マクシムス M&A announcement

おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。本日は、社長兼CEOのブルース・キャズウェルとCFOのデビッド・マトリンが同席しています。本日お伝えする内容には、暫定的なもの、または将来予想に関する記述が含まれることを、皆様にあらかじめお知らせいたします。こうした記述は暫定的なものであり、変更される可能性があるほか、あくまで予測である点にご留意ください。当社が直面するリスク（直近のForm 10-Kの項目1Aで説明しているものを含みます）の結果、実際の事象や業績は大きく異なる可能性があります。SECへの直近の提出書類および当社のプレスリリースに記載された情報をご確認いただくようお願いいたします。当社は、法律で義務付けられる場合を除き、その後の事象や状況を反映するために、これらの将来予想に関する記述を修正または更新する義務を負いません。本日のプレゼンテーションには、非GAAPベースの財務情報も含まれています。提示した非GAAP指標との調整については、当社の直近のForm 10-Qおよび今後提出予定のForm 10-Kをご参照ください。

それでは、ブルースに電話会議を引き継ぎます。

ありがとう、ジェームズ。おはようございます。先ほど、非公開企業であるアジャイル・ディフェンスを買収する契約を締結したと発表しました。マキシマスを将来に向けて位置付けるという目標の実現に引き続き取り組む中で、今回の買収は、長期戦略の重要な要素を前進させるための自然な次の一歩となります。第一に、当社はこれまで一貫して、過去の成功したオーガニック成長の取り組みを基盤に、独自に高いオーガニック成長が見込めると考える、魅力的な米国連邦政府市場のセグメントで事業をさらに拡大したいとの意向を示してきました。アジャイル・ディフェンスは、戦争省、国土安全保障省、インテリジェンス・コミュニティー、連邦法執行機関へのサービス提供を通じて培った高い評価と確かな実績をもたらすことで、防衛・国家安全保障市場における当社のアクセスとプレゼンスを強化します。

これらの能力は、各連邦機関における国家の最重要かつ最も急速に拡大する優先課題の一部に対応するものであり、持続的な支出が見込まれる高い成長ポテンシャルを持つ市場で、当社の事業展開を大幅に拡大するものと期待されます。第二に、今回の買収は、ミッションに特化したデータ分析と人工知能、サイバーセキュリティ、クラウドの近代化に関する当社の能力と専門知識を大幅に強化し、当社の技術の進化を加速させるものと考えています。今日の防衛調達環境では、能力や専門知識だけでは成功するには不十分です。同様に重要なのは、その他取引契約（OTA）など、非従来型の調達モデルで実績を示すことです。こうしたモデルは、構想や試作品の段階から、本格展開による大規模な効果の実現までに要する時間を大幅に短縮できます。アジャイル・ディフェンスは、従来型と非従来型の両方の調達モデルで受注を獲得してきた確かな実績を、マキシマスにもたらします。アジャイル・ディフェンスの能力、顧客との関係、そして高度なスキルを持つ従業員は、マキシマスの将来の成長に向けた事業基盤を拡大するものと期待されます。

まずは防衛・国家安全保障分野で、さらに連邦政府の民生機関の変化するニーズへの対応においても、その効果が期待されます。マキシマスは、顧客に代わって提供するプログラムを通じて、米国民のおよそ3人に1人にサービスを提供しています。当社は、責任ある顧客主導型のAI導入を含め、テクノロジーによる自動化を通じた政府サービスの変革を主導していることを誇りにしています。アジャイルとともに、マキシマスは市民向けサービスの提供における主導的地位をさらに強化するとともに、テクノロジー集約型の連邦政府ミッションへの参画を拡大することを目指します。この統合は、顧客と株主に長期的な価値をもたらす可能性があると考えています。防衛・国家安全保障分野でプレゼンスを拡大することは、当社にとって戦略上不可欠であると考えています。これは、空軍統合サイバー指揮統制（JCC2）や運輸保安庁を含む顧客とのオーガニック成長の成功を基盤とするものです。

