アジレント・テクノロジーズ 2026年 第3四半期 決算説明会

それでは始めてください。皆様、Agilentの2026年度第3四半期決算説明会にようこそ。ありがとうございます。

電話会議には、CEOのPadraig McDonnellとCFOのAdam Elinoffも参加しています。質疑応答には、ライフサイエンス・診断市場グループのプレジデントであるSimon May、Agilent CrossLab GroupのプレジデントであるAngelika Riemann、Applied Markets GroupのプレジデントであるMike Zhangも参加します。本説明会はライブ配信されています。第3四半期の決算発表資料、投資家向けプレゼンテーション、本日の説明を補足する情報、およびウェブキャストの録画は、当社ウェブサイトinvestor.agilent.comでご覧いただけます。本日の説明では、非GAAP財務指標に言及します。非GAAP指標は補足的なものであり、GAAPベースの業績に代わるものとみなすべきではありません。最も直接的に比較可能なGAAP財務指標およびその調整表は、決算発表資料と当社ウェブサイトに掲載しています。

特に断りのない限り、財務指標の増減に関する記述は前年同期比であり、売上高成長率はコアベースまたは為替変動の影響を除いたオーガニックベースです。収益性指標に関する記述はすべて非GAAPベースです。コアベースまたはオーガニックベースの為替変動影響除外後の売上高成長率は、為替レートの変動と、過去12カ月以内に完了した買収・事業売却の影響を調整したものです。業績見通しは、予測為替レートに基づいています。本日の電話会議では、当社の財務業績に関する将来予想に関する記述を行います。これらの記述にはリスクや不確実性が伴い、本日時点でのみ有効です。Agilentは、これらを更新する義務を負いません。当社の業績がこれらの将来予想に関する記述と異なる要因となり得るリスクその他の要因については、当社の直近のSEC提出書類をご覧ください。

それでは、Padraigに進行を引き継ぎます。

ありがとう、Tejas。皆さん、ようこそ。第3四半期は、売上高と利益の双方で力強い業績を上げ、非常に良好な結果となりました。当社の業績は、着実に改善する最終市場を背景に、卓越した営業・業務執行とIgnite Operating Systemによって実現した持続的な勢いを明確に示しています。第3四半期のAgilentの売上高は18億8,000万ドルで、コアベースの成長率は7.3%となり、業績見通しの上限を140ベーシスポイント上回りました。関税還付の純利益を除く営業利益率は27.2%で、暗黙の業績見通しである26.4%を80ベーシスポイント上回り、事業に根付いた強い営業レバレッジと規律ある執行を改めて示しました。関税還付による2,000万ドルの純利益を含めると、営業利益率は28.3%でした。

還付分を除く1株当たり利益は1.56ドルで、業績見通しの上限である1.48～1.50ドルを0.06ドル上回り、前年同期比14%の堅調な成長となりました。関税還付による純利益を含めると、1株当たり利益は1.62ドルでした。誤解のないように申し上げると、第3四半期のこの素晴らしい結果は偶然ではなく、最終市場の改善だけによるものでもありません。むしろ、当社の戦略を構成する4つの重要な要素が生み出した勢いを反映しています。第一に、他に類を見ない顧客との緊密な関係と信頼をさらに築き続けています。この差別化は、主要なワークフローや地域全般でのシェア拡大につながりつつあります。第二に、顧客との緊密な関係が当社のイノベーションを導き、顧客とAgilentの成功を促す独自のソリューションを生み出しています。第三に、当社の成功の中核には、層が厚く、能力を高め続けている人材がいます。

組織能力が引き続き強化される中、スピード、機動性、業務規律が向上し、執行力が飛躍的に高まりました。最後に、Igniteの複合的な効果が、ますます明確に表れています。ここで、当社の変革の歩みを振り返りたいと思います。当社は2024年後半にIgniteによる変革を発表しました。初期の取り組みでは、戦略的価格設定、調達、関税影響の緩和を重視しました。それ以来、Igniteの適用範囲は広がり、現在ではAgilentのあらゆる業務の基盤となっています。これには、イノベーションの活性化、サプライチェーンの機動性と業務規律の強化、組織構造の簡素化、そして統合型ビジネスモデルを通じた価値創出の拡大が含まれます。このモデルにより、製薬および応用市場の顧客に対するLCとGCソリューションの有意義なクロスセルが促進されています。営業活動、イノベーション、製造、サプライチェーン、デジタルの各領域でIgniteを通じて築いた全社的な能力が事業を強化し、組織全体に本質的な強靭性をもたらしました。

