カプリ・ホールディングス 2027年 第2四半期 決算説明会

今朝は、カプリの会長兼最高経営責任者（CEO）のジョン・アイドルと、最高財務責任者（CFO）兼最高執行責任者（COO）のタイラー・レディエンが同席しています。始める前に、本日の電話会議で述べる内容には、将来予想に関する記述が含まれる可能性があることを改めてお伝えします。これらの記述にはリスクや不確実性が伴い、実際の業績が当社の予想と異なる可能性があります。そうしたリスクや不確実性については、本日のプレスリリースおよび当社ウェブサイトでご覧いただけるSEC提出書類に記載しています。投資家の皆様は、本日の電話会議で述べた内容がその後も有効であると想定しないようお願いいたします。また、当社は本日の電話会議で説明した情報を更新する義務を負いません。特に記載のない限り、本日の電話会議でお伝えする財務情報はすべて非GAAPベースです。

これらの非GAAP指標には、減損損失、取引関連費用、店舗改装計画費用、カプリの変革に伴う費用、ならびにリストラクチャリング費用その他の費用に関連する特定項目は含まれていません。対応するGAAP指標および関連する調整表については、本日早くに当社ウェブサイトcapriholdings.comに掲載した最新の決算発表をご覧ください。それでは、会長兼最高経営責任者（CEO）のジョン・アイドルに引き継ぎます。

ありがとう、ジェニファー。皆様、おはようございます。マイケル・コースとジミー チュウの両ブランドで勢いが高まっており、心強く感じています。ここ数シーズン、私たちはブランドの魅力を高め、商品構成を強化し、消費者とのつながりを深めることに注力してきました。こうした取り組みが世界各地で成果を上げつつあることを示す兆しが見えています。新たに投入した秋物商品は、ここ数年で最も高い水準の定価販売消化率を記録しており、革新的な商品デザインの強さと、当社コレクションに対する消費者の好意的な反応を裏付けています。両ラグジュアリーブランドで、戦略的施策の効果がますます明確になっており、カプリが年後半に売上高の成長を回復するとの見通しを裏付けています。第2四半期の業績と年度後半の見通しを踏まえ、2027年度の売上高および1株当たり利益のガイダンスを引き上げます。

今後を見据えると、両ラグジュアリーブランドで進めている取り組みが、持続的な長期成長の強固な基盤になると考えています。第2四半期の業績についてですが、四半期を通じて進展が見られ、月を追うごとに前四半期比でトレンドが改善しました。その結果、売上高、営業利益、1株当たり利益はいずれも予想を上回りました。全社の売上高は$809 millionで、前年同期比5.5%減となりました。一方、営業利益は55%増加しました。この大幅な利益成長により、1株当たり利益は$0.42となりました。前年同期は1株当たり$0.03の損失でした。ブランド別の第2四半期業績について、まずマイケル・コースからご説明します。売上高は前年同期比8.6%減となりましたが、予想を上回りました。主な要因は、卸売出荷時期のずれです。在庫の遅延により商品供給が制約され、売上高に約$50 millionの影響がありました。

秋物商品が四半期後半に入荷し始めると、新商品の入荷に対する消費者の好意的な反応に支えられ、販売トレンドは月を追うごとに前四半期比で改善しました。また、予想どおり、販売の質の改善を引き続き重視したことも売上高に影響しました。マイケル・コースのチャネル別売上高についてご説明します。自社小売チャネルの売上高は、予想どおり2桁台前半の減少となりました。値下げ対象在庫の販売可能量は約40%減少し、販促活動も約50%縮小しました。この両方が、第2四半期の売上高に大きな逆風となりました。こうした取り組みにより売上高は減少しましたが、定価販売消化率の向上、AURの成長、粗利益率の拡大につながりました。以前お伝えしたとおり、こうした取り組みの大半はすでに完了しており、今後の事業の推移に対する確信が高まっています。定価販売チャネルの売上高は、販売の質を引き続き重視したことから減少しました。

