バイドゥ 2026年 第2四半期 決算説明会

皆様、こんにちは。百度の2026年第2四半期決算説明会にようこそ。百度の決算発表資料は本日早くに配信されており、当社ウェブサイトおよびニュースワイヤーサービスでご覧いただけます。本日の電話会議には、共同創業者兼CEOのRobin Li、百度モバイル・エコシステム・グループ（MEG）を統括するEVPのRong Luoが出席しています。また、百度AIクラウド・グループ（ACG）を統括するEVPのDou Shenと、CFOのHaijian Heも出席しています。冒頭説明の後、質疑応答を行います。本日の議論には、米国の 1995年私的証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に基づく将来予想に関する記述が含まれますので、ご留意ください。将来予想に関する記述にはリスクと不確実性が伴い、実際の結果が当社の現在の予想と大きく異なる可能性があります。

これらのリスクと不確実性の詳細については、当社の最新の年次報告書、およびSECならびに香港証券取引所へのその他の提出書類をご参照ください。百度は、適用法令で求められる場合を除き、将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。当社の決算発表資料および本電話会議では、特定の非GAAP財務指標について説明しています。当社の決算発表資料には、非GAAP指標と最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表が掲載されており、IRウェブサイト（ir.baidu.com）でご覧いただけます。念のため申し添えますが、本説明会は録音されています。また、本電話会議のウェブキャストは百度のIRウェブサイトでご覧いただけます。それでは、CEOのRobinに進行を引き継ぎます。

皆様、こんにちは。第2四半期、百度の一般事業の売上高は252億元となり、百度コアのAI搭載事業が引き続き全体の半分を占めました。これは、AIが当社事業の中核に位置付けられていることを改めて示しています。AIクラウド・インフラは再び力強い成長を遂げ、売上高全体が前年同期比50％増となり、幅広い市場を再び上回りました。AIクラウド・インフラのうちGPUクラウドの売上高は前年同期比で約4倍となり、283％増を記録しました。これは、前四半期にすでに力強い184％増を達成したのに続き、大幅な加速となりました。AI搭載事業が現在、売上構成の中核を占めるなか、当社はその次の成長段階に向け、より強固な基盤の構築に注力しています。チップやクラウド・インフラからモデル、アプリケーションに至るAIスタック全体で、持続的なイノベーションを支え、将来の成長を促し、長期的な競争力を強化する能力を引き続き高めています。

それでは、今四半期の主な事業ハイライトについて、まず独自開発AIチップのKunlunからご説明します。第2四半期もKunlunは力強い事業の勢いを示し、需要は堅調さを保ちながら、幅広い業界へと広がりました。より多くの顧客が、拡大するさまざまなAIワークロードにKunlunのチップを採用しています。これは、大規模運用におけるKunlunの安定性、効率性、汎用性への市場の評価が高まっていることを示しています。Kunlunはソフトウェア・エコシステムの強化を続け、主要なモデルやフレームワークとの互換性を広げるとともに、企業環境での導入の容易さを高めました。中国の主要な基盤モデルであるERNIEなどへの対応を土台に、第2四半期にはKimi K3、GLM 5.2、MiniMax M3、Hunyuan 3など、中国の主要な基盤モデルの新バージョンにも対応範囲を広げました。また、推論のスループットと計算効率全体を向上させ、多様で負荷の高いAIワークロードを大規模に支える能力を強化しました。

Kunlunは10年以上にわたり、3世代のAIチップの開発と商用化に成功してきました。この実績を基に、明確な製品ロードマップに沿った開発を進めました。そこには、大規模な推論向けに最適化された最新のM100と、今後登場するM300が含まれます。このロードマップは、進化するAI技術のワークフローと必要な計算能力に対するKunlunの深い理解を反映しており、次のAIイノベーションの波を支える態勢を整えています。AIインフラ能力の向上を続けるなか、Kunlunは当社のフルスタックAIアーキテクチャでますます重要な役割を担い、大規模環境で高性能かつ信頼性が高く、コスト効率に優れたAIコンピューティングを提供する能力を高めると考えています。中国でAIコンピューティング需要が拡大し続けるなか、当社独自のAIチップとフルスタック能力の価値は一段と高まり、AI事業の将来の成長を支えるとともに、AI分野における長期的な競争力を強化すると考えています。

