エー・エックス・ティー 2026年 第3四半期 決算説明会

始める前に、本説明会の開催中、皆さまからの質問への回答を含め、当社の将来の業績、市場環境やトレンド、当社の基板上に作製されたチップやデバイスを用いる新たなアプリケーション、製品構成、関税や輸出入規制を含む世界の経済・政治情勢、中国の輸出許可取得能力、輸出許可の取得時期および取得状況、子会社のトンメイを香港に上場する計画、アジアを拠点とする大手資産運用会社によるトンメイへの予定投資の完了、今後の四半期における受注増加、コストと費用の管理、製造歩留まりと効率の改善、または製造能力の活用に関する見通しやその他の将来予想に関する記述を発表する場合があることを、あらかじめお伝えします。

このような記述は将来の事象に関するものであり、経営陣の現時点での予想に基づいています。また、実際の事象や結果が大きく異なる可能性のあるリスクや不確実性を伴いますので、ご留意ください。先ほど挙げた事項に加え、こうした不確実性やリスクには、当社が一部を所有するサプライチェーン企業の業績や、中国における環境規制の強化などが含まれますが、これらに限られません。先ほど触れた要因や本説明会で取り上げる可能性のある要因に加えて、証券取引委員会（SEC）に提出している当社の定期報告書もご参照ください。これらの報告書は当社ウェブサイトからリンクを通じてオンラインでご覧いただけます。また、実際の結果が当社の現時点での予想と大きく異なる原因となり得るリスク要因について、追加情報が記載されています。本説明会の録音は、2028年10月29日まで当社ウェブサイトaxt.comでご視聴いただけます。

また、本日の市場取引終了直後に、2026年第3四半期の業績を発表するプレスリリースを公表したことをお知らせします。この情報は、当社ウェブサイトaxt.comのインベスター・リレーションズのページでご覧いただけます。それでは、2026年第3四半期の業績について、ゲイリー・フィッシャーに説明を引き継ぎたいと思います。ゲイリー、お願いします。レスリー、ありがとうございます。皆さま、こんにちは。

当社の業績は、複数年にわたる成長局面の初期段階にあるAXTの事業が、成長軌道の転換点を迎えつつあることを示しています。2026年第3四半期の売上高は$73.4 millionでした。これは、2026年第2四半期の$47.6 millionから54%増加し、2025年第3四半期の$28.0 millionから162%増加しました。2026年第3四半期の売上高を製品カテゴリー別にご説明しますと、インジウムリンは$54.3 millionで、その大半がデータセンター用途向けでした。ガリウムヒ素は$9.1 millionでした。ゲルマニウム基板は$344,000でした。最後に、第3四半期の連結対象原材料会社からの売上高は$9.7 millionでした。上位5社の顧客が売上高全体の約35%を占め、1社は10%を超えました。

第3四半期の粗利益率は、総販売数量の増加と有利な製品構成により、引き続き改善しました。さらに、インジウムリンの市場価格が上昇しており、3インチウエハーから4インチウエハーへの移行も寄与しています。この点については、後ほどモリスが詳しくご説明します。非GAAPベースの粗利益率は56.1%でした。第2四半期の45.0%、2025年第3四半期の22.4%と比較して上昇しました。GAAPベースで業績を確認される方のために申し上げると、第3四半期の粗利益率は56.0%で、第2四半期の44.9%、2025年第3四半期の22.3%と比較して上昇しました。営業費用に移ります。第3四半期の非GAAPベースの営業費用合計は$11.7 millionで、第2四半期の$10.2 million、2025年第3四半期の$6.7 millionと比較して増加しました。

GAAPベースでは、第3四半期の営業費用合計は$12.7 millionで、2026年第2四半期の$10.9 million、2025年第3四半期の$7.3 millionと比較して増加しました。2026年第3四半期の非GAAPベースの営業利益は$29.5 million、売上高の40.2%でした。2026年第2四半期の非GAAPベースの営業利益は$11.2 million、2025年第3四半期は非GAAPベースの営業損失が$384,000でした。参考までに、2026年第3四半期のGAAPベースの営業損益は、営業利益が$28.4 million、売上高の38.7%でした。第2四半期の営業利益は$10.4 million、2025年第3四半期の営業損失は$1.1 millionでした。2026年第3四半期の営業損益より下の営業外収益・費用およびその他項目は、純損失$2.7 millionでした。

詳細は、本日発表したプレスリリースに掲載の損益計算書をご覧ください。非GAAPベースの純利益は$26.8 million、希薄化後1株当たり$0.41となりました。これは、2026年第2四半期の非GAAPベースの純利益$11.9 million、1株当たり$0.19と比較したものです。2025年第3四半期の非GAAPベースの純損失は$1.2 million、1株当たり$0.03でした。GAAPベースでは、第3四半期の純利益は$25.7 million、希薄化後1株当たり$0.39でした。これに対し、2026年第2四半期の純利益は$11.1 million、1株当たり$0.17でした。2025年第3四半期のGAAPベースの純損失は$1.9 million、1株当たり$0.04でした。第3四半期の希薄化後加重平均発行済株式数は65.9 millionでした。9月30日時点の現金同等物および投資は$77 million増加し、$825.9 millionとなりました。これに対し、6月30日時点では$748.8 millionでした。