これらすべてにより、どのような環境でも優れた業績を上げ、不確実性に対応できる体制が整っています。第3四半期の業績の詳細に入る前に、今後のAgilentの主要な成長要因についてお話しします。これには、最大の最終市場で状況が改善する中での営業執行力の強化、中国での勢いの回復、イノベーション、装置の更新サイクル、製薬および半導体の生産回帰、そしてIgniteが業績にもたらす複合的な効果が含まれます。最終市場については、最大の市場が引き続き改善しており、当社チームは優れた営業執行を通じてその改善を業績に結びつけています。一方、差別化された製品群と業界最高水準のサービスがシェア拡大を後押ししています。製薬市場は当四半期に12%成長し、当社の予想である一桁台後半の成長率と同業他社が報告した成長率を大きく上回りました。

大口顧客の経営基盤が引き続き堅調な中、資金調達環境の改善が小規模・中堅バイオテクノロジー企業の支出増加につながり始めており、それが今回の非常に良好な業績に表れています。NASDとBioVectraの特殊CDMO事業を含むAdvanced Therapeutics部門は、約30%成長しました。ATDの業績には、需要の強さと規律ある執行が表れています。能力を拡大し、次の成長段階に備えています。製薬市場と同様に、Applied Marketsの製品群全体で特に強い需要が見られました。化学・先端材料は7%成長し、当社の予想である一桁台半ばの成長率を上回りました。前年同期比で一桁台後半の比較基準があったにもかかわらず、先端材料が際立った業績を上げ、成長を主導しました。Applied Marketsにおける当社のリーダーシップと強固な設置基盤により、今後短期から中期にかけて、半導体投資とAIインフラの広範な構築から恩恵を受ける態勢が整っています。

診断・臨床市場は一桁台半ばの成長率の上限に達しましたが、一桁台後半という当社の予想をわずかに下回りました。一方、基礎となる受注は堅調な二桁成長となっており、事業の持続力と成長見通しに自信を深めています。最終市場の改善に加え、中国市場が顕著に上向き、9%成長しました。横ばいという当社の予想を大きく上回りました。同国で長年築いてきた存在感と顧客との深い関係に加え、現地生産、販売体制、魅力的な最終市場へのエクスポージャーが当四半期の卓越した業績を支えました。特に、中国の景気刺激策による恩恵がごくわずかであったにもかかわらず、この業績を達成し、年末に向けても勢いが続くと見ています。上振れは、法人顧客への強力な営業執行、特に製薬および食品の最終市場での実績によるものです。中国では競争上の受注を獲得し、差別化された製品群とサービスの強さを示しました。

その受注には、業界をリードするCXO 2社と、著名な現地製薬顧客との全社規模のサービス契約が含まれます。Applied Marketsでは、有力な民間検査ラボが、拡大するPFAS検査需要への対応にあたり競合他社ではなく当社を選びました。今後を見据えると、この地域で新たに生まれつつある3つの成長要因から恩恵を受ける態勢が整っています。第一に、中国のバイオテクノロジー分野のイノベーションと、グローバル製薬企業による投資が相まって、当社のCXO顧客に大きな需要を生み出しています。顧客サポートとサービスの基盤は引き続きAgilentの差別化要因となっており、他に類を見ない顧客との緊密な関係により、CXOにとって信頼される戦略的パートナーとしての地位を築いています。第二に、受託検査ラボの検査量に転換点が見られ、特に食品安全や材料輸出に関連する検査活動が拡大しています。差別化されたPFAS検査ソリューションへの需要は旺盛です。

試料前処理や分析装置から、アプリケーションおよび規制に関する専門知識までを網羅するエンドツーエンドのワークフローにより、競合他社に対して受注を獲得できています。最後に、中国でのAI関連設備投資の拡大は、GC-MSおよび分光分析における当社の強みに直結しています。最近発売した9500 Triple Quad ICP-MSは、この地域で好調な滑り出しを見せており、半導体サプライチェーンの顧客からすでに力強い受注案件の積み上がりがあります。前四半期にはChina Innovation Centerの開設を発表しました。現在は、全自動ラボの構築に先立ち、有力な民間検査顧客とラボ自動化ソフトウェアの共同開発を初期段階で進めています。また、AIを活用して当社の装置プラットフォーム上で創薬ワークフローを自動化する、最先端の現地バイオテクノロジー企業とも提携しています。

これらの提携は、この地域で当社の勢いを生み出すとともに、AIと自動化に関する研究開発能力を強化し、顧客をより良く支援することにつながっています。1290 Infinity III LCなどの装置が引き続き業績を牽引する一方、設置基盤を強化し、消耗品やサービスの継続的な需要につながる次世代のイノベーションによる貢献も期待しています。6月のASMS会議で最近発表した製品はいずれも、好調な滑り出しとなっています。9500 ICP-MS、主力GCシステム、Alturaカラムシリーズはいずれも、同時に計画を上回るペースで推移しています。これは、単一の主力製品への依存を減らしながら、製品群全体でイノベーションが機能していることを示しています。9500は全地域で旺盛な需要が見られ、出荷開始が7月下旬だったにもかかわらず、すでに販売数量の立ち上げ目標を上回りました。受注案件の積み上がりは現在6,000万ドルを超えています。