トラストマーク 2026年 第3四半期 決算説明会

本日の電話会議に関する第3四半期決算発表資料とプレゼンテーション資料は、trustmark.comの投資家向け情報ページでご覧いただけます。本日の電話会議では、経営陣が1995年米国民事証券訴訟改革法に定める将来予想に関する記述を行う場合があります。実際の業績は、決算発表資料および米国証券取引委員会へのその他の提出書類に記載されたリスクや不確実性により、これらの記述と大きく異なる可能性があります。それでは、トラストマークの社長兼CEO、デュアン・デューイに電話を引き継ぎます。

ジョーイ、ありがとうございます。皆様、おはようございます。今朝はご参加いただき、ありがとうございます。本日は、最高執行責任者のトム・オーウェンズ、最高財務責任者のジョー・ボンド、最高クレジット・オペレーション責任者のバリー・ハーベイ、そして最高会計責任者のトム・チェンバースが同席しています。まず当社の業績と見通しについて説明し、その後、皆様からのご質問をお受けする前に、バリーとジョーから補足説明を行います。トラストマークは第3四半期に堅調な業績を達成しました。純金利収入の増加、信用力の高さ、コア預金の伸びが主な要因です。今回の業績はコア事業基盤の強さを示しています。また、四半期中に実施した戦略的なバランスシート施策は、将来の収益力を高めることを目的としています。ウェルスマネジメントも引き続き好調に推移し、規律ある経費管理と株主還元への注力を継続しました。それでは、スライド3の財務ハイライトに移ります。

トラストマークの第3四半期の純利益は$58.1 million、希薄化後1株当たり利益は$1となり、平均有形自己資本利益率は12.72%、平均総資産利益率は1.21%でした。四半期の営業EPSは、137年の歴史を持つトラストマークにとって過去最高となりました。当四半期には、戦略的な通常外の取引を2件実施しました。支店物件34件を売却すると同時に、それぞれについてトリプルネットリース契約を締結し、取引関連費用控除後で税引前利益$61.5 millionを計上しました。また、投資有価証券ポートフォリオを再構築し、満期保有目的有価証券を売却可能有価証券に区分変更しました。利回り加重平均1.4%の有価証券を$629.5 million売却し、利回り加重平均約5%の有価証券を$628 million購入しました。その結果生じた税引前損失$61.5 millionは、セール・アンド・リースバックによる利益で実質的に相殺されました。

当四半期の投資目的貸出金は$43.9 million、0.3%減少しましたが、前年同期比では$321 million、2.4%増加しました。当四半期の貸出実行は引き続き堅調でしたが、商業貸出金の返済が引き続き高水準だったため、成長は相殺されました。私の総括コメントの後、バリー・ハーベイが詳細をご説明します。預金については、計画していたブローカード預金の減少分を除くと、前四半期比$184.3 million、1.2%増、前年同期比3.4%増となりました。当四半期の預金コスト全体は1.67%であり、魅力的な低コスト預金基盤の強さを反映しています。売上高は$207.1 millionと堅調を維持し、前四半期比0.5%減、前年同期比2.4%増となりました。完全課税換算ベースの純金利収入は前四半期比$2 million、1.2%増加し、純金利マージンは3.84%で横ばいでした。手数料収入には四半期ごとの変動が見られました。住宅ローンの実行額は11.7%減少し、前四半期比の収益は11.6%減少しました。

財務管理手数料収入も、手数料収入を重視した商品からバランスシート上の預金へ移行するコアシステムの切り替えにより減少しました。最後に、ウェルスマネジメント収益は引き続き堅調な成長を示しました。経費規律は引き続き重要な優先事項です。非金利費用は前四半期比$753,000、0.6%増加しました。給与および従業員福利厚生費は$1.7 million、2.3%増加した一方、その他費用は1.7 million、10.4%減少しました。これは主に、その他の不動産関連の諸費用および貸出関連費用が減少したためです。信用の質は引き続き良好で、第3四半期の信用損失引当金繰入額（純額）は$2.3 million、貸倒償却額（純額）は$1 million、平均貸出残高に対して3 basis pointsでした。当四半期も自社株買いプログラムを継続しました。2026年最初の9カ月間に、普通株式を約1.4 million株、$60.9 million分買い戻しました。このうち第3四半期は、約428,000株、$20.1 million分でした。

また、取締役会は1株当たり$0.25の四半期現金配当を決議しました。支払日はDecember 15thで、基準日はDecember 1stです。スライド15の通期見通しに移ります。これは通期の見通しです。ブローカー預金を除き、保有目的貸出金と預金はいずれも1桁台半ばの成長を引き続き見込んでいます。有価証券残高は安定的に推移する見込みです。2026年通期の純金利マージンのガイダンスを3.83%-3.87%に引き上げました。これは通期の数値です。第1四半期の純金利マージンは3.81%、第2四半期と第3四半期は3.84%だったことをご記憶かと思います。第4四半期の純金利マージンは約4%となり、ガイダンスレンジの上限に達すると見込んでいます。税金等価ベースの純金利収入は、2025年比で1桁台半ばの増加を見込んでいます。