これらのミッションに特に魅力を感じるのは、連邦政府の明確な優先課題であり、将来にわたって継続すると見込まれるうえ、当社が長年にわたって投資してきた能力や上級経営陣の専門性とも合致していると考えるためです。これらのミッションには継続的な投資が必要で、大きなイノベーションを呼び込みます。また、ミッション上の優先課題を実現するため、高度なテクノロジー、サイバーセキュリティ、データパイプラインの構築、センサーの統合、人工知能、クラウドの導入、デジタル機能への依存度が高まっています。アジャイル・ディフェンスは、戦争省、国家安全保障、連邦法執行機関の各分野における当社の関係、資格、能力を大幅に拡大するものと期待されます。需要は力強く、戦争省におけるマキシマスのサービス提供可能市場だけでも、2029年までに$58 billionに達すると考えています。ITやデジタルの近代化、ソフトウェア、分析を含むテクノロジーサービスは、アジャイル・ディフェンスが強みを発揮できる分野であり、このサービス提供可能市場のうち$21 billionを占める、最も成長の速いセグメントです。

さらに、テクノロジーサービスやソリューションの調達に加えて、防衛予算の相当かつ拡大する割合が、研究・開発・試験・評価（RDT&E）に配分されています。アジャイル・ディフェンスはこの分野で非常に望ましい資格・実績を有しており、その中には、上限額が$1.01 billionの国防総省全体を対象とする単一のIDIQ契約も含まれます。FY 2027のRDT&E予算要求額はFY 2026比で137%増となり、$343.7 billionと、対応する防衛調達予算の83%に相当します。こうした予算の見通しは、国家防衛上の優先課題により、プログラムやプラットフォームを横断した統合、統合運用性、センサーとネットワークの統合、データパイプラインの構築、AIを活用した分析を推進する能力への依存が高まるという、マクロ的な需要環境を反映していると考えています。戦争省の兵器システム・エコシステムは、C5ISRシステムと自律型エッジデバイスを結び付け、相互接続性がますます高まっています。複雑性の増大に伴い、RDT&Eへの継続的かつ大規模な投資が必要になります。

さらに、この分野の業務には、機密取扱資格を持つ人材や施設へのアクセスが高度に求められるほか、RDT&Eの請負業者には、従来型OEMから独立した継続的な機動性が求められます。アジャイル・ディフェンスとの統合により、こうした望ましい特性がマキシマスにもたらされます。また、これまで維持してきた独立性と利益相反のない立場をさらに強化し、特定の民間事業分野における参入障壁を有利なものにします。これまでの買収で実証してきたように、当社の目標は、優先的な資金配分に支えられたサービス需要が継続する中で、競争力を強化する機会のある顧客のミッションを支援することです。アジャイル・ディフェンスは、持続可能で多角的な長期成長を実現するこの方針に合致しており、これは当社事業の重要な特性だと考えています。次に、アジャイル・ディフェンスが顧客に提供するものと、同社の注目すべき特徴について、より詳しくご説明します。

アジャイル・ディフェンスは、戦争省傘下の国防情報システム局（DISA）や最高デジタル・人工知能局（CDAO）から、米陸軍、米サイバー軍に至るまで、幅広い顧客を長年支援する中で培った高度な技術的専門知識、イノベーション、ミッションへの理解を備えています。アジャイル・ディフェンスは、国土安全保障省の米国市民権・移民局（USCIS）とも関係を築いています。アジャイル・ディフェンスの特に魅力的な特徴の一つが、同社のイノベーションを推進するアジャイル・ラボです。当社は、アジャイル・ラボが両社全体の成長と差別化を力強く推進する存在になり得ると考えています。アジャイル・ラボは、専門性の高い技術人材、応用研究開発の能力、新興技術に関する専門知識を備えています。これらを通じて、顧客がマキシマスに現在求めているセキュアなAI対応ソリューションの中で、イノベーションを迅速にミッションの成果へと結び付ける支援を行います。