インフラ層での強みを土台に、AIクラウド・インフラは再び力強い成長を遂げました。第2四半期、AIクラウド・インフラの売上高は前年同期比50％増となり、業界全体を上回る成長が続きました。この持続的な成長の勢いは、いくつかの要因が重なって実現しました。第一に、AIクラウド・インフラはAIコンピューティングに対する強い需要の恩恵を引き続き受けました。学習と推論の両方で需要は引き続き堅調でしたが、市場全体でコンピューティング供給は制約されています。第二に、オンラインゲーム、電子商取引、ライフスタイル・コンテンツ分野の大手企業を含む既存の主要顧客が、当社の利用量と支出をともに増やし続けています。一方、新規顧客の獲得により、規模の異なる企業を含め、顧客総数は急速に増加しました。第三に、インターネット、具現化AI、自動運転、スマートフォン、金融サービスなど、幅広い業種で需要が広がりました。このうち、インターネットと自動運転は力強い成長を維持し、具現化AIの売上高は第2四半期に前年同期比で約6倍となりました。

こうした動向を踏まえ、AIクラウド・インフラの売上高は下半期も力強く成長し、さらに加速する可能性があると考えています。特に、AIクラウド・インフラの成長に伴い、利益も急速に拡大し、前年同期比で利益率も上昇しました。これは、事業全体の健全性と質が引き続き改善していることを示しています。AIクラウド・インフラのうち、GPUクラウドの売上高成長率は前年同期比283％へと大幅に加速しました。前四半期にすでに184％増という高い成長率を記録したのに続くこの勢いは、パブリッククラウドで拡張可能なAIコンピューティングに対する根強い需要を反映しています。GPUクラウドがAIクラウド・インフラ売上高に占める割合を高めるなか、当社の事業構成は引き続き、より質の高い収益源へと移行しました。GPUクラウドはより魅力的な利益率を備えているため、この移行は売上構成の健全化に寄与し、クラウド事業の長期的な収益性を強化しています。

MaaSについては、当社のQianfan MaaSプラットフォームが、百度のERNIEシリーズに加え、中国の主要モデルのほぼすべてを網羅する、最も包括的なモデル・ライブラリーの一つを提供しています。Qianfanの重要な優先課題は、顧客が大規模なモデル推論をより高い信頼性とコスト効率で利用できるようにすることです。AIインフラとエンジニアリングに関する深い専門知識を生かし、推論の最適化を継続してモデル提供をさらに改善しました。その結果、スループットとサービスの安定性が高まる一方、レイテンシーと推論コストは低下しました。第2四半期には、Qianfanにおける外部顧客のトークン利用による売上高が前年同期比で9倍超に拡大しました。主因は、これらの顧客による1日平均トークン消費量の急速な増加です。次に基盤モデルについてです。ERNIEとモデル能力全体の向上は、AI主導の成長の次の段階にとって引き続き重要です。基盤モデルのイノベーションに対する当社の取り組みに揺るぎはありません。

前四半期までにお伝えしたとおり、基盤モデルとアプリケーションそれぞれに、より明確な任務と強い注力体制を持たせるため、モデルチームを2つのグループに再編しました。さらに最近、基盤モデルに取り組む優秀なAI人材の新世代を迎え入れ、AIの最前線で競争しイノベーションを続ける決意を改めて示しました。こうした取り組みがERNIEの継続的な進化を支え、モデルとAIアプリケーションの両方における将来のイノベーションの基盤を強化すると考えています。次にAIアプリケーションについてです。製品機能の強化と、現実世界での活用事例の拡大を続けています。まずデジタルヒューマンからご説明します。デジタルヒューマン技術の進歩により、より低コストで性能が向上し、電子商取引のライブ配信やデジタルヒューマン動画から、リアルタイムで対話できるデジタルヒューマン、そして新たに導入した動画ポッドキャストまで、活用事例が広がっています。

