PNCフィナンシャル・サービシズ・グループ 2026年 第3四半期 決算説明会

私はPNCの投資家向け広報担当ディレクターのブライアン・ギルです。本日の電話会議には、PNCの会長兼CEOであるビル・デムチャックと、エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼CFOのロブ・ライリーが参加しています。本日の説明には、将来予想に関する情報が含まれています。この情報に関する注意事項および非GAAP指標の照合表は、本日の決算発表資料、SEC提出書類、その他の投資家向け資料に記載されています。これらはすべて、当社ウェブサイト（pnc.com）の「投資家向け情報」からご覧いただけます。これらの記述は2026年10月15日時点のものであり、PNCは更新する義務を負いません。それでは、ビルに引き継ぎたいと思います。

ありがとう、ブライアン。皆様、おはようございます。PNCは、戦略を着実に実行し、フランチャイズの強みを発揮した結果、今回も好調な四半期となりました。ご覧のとおり、調整後純利益は$2.1 billion、希薄化後1株当たり利益は$5.09となり、有形普通株主資本利益率は18%を超えました。この後、ロブが業績について詳しく説明します。その前に、年初から続いており、第3四半期も継続した、顧客基盤における大きな勢いについてお話ししたいと思います。当社のすべての事業で力強い成長が見られます。その一因は、当社の拡大地域における高い成長率であり、直近ではファーストバンクの統合が成功したことも寄与しています。法人・機関投資家向け銀行部門では、全国規模のプラットフォームが引き続き目覚ましい成長を生み出しています。

年初来、拡大地域で約500件の新たな顧客取引関係を獲得し、第3四半期のC&IB貸出金の平均残高が前四半期比5%、前年同期比17%増加することに大きく寄与しました。貸出金に加え、資本市場関連手数料収入は年初来40%増加し、財務管理収入は8%増加しました。リテール銀行部門では、オーガニックな顧客基盤の拡大が続いており、2026年に入ってから現在までに当座預金口座を純増で215,000口座獲得しました。口座総数は前年同期比2%増加し、南西部の市場では6%増加しています。また、クレジットカード残高が前年同期比12%増、証券仲介資産が9%増となるなど、顧客との関係も引き続き深まっています。同時に、新しいモバイルアプリとTotalRewardsプログラムの導入、ならびに支店網の継続的な拡大を通じて、当社の競争力を高める機能への投資を続けています。

資産運用手数料収入は年初来約10%増加し、管理資産総額はhalf a trillion dollarsに達しています。株式市場の好調が明らかに追い風となっていますが、今回も拡大地域が当社の成長を加速させました。これらの地域では、運用資産は既存地域に比べて5倍のペースで増加しています。ただし、当初の規模は小さい水準です。年全体を振り返ると、2026年に入った時点で想定していたよりも大幅に速いペースで成長しました。新たな顧客を当社の顧客基盤に迎え入れ、事業や市場をまたいで顧客との関係を拡大し、そうした活動を貸出金、預金、手数料収入の持続的な成長につなげています。年末の第4四半期を迎えるにあたり、規律ある成長、慎重なリスク管理、そして競争力を強化する機能への継続的な投資に引き続き注力していきます。いつものことながら、従業員の皆さんの懸命な努力と献身に感謝します。

それでは、ロブに引き継ぎ、第3四半期の詳細について説明してもらいます。ロブ、お願いします。ありがとうございます、ビル。皆さん、おはようございます。

スライド5に貸借対照表を掲載しています。数値は平均残高ベースです。前四半期比で、貸出金は$372 billionとなり、$9 billion、または2%増加しました。有価証券残高は3%増加し、$151 billionとなりました。平均預金残高は$4 billion、または1%増加して$461 billionとなり、借入金は$7 billion増加して$86 billionとなりました。一方、期末残高ベースでは、預金が$17 billion増加し、借入資金が$6 billion減少しました。これは、資金調達構成の最適化が引き続き進んでいることを反映しています。有形簿価は普通株1株当たり$108となり、前四半期比で3%減少しました。減少は全てAOCIの低下によるもので、前年同期比では横ばいでした。推定CET1比率は9.8%で、引き続き十分な自己資本を維持しています。引き続き、資本の柔軟性を備えた良好な体制を維持しています。

当四半期には、株主に対して$1.4 billionの資本を還元しました。これには、約$800 millionの普通株配当と$560 millionの自社株買いが含まれます。今後、第4四半期の自社株買いは同程度の水準になると見込んでいます。第3四半期の有形普通株主資本利益率は18%を上回りました。スライド6では、貸出金の詳細をご説明します。第3四半期の平均貸出金残高は$9 billion、または2%増加し、$372 billionとなりました。商工業向け貸出金残高は$9 billion、または4%増加しました。これは、各事業にわたる幅広い成長と利用率の上昇を反映しています。商業用不動産向け貸出金残高は、堅調な新規貸出により$2 billion、または4%増加しました。消費者向け貸出金は$1 billion、または1%減少しました。クレジットカードの増加が、住宅ローン残高の減少に加え、学生ローン・ポートフォリオを売却目的保有に振り替えた影響によって相殺されたためです。

