オライリー・オートモティブ 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます、トム。皆様、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。本日の電話会議では、2026年第3四半期の業績と、2026年残りの期間に関する最新の見通しについてご説明します。始める前に、本日の発言には一定の将来見通しに関する記述が含まれていることを、皆様に改めてお知らせします。当社は、1995年民事証券訴訟改革法に定められた将来見通しに関する記述のセーフハーバー規定の適用を受けることを意図し、その保護を主張します。これらの記述は、「見積もる」「可能性がある」「あり得る」「する予定である」「信じる」「期待する」「であろう」「検討する」「すべきである」「予想する」「予測する」「計画する」「意図する」などの将来を示す語句、または類似の語句によって識別できます。

2025年12月31日終了年度の最新の年次報告書（Form 10-K）およびその他の最近のSEC提出書類に記載された複数の重要な要因により、当社の実際の業績は、将来見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。当社は、本日の電話会議で行った将来見通しに関する記述を更新する義務を負いません。それでは、ブラッド・ベッカムをご紹介します。

ありがとうございます、ジェレミー。皆様、おはようございます。オライリー・オート・パーツの第3四半期決算説明会にようこそ。今朝の電話会議には、社長のブレント・カービーと最高財務責任者のジェレミー・フレッチャーも参加しています。また、エグゼクティブ・チェアマンのグレッグ・ヘンズリーと、エグゼクティブ・バイス・チェアマンのデビッド・オライリーも参加しています。まず、業界をリードする業績の達成に向けて、懸命に取り組み、尽力してくれた素晴らしい部品販売のプロフェッショナルチームに感謝申し上げます。北米全域で96,000人を超えるチームメンバーが優れた顧客サービスという当社の企業文化を実践しており、チームが維持してきた勢いを心強く感じています。第3四半期の既存店売上高成長率は7.2%、年初来では7.1%となり、非常に厳しい比較対象となる状況でも、当社チームが力強い業績を上げられることを示しています。

2026年第3四半期の既存店売上高成長率は、2年間の累計ベースで12.8%となり、上半期に達成した成長率から加速しました。当社チームは収益性の高い成長に注力し、この力強い売上高の伸びを、希薄化後EPSの14%増加につなげました。これは、前年第3四半期に達成した12%増に上乗せするものです。こうした業績をうれしく思う一方で、今後の事業機会にはさらに大きな期待を寄せています。着実に力強い事業執行に注力することで、今後もこうした成果を積み上げていけると確信しています。第3四半期の業績について、まず既存店売上高の増加の詳細をご説明します。

既存店売上高成長率は7.2%となり、四半期の予想を大幅に上回りました。プロフェッショナル向け事業と小売事業の両方が、予想を上回る業績に寄与したことをうれしく思います。前回の電話会議でお伝えしたとおり、7月に夏の暑さが本格化し始める中、売上高が大きく伸びたことをうれしく思いました。この追い風は四半期を通じて続き、好環境を背景に安定して力強い業績を上げました。売上高の力強い伸びは、四半期の各月でおおむね均等に見られました。10月に入ってからも、事業全般で引き続き好調に推移していることをうれしく思います。第3四半期は、暑さに関連するカテゴリーで非常に力強い業績を上げました。これは、当社の各市場で天候が追い風となったことに加え、こうした重要カテゴリーで市場シェアを獲得した当社チームの力強い取り組みによるものと考えています。

ただし、予想を上回る業績をもたらしたのは、こうしたカテゴリーだけではありません。需要が追い風となる中、事業全般にわたる力強い業績を取り込むことができました。既存店売上高全体の成長をより大きく牽引したのはプロフェッショナル向け事業で、第3四半期の同事業の既存店売上高成長率は10%をわずかに上回りました。一方、予想を上回る業績には、プロフェッショナル向け事業と小売事業の両方がほぼ均等に寄与しました。プロフェッショナル向け事業の既存店売上高成長は、平均客単価の上昇と取引件数の増加が半分ずつ寄与しました。当社チームがプロフェッショナル向け顧客の取引件数を再び中単位の1桁台で伸ばしたことは、同事業で幅広く市場シェアを獲得している証拠です。市場シェアの獲得には常に規律ある姿勢で臨み、チームが懸命に提供している業界をリードするサービスと商品の品ぞろえを適切に優先していきます。

小売事業も好調な四半期となり、既存店売上高は中単位の1桁台の伸びとなりました。DIYの取引件数は低単位の1桁台の逆風を受け、消費者全体に一定の圧力がかかっていることを示していると考えています。一方で、お客様が引き続きメンテナンス関連の支出を優先していることに加え、暑さに関連する主要カテゴリーで需要が力強かったことをうれしく思います。DIYの取引件数に対する逆風は、平均客単価の上昇によって十分に相殺されました。第3四半期の平均客単価には、DIY事業とプロフェッショナル向け事業を合わせた同一SKUのインフレ率が4%をわずかに上回ったことによる押し上げ効果が含まれています。この追い風は予想を上回り、主な要因はオイルや潤滑油などの石油由来製品でした。