こうした進歩により、さまざまな業界でデジタルヒューマンを活用する可能性が大きく広がっています。当社のデジタルヒューマン能力は、顧客からますます高い評価を得ています。第2四半期には、各業界を代表する企業を含む新規顧客を引き続き獲得するとともに、既存顧客も利用規模を大きく拡大しました。一部の顧客は試験導入から始め、当社のデジタルヒューマン技術がもたらす成果を確認した後、利用を拡大しました。例えば、中国の著名なインターネット企業は、わずか1四半期の利用を経て、デジタルヒューマンのライブ配信導入規模を従来の約2.5倍に拡大しました。一方、デジタルヒューマン能力のグローバル展開も引き続き進めています。前四半期に海外向けデジタルヒューマン・プラットフォームを立ち上げて以来、差別化された機能が海外の販売事業者やクリエイターに優れた成果をもたらし、好調な勢いが見られています。

より多くの業界や地域で需要が顕在化するなか、デジタルヒューマンの長期的な成長余地は依然として大きいと考えています。次に、当社のバイブコーディング・プラットフォーム、Miaodaについてです。前四半期にMiaoda 3.0をリリースしたことで、ユーザーは自然言語を使ってAndroidとiOSの両方で動作する単独のモバイルアプリを生成できるようになりました。以前は専門の開発チーム、長い開発期間、多額の投資が必要だったアプリケーションも、今ではMiaodaを通じて、スマートフォンから直接操作する場合も含め、はるかに簡単に作成できます。ユーザーがMiaodaをより深く利用するようになっています。一度きりの試用にとどまらず、Miaodaに繰り返し戻ってアプリケーションの開発を続け、時間をかけて反復改善や調整を行うユーザーが増えており、ユーザー定着率の向上を示しています。6月のMiaodaの月間アクティブユーザー数は、3月比で67％増加しました。

テクノロジー、教育から医療、製造、金融サービス、物流まで、さまざまな業界で導入が広がっています。これは、多様なビジネス場面でのMiaodaの適用可能性と、より広範な商業化の潜在力を示しています。また、複雑な業務上の課題を企業が解決できるよう、AIを活用しています。その好例がFamou Agentです。さまざまな解決策を自律的に探索し、最適なものを特定できます。前四半期にFamou Agent 2.0をリリースして以降、使いやすさの改善を続け、対応可能な活用場面を広げてきました。Famou Agentは大手企業の関心を集め、今四半期には初期段階の商業的な手応えも得始めました。Famou Agentが効率向上にとどまらず、企業の業務最適化を支援し、現実の具体的な事業価値を生み出し始めていることをうれしく思います。能力の進化が続くにつれ、その潜在力も高まり続けると考えています。AIアプリケーションにおけるもう一つの重要な方向性は、汎用エージェントです。

今年初め、PCとモバイルの両方からシームレスに利用できる、日常の生産性向上を目的とした汎用エージェント、DuMateをリリースしました。第2四半期には企業向けバージョンを導入し、DuMate独自の百度スキルと専門ツールキットの拡充を続け、対応できるタスクの範囲と高度さを高めました。一方、消費者向け主力AIアプリケーションである百度文庫と百度網盤では、あらゆる面でAIの活用を進め、新たなAI機能を導入し、既存機能を強化しました。今四半期にはGenFlowをアップグレードし、AIをユーザーの日常的なワークフローにさらに深く取り入れました。6月、百度文庫と百度網盤におけるAIのDAU浸透率は前年同期比27.4％上昇し、AI搭載機能の利用が広がったことを示しました。次にAI検索についてです。AIが生成する回答の質とユーザー体験全体の双方を改善し続けています。ユーザーには、より信頼性が高く、構成が整い、提示方法も改善された回答が届くようになっています。