パーソンズ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。本日は、2026年第3四半期の業績についてご説明する電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。当社ウェブサイトの投資家向け情報のページにプレゼンテーション資料を掲載しておりますので、ご確認ください。本日の電話会議には、ケアリー・スミス（会長、社長兼CEO）、マット・オフィロス（CFO）、そして当社の前CFOで現在は取締役を務めるジョージ・ボールが参加しています。本日は、キャリーから当社の経営戦略と事業運営上のハイライトについて説明し、その後、マットから2026年第3四半期の業績概要と2026年のガイダンスについて説明します。その後、質疑応答を行い、電話会議を終了します。経営陣はまた、本日の電話会議で、将来の出来事、予想される今後の動向、および会社の将来の業績見通しに関する将来予想に関する記述を行う場合があります。

これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、予測が困難なリスクや不確実性を伴うことにご留意ください。12月31日終了の会計年度に関するフォーム10-Kやその他のSEC提出書類に記載されたリスク要因を含むさまざまな要因により、実際の結果は将来予想に関する記述で示された内容と大きく異なる可能性があります。将来予想に関する記述については、当社の決算プレスリリースおよびプレゼンテーション資料に記載の追加開示もご参照ください。当社は、将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。経営陣は本日の電話会議で非GAAP財務指標にも言及します。これらの非GAAP財務指標は、対応するGAAPベースの指標に代わるものではないことを申し添えます。非GAAP財務指標とその対応するGAAP財務指標との調整については、当社の決算プレスリリースおよびプレゼンテーション資料をご参照ください。それでは、キャリーに引き継ぎます。

ありがとうございます、デイブ。パーソンズの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。まず、献身的かつプロフェッショナルに業務に取り組んでいるパーソンズの21,000人を超える従業員に感謝の意を表したいと思います。従業員が引き続きお客様のミッションに注力してくれたおかげで、第3四半期の目標を上回る業績を達成できました。また、中東全域で働く8,000人の従業員の安全とセキュリティの確保にも、引き続き全力で取り組んでいます。従業員の粘り強さと献身的な姿勢のおかげで、同地域全体で高い実行力を維持し、お客様へのサービスを継続できています。今四半期は、規律ある実行を通じて、財務面および戦略面の目標を達成しました。売上高、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、営業キャッシュフローはいずれも、当社のコミットメントを上回りました。厳しいマクロ経済環境にもかかわらず、連邦政府向けソリューションと重要インフラの両分野で、需要は引き続き堅調でした。

こうした業績に、堅調な受注、拡大する受注残、力強い案件パイプラインが加わったことは、当社ポートフォリオの強靭性を示すとともに、持続的なオーガニック成長の確かな基盤となります。この勢いを生かし、当社は引き続き戦略的なポートフォリオ施策を推進するとともに、業務の卓越性を追求しています。当社は、遠隔地における契約の売却に関する最終的な売買契約を締結し、関連する契約更改の承認手続きを進めています。この取引により、当社ポートフォリオのリスクがさらに低減され、より高い成長性と利益率が見込める事業機会に経営資源を集中できるようになります。重要インフラ分野の合弁事業プログラムは、現在75%を超える進捗となっています。年末までに80%超、第1四半期末となる2027年には85%に達する見込みです。残るコストとスケジュールのリスクに対処するため、経営陣による監督を強化し、レビューの頻度を高めるとともに、重要な試験および試運転を開始しました。

天候、契約変更の可能性、ならびに当社が合弁事業の非運営主体であることなど、当社の管理が及ばない要因による影響を受ける可能性はありますが、現行の見積もりに沿った規律ある実行に引き続き注力しています。念のため申し上げますと、当社は2019年以降、同様のコンソーシアム案件には取り組んでいません。今四半期の財務面および事業面のハイライトを確認する前に、本日早く発表した経営陣の交代についてお話ししたいと思います。8-K提出書類でお知らせしたとおり、マット・オフィロスは、新たなキャリアの機会を追求するため、最高財務責任者（CFO）を退任することを決定しました。取締役会およびパーソンズの全従業員を代表し、過去5年間にわたるマットの献身的なリーダーシップと財務管理に感謝申し上げます。今後のさらなる活躍をお祈りします。円滑な移行を確実にするため、ジョージ・ボールが11月6日付で暫定CFOに就任します。

