アボット・ラボラトリーズ 2026年 第3四半期 決算説明会

おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。本日は、会長兼最高経営責任者のロバート・フォードと、財務担当エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者のフィル・ブードローが同席しています。ロバートとフィルから冒頭のコメントを申し上げます。その後、皆様からのご質問をお受けします。始める前に、本日発表する一部の内容は、1995年民事証券訴訟改革法に定める将来予想に関する記述に該当する場合があります。アボットは、これらの将来予想に関する記述にはリスクや不確実性が伴い、実際の業績が記述された内容と大きく異なる可能性があることにご注意ください。アボットの事業に影響を及ぼす可能性のある経済、競争、政府、技術その他の要因については、2025年12月31日終了年度の年次報告書（Form 10-K）の項目1A「リスク要因」で説明しています。

アボットは、法令で義務付けられる場合を除き、その後の事象や進展を受けて将来予想に関する記述を修正した場合でも、それを公表する義務を負いません。本日の電話会議でもこれまでと同様に、投資家の皆様にアボットの継続的な事業業績をご理解いただくため、非GAAP財務指標を使用します。これらの非GAAP財務指標と対応するGAAP財務指標との照合表は、本日付の決算発表資料および規制当局への提出書類に記載しており、当社ウェブサイト（abbott.com）でご覧いただけます。なお、アボットは、ガイダンスを提示している非GAAP財務指標について、対応するGAAP財務指標を将来予想ベースでは提示していません。これは、アボットのGAAPベースの業績に大きな影響を及ぼす可能性のある特定の項目について、その時期や影響を合理的な確実性をもって、かつ過度な負担なく予測することができないためです。特に断りのない限り、当社が言及する売上高の伸び率は、比較可能ベースの売上高成長率を指します。

比較可能ベースの売上高成長率の定義は、本日発表した決算発表資料の2ページに記載しています。また、比較可能ベースの売上高成長率の算出に必要なデータを含む照合表は、16ページと17ページに記載しています。それでは、ロバートに引き継ぎます。

ありがとう、マイク。本日はアボットの歴史における重要な節目となります。第3四半期の業績を発表するとともに、栄養事業を独立した上場企業として分離する意向を発表しました。この決定は、包括的な戦略的レビューを経たものであり、アボットと栄養事業の双方が独立した組織となることで、より大きな価値を創出し、それぞれの潜在力を最大限に発揮できるという当社の強い確信を反映しています。アボットが栄養事業に参入したのは60年以上前です。それ以来、優れた人材を擁するグローバル組織、象徴的なブランド、事業規模、そして小児・成人向け栄養の各カテゴリーにおける確立された市場でのリーダーシップを基盤に、強固な基盤を築いてきました。栄養市場は時代とともに進化しており、近年はその変化のペースが大幅に加速しています。かつては主に医療市場と見なされ、ほぼ全面的に医療従事者によって形作られていた市場が、消費者の嗜好の変化、ウェルネスのトレンド、小売の実行力によって、ますます形作られるようになっています。

この市場の変化自体に本質的な良し悪しがあるわけではありませんが、当社が事業を展開する環境は根本的に変わりました。栄養事業を長期的な成功に向けて最適な位置に置くには、それに応じて進化し、適応していく必要があります。同時に、アボットは過去10年間にわたり、イノベーションを推進し長期的な成長を支えるために継続的な投資を必要とする、魅力的で高成長の市場へとポートフォリオを戦略的に再配置してきました。顧客基盤、成長プロファイル、投資要件、イノベーションサイクルの違いを反映した独自のアイデンティティを持つ独立組織となることで、両事業はそれぞれ将来に向けてより良い体制を整えられると考えています。今回の分離により、両社は戦略面と事業運営面での注力を強め、資源をより効果的に配分し、営業および研究開発の効率を高めることができます。

独立企業となることで、栄養事業は健康的な栄養への需要拡大を最大限に取り込む独自の立場を得ます。消費者の間で、代謝の健康の重要性や、疾病予防と全般的なウェルネスにおいて健康的な栄養が果たす役割への認識が高まっているためです。新たな栄養企業は、強固な基盤のもとで誕生します。チームは、数量と価格の持続可能な組み合わせに支えられた、バランスの取れた成長モデルを築き上げるという素晴らしい成果を上げてきました。ポートフォリオには、シミラック、ペディアシュア、エンシュア、グルセルナ、ペディアライトなど、いくつもの象徴的なブランドが含まれており、小児・成人向け栄養の各カテゴリーで市場をリードする地位を確立しています。年間売上高約$8.5 billion、従業員16,000人、製造拠点14カ所を擁するこの企業は、健康的な栄養市場において、グローバルに事業を展開する最大の専業企業となります。事業規模と財務プロファイルを踏まえると、新会社はS&P 500への採用基準を満たすと予想しています。

既存医薬品・栄養製品担当エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼グループ・プレジデントのダニエル・サルバドリが、新栄養会社の最高経営責任者（CEO）に就任することをお知らせでき、大変うれしく思います。ダニエルは2014年、ラテンアメリカの既存医薬品事業担当シニア・バイス・プレジデントとしてアボットに入社しました。また、2021年に現職に任命される前には、4年間にわたり栄養製品担当エグゼクティブ・バイス・プレジデントも務めました。アボットでのキャリアを通じて、ダニエルは卓越した戦略的洞察力と優れた業務遂行能力を発揮してきました。幅広い国際経験と、事業運営を通じて成果を上げてきた確かな実績を持つダニエルは、この役職に非常にふさわしい人材です。彼が大きな成功を収めると確信しています。ダニエルは、業界で豊富な経験を持つ実績ある経営陣とともに新会社を率います。このチームは、変化が激しく進化し続ける事業環境を乗り越える中で、卓越した回復力と献身を示してきた、幾多の試練を乗り越えてきたチームです。