これらのカテゴリーは当社のDIY事業における売上高の構成比が高いため、プロフェッショナル向け事業よりもDIY事業のほうが、インフレによる押し上げ効果がやや大きくなっています。また、全体の成長率と平均客単価の伸びは、第3四半期に実現した同一SKUのインフレによる押し上げ効果を上回りました。これは、部品の複雑化による効果が引き続き寄与したことに加え、顧客の購入内容の構成が好ましい方向に変化したことを反映しています。続いて、通期の既存店売上高ガイダンスの修正について、少し詳しくご説明します。通期ガイダンスを4%-6%から5.5%-6.5%に引き上げました。引き上げの主な要因は、第3四半期の業績が予想を上回ったことです。

第4四半期も同一SKUのインフレが業績を押し上げると見込んでいますが、2025年の第4四半期に最も大きな同一SKU比較の基準値を超えることから、この押し上げ効果は鈍化すると引き続き予想しています。業界内の価格設定は合理的だと考えており、同一SKUの見通しに対して、さらに上振れする可能性もあります。ただし、第3四半期に同一SKUのインフレ率が上昇した主な要因は、価格がより変動しやすい、一部のコモディティ価格の影響を受けやすいカテゴリーでした。2026年の終わりにかけて価格上昇による恩恵が薄れる可能性を認識しており、消費者が直面する圧力が強まる可能性についても慎重に見ています。こうした動きが短期的な変動をもたらす可能性はあるものの、業界内の需要は引き続き底堅いと予想しており、当社チームが一貫して着実に実行することで、事業の両分野でシェアを拡大できると確信しています。

需要を支える基本的な要因を取り巻く全体的な環境を少し引いて見ると、走行距離は安定して伸びており、米国の保有車両台数は増加し、車両の平均車齢も上昇し続けています。市場全体の大多数の人々にとって、日々の通勤に必要な車両を安全かつ確実に走行できる状態に保つことは極めて重要です。唯一の移動手段である車両の修理・メンテナンスについて、消費者に選択の余地はありません。問題の診断や作業に必要な部品の選定を当社のプロフェッショナル向け部品担当者に頼る場合も、比類ない部品供給力と揺るぎない顧客サービスに支えられた、信頼できる地元の整備業者に頼る場合も同様です。

いずれの場合も、メンテナンスや修理に際して、プロフェッショナルのお客様もDIYのお客様も、幅広い部品を必要としており、迅速な入手が求められる場合もあります。店舗とサプライチェーン全体における当社の実行力により、お客様が信頼を寄せる高品質な製品を、迅速かつ確実にお届けできる最適な体制を整えています。通期を力強く締めくくり、第4四半期以降も業界をリードする売上高を実現できるかどうかは、主にこうしたニーズに応え、優れた顧客サービスを提供できるかにかかっています。ブレントに電話を引き継ぐ前に、希薄化後1株当たり利益のガイダンスの修正について、少しご説明します。プレスリリースでお知らせしたとおり、EPSガイダンスを$3.25-$3.35に修正しました。

このガイダンスには、年初来の業績と売上高見通しに加え、第4四半期の粗利益率および販売費及び一般管理費（SG&A）の見通しが反映されています。これらについては、次にブレントが説明します。ブレントからは、第3四半期に受領した関税還付についても説明します。中央値で見ると、現在のEPSガイダンスは前回ガイダンスの中央値から約2%引き上げられており、前年同期比では11%増となります。長年大切にしてきた経営の基本を着実に実行することで、当社チームが株主の皆様に引き続き高いリターンをもたらしていることをうれしく思います。用意したコメントを終えるにあたり、北米全域のオライリーのチーム全員に、当社とお客様への継続的な献身、そして第3四半期の力強い業績に対して、改めて感謝申し上げます。それでは、ブレントに引き継ぎます。ありがとうございます、ブラッド。私からも、オライリーのチームの第3四半期の力強い業績を称えるとともに、当社の企業文化とお客様への献身に感謝したいと思います。

今朝はまず、第3四半期の粗利益率の実績と、2026年の残りの期間の見通しについてお話しします。第3四半期の粗利益率は52.4%となり、当社の予想を大幅に上回り、前年から54ベーシスポイント上昇しました。大きな要因は、昨日発表した関税還付による$39 millionの押し上げ効果で、第3四半期の粗利益率を76ベーシスポイント押し上げました。この一時的な追い風を除くと、第3四半期の粗利益率は予想レンジの下限となりました。いくつかの増減要因がありましたので、次に説明します。まず、仕入原価の継続的な追加改善が続いており、前年同期比の粗利益率にプラスに寄与しています。第3四半期の実績は当社の予想どおりで、上期の状況とも一貫していました。