新商品が入荷し、販売の質を高める施策の影響が和らぐにつれて、年度後半には定価販売チャネルが成長に転じると予想しています。アウトレットチャネルでは売上高が減少したものの、第1四半期からトレンドは前四半期比で改善し、より幅広い新スタイルの商品が入荷し始めました。シーズンを通じて、また春物にかけてさらに新商品を投入する予定であり、年度後半も売上高が前四半期比で一段と改善すると見込んでいます。卸売チャネルの売上高は1桁台半ばの減少となりましたが、第3四半期から第2四半期への出荷時期のずれも一因となり、予想を上回りました。販売時点では、消費者が当社の新商品の投入に好意的に反応し、卸売パートナー各社で既存店売上高が再びプラスのトレンドとなったことを嬉しく思います。次に、ブランド認知度と消費者エンゲージメントについてご説明します。

当社は、世界をスタイリッシュに旅し、旅の喜びや新たな目的地を発見する楽しさを毎シーズン消費者に届けるというブランドビジョンを通じて、モダンなジェットセット・ライフスタイルというマイケル・コースのポジショニングを引き続き強化しています。秋のキャンペーンでは、ブランドアンバサダーのスキ・ウォーターハウス、ダニー・ラミレス、JCTとともにロンドンを訪れました。ロンドンならではの活気を背景に、このキャンペーンではシーズンの主要なファッション表現を取り上げ、洗練さ、個性、そしてマイケル・コースの美学を形作る気取らないスタイルの融合を表現しています。このキャンペーンでは、新たな主力ハンドバッグのシルエットを発表しました。その一つであるハミルトン・ソフトは、長年にわたり愛されてきたアイコンの一つをリラックス感のあるスタイルに仕上げたものです。また、ライラとノリータの新たな解釈も紹介し、魅力的な新しいデザインのディテールを加えながら、アイコニックなスタイルを進化させています。

ブランドのストーリーテリングを強化するため、より幅広いプラットフォームでの存在感を高めるとともに、インフルエンサーとのパートナーシップの規模とリーチを拡大し、ソーシャルメディア戦略を引き続き強化しています。当四半期にはTikTokにマイケル・コースのショップを開設しました。若年層の消費者がファッションに触れるうえで重要性が高まっているこのプラットフォームで、商品の発見から購入までをシームレスにつなげています。初期の実績は予想を上回り、高いエンゲージメントと売上高を生み出すとともに、新世代のラグジュアリー消費者へのリーチをさらに拡大しています。これらの取り組みが相まって、マイケル・コースのブランドとしての存在感を高めるとともに、Z世代の消費者との、より本物で意義深いつながりを育んでいます。さらに、マイケル・コースを象徴するランウェイショーは、引き続きブランドに強い波及効果をもたらし、ファッション・ラグジュアリーにおけるメゾンのリーダーシップを強化しています。

ニューヨークのニューヨーク近代美術館（MoMA）彫刻庭園で開催された2027年春のショーには、著名人や世界各地のインフルエンサーが多数来場しました。このイベントは世界中で大きなインプレッションを獲得し、ショーのリーチをランウェイの枠を大きく超えて広げました。これらの活動全体を通じて、マイケル・コースの顧客データベースは前年同期比8%増加しました。新たな顧客や若年層の顧客を獲得するとともに、世界中の消費者とより深く、パーソナライズされた関係を築く力を高めました。当社は分析能力を活用し、豊富な顧客データベースとAIによるインサイトを生かして、変化する消費者の嗜好をより深く理解し、より関連性の高い体験を提供するとともに、各チャネルでのエンゲージメントを強化しています。次に、商品についてご説明します。マイケル・コースのビジョンに基づき、当社の戦略は、ブランドコードを大切にしながら、際立つスタイルを備えたトレンド性の高いファッション・ラグジュアリー商品を提供することを軸としています。