分離後も、アボットは世界最大級で、最も多角化され、最も成長の速いヘルスケア企業の一つであり続けます。アボットのポートフォリオは、テクノロジーとイノベーションを原動力とする、より高成長・高利益率の事業の構成比がさらに高まります。その結果、アボットの売上高成長率は加速し、利益率も拡大すると見込んでいます。アボットのポートフォリオは進化しますが、製品、支払者、地域のバランスを維持することは、引き続き当社の重要な強みであり、事業の回復力の源泉となります。当社は、ヘルスケアの中でも特に魅力的な3つの分野、すなわちメドテック、診断薬、既存医薬品において市場をリードする地位を確立できるよう、このポートフォリオを構築しました。また、このポートフォリオは、人口の高齢化、慢性疾患の有病率の上昇、早期診断やより個別化された治療への需要拡大など、長期にわたって続くヘルスケアのトレンドに沿うよう、意図的に構築されました。

市場をリードする地位、業界をリードする開発パイプライン、そして力強い利益成長とキャッシュフローを安定して生み出す確かな能力を備えるアボットは、今後、持続的な成長を実現し、長期的な株主価値を創出するうえで非常に有利な立場にあります。この先の展開に、これ以上ないほど期待しています。イノベーションを原動力とするヘルスケア企業としてのアボットの将来に大きな自信を持っています。また、新栄養会社の今後の事業機会についても確信しています。何より重要なのは、これにより2つのより強固な組織が生まれ、いずれも人々の生活をより良くするという使命を今後も果たし続けることです。分離手続きの進展に伴い、今後も進捗状況をお伝えできることを楽しみにしています。それでは、第3四半期の業績をご説明し、その後フィルに引き継ぎます。

第3四半期の売上高は7%増加し、1株当たり利益は9%増加しました。いずれも、上期の実績と比べて成長が加速しました。続いて診断薬事業ですが、売上高は6.5%増加しました。主に、コアラボ事業とがん診断事業の好調が寄与しました。コアラボ事業の売上高は5.5%増加しました。米国、欧州、日本、ラテンアメリカでの好調が寄与しました。7月の決算説明会で、米国をはじめ世界各地に設置された数千台の機器から直接取得した検査件数データを見ると、需要が強く安定して推移していることが分かると申し上げました。これは、医療全般に対する基礎的な需要を示す前向きな指標だと考えています。第3四半期も、当社の検査データはこの見方を裏付けており、検査需要は堅調で持続的な水準を維持しました。

がん診断事業の売上高は14%増加しました。コロガードの好調に加え、精密腫瘍学事業と海外事業が成長に寄与しました。9月には、初の血液ベースの大腸がんスクリーニング検査を発売しました。便検査と血液検査の両方のスクリーニング選択肢を提供する唯一の企業として、より多くの人に検診を受けてもらうという目標の達成に向け、医療従事者と患者が選べる選択肢を広げています。続いて栄養食品事業ですが、売上高は5%増加しました。米国小児向け、海外小児向け、米国成人向け、海外成人向けの4つのカテゴリーすべてで幅広く成長しました。先ほど申し上げたとおり、チームはよりバランスの取れた成長戦略を見事に実行し、数量と価格の両方を原動力とする、より持続可能な成長構成を実現しました。小児向け栄養食品の売上高は9%増加し、米国での11%増がけん引しました。

前四半期に申し上げたとおり、米国での好調な業績には、今年前半に獲得したWIC契約の効果が含まれており、アボットはWIC対象セグメントと非対象セグメントの両方で市場首位の座を取り戻しました。成人向け栄養食品の売上高は2%増加しました。小売消費データが引き続き改善傾向を示すなか、米国での3.5%増が寄与しました。また、前四半期比でも引き続き力強い成長を実現し、世界全体の栄養食品売上高は第2四半期と比べて$100 million以上増加しました。最後に、イノベーションパイプラインの前進に向けても、引き続き順調に進展しています。当四半期には、全乳を使用したシミラックの新しい乳児用粉ミルクを発売しました。この新製品は、全乳を使用した市販無菌状態の調乳済み液体乳児用ミルクとして、米国で販売されている初めてかつ唯一の製品です。続いてEPDですが、当四半期の売上高は8.5%増加しました。

地域の医療ニーズに合わせた処方薬および一般用医薬品の幅広いポートフォリオが、引き続き新興市場全体で力強い成長をけん引しています。当四半期の成長は地域および治療領域を問わず幅広く、アジア、ラテンアメリカ、中東の複数の国で2桁成長を記録しました。これは、この事業の長年の特徴である、強く持続的な需要を示しています。最後に、医療機器事業についてご説明します。売上高は8%増加しました。ポートフォリオ全体でバランスの取れた成長となり、電気生理学およびリズム管理の2桁成長がけん引しました。電気生理学では、第3四半期の業績に、成長加速局面の初期段階が表れています。LAAを除くと、当四半期の成長率は10%台半ばから後半でした。米国では、LAAを除く成長率は10%台後半となり、20%を超えました。