ジョージは、パーソンズ・コーポレーションで数十年にわたる経験を有しており、その中にはパーソンズのCFOを13年間務めた経験も含まれます。退任後、ジョージは当社の取締役を務めており、当社について深い知識を持ち、直ちに業務に対応できる体制が整っているほか、実績も申し分ありません。ジョージの豊富な経験と当社に関する深い知識により、この期間中の継続性と円滑な移行が確保されます。続いて、第3四半期の業績をご説明します。売上高は前年同期比2%増加しました。機密契約を除く売上高は5%増加し、オーガニック成長率は2%でした。調整後EBITDAは6%増加し、調整後EBITDAマージンは40ベーシスポイント拡大して10.2%となり、過去最高を記録しました。営業キャッシュフローは$269 millionとなり、当社のコミットメントを大幅に上回りました。クリティカル・インフラストラクチャーは、第3四半期として過去最高の売上高を達成し、調整後EBITDAマージンも初めて11%を超えました。受注も堅調でした。契約受注額は前年同期比14%増加し、連結の受注売上比率は1.1倍となりました。

特にフェデラル・ソリューションズが好調で、受注額は前年同期比53%増加し、受注売上比率は1.2倍となりました。クリティカル・インフラストラクチャーの受注売上比率は1.0倍となり、この水準以上を24四半期連続で達成しました。2026年最初の9カ月間において、フェデラル・ソリューションズの受注額は前年同期比47%増加し、クリティカル・インフラストラクチャーの年初来受注売上比率は1.1倍となりました。その結果、連結の年初来受注売上比率は1.2倍となりました。これらの受注の質と戦略的重要性も、同様に心強いものでした。当四半期には、各$100 million超の契約に関する3件の契約変更を獲得し、その他取引契約（OTA）の活用も引き続き拡大しました。国家安全保障関連の顧客向けに、高度な通信、電力、ソフトウェア機能を調達・展開する、契約上限額$495 millionの契約を獲得しました。当四半期には、この契約で$37 millionを受注しました。

当四半期の最も重要な受注の一つは、米サイバー軍との5年間の単独調達によるその他取引生産契約の契約上限額を$750 millionに引き上げたことです。当社はシーリングテックの買収を通じてこの契約を獲得し、共同サイバー・ハント・キット（JCHK）の本格的な量産を開始しました。JCHKはモジュール式の移動型サイバーセキュリティシステムで、共同サイバー防護チームが米国および同盟国のネットワーク全体で高度なサイバー脅威を迅速に検知、分析し、対処することを可能にします。これまでに、この契約で$250 millionを受注しました。JCHKを含め、パーソンズは現在、製品および関連サービスの売上高として年間約$350 millionを計上しており、今後も、生体認証・ID管理、全領域戦、指揮統制・ミッション計画、自律化・対無人航空機システム、宇宙ミッションシステム、インフラ運用・レジリエンスの6つの製品ファミリーにわたって、このポートフォリオを拡大していく計画です。

さらに今四半期、ミサイル防衛局のTEAMS-Nextプログラムにおける2年間のオプション期間（総額$514 million）のうち、$234 millionを受注しました。このプログラムでは、進化する弾道ミサイルや極超音速の脅威への対応を含め、米国の統合ミサイル防衛システムに関するエンジニアリング、技術、分析、監督支援を引き続き提供します。また、総契約上限額が$370 millionを超える新たなOTA契約を4件獲得し、今四半期にはこれらの契約に基づき約$140 millionを受注しました。このうちの1件は、政府顧客から受注した5年間、$97 millionのOTA契約で、無線周波数およびサイバー環境をシミュレーションする技術を提供します。当社は今四半期、この契約で$4 millionを受注しました。また、政府顧客から、早期警戒能力を支えるソフトウェアを近代化する5年間、$95 millionのその他取引契約を受注し、今四半期にはこの契約で$19 millionを受注しました。