アクセサリーでは、アイコニックなフランチャイズを現代的なデザイン要素で刷新する取り組みが消費者の支持を引き続き集め、定価での堅調な消化を支えるとともに、新商品の投入に対する大きな期待を生み出しています。ハミルトン、ライラ、ノリータが品ぞろえの中心となり、アイコニックなスタイルの根強い魅力を示しました。当四半期に発売したハミルトン・ソフトは際立った成功を収め、世界中の消費者から大きな反響を得ました。このスタイルは急速にブランドのベストセラーの一つとなり、需要は当社の予想を上回っています。強い消費者需要に応えるため、各チームは在庫の確保に積極的に取り組んでいます。次に、フットウェアについてです。カジュアルとドレスの両カテゴリーで、長く愛されるフランチャイズの構築に引き続き注力しています。トレンドをより取り入れたスタイルで品ぞろえを進化させており、消費者の支持を集めているローファーやフラットシューズなど、カテゴリー全体でカジュアル商品の展開を拡大しています。

ジェニングス・ローファーやパイパー・フレックス・バレエフラットなどの新商品が、特に好調なスタイルとして浮上しています。実績のあるシルエットと現代的な新しさをバランスよく組み合わせることで、今日の消費者の共感を呼ぶ商品を生み出すとともに、このカテゴリーにおける将来のアイコンの基盤を築いています。プレタポルテでは、秋のコレクションにおいて、上質なデニム、トレンドを取り入れたワードローブの必需品、昼から夜まで着回せるスタイルを通じて、品ぞろえに現代的で都会的なエッジを加えました。消費者は特に、拡充したコーディネート提案のカテゴリーに好反応を示しました。これは、マイケル・コースならではの視点を表現する、ファッション性の高いスタイルの魅力を裏付けています。次にメンズについてです。定番のアイコニックなスタイルと、魅力的な新しいファッション商品の投入を組み合わせ、スポーツウェアの品ぞろえを見直しています。アクセサリーでは、より柔らかなシルエットのバッグへの消費者の関心が高まっており、新たな若年層の消費者を取り込む一助となっています。その結果、メンズの売上動向は第1四半期と比べて前四半期比で改善しました。

次に、成長を再活性化するための戦略の重要な要素である、店舗改装計画についてご説明します。新店舗では、現代的なマイケル・コースのジェットセット・ライフスタイルを反映した、より温かみのある居住空間のような環境をつくり、当社のラグジュアリー商品を引き立てる上質な背景を提供しています。このプログラムを開始して以来、300店舗の改装という目標に向けて進める中で、50店舗の改装を完了しました。この取り組みの一環として、顧客との関係を深め、店内滞在時間を延ばすことを目的とした没入型の小売体験である、ジェットセット・ラウンジのコンセプトを引き続き拡大しています。現在、世界の主要な旗艦店にジェットセット・ラウンジを7カ所展開しており、顧客の反応を前向きに受け止めています。店舗改装計画により、ブランドの魅力をさらに高め、より上質な消費者体験を提供するとともに、売上生産性を向上させられると考えています。初期の結果は引き続き心強く、改装した店舗では来店客数と売上高が増加しています。

総じて、マイケル・コースでの進展を前向きに受け止めています。第3四半期には売上高の動向が前四半期比で改善し、第4四半期には成長に回帰すると見込んでいます。新商品の投入、ホリデーシーズンのギフト向け品ぞろえの充実、マーケティング投資の拡大、店舗改装プログラムの寄与拡大、そして販売の質を高める施策の影響の緩和が、その要因となります。2027年度以降を見据えても、マイケル・コースが持続的な成長に回帰し、営業利益率を20%台前半として売上高$4 billionを達成する可能性に、引き続き期待しています。次に、ジミー チュウについてご説明します。ブランドの勢いが引き続き続いていることを、うれしく思っています。第2四半期の売上高は予想を上回り、前年同期比11.5%増となりました。マーケティング施策と商品施策により、新規顧客や若年層の顧客を獲得するとともに、既存顧客の購入機会も拡大しました。