アイアン・マウンテン 2026年 第2四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。2026年第2四半期決算説明会にようこそ。本日は、社長兼最高経営責任者のWilliam Meaneyと、エグゼクティブバイスプレジデント兼最高財務責任者のBarry Hytinenが同席しています。準備した説明の後、質疑応答のために回線を開きます。本日の電話会議には、リスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述が含まれます。実際の業績がこれらの記述と異なる可能性のある主なリスク要因については、本日の決算資料（決算プレゼンテーションのスライド2に記載されたセーフハーバー文言を含む）およびForm 10-KとForm 10-Qによる年次・四半期報告書をご参照ください。これらの資料ならびに本日の電話会議で言及する非GAAP財務指標の調整表は、当社の投資家向け広報ウェブサイトでご覧いただけます。それでは、電話会議をBillに引き継ぎます。

ありがとう、Mark。本日は、当社の第2四半期業績についてご説明する機会にご参加いただき、皆様に感謝します。今朝の発表でご覧いただいたとおり、当社チームは成長計画を力強く実行し、あらゆる指標で予想を上回る、記録的な第2四半期業績を達成するという、またしても素晴らしい成果を上げました。売上高は前年同期比19%増となり、オーガニック成長率は17%でした。また、調整後EBITDAとAFFOはそれぞれ16%、17%増加しました。当社が継続的に成功を収めている基盤は、卓越した顧客対応に加え、従来の記録管理事業の強みと、拡大を続ける成長事業ポートフォリオにあります。データセンター、ALM、デジタルの各事業は、合わせて当四半期に50%超成長し、連結ベースの成長率を14パーセントポイント押し上げました。この3つの成長事業は第2四半期売上高の35%を占め、前年から750ベーシスポイント上昇しました。

この目覚ましい成長をさらに支えているのが、継続性が非常に高く、キャッシュ創出力のある物理保管事業が安定して実現している一桁台半ばの成長です。ここで、当四半期の主な実績と、将来にわたって売上高と利益の二桁成長を積み重ねていけると考える根拠についてお話しします。データセンター事業は引き続き力強く成長しており、当四半期は39%増となりました。見通しも同様に明るいものです。第2四半期に13メガワット、7月にさらに75メガワットを賃貸し、年初来の賃貸容量は110メガワットとなりました。業界からの強い需要がパイプラインに積み上がる中、今後24カ月間に通電が見込まれる、賃貸可能容量約325メガワットを有しており、当社は有利な立場にあります。資産ライフサイクル管理事業でも、当四半期に88%成長し、またしても素晴らしい業績を達成しました。

ALMはIron Mountainにとって数十億ドル規模の事業機会であり、業界リーダーとして、当社はグローバルにこの機会を捉える独自の強みを備えています。魅力的で差別化された価値提案を提供することで、新規顧客の獲得と既存顧客基盤での浸透拡大を引き続き推進しています。ALM戦略の枠組みをご説明します。戦略は、エンタープライズとハイパースケールのデコミッショニングという2つの主要チャネルで構成されています。エンタープライズチャネルは、最も安定した強い成長ポテンシャルを備えています。このチャネルは、規模が大きく細分化された対応可能市場の恩恵を受けています。同市場は350億ドルのALM市場の75%を占めます。記録管理事業と同様に、当社は確立されたブランド、顧客との深い関係、そして急成長するこの市場を対象とする物流インフラを活用し、グローバルな顧客基盤にサービスを提供できる有利な立場にあります。エンタープライズチャネルには、顧客の活動が一貫しており、継続的な性質を持つ傾向があるなど、いくつかの構造的な強みもあります。

今後数年間で強い営業レバレッジが見込まれ、収益性と利益率はさらに高まるでしょう。24万人のお客様への強力なクロスセル機会を通じて、当面の間、年間25%以上の持続的な成長が可能だと考えています。次にハイパースケールのデコミッショニングチャネルですが、データセンターの更新が急速に進む中、これも長期的に大きな成長機会となります。このハイパースケールチャネルでは、当社の包括的なグローバルプラットフォームを通じて、デコミッショニング、再販、機器の安全な処分を含む一貫したソリューションを提供しています。デジタルソリューション事業は力強い勢いを維持し、四半期売上高の過去最高を達成しました。継続的な二桁のオーガニック成長という当社の見通しに沿った結果です。AIを活用したエージェント型ソリューションプラットフォームであるDXPが traction を得ていることを、特にうれしく思います。

このプラットフォームの拡大に伴い、デジタル事業の継続収益が売上高の45%を超えるようになりました。これは事業の長期的な成長モメンタムを自然に下支えします。また、主要なアナリスト企業から引き続き評価を得ていることを誇りに思います。第2四半期にForresterは、Iron Mountainを文書マイニングおよび分析プラットフォームの有力プロバイダーとして評価し、InSight DXPをエージェント型AI機能、データプライバシー、検証ルール、グローバル対応、プラットフォームの幅広さの各項目で高評価としました。最後に、事業運営面でも引き続き非常に順調に実行し、当四半期の全社ベースの調整後EBITDA成長率は16%となり、予想を上回りました。この力強い業績と事業の継続的な勢いを踏まえ、通期の財務見通しを引き上げることをお知らせします。ここで、当社の戦略的な取り組みを裏付ける、最近の注目すべき評価をいくつかご紹介します。