さらに、太平洋戦域での作戦を支援する高度な国家安全保障ソリューションを提供する、契約上限額$95 millionの機密扱いの3年間契約を獲得しました。第3四半期には、この契約で$30 millionを受注しました。アラバマ州レッドストーン兵器廠に建設される米国宇宙軍司令部の新本部について、プログラム管理および建設管理支援を提供する75カ月、$86 millionの契約を獲得しました。この契約の全額を受注しました。これらの受注により、複数の戦略的成長市場における当社のプレゼンスが拡大します。米国宇宙軍司令部の契約は、連邦ソリューション部門と重要インフラ部門のシナジーを示すとともに、防衛インフラ分野における当社の継続的な成長を示しています。OTAは、技術開発や試作から生産、配備に至るまで、顧客に柔軟な契約手段を提供します。特に、サイバー、対無人航空機システム、電子戦、宇宙・ミサイル防衛などの重要任務に適しています。

当社は現在、OTA契約を26件保有しており、そのうち12件は今年獲得したもので、契約上限額の合計は$1.6 billionです。OTAの案件パイプラインは約$2 billionに上り、この重要な契約手段を引き続き拡大できる体制が整っています。今日の防衛環境は、より迅速で、より分散化し、より競争が激しく、複数領域にまたがる傾向が強まっています。こうした課題に対応するには、高い性能、手頃な価格、迅速な配備能力を備え、継続的な作戦に向けて拡張可能なソリューションが必要です。当社の連邦ソリューション向けに特化して構築されたポートフォリオは、迅速性、柔軟性、手頃な価格、任務遂行上の信頼性を兼ね備えている点で差別化されています。実績あるハードウェア、任務遂行用ソフトウェア、安全な導入を組み合わせることで、統合システムを提供し、お客様に測定可能な優位性をもたらします。政権が提案するFY 2027の基本国防予算1.15兆ドルは、2026会計年度を28%超上回る増額であり、パーソンズの差別化された能力と顧客との関係性に極めて合致しています。

提案された予算は議会の承認と歳出予算の成立を条件としますが、ミサイル防衛、サイバー、宇宙、電子戦、そして産業基盤の近代化に重点を置いていることは、長期的な需要環境に対する当社の確信を強めるものです。受注が好調で、案件パイプラインも充実していることから、パーソンズは国家安全保障上の優先課題を支援し、戦争省が求める迅速性と柔軟性を備えた能力を提供するうえで、好位置にあると考えています。資金配分の決定、異議申し立て、調達手続きは売上高への計上時期に影響する可能性がありますが、当社はこれらを需要の指標ではなく、タイミングに関する要因と捉えています。既存の契約枠への資金配分が進むことに加え、機密扱いの能力、最近受注したプログラム、新製品の立ち上がりに伴い、成長が続くと見込んでいます。同じ原則は重要インフラ全般にも当てはまります。インフラの所有者は、よりレジリエンスが高く、つながりがあり、スマートな資産を求めています。また、計画・設計から建設、運用、最適化に至るライフサイクル全体を通じて支援できるパートナーを必要としています。

パーソンズは、インフラ分野における深い専門知識にデジタルエンジニアリング、データ分析、安全なテクノロジーを組み合わせ、複雑なシステムを、より高性能でレジリエンスの高い資産へと変革します。物理的なインフラとデジタルインテリジェンスをつなぐことで、お客様のより適切な意思決定とパフォーマンスの向上を支援し、測定可能な価値を創出します。北米と中東の両地域で重要インフラ部門の需要は堅調であり、同部門のブック・トゥ・ビル・レシオが1.0倍以上となるのは、これで24四半期連続です。北米では、交通、環境、上下水道プロジェクト全般で需要が引き続き堅調です。2026年8月時点で、インフラ投資・雇用法（IIJA）の資金のうち支出済みなのは48%にとどまっています。また、BUILD America 250法案が成立すれば、2031年までに少なくとも$580 billionの陸上交通向け資金が承認されることになります。これには、橋梁への過去最大規模の投資、許認可改革、そして配分基準に基づく資金の割合を90%に引き上げる措置が含まれます。