ご記憶の方もいらっしゃると思いますが、当社は昨年、学生ローンの新規実行を停止しました。今回の振り替えは、この非戦略事業から撤退するための最終段階に当たります。売却による財務上の影響はごくわずかになると見込んでいます。貸出金全体については、当四半期に期末貸出金残高が$11 billion増加しました。これは、年間を通じた堅調な貸出金の伸びに寄与しており、その伸びはいずれも年初の予想を大幅に上回りました。2026年の最初の9カ月間で、貸出金残高は$47 billion、または14%増加しました。そのうち約$15 billionはFirstBankの買収によるものですが、成長分の$30 billion超は有機的に創出されました。これは、当社のフランチャイズ全体における顧客の活発な活動と着実な実行を反映しています。スライド7では、投資有価証券およびスワップのポートフォリオについて詳しく説明します。引き続き、信用力が高くデュレーションの短いポジションを維持しています。第3四半期の平均投資有価証券残高は$4 billion、または3%増加しました。

有価証券利回りは3.59%となり、14 basis points上昇しました。9月30日時点で、デュレーションは4.1 yearsでした。今後については、第4四半期に加重平均利回り2.65%の固定金利有価証券が約$5 billion償還される見込みです。四半期末時点で、固定金利受取スワップのポートフォリオ残高は合計$83 billionで、受取固定金利の平均は3.92%となり、前四半期から17 basis points上昇しました。重要な点として、今後数年間にわたり固定金利資産の利回りが継続的に見直される明確な道筋があります。全体として、金利上昇環境に対して引き続き十分な態勢を整えており、これは純金利収入、資本創出、バランスシートの柔軟性を支えることになります。スライド8では、預金残高について詳しく説明します。第3四半期の平均預金残高は、利息付き預金残高の増加により、$4 billion増加して$461 billionとなりました。無利息預金は$101 billionで、預金総額の22%を占めました。

特筆すべき点として、期末預金残高は6月30日比で$17 billion、または4%増加しました。この力強い増加は、商業預金のうち利息付き預金が$11 billion、または7%増加したことによるものです。さらに、ブローカードCDが$7 billion増加しました。商業預金の増加は一部、季節性によるものでしたが、新規顧客との関係構築と既存顧客との関係拡大の両方を反映したものでもあります。預金コストについては、ブローカードCDを含む利息付き預金全体の支払金利が7 basis points上昇し、1.98%となりました。ブローカードCDを除くと、支払金利は5 basis points上昇し、1.96%となりました。この上昇は主に預金構成の変化によるもので、増加分が利息付き預金残高に集中しました。スライド9では、損益計算書の推移を取り上げます。2026年第3四半期と第2四半期を比較すると、売上高は$6.6 billionとなり、$313 million、または5%減少しました。一方、営業外費用は$347 million、または8%減少し、$3.8 billionとなりました。

両四半期の統合費用と重要項目を除くと、純金利収入の増加を営業外収益の減少が上回ったため、売上高は$61 million、または1%減少しました。同じ基準で見ると、規律ある経費管理を反映し、営業外費用は$113 million、または3%減少しました。プラスの営業レバレッジを実現し、PPNRを伸ばしました。信用損失引当金は$189 millionで、前四半期から横ばいでした。実効税率は20%でした。第3四半期の純利益は$2.1 billion、普通株式1株当たり$5.09でした。これは、税引後$48 millionの統合費用と重要項目の影響を除いて調整した数値です。重要な点として、当社はフランチャイズ全体で引き続き力強い勢いを示しています。年初から最初の9カ月間のPPNRは、前年同期比で$1.2 billion、または17%増加し、希薄化後EPSの19%成長を牽引しました。スライド10に移り、売上高の動向について詳しくご説明します。

第3四半期の純金利収入は$4.2 billionで、商業融資の拡大と利息収益資産の利回り上昇を主因に約$100 million、または2%増加し、調達コストの上昇が一部相殺要因となりました。純金利マージンは2.94%で、2 basis points低下しました。純金利マージンの小幅な低下は、主に融資増加の構成によるものであり、次いで調達コストの上昇が影響しました。年初から一貫して見られる傾向として、第3四半期の融資増加も引き続き、信用力が高くスプレッドが低い融資に集中しました。改めて申し上げますと、こうした融資は手数料収入やより幅広い顧客との関係を通じて全体として魅力的な収益をもたらす一方、定義上、純金利マージンを抑制します。重要な点として、純金利収入の成長を支える基礎的な要因は引き続き強く、融資の伸びに関する当社の見通しに基づくと、第4四半期には純金利マージンが3%以上に達すると試算しています。

手数料収入は$2.1 billionで、$137 million、または6%減少しました。内訳を見ると、資産運用・証券仲介収入は、株式市場の平均水準の上昇と顧客取引の活発化を受けて、$7 million、または2%増加しました。資本市場・アドバイザリー収入は、第2四半期の取引が高水準だったことを反映し、$144 million、または25%減少しました。カード・資金管理収入は$3 million減少しました。トレジャリー・マネジメント商品の収入増加を、ファーストバンクの統合に関連する手数料免除が上回ったためです。融資・預金サービス収入は、顧客取引の活発化を反映し、$12 million、または3%増加しました。住宅ローン収入は、主に住宅ローン取扱高の減少により、$9 million、または6%減少しました。その他の営業外収入は$214 millionで、ビザ関連の純取引に関する重要項目によるマイナス$25 millionの影響が含まれていました。特筆すべき点として、当社は各事業部門および全営業地域で、引き続き力強い勢いを確認しています。