6月には、ポートフォリオ全体で高信頼性のR2認証を取得しました。これは、高度に規制された業界におけるデータセキュリティ認証の最高水準です。さらに最近、Iron MountainはThe Wall Street Journalの「Best Companies for the Future」に選ばれ、S&P 500企業のイノベーション部門で12位となりました。これらの評価は、前四半期にお伝えしたFedRAMP High認証とGoogle Partner of the Yearの受賞による勢いをさらに強めるものです。相乗効果のある当社のビジネスモデルと営業面での成功を示す、当四半期の受注事例をご紹介します。米国の記録管理事業では、世界有数の金融機関の施設移転に伴い、1,000万件のファイルを処理するため、Smart Sortソリューションを導入する契約を獲得しました。

デジタルソリューションでは、獲得しているDXP導入案件の数と種類に表れているとおり、引き続き勢いを増しています。英国では、大手フィンテック企業と3年間のグローバルマネージドサービス契約を締結し、45カ国でインテリジェントな受付管理を提供することになりました。DXPはAIエージェントを使い、年間50万件の受信書類をデジタル化・処理し、コンテンツの分類、メタデータの拡充、適切なガバナンスルールの適用を行います。当社のリアルタイムダッシュボードは、各市場でコンプライアンスと統制を強化しながら、業務の可視性を高めます。オーストラリアでは、長年取引のある金融サービス顧客が、4,000万枚の画像をDXPにデジタル化するためIron Mountainを選びました。当社のポリシーセンターソリューションを活用して記録の保存期間管理と廃棄を自動化するとともに、技術エコシステムに統合されたペーパーレス環境の下で、堅牢なガバナンスを確保します。

政府関連事業でも勢いが続いており、当四半期には米国と世界各地の双方で、大型の新規受注を獲得し、既存契約での導入も拡大したことを大変うれしく思います。当四半期は、特に欧州で受注実績が非常に好調でした。データセンター事業の受注事例をいくつかご紹介します。7月に25メガワットの賃貸契約を締結し、London 3の施設を全容量賃貸しました。これは、アムステルダムで締結した10メガワットの賃貸契約に続くものです。これら2件の契約はいずれも、AI推論をめぐって拡大している大規模な案件パイプラインを直接反映したものです。また7月には、大手グローバルハイパースケーラーが10年契約の一環として、ムンバイで51メガワットを賃借しました。インドは急速に主要なハイパースケールデータセンター市場となりつつあり、当社は今後の開発用容量をさらに100メガワット確保しており、有利な立場にあります。

資産ライフサイクル管理事業では、グローバルな能力を着実に拡大し、クロスセル施策を通じて顧客基盤を広げ、既存顧客への浸透を深めています。第2四半期には、長年取引のあるビジネスサービス顧客と複数年のグローバルALMプログラムを契約し、北米、EMEA、APACで年間を通じてIT資産を管理することになりました。これは、世界各地でIron Mountainに業務を標準化する顧客の事例であり、最近の他の単一ベンダーへの集約案件をさらに発展させるものです。オーストラリアでは、政府機関から年間10万件のIT資産を安全に処分する3年契約を受注しました。実績に裏付けられた規模、セキュリティ基準、そして現地パートナーシップの強さが評価され、受注に至りました。

欧州のALMデコミッショニング事業では、市場をリードする地位に加え、ブランドと能力のグローバルな広がりが評価され、ネオクラウド顧客から、数万件のIT資産のデコミッショニングと再販、および現地でのドライブ破砕を担う企業として選定されたことをうれしく思います。カナダでは、大手金融機関が全国のデコミッショニングパートナーとしてIron Mountainを選びました。これは米国での既存の独占的パートナーシップを発展させるものです。結びに、本日お聞きいただいたとおり、当社チームは事業全体で非常に力強い業績を上げています。こうした成功を収めているものの、長期的な成長軌道はまだ初期段階にあります。この成長軌道は、急速に拡大する成長事業ポートフォリオからの売上構成比が一段と高まることで支えられています。

このポートフォリオはすでに連結売上高の30%超を占めており、今後長期にわたる連結ベースのトップラインとボトムラインの持続的な二桁成長を実現する力となっています。世界中のMountaineersの皆さんが、24万人を超えるお客様にひたむきにサービスを提供してくださっていることに、心より感謝します。また、最も重要な資産を託す信頼できる管理者としてIron Mountainを選んでいただき、価値の創出と効率向上を支援する機会をくださったお客様にも、特に感謝を申し上げます。それでは、電話会議をBarryに引き継ぎます。

ありがとう、Bill。業績についてご説明する本日の会議にご参加いただき、皆様に感謝します。第2四半期の業績は、チームが再び一丸となって素晴らしい成果を上げたことを示しています。成長計画を着実に実行した結果、事業全体で過去最高の業績を達成しました。売上高は20億3,000万ドルとなり、前年同期から3億1,700万ドル増加しました。これは主にALMのハイパースケール・デコミッショニング事業の上振れにより、前回の電話会議でお示しした予測を約6,500万ドル上回りました。前年同期比で売上高は、報告ベースで19%、為替一定ベースで18%、オーガニックベースで17%増加しました。為替レートの変動は前年同期比で売上高を約1,400万ドル押し上げましたが、前回の電話会議以降にドル高が進んだため、この寄与額は見通しに織り込んでいた水準を若干下回った点を申し添えます。調整後EBITDAは過去最高の7億2,700万ドルとなり、前年同期から9,900万ドル、16%増加しました。