テスラ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さん、こんにちは。テスラの2026年第3四半期Q&Aウェブキャストへようこそ。私はトラビス・アクセルロッド、投資家向け広報責任者です。本日はイーロン・マスク、ヴァイバブ・タネジャをはじめ、複数の経営幹部が同席しています。第3四半期の業績は、午後3時頃に発表しました。米国中部時間です。業績アップデート資料は、このウェブキャストと同じリンクで公開しています。本日の電話会議では、当社の事業見通しについて説明し、将来予想に関する記述を行います。これらの発言は、本日時点での当社の予測と見通しに基づいています。SECへの直近の提出書類で言及したものを含む、さまざまなリスクや不確実性により、実際の事象や結果は大きく異なる可能性があります。本日の電話会議の質疑応答では、質問は1つ、追加質問は1つまでにしてください。質問者の順番待ちに加わるには、挙手ボタンを押してください。質疑応答に入る前に、イーロンから冒頭の挨拶があります。

イーロン、お願いします。ありがとう。第3四半期は非常に好調でした。実現に向けて懸命に取り組んでくれたテスラのチーム全員に、心からお祝いを申し上げます。

当社の車両に対する需要は急速に拡大しています。需要は生産を大幅に上回っています。当然ながら、当社は生産を拡大していきますし、実際に大幅な増産を進めています。需要を押し上げる最大の要因は、フルセルフドライビングです。今日、購入可能な車でFSDに匹敵する競合製品は、実質的に存在しません。明確に申し上げると、当社は可能な限り多くの車両を生産、納車しており、FSDの承認を追加市場で得るため、非常に力を入れています。現在、欧州の多くの国で承認を得ており、EU全域での承認を期待しています。予測は難しいですが、数カ月以内という可能性もあります。ただ、第1四半期を超えて長引くとは考えにくいです。

当然ながら、時期を当社が左右できるわけではありませんが、欧州全域およびその他多くの国で全面的な承認を得られると見込んでいます。第3四半期には、テスラ・セミトラックの生産も開始しました。また、新型ロードスターのデモも行いました。私の考えでは、これまでで最も心躍るイベントの一つであり、どの製品のデモよりもクールだったと言っても過言ではありません。これは、テスラとスペースXのチームによる素晴らしい仕事の証です。また、大幅な生産能力拡大に向けた基盤づくりも進めてきました。おそらく2030年頃までに、年間500万台の生産を目指していると思います。この目標を達成できる可能性は十分にあると思います。エネルギー需要は非常に強いです。実際、2027年分のメガパックはほぼ完売しており、需要に応えるため、可能な限り速いペースで生産を拡大しています。また、これによる粗利益率は大幅に上昇すると見込んでいます。

要するに、何年にもわたって苦労が続き、業績もほぼ横ばいでしたが、これからは大きな楽しみと大幅な成長が待っていると思います。ロボタクシーについては、ロボタクシーの走行距離、つまり完全自動運転での走行距離が指数関数的に、言い換えれば非常に急速に拡大しているのが見て取れます。現時点では、これを大げさに表現するのも難しいほどです。自動運転の走行距離は、週ごとに本当にものすごい速さで伸びています。当社が拡大を続ける中、自動運転車の規模で当社に匹敵できる企業は世界にないと思います。例えば、オースティンのサイバーキャブの車両数は、約1カ月前の運行開始以来、10倍に増えました。累計走行距離も本当に……。週次のグラフを見ると、思わず驚きます。基本的には、ロケットが軌道に向かって飛んでいくような形です。非常に速いペースで伸びています。

試してみたい方は、ぜひオースティンにお越しください。オースティンでサイバーキャブが大規模に稼働している様子をご覧いただけます。先日のオースティン・シティ・リミッツのコンサートで、多くの方が目にしたと思います。これは本当に非常に良い方向に進んでいます。オプティマスについては、フリーモントの大量生産ラインで、私が初期生産と呼ぶ段階を開始しました。この点について、もう少し詳しくお話ししたいと思います。以前にも申し上げましたが、オプティマスの成長はS字カーブを描きます。ただ、そのS字カーブの初期段階は傾きが緩やかで、非常に革新的な新製品であるため、多少の紆余曲折があります。ロボットの生産を実現するには、1万もの要素がすべてうまくいく必要があると考えてください。そして、1万の要素のうち、最も遅れているもの、あるいは最も運に恵まれないもののペースに全体が左右されます。

