ピアソン 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。ピアソンの2026年9カ月間の業績アップデート説明会にようこそ。本日は、2通りの方法でご質問をお寄せいただけます。直接ご質問いただく場合は、画面に表示されている電話番号をご利用ください。冒頭の説明が終わりましたら、電話回線を開きます。または、画面右上の「質問」タブからご質問をお送りください。最後に順番にお答えします。それでは、オマールに引き継ぎます。

ありがとうございます、アレックス。皆さま、おはようございます。本日は皆さまとお話しできることをうれしく思います。ご参加いただき、ありがとうございます。私はロンドンにおり、CFOのサイモン・ロブソンも同席しています。始める前に、今朝発表した経営陣の異動について簡単に触れたいと思います。トム・アップ・サイモンには、ピアソンに20年間にわたり貢献し、バーチャルラーニング事業と高等教育事業の発展に大きく寄与していただいたことに感謝します。トムのリーダーシップのおかげで、両事業部門は現在、より良い状態にあります。12月に入社し、新設された米国の 高等教育事業部門を率いるケイト・エバール・ウォーカーを歓迎します。ケイトはテクノロジーと教育の両分野で豊富な経験を有しており、円滑な移行を確実にするため、トムと緊密に連携します。また、ヴィシャール・グプタについても近況をお伝えしたいと思います。

ヴィシャールはエンタープライズ事業の進展をうまく牽引しており、特に、ピアソンの全製品・サービスを販売できる新たなエンタープライズ営業チームの設立と運用開始に取り組んできました。ヴィシャールは引き続き新設のエンタープライズ事業部門を率いるとともに、最高事業開発責任者として役割を拡大し、ピアソン全体でより幅広い事業開発機能を確立するよう依頼しました。それでは、業績アップデートに移ります。今朝の発表はすでにご覧になったと思いますので、重要なポイントを詳しくご説明した後、質疑応答に移ります。本日は、4つのポイントをお伝えしたいと思います。まず、グループの成長率が第3四半期に6%へ加速するなど、今回も堅調な業績を達成しました。この業績は、当社ポートフォリオの幅広さと多様性、ブランドと提供サービスの強さ、そして世界中のスキルを検証する信頼性の高いインフラとしての当社の役割を反映しています。

次に、こうした進捗により、2026年度通期のガイダンス達成に向けて引き続き順調に進んでいます。利益のレンジを縮小したことは、見通しへの自信を反映しています。3つ目に、長期的な株主価値の向上と戦略の進展加速に向け、規律ある資本配分を行っています。今四半期に発表したITSとWorkeraの買収がその具体例です。最後に、本日は、将来に向けてより強固な会社を築くための重要な一歩を発表します。その目的はシンプルです。成長を重視する体制へピアソンの組織構造を最適化し、当社の潜在力を最大限に引き出すことです。これらの変更により、お客様にとっても、当社の事業にとってもより良いものとなり、投資家にとっても分かりやすくなります。それでは、業績から順にご説明します。予想どおり、第3四半期の売上高成長率は6%へ加速し、今回も堅調な業績を達成しました。

ポートフォリオの強みがグループ全体の業績を下支えし、事業部門ごとの増減を相殺しています。アセスメント＆クオリフィケーションズでは、新規契約が好調に推移していることを報告でき、喜ばしく思います。Anthropicとの契約により、同社のグローバル認定プログラムを提供することは、スキル検証における当社のリーダーシップをさらに強化するものです。7月の開始以降、迅速に取り組み、これまでに230,000件を超える安全性の高いテストを実施しました。まだ初期段階ではありますが、堅調な需要の兆しは、AIの導入拡大に伴い、信頼性の高い検証済みスキルの必要性が高まっているとの確信を強めています。また、ピアソンはその恩恵を受けるうえで独自の強みを備えています。バーチャル・ラーニングは、今回も新学期シーズンに際立った成果を上げました。入学者数の実績は、従来とは異なる就学形態への継続的な需要と、優れた実行力に支えられており、今後の学年度に対する当社の自信の裏付けとなっています。英語学習部門では、昨夏のPTEテスト改訂後の厳しい比較対象に直面しているほか、引き続き厳しい市場環境にも対応しています。

