アルバニー・インターナショナル 2026年 第3四半期 決算説明会

電話会議にご参加の皆さまに、念のためお知らせします。四半期の財務実績の詳細を記載したプレスリリースを昨夜発表しましたので、ご参照ください。プレスリリース本文には、将来予想に関する記述、および特定の非GAAP財務指標の使用とGAAP指標との調整に関する注意事項が記載されています。本日の電話会議では、今朝の口頭説明にも同じ注意事項が適用されます。また、本日の説明では、当社ウェブサイト（albint.com）のインベスター・リレーションズ欄で公開している決算説明資料に言及する場合があります。本日は、将来予想に関する記述を行います。これらの記述には多くのリスクや不確実性が含まれており、実際の結果が、明示または暗示された内容と異なる可能性があります。

これらのリスクや不確実性について詳しくは、2026年10月28日付の決算リリースに加え、10-Qおよび10-Kを含む当社のSEC提出書類をご参照ください。それでは、冒頭のご挨拶をいただくため、社長兼CEOのガンナー・クレブランドに引き継ぎます。ガンナー、お願いします。ありがとうございます、カレン。皆さま、おはようございます。第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。

この3カ月は、当社にとって大きな転換期となりました。当社独自の3D織物技術と材料科学の能力、そして当社が事業を展開する幅広い最終市場において、それらが生み出す差別化された価値を軸に、より注力し、規律ある経営を行う企業へと進化してきました。以前お知らせしたとおり、当四半期に戦略レビューを完了しました。このプロセスを通じて、当社ポートフォリオにおける最も重大な過去からの課題に対処し、シコルスキーと合意に至りました。この合意により、CH-53Kプログラムの採算性が改善するとともに、ソルトレイクシティの製造拠点と今後の事業に、より安定した基盤がもたらされます。ソルトレイクシティの施設で働くチームと、エンジニアード・コンポジッツ部門全体を、非常に誇りに思います。

チームにとって先行きが不透明な時期にも、アルバニーが最も得意とすること、すなわち高品質な製品の提供、お客様へのサポート、そして規律ある事業遂行に注力し続けました。アメリア・イアハート・ドライブの施設における業績改善に加え、シコルスキーとの連携と関係構築が、このたびの合意成立に不可欠でした。この件に決着をつけることができ、大変うれしく思います。戦略レビューの終了を受け、当社の重点は、過去からの課題への対処から成長に向けた取り組みへと明確に移っています。事業遂行力の向上、プログラムの見通しの改善に加え、民間航空宇宙、防衛、ミサイル、極超音速、次世代航空機の各用途で、案件のパイプラインが拡大しています。また、お客様や政府機関のパートナーとの連携も継続しており、当四半期の新規受注に加え、セラミックマトリックス複合材料への当社の投資を補完する、産業基盤分析・維持（IBAS）に関する$21.2 millionの受注にも表れています。

これにより、あらゆる高温用途のニーズに、競合他社よりも迅速かつ低コストで対応できる、完全な垂直統合型の施設を持つことになります。その一例が、極超音速ミサイルの開発に関するロッキード・マーティンとの提携契約です。一方、マシンクロージングは、市場と製品におけるリーダーシップの維持に引き続き注力しています。過去数年にわたる統合作業を経て、より最適化され、強靭性の高いグローバル事業へと進化しました。統合と拠点再編の取り組みにより、このセグメントは、製紙、ティッシュ、包装材、その他の産業用途のお客様を支えながら、力強いキャッシュフローを生み出せる体制となっています。これらを総合すると、最適化されたポートフォリオ、低減したリスクプロファイル、そして中核的な能力が長期的なお客様価値を生み出す分野に一段と絞り込んだ重点を備え、より強固な企業として次の段階に入ります。

続いて当四半期の業績についてご説明します。連結売上高は34%増の$349.5 millionとなり、当社にとって過去最高の四半期売上高を記録しました。この力強い売上高は、主にエンジニアード・コンポジッツの好調が続いたことと、複数の主要な航空宇宙・防衛プログラムで生産率が上昇したことに加え、CH-53K契約の再交渉に関連する約$12 millionの恩恵によるものです。また、調整後EBITDAは$100.1 million、調整後希薄化後EPSは$1.68となり、戦略レビュー終了時に提示した修正後の見通しレンジの上限を上回りました。主要プログラムの生産は引き続き拡大しており、事業遂行力も向上し続けています。ポートフォリオに含まれるプログラムリスクは大幅に低下し、新規受注も獲得しています。こうした取り組みが、より力強く、健全で、安定した成長につながっています。次に、マシンクロージングから、セグメント別の業績についてご説明します。

マシンクロージングの売上高は$169.8 millionとなり、前年をわずかに下回りました。これは、顧客の統合に伴い、当四半期の南北アメリカで弱含みとなることが予想されていたためです。地域別では、中国市場は4四半期連続で安定していますが、見通しの不透明さは依然として残っています。南北アメリカでは、北米の最終市場の状況と受注率が大幅に改善しました。一方、南米では第2四半期と同様、需要の軟化が続きました。欧州では市場環境は引き続き良好でしたが、地域内の夏季操業停止スケジュールの影響で、当四半期の販売数量は低調でした。品種別では、特にアジアでティッシュおよび包装材の需要が引き続き良好です。前年と比べて需要が安定したことが背景にあります。こうした好調分野の一部は、出版用紙の長期的な構造的需要減少と南米の需要軟化によって相殺されています。当セグメントの調整後EBITDAは$46.3 million、EBITDAマージンは約27%でした。