現在、1ラインあたり100万台を生産するラインの大部分は、すでにフリーモントに搬入されています。年換算の生産ペース、つまり週20,000台に達するまでには、おそらく少なくとも1年、あるいはもう少しかかると思います。これは根本的には、設計の一部がまだ変更中だからです。オプティマスについては、多くの方から質問を受けます。だからこそ、この点を少ししつこいくらいに説明する必要があると思っています。新技術や複雑な新しいハードウェアの量産をよく理解していないと、「すぐにこれを大量に作って出荷すればいいのでは」と思われてしまうからです。

しかし、そうではありません。まず、巨大なグローバルサプライチェーン全体を構築し、国内に非常に大規模な工場を設ける必要があります。そして、すべてが機能しなければなりません。安全で信頼性が高く、長時間稼働できるロボットを届ける必要があるため、設計についてはまだ調整すべき点があります。1カ月で使い古されてしまうようではいけません。ロボットが幅広いタスクに本当に役立つようになるには、AIとロボットについて、まだかなり多くの作業が残っています。先ほど申し上げたように、AI、電気機械設計、信頼性、そしてロボットの稼働時間、つまり使用寿命に関する課題は、来年末ごろまでに解決されると見込んでいます。テスラ以外の企業へのオプティマスの納入を始める時期は、その頃になると考えてください。

オプティマスは地球上で最大の製品になり、ヒューマノイドロボット全般も地球上で最大の製品になると、私は今も確信しています。オプティマスは非常に大きな意味を持つ製品です。ただ、期待を少し抑えていただきたいと思います。まだ乗り越えるべき課題が多く、すべてをクリアするには1年ほどかかります。私の知る限り、汎用ヒューマノイドロボットに関して、テスラに近い企業はありません。テラファブについては、オースティンを拠点とする研究施設の建設が急速に進んでいます。来年上半期に設備の試運転を開始し、順調に進めば、5月か6月ごろに、そもそもチップを製造できるかどうかを確かめるため、最初のテストチップを作る予定です。非常に楽しみです。目標としては、2028年Q3ごろに、何らかの有用なチップを量産することを目指しています。

Xで公に述べたとおり、テラファブは世界で最も価値の高い建物になると思います。その経済的価値は、おそらく国の上位20位に入るほどになるでしょう。つまり、壮大なプロジェクトです。これは、事業を拡大するうえで、特にオプティマスにとって、非常に重要な資産となります。必要不可欠な資産と言ってもよいでしょう。メモリー、パッケージング、ロジックなど、半導体に関するボトルネックに対処できるようになるからです。スペースXとの合併の可能性については、昨日、地雷原をタップダンスで進むような思いで、言うべきことはすべて申し上げたと思います。以上です。最後に、自動運転とロボティクスのロードマップに大きな期待を寄せています。

今後、非常に素晴らしいことがたくさん控えています。この道のりを共に歩んでくださっているすべての支援者の皆さま、そして力強く実行してくれているテスラのチームに、改めて感謝申し上げます。

素晴らしいですね。イーロン、どうもありがとうございました。ヴァイバブからも冒頭のコメントがあります。ヴァイバブです。トラビス、ありがとうございます。Q3も多くの分野で進展を続けました。

その多くについては、すでにイーロンが説明しました。付け加えたいのは、自社製LFPバッテリーを搭載したメガパックの納入も開始したことです。車両納車台数は、2四半期連続で480Kを超えました。自動車事業では、四半期末時点の受注残が過去4年間で最高となりました。納車は主に生産面の制約を受けています。そのため、拡大する需要に対応できるよう、すべての工場で生産を増やすことに注力しています。生産拡大に積極的に取り組んでいますが、サプライチェーンから製造、納車の物流に至るまで、あらゆる面を最適化するには時間がかかります。モデルYは今四半期も好調を維持し、主要市場のいくつかで納車記録を更新しました。

収集した速報データに基づくと、欧州で最も売れたBEVであり、韓国で最も売れた乗用車だったと考えています。オーストラリア、日本、台湾を含む主要市場でも新記録を達成しました。イーロンが述べたように、FSDは引き続き需要を牽引する重要な要因です。第3四半期には、北米での納車の75%超で、納車時に有料FSDサブスクリプションへの登録が行われました。これは第2四半期を約20%上回っています。全体として、FSDの利用率は引き続き上昇し、世界の有料顧客数は170万人を超えました。そのうち、初めて50%がサブスクリプションによるものとなりました。米国でのFSDの強い需要を踏まえ、より広範なFSD承認が得られる前に、より多くの車両を市場に投入できるよう、欧州で一部の車両を販売する際に特典を付けるなど、追加の取り組みを進めています。