エー・ティー・アンド・ティー Bank of America 2026年メディア・コミュニケーション＆エンターテインメント・カンファレンス

お招きいただき、ありがとうございます。

はい、そのとおりです。セーフハーバーを表示していただけますか。本日の発言には将来予測に関するものが含まれており、リスクと不確実性の影響を受けます。詳細については当社のウェブサイトをご覧ください。

そうですね。第2四半期に転換点を迎えたと思いますし、それは予想していました。少し振り返ってみます。この数年間、私たちは非常に強い確信を持つ優先事項に沿って投資してきました。最高のコネクティビティ企業を目指すのであれば、最高水準のテクノロジーが必要だと考えています。当社にとって、それは光ファイバーと5Gです。当社は、周波数資産の強化、無線ネットワークの近代化、光ファイバーの展開に多額の投資を行ってきました。昨年は、Lumenのコンシューマー資産とEchoStarの周波数資産の買収を実施し、当社のポジションを大幅に強化しました。これらの資産が一体となることで、当社は成長を加速させる態勢を整えました。これらの取引を行った当時にも、そう申し上げました。現在、両方の取引が完了しており、光ファイバーと固定無線の双方で、ブロードバンド売上高の伸びが加速すると見込んでいます。

EchoStarの周波数資産を取得したことで、固定無線を提供できる地域をさらに広げることができました。この2件の買収に加え、数年前から進めてきた光ファイバーの自前の構築を組み合わせることで、コンバージドな関係を拡大する機会が大きく広がりました。お客さまは、一つのプロバイダーから購入したいと明確に伝えています。双方で魅力的な経済性を確保できる価格帯で、最高水準のサービスを提供できれば、それは極めて重要な優位性になると考えています。皮肉なことに、さまざまな意味で当社はブロードバンドにおける挑戦者です。長年、ケーブル業界の競合他社が事実上の独占を享受してきた地域に、当社はネットワークを重ねて構築しています。無線と光ファイバーの間で経済性を調整できることを踏まえ、魅力的な価格でより良い商品を提供できます。

これは素晴らしい取り組みであり、当社は非常に良いポジションにあると考えています。まだ大きな成長余地があります。ご存じのとおり、当社は従来の営業地域に加え、Lumenから取得した営業地域でも大規模な光ファイバー拠点の構築を続けており、今後も十分な成長余地を確保できます。現在のAT&Tは、今後3年間、利益を2桁成長させ、EPSも2桁成長させると見通しを示しています。今年は、配当と自社株買いという形で、180億ドルを株主に還元するとお伝えしました。今後3年間で、株主に450億ドルを還元し、EPSを2桁成長させ、ここからEBITDAの成長も加速させる見込みです。全体として、当社の組織と現在のポジションを非常に誇りに思っています。

まず私から始めて、その後Genにも加わってもらいます。当社のモメンタムを加速させると分かっていた要因がいくつかありました。Lumenの資産を取得したのは2月だったことを思い出してください。第1四半期には、販売網を拡大するために多額の投資が必要になると分かっていました。これは当社が明らかにしていた逆風であり、予想していたものです。2つ目は、第1四半期にはLumenの事業が2カ月分しか含まれていなかったことです。機械的に見れば、第2四半期には通期の四半期分が含まれるため、それだけでも成長率を押し上げることになります。1つ目として、第2四半期には価格改定も計画していました。それに加え、Lumenの資産を拡大し、それらを運営し、より大きなマーケティング力を投入するにつれて、これらの資産が過去以上の成果を生み出すことも分かっていました。

こうしたことがすべて実現し、恩恵を受けており、モメンタムとこれらすべての施策を大きく後押ししています。当社の事業セグメントの素晴らしい実績に加えて、まだ大きな成長余地があります。この事業セグメントも転換点に達しており、当社は長年、サービス売上高の成長を実現すると申し上げてきました。前四半期のサービス売上高は1.8％増加し、今後3年間の見通しとして、向こう数年間は1桁台の成長を続けると示しています。多くのことが順調に進んでおり、光ファイバー網とLumen買収を拡大するにつれて、当社には大きな成長余地があります。

そうですね。先ほどPascalが話していた点を引き継ぐと、乗り換えについては、確かに昨年と同様の行動が見られます。