次に、エンジニアード・コンポジットについてですが、当セグメントは売上高$179.7 millionと、再び過去最高の四半期業績を達成しました。LEAP、ボーイングの各プラットフォーム、CH-53K、ミサイル関連プログラムなど、複数のプログラムで生産率が上昇したことが成長を牽引しました。2026年を通じて続いている傾向ですが、ポートフォリオの最適化と効率性の向上に取り組んできた結果、EBITDAマージンはより高く、安定して推移しています。今後については、CH-53Kの契約変更の効果が表れ始め、新たな契約がポートフォリオに加わることで、2027年下半期からさらなるマージン拡大を見込んでいます。中核となる民間航空宇宙および防衛プログラム全体の需要は引き続き堅調で、複数のプラットフォームで生産率が上昇しています。

防衛分野では、米国のミサイル供給網の再構築を支援するとともに、生産の迅速化と軽量化を実現する革新的なソリューションを通じて重要な防衛ニーズに対応するため、戦争省と建設的な対話を続けています。防衛分野にとどまらず、次世代の民間航空機プラットフォーム全体で当社技術の用途拡大を進めています。「ウィング・オブ・トゥモロー」プログラムへの参画は、アルバニーの3D織物、編組、オートメーション、樹脂トランスファー成形ソリューションが、将来の航空機向けに、より軽量で耐久性と効率性に優れた複合材航空機構造の実現に大きく貢献する可能性を示しています。総じて、エンジニアード・コンポジットは、より強固な基盤のもとで次の成長段階に入っています。当社はより高い生産率で事業を遂行し、新たな機会のパイプラインを拡大するとともに、当社の技術によって業界をリードするソリューションを提供できる、より付加価値の高い用途への注力を強化しています。

現在、130年以上にわたる材料科学の専門知識とイノベーションを有する当社が、自社技術の可能性を加速させ始めていることを改めて実感しています。当社は進化を続け、保有技術を活用したソリューションを提供する新たな方法を見いだしています。12月にニューヨーク市で開催予定の投資家向け説明会では、当社技術の進歩や新たな用途についてさらにご紹介し、2030年以降の見通しをお伝えできることを楽しみにしています。それでは、財務実績の詳細について、最高財務責任者代行のショーン・ヴァラシナスに引き継ぎます。

ありがとうございます、グンナー。皆さん、おはようございます。財務実績の説明に入る前に、本日取り上げるGAAP指標と非GAAP指標の調整表は、昨夜のプレスリリースに掲載されていることを改めてお知らせします。第3四半期の売上高は$349.5 millionで、前年同期比34%増となりました。この増加は主に、主要プログラムの立ち上がりが続いたことでエンジニアード・コンポジットの活動水準が高まったことによるもので、マシンクロージングの小幅な減少が一部相殺要因となりました。当四半期の調整後EBITDAは$100.1 million、売上高に対する比率は28.6%で、リーチフォワード損失の約$44 millionの戻入れが寄与しました。当四半期は、関税の還付やその他の一時的な項目も寄与しました。これに対し、前年同期は$91.1 millionの損失で、これにはCH-53Kプログラム関連の$147.3 millionの費用が含まれていました。

セグメント別に、まずマシンクロージングからご説明します。売上高は$170 millionで、当社の予想レンジの上限に達しました。欧州では引き続き安定しており、中国では安定化の兆しが見られた一方、北米および南米では軟調でした。先ほど米州について申し上げたとおり、製紙メーカーが過去1年間に実施した顧客統合や生産能力の合理化により、一部市場では販売数量が減少しました。それでも、米州では引き続き高い市場シェアを維持しています。同セグメントの調整後EBITDAは$46.3 million、利益率は27.2%でした。マシンクロージング事業は引き続き高い利益率を実現しています。これは、規律あるコスト管理、確実な業務遂行、ならびに統合と効率化の取り組みによる継続的な効果を反映したものです。前年同期比では、地域構成の悪化と全体的な販売数量の減少により、利益率はわずかに低下しました。エンジニアード・コンポジットのセグメント売上高は$179.7 millionとなり、同セグメントの四半期ベースで過去最高を記録しました。

主要プログラム全般で好調な実績となり、予想を上回りました。これは、防衛大手との次世代契約に向けた金型製作を当四半期に前倒ししたことによるものです。前年同期比のセグメント成長は幅広いプログラムで見られ、LEAP、Boeing 787、およびミサイルプログラムの販売数量が増加しました。同セグメントの調整後EBITDAは$65.6 million、売上高に対する比率は36.5%で、前年同期の$134.6 millionの損失から改善しました。念のため申し上げますと、2025年第3四半期にCH-53Kプログラムの戦略的見直しを開始した際、同プログラムが損失状態にあることに伴う費用を計上したため、売上高は約$46 million、営業利益は約$147 million減少しました。過去1年間、当社は同プログラムの遂行を続け、生産活動を通じて当該損失引当金の大部分を取り崩してきました。