この統合により、ソフトウェアエンジニアリング、セキュアなプラットフォーム、新たなデリバリーサービスへの既存投資の適用範囲と効果を、より幅広い顧客ミッションに広げられると考えています。一例として、アジャイル・ラボは、顧客の現場に派遣されるエンジニアやトレーナーを通じて、高性能なAI活用型エンジニアリングと、戦争省で実績のあるAIハーネスを提供します。これにより、データ統合からAIを活用した意思決定までの時間を短縮するとともに、戦闘軍司令部や統合参謀本部向けの訓練も提供します。アジャイル・ラボは、政府のミッションが求める新たな能力を迅速に提供するための継続的な近代化の基盤となり、マキシマスの技術面でのリーダーシップを強化します。政府機関全体で、顧客はテクノロジーを導入するだけにとどまらないパートナーを求める傾向を強めています。顧客が必要としているのは、テクノロジー投資を測定可能なミッションの成果に結び付け、ミッションに関する専門知識、安全な統合、そしてAIを実運用で効果的に機能させる実行力を一体的に提供できるパートナーです。これは、基盤となるモデルが進化し続ける中でも変わりません。

このため、アジャイル・ラボはアジャイル・ディフェンスが手掛ける多くのプログラムに組み込まれており、CDAOの全社的なOTAでも主導的な役割を果たしています。戦争省が望む調達モデルとの整合性をさらに示すものとして、アジャイル・ディフェンスの売上高の50%超は固定価格契約によるものであり、コストプラス契約によるものはわずか6%です。テクノロジーの能力やソリューションを迅速に、現場で提供することも多く、従来とは異なる契約形態の下で成果に基づいて提供できるこうした能力が一体となることで、アジャイル・ディフェンスは当社の従来の民間事業分野を上回るペースでオーガニック成長に貢献できると考えています。両社の組織を統合することで、アジャイル・ディフェンスの能力をマキシマスの既存顧客との関係に組み込むとともに、マキシマスの業務上の専門知識とテクノロジーを活用したソリューションを、より幅広い連邦政府顧客に提供する機会が生まれると考えています。

具体的には、アジャイル・ディフェンスは、確立された顧客基盤、契約手段、技術資格に加え、機密情報取扱資格を持つ1,100人超の専門人材をマキシマスにもたらします。これらは、国家安全保障分野全体で案件を追求する当社の能力を強化します。また、当社が求めてきた企業固有の要素もあり、その顕著な例が認証済み調達システムです。これに対し、CMMIレベル5の認定と高い競争力を備えたFedRAMP境界を持つマキシマスは、アジャイル・ディフェンスを支援する新たな能力を提供します。重要なのは、今回の統合によって、両社の既存の案件パイプラインを単純に足し合わせる以上に、対象となる案件パイプラインが拡大することです。いずれか一社だけでは同じように効果的に追求できなかった新たな機会が生まれ、共同で進める案件の受注確率も高まります。

今回の統合により、相互補完的な技術、業務、ミッションに関する能力を結集し、ますます複雑化する顧客のミッションを支援するとともに、政府機関のパートナーが期待する品質と信頼性を引き続き提供することで、イノベーションを推進するためのより強固な基盤が築かれると考えています。最後に、この取引を進めるうえで重要だったのは、両社の企業文化が非常によく合致しているという認識です。両社ともミッションを重視し、顧客の成果に注力しており、持続的な成功は、優れた人材、革新的なテクノロジー、そして規律ある実行力を組み合わせることで実現すると理解しています。最後に、アジャイル・ディフェンスの幅広い領域にわたる深い専門知識と高い評価が、政府の優先課題の複雑化にマキシマスが対応するための基盤となり、連邦政府向けのテクノロジーおよびミッションサービス企業としての当社の進化を加速させると期待していることを強調して、私の話を締めくくります。両社が力を合わせることで、医療、民間部門、防衛、国家安全保障、連邦法執行の各ミッションにおいて、顧客を支援するためのより強固な基盤を築けると期待しています。