ペレラ・ワインバーグ・パートナーズ 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、最高経営責任者兼会長のアンドリュー・ベドナーと、最高財務責任者兼最高執行責任者のアレックス・ゴットシャルクが同席しています。始める前に、本日の電話会議には、ペレラ・ワインバーグの将来の財務・事業業績や事業環境、業界の見通しに関する予想など、将来予想に関する記述が含まれる場合があることを申し添えます。将来予想に関する記述には本質的にリスク、不確実性、前提条件が伴い、実際の結果が記述された内容と大きく異なる可能性があります。また、将来の事象や業績を保証するものではありません。これらのリスクや不確実性の一部については、ペレラ・ワインバーグの最新のSEC提出書類をご参照ください。将来予想に関する記述は、当社の現時点での信念と予想に基づいており、当社はこれらの記述を更新する義務を負いません。

本日の電話会議では、経営陣が事業の財務業績を評価するうえで有用と考える、GAAPに準拠しない財務指標についても説明します。ペレラ・ワインバーグは、本日のForm 8-Kに含まれるプレスリリースで、これらの指標を最も比較可能性の高いGAAP指標に照合しています。プレスリリースは当社のウェブサイトでご覧いただけます。それでは、業績について説明するため、アンドリュー・ベドナーに進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、ケンダル。おはようございます。本日発表した第3四半期の売上高は$251 millionで、前年同期比53%、第2四半期比61%増となりました。これにより、年初来の売上高は$557 millionとなり、前年同期比5%増となりました。前四半期にお話ししたとおり、売上高は下半期に偏重すると見込んでおり、実際にそのとおりの状況となっています。当社事業の勢いは案件パイプラインの段階から発表の段階へと進み、着実に売上高へと転換しています。第3四半期の売上高は、2024年第3四半期以降で最高となりました。M&A事業が牽引し、同事業の売上高は前年第3四半期からほぼ倍増し、年初来では40%超増加しています。特に、消費財、産業、エネルギー、金融機関向けの各事業が好調でした。

リストラクチャリングおよび負債管理の売上高は、記録的だった2025年を下回っていますが、大規模で複雑な案件への関与は続いており、案件パイプラインも引き続き拡大しています。以前、当社事業の先行指標として最も有力なものとして挙げた2つの指標も、引き続き改善しています。四半期末時点の発表済みおよび保留中の案件残高は、前年同期の約3倍となりました。本日時点の受注済み、発表済みおよび保留中の案件残高の合計は、前年同期比で約30%増加しています。最後に、年初来の発表件数は前年を上回っており、エンゲージメントレターを締結した案件の現在の総パイプライン残高は、前年のこの時期と比べて40%増加しています。重要なのは、当社の好調な業績が幅広い分野に及んでいることです。第3四半期のフィーを支払う顧客数は前年同期比50%増加し、フィーが$5 millionを超える案件の件数は約80%増加しました。

これは、社内人材の育成への投資と、顧客基盤の拡大に向けたたゆまぬ取り組みを反映しています。9月1日には、グリーチャー・シャクロックの買収を完了しました。当社の英国事業は統合後、好調な滑り出しを見せており、9月以降に6件の取引を発表しました。また、顧客との対話も加速しており、いずれも統合の相乗効果に関する当初の見立てが早期に裏付けられていることを示しています。案件残高の強さ、顧客基盤の広がり、そして事業全体にわたる活動水準を総合すると、年末、さらには2027年に向けて自信を持つことができます。優秀な人材の育成と獲得は、当社の成長の中核であり続けています。今年は、グリーチャー・シャクロックのチームを含め、パートナーを14名、マネージングディレクターを13名採用しました。今後も、当社の戦略とブランドに沿って、顧客対応の幅を広げ、商品提供力を高める人材の採用を続ける方針です。

当社の今後の道筋に大きな期待を寄せるとともに、株主の皆様に対する責任を認識しており、その責任を非常に重く受け止めています。当社の立場を改善する方法は常に検討していますが、当社を売却する決定をしたことはなく、売却プロセスを開始したこともありません。当社は長期的な視点でこの会社を築いてきました。当社は創業からまだ20年にすぎず、目の前には引き続き大きな機会が広がっています。それでは、アレックスに引き継ぎ、財務実績と資本管理について詳しく説明してもらいます。

ありがとうございます、アンドリュー。第3四半期の売上高$251 millionには、第4四半期の最初の数日間に完了した取引に関連する$55 millionが含まれており、関連する会計基準に従って第3四半期に計上されました。最初の9カ月間の調整後報酬費用比率は67%で、前年および通期目標と同水準でした。第3四半期の報酬費用比率は62.5%で、年初来の引当額を目標に沿う水準に調整したことを反映しています。当四半期の調整後人件費以外の費用は$37 millionで、前年とおおむね同水準でした。前四半期からの$6 millionの増加は、主に第2四半期の業績に寄与した保険金の回収を反映しています。

9カ月間の調整後人件費以外の費用は合計$106 millionとなり、主に専門家報酬の減少により、前年同期比14%減少しました。通期の調整後人件費以外の費用は、2025年比で1桁台の減少となる見通しで、計画どおりに進んでいます。第3四半期の調整後税率は、転換後ベースで29.5%でした。RSUの権利確定による恩恵を除くと、2026年残りの期間における基礎的な調整後税率は、引き続き30%台前半から半ばになると見込んでいます。資本管理についてですが、年初来、RSUのネット決済、配当および分配金、公開市場での自社株買いを通じて、株主に$88 millionを還元しました。グリーチャー・シャックロックの買収を含む戦略的投資への資本配分を優先しているため、自社株買いは一時的に限定しています。

第3四半期末時点で、クラスA普通株式が79.5 million株、パートナーシップ持分が18 million口発行済みでした。最後に、四半期末の現金残高は$150 millionで、負債はありませんでした。今朝、1株当たり$0.07の四半期配当を発表しました。それでは、オペレーター、質疑応答を始めてください。

おはようございます。おはようございます。いいですね。