オフバランスシートの信用エクスポージャーを含む信用損失引当金繰入額合計は、正常化し、2026年のこれまでの各四半期と同水準で推移すると見込んでいます。この見通しは、規律ある信用リスク管理と、第3四半期の良好な資産の質を示す指標に沿ったものです。住宅ローン市場の厳しい状況と、トレジャリー・マネジメント収益の純金利収入への移行を踏まえ、通期の非金利収入は1桁台前半から半ばの成長を見込んでいます。また、事業への投資を続けながら経費規律を維持する中、2026年通期の非金利費用については、1桁台半ばの成長というガイダンスを据え置きます。以前お伝えしたとおり、市場環境に応じて、貸出金の自律的な成長、市場拡大の可能性、M&A、その他一般的な事業目的を優先し、規律ある資本配分を維持します。以上の概要を踏まえ、貸出金についていくつかコメントしてもらうため、バリーに引き継ぎます。

ありがとうございます、デュアン。ご存じのとおり、当四半期の貸出金残高は$24 million減少しましたが、年初来では$195 millionの増加となっています。CREでは、予想どおりのものも予想外のものも含め、引き続き期限前返済が見られています。当四半期の予想外の期限前返済は約$214 millionでした。期限前返済に関する明るい材料として、批判対象債権に分類されていた$52 million分の返済があり、これらの債権が当社からなくなったことを喜ばしく思います。C&Iでは、4件の債権から合計約$60 millionの予想外の期限前返済がありました。公共金融では、約$43 millionの小幅な減少となりました。明るい材料としては、1件の債権が返済され、それが減少の大部分を占めたことです。

また、第3四半期には同じ顧客向けに新たな融資枠を設定しており、現在、引き出し可能額は約$115 millionです。これについては、第4四半期から2027年にかけて資金が引き出されると見込んでいます。設備ファイナンスでは、慣れてきた水準と比べてやや低調な四半期となりました。今年の第4四半期には、従来のような高い成長率に戻ると確信しています。パイプラインについては、現在、承認済み融資案件のパイプラインが非常に強固です。第4四半期以降も堅調な貸出金成長を実現できるとの確信を引き続き持っています。現時点での承認済み融資コミットメントのパイプラインは、約$1 billionです。当然ながら、すべてが実行に至るわけではありませんが、現在の勢いを非常に前向きに捉えています。

それでは、当社のCFOであるジョー・ボンドに引き継ぎたいと思います。

ありがとうございます、バリー。預金について、もう少し詳しくご説明します。前四半期の6月30日には、最終日に無利息預金が$200 million急増しましたが、その後すぐに流出しました。これを受け、法人・個人の両チャネルで預金が増加したため、当四半期中にブローカー預金を$198 million削減し、資金調達基盤をさらに強化することができました。ブローカー預金は現在、預金総額のわずか1.3%を占めています。当四半期の預金コストは1.67%で、前四半期にお示ししたガイダンスを1ベーシスポイント上回りました。当四半期の預金コストは、ベータ33で約1.76%になると予想しています。当四半期の上昇は主に、FOMCの利上げ前に開始した預金キャンペーンを反映しています。これらのキャンペーンを開始して以降、キャンペーン金利は変更していません。標準商品についても、金利は変更していません。例外的な金利設定は限定的です。預金構成は引き続き、約80%が有利子預金、20%が無利息預金です。

予想期間中も、この構成は比較的安定して推移すると見込んでいます。重要な点として、この預金基盤は、長年にわたる顧客との関係や従業員の取り組みを通じて、数十年かけて有機的に築いてきたものです。これにより、競争の激しい市場において、持続的な資金調達面での優位性を確保できていると考えています。続いて、純金利マージンと収益についてご説明します。デュアンから説明があったとおり、純金利マージンは3.84%で安定しました。前四半期比では、貸出利回りが4ベーシスポイント上昇し、有価証券利回りは8ベーシスポイント上昇しました。一方、有利子負債の調達コストは4ベーシスポイント上昇しました。前年同期比では、有利子負債の調達コストは27ベーシスポイント低下しています。金利変更後の最初の3か月以内に貸出ポートフォリオの約59%で金利が改定されるため、資産側の金利は比較的速やかに改定されます。

現在のモデルに基づくと、1年間にわたり残高が成長しないと仮定した場合、金利が25ベーシスポイント変動するごとに、純金利マージンは約2ベーシスポイント拡大すると見込んでいます。非金利収入については、前四半期比の比較を理解するうえで参考となる項目が2つあります。基幹システムの移行後、これまで手数料収入に計上されていた月額約$250,000、四半期あたり約$750,000の収益が、現在は純金利マージンに反映されています。これらの商品は提供を終了したため、損益計算書と貸借対照表における表示区分が変更されました。また、第2四半期の非金利収入には$1.2 millionのパートナーシップ分配金が含まれていましたが、当四半期には発生しませんでした。続いて、セール・リースバックと投資ポートフォリオの再構築について、当四半期に実施した2件の重要な取引がもたらす経済的な効果を合わせてご説明します。