当社のチームは引き続き着実に実行しており、最終市場が回復した際に有利な立場に立てるよう備えています。エンタープライズ・ラーニング＆スキルズでは、新たな職業資格契約の開始や、戦略的パートナーシップの収益化が引き続き追い風となっています。具体的には、テクノロジーおよびソフトウェアのパートナー向けに、成果連動型のスキル開発プログラムを展開しています。最後に、高等教育部門の業績は当社の期待を下回っています。米国の中核的なコースウェア事業は、新学期商戦で堅調な業績を上げましたが、進捗は当社の予想ほど力強いものではなく、K12市場の状況も新たな逆風となりました。これを受け、顧客重視をより明確にする新たな組織体制のもと、製品イノベーション、営業活動の実行力、人材を強化するため、さらに的を絞った施策を講じています。業績を改善し、時間をかけて同業他社との差を縮めることは、引き続き明確な優先事項です。また、今後の報告を通じて、継続的な進捗を投資家の皆様により明確にお示ししていきます。

第3四半期の業績に加え、多角化されたポートフォリオがもたらす回復力により、当社は引き続き年間計画の達成に向けて順調に進んでいます。見通しへの自信を反映して利益のレンジを絞り込む一方、キャッシュ創出は非常に力強い結果になると引き続き見込んでいます。さらに重要なのは、当社の業績が、ピアソンがより予測可能な、1桁台半ばの成長を遂げる企業へと変わりつつあることを、いっそう裏付けている点です。これは、2024年に中期フレームワークで掲げた姿そのものです。第4四半期の見通しは良好です。また、FY 2025の業績は第4四半期に大きく偏重していたことを改めてご認識いただく価値があります。次に、戦略的なM&Aを通じた規律ある資本配分についてご説明します。当社の意思決定を導くフレームワークは明快です。当社の中核である評価・認証インフラへの投資を続けるとともに、魅力的な成長機会があり、当社が勝てる明確な根拠を持つ中期的な成長分野で事業を拡大できるよう、能力の構築を進めています。

今四半期に発表したITSとWorkeraの買収は、このアプローチを示すものです。ITSの買収により、信頼できる評価テクノロジーのパートナーを社内に迎えます。ITSは専門職団体の評価エコシステムに深く根ざしており、顧客に提供できるサービスの幅を広げるうえで役立ちます。また、その能力は、中程度の重要度の評価や海外市場を含む隣接分野での成長も支えます。Workeraは、企業向け評価およびスキル認証の先駆者です。同社のAIを活用したスキルインテリジェンス・プラットフォームは、当社の既存のサービスを補完し、企業顧客向けのより包括的なスキル製品ポートフォリオの構築に役立ちます。Workeraはすでに、シーメンス・エナジー、ServiceNow、ブーズ・アレンなどの大手顧客にサービスを提供しており、これによりピアソンのさらなる成長機会が広がります。Workeraの優秀なAIネイティブ人材チームは、企業向けスキル関連サービス全体のイノベーションと規模拡大を推進するうえで重要な役割を果たします。これらの買収は、資本配分に対する当社の規律あるアプローチを反映しています。

成長計画を支えるため、規模拡大と製品イノベーションを推進すべく、これらの事業への投資を継続します。両買収とも、ピアソンの中期的な売上高成長率を押し上げると見込んでいます。最後に、今朝発表した、報告方法と事業運営方法の変更についてお話しします。来年1月1日から報告方法がどのように変わるのか、早い段階でご理解いただけるよう、今この情報をお伝えしています。アレックスとIRチームが、暫定業績の発表に向けた移行期間を通じて皆様をサポートし、必要なプロフォーマの組み替え数値もご提供します。現在、当社の事業ポートフォリオは5つの事業部門で構成されており、社内ではさらに20を超える専門分野別のサブユニットに分かれています。

