる純売上高と粗利益は、前年同期比でそれぞれ11%、14%増加しました。

現在、事業のオーガニック成長は加速しています。最近の受注が好調なことから、2027年度を見据えた態勢は良好です。インフラおよび先端施設分野の最終市場別実績について、8ページをご覧ください。大局的には、第3四半期もライフサイエンスと先端製造、ならびに重要インフラで高い成長率が続きました。ライフサイエンスおよび先端製造に注目すると、第3四半期の純売上高は24%増加しました。2024年後半に最終市場別の報告を開始して以来、最も高い成長率です。データセンターと半導体分野の好調な実績が大幅な前年同期比成長に寄与しており、この傾向は第4四半期も続くと予想しています。ライフサイエンスと先端製造の両分野で新規プロジェクトへの需要が高く、新年度に向けた態勢は良好です。重要インフラ分野に移ると、純売上高は前年同期比で9%増加しました。

重要インフラの動向は第2四半期と同様で、運輸、エネルギー・電力分野の活動が前年を上回る力強い成長をもたらしました。中期的には、重要インフラ分野が中から高シングル台の成長を続けると予想しています。水・環境分野の純売上高成長率は1%強でした。水分野の純売上高成長は引き続き堅調です。一方、前四半期にお伝えしたとおり、環境分野では前年同期比の逆風が続きました。明るい材料として、四半期中の受注が堅調だったことから、第4四半期には水・環境分野の成長率が前四半期比で改善すると予想しています。まとめると、第3四半期はライフサイエンスと先端製造の好調な実績に加え、大半の分野で需要が堅調でした。続いて9ページに移り、各セグメントの財務状況を簡単にご説明します。