売掛金の増加はわずか$3 millionでした。第3四半期は、複数の顧客から前払いを受けた結果、売掛金回転日数（DSO）が49日に改善しました。第3四半期に、ルメンタムと長期供給契約を締結しました。契約条件に基づき、ウェハーの前払いとして$43.5 millionを受け取りました。多額の前払いを伴うこの種の契約は、AIデータセンターで必要とされる高速光データ伝送におけるリン化インジウムの重要な用途を示す新たな指標となります。この前払い金は財務諸表上、負債として計上され、契約に基づいて製品を出荷するにつれて売上高に振り替えられます。第3四半期の減価償却費および償却費は$2.6 millionでした。株式報酬費用の合計は$1.1 millionでした。第3四半期の棚卸資産は、純額で約$7.4 million増加しました。以上で、当社の財務に関する説明を終わります。

モリスに電話を引き継ぐ前に、昨日発表した内容についてお伝えしたいと思います。当社の連結子会社である通美は、非公開株式による資金調達に関する最終契約を締結しました。AXT株ではなく通美自身の株式を売却し、人民元を直接、通美の事業に投入するものです。これは、香港証券取引所への株式公開を目指す通美にとって、重要な節目となります。調達資金は、需要が供給を上回っている状況を受け、リン化インジウムウェハーの生産能力拡大に充てられます。また、中国にある当社の原材料関連会社の生産能力増強にも充てられます。投資額が最大の$545 millionとなる場合、取引完了後もAXTは通美の支配権を維持し、持分比率は約73.4%となります。これは約12.1%の低下にあたります。この取引によって通美に注目が集まり、その実質的な価値が明らかになるとともに、将来に向けた勢いが生まれます。

最後に、先にお伝えしたとおり、通美は香港証券取引所への上場に向けた取り組みを進めています。中国でのIPOは非常に大きなメリットがあると引き続き考えています。中国で基板と原材料の生産能力を拡大することが、急速に進化するAIインフラの構築を支える最も効率的な方法だからです。ありがとうございます。それでは、当社の事業と市場についてご説明いただくため、モリス・ヤング博士に引き継ぎます。モリス、お願いします。ありがとうございます、ゲイリー。AXTにとって、今は極めて重要で期待に満ちた時期です。

ゲイリーが述べたとおり、当社の事業は転換点を迎えています。リン化インジウム材料に対する顧客の需要が極めて強く、その需要はレビューのたびに増加しているようです。当社は2026年を迎えるにあたり、リン化インジウムの生産能力を倍増させることを目標に掲げました。8月にはその目標を上回ったことをご報告でき、現在も継続的な取り組みとして生産能力の拡大を進めています。現在、新たに取得した隣接する建物をリン化インジウムの生産施設に転用する設計段階にあり、今後数カ月以内に工事を開始する予定です。さらに重要な出来事があったとしても、リン化インジウムの売上機会は、年初の水準から2026年には4倍以上に拡大しています。2027年にも大幅な追加拡大を見込んでいます。この進展を支えているのは、3つの重要な動きです。

第1に、先ほど申し上げたとおり、大きな市場機会に対応するため、生産能力を積極的に増強しています。第2に、新たな独自設計の結晶成長炉によって、製造の生産性と生産量が大きく向上しています。第3に、顧客が大口径基板や、より付加価値の高い製品へと移行しています。これらの動きが相まって、当社の売上高の可能性は大きく変化しています。リン化インジウムの売上高と全社売上高のいずれも、過去最高水準を大幅に上回っています。当社はまったく新しい領域に入っています。長期の複数年契約、12カ月未満の短期契約、スポットの購入注文を含む受注残高は、現在$500 millionを上回っています。生産能力の増強ペースを加速させている一方で、需要は引き続き供給を上回っています。AIデータセンター市場では、光接続に対する需要が急速に拡大しています。ハイパースケーラーがGPUを高密度に搭載したシステムの導入を進めるなか、膨大なデータを転送するために、より高速で高性能かつ効率的なフォトニクスが求められています。

これまでのところ、800Gおよび1.6Tトランシーバーモジュールへの移行により、こうした高性能光リンクを実現するリン化インジウムベースのレーザーおよび検出器に対する需要が力強く生み出されています。さらに先を見据えると、業界では近接パッケージ光学やコパッケージ光学への移行が進んでおり、当社材料の役割は一段と拡大すると考えています。これらの動きを総合すると、高密度光インフラの継続的な構築と、当社のリン化インジウム事業における複数年にわたる成長機会が支えられます。皆様もご存じのとおり、高品質なリン化インジウムの競争環境は、ごく少数の企業に限られています。これは主に、参入に必要な技術的障壁が非常に高いことに加え、結晶成長や独自のプロセス技術が依然として難しく、繊細な管理を要するためです。同業他社のなかでも、AXTは、業界の大規模な成長に合わせて事業を拡大するとともに、高速データセンターのAI接続に求められる最も厳格な性能要件を満たし続けるうえで、最も有利な立場にあると考えています。