この体制は当社の歴史を反映したものですが、事業全体の俊敏性と一貫性を高め、市場投入能力を向上させるとともに、ピアソンのプラットフォーム全体にわたる当社のサービスと専門性から、より大きな価値を引き出すために、今こそ進化させる必要があります。新しいモデルでは、顧客、サービス、業績に対する明確な責任体制を備えた、より大規模で予測可能性の高い、顧客主導型の4つの事業を構築します。強化された中核的な能力に支えられ、これにより営業面での重点が明確になり、顧客との関係が深まり、より一貫した実行が可能になります。これは、根本的に成長を目指す取り組みです。機会をより効果的に特定して追求し、顧客ニーズに沿って当社独自のサービスを組み合わせ、ピアソンの次の成長段階に向けた基盤を築くうえで役立ちます。重要なのは、これは戦略やポートフォリオの変更ではないということです。より効果的な実行を可能にするため、組織体制を最適化しています。新しいアプローチについてご説明します。

ピアソンの事業を、教育機関と企業という2つの中核顧客グループを軸に編成します。これにより、明確な組織原則が確立され、当社がサービスを提供する市場により近いところで責任を担う体制となります。4つのより大規模な事業部門を通じて事業を運営します。アート・バレンタインが率いる米国K12事業部門、米国 ケイト・エバール・ウォーカーが率いる高等教育事業部門、シャロン・ヘイグが率いる英国・国際教育事業部門、そしてヴィシャール・グプタが率いる企業向け専任事業部門です。各部門が損益に対する責任を担い、成長を左右する要因について、より強い責任を持つことになります。これらの規模が大きく、より重点を絞った顧客主導型の事業が一体となることで、よりバランスの取れた事業基盤が整い、中長期的に持続可能で予測可能な一桁台半ばの成長を実現するという目標を後押しします。各事業部門の提供内容は、それぞれがサービスを提供する顧客を反映しています。各事業部門では、顧客ニーズを重視し、関連する能力を結集しています。これにより、顧客へのサービスをより効果的に提供し、より明確な焦点を持って機会を追求できます。

重要なのは、評価・検証インフラが引き続きピアソンの中核にあり、各事業部門を通じて機能していることです。新たな顧客主導型の組織体制と並行して、成長を実現するため、4つの中核能力に投資しています。製品への投資を顧客ニーズにより密接に連動させ、戦略上重要な顧客や機会に関する事業開発を強化し、提供内容の事業化の進め方に一貫性を持たせます。また、グループ全体でベストプラクティスを推進し、よりシンプルで一体感のある顧客体験を実現します。前回の決算発表で説明したとおり、これらの各分野ですでに着実な進展を遂げています。新たな事業運営モデルは、持株会社から現代的な事業運営会社へと進化するピアソンにとって、次の自然なステップです。では、なぜこれが重要なのでしょうか。この組織体制は、事業全体にメリットをもたらし、ピアソンの潜在力を最大限に引き出すことを目的としています。第一に、成長を後押しします。顧客への焦点をより明確にし、ポートフォリオの連携を強化することで、関係を深め、機会を見いだし、ピアソンの専門知識をより幅広く活用できます。

第二に、業績を向上させます。能力を強化し、業務の進め方をより一貫して実行することで、製品開発と顧客サービスの質を高めます。第三に、機動性を高めます。責任の所在をより明確にし、中核能力を標準化するとともに、顧客に近いところで意思決定を行うことで、顧客ニーズや市場機会により迅速に対応できます。その結果、ピアソンの組織はよりシンプルになります。明確な提供内容を持つ、規模が大きく、より重点が明確で予測可能性の高い4つの事業部門により、投資家の皆様は成長要因と進捗を把握しやすくなります。本日の電話会議を締めくくるにあたり、重要なポイントを改めてお伝えします。当社は再び好調な業績を達成し、グループの成長率は第3四半期に6%へと加速しました。

2026年通期のガイダンス達成に向けて順調に進んでおり、利益予想レンジを絞り込んだことは、見通しへの自信を反映しています。また、長期的な株主価値の向上と戦略の進展加速に向けて、資本を活用しています。成長に軸足を置き、ピアソンの潜在力を最大限に引き出すため、組織体制を最適化しています。これらの変革により、顧客にとっても、当社にとっても、投資家にとっても、より良い、よりシンプルな組織になります。それでは、サイモンと私から、皆様のご質問をお受けしたいと思います。オペレーター、お願いします。ありがとうございます。