ディアジオ 2027年 第1四半期 決算説明会

ありがとうございます、ルーシー。皆様、おはようございます。ディアジオの2027年度第1四半期取引状況に関する電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。IR責任者のソニア・ゴーブリアルです。本日は、最高経営責任者（CEO）のサー・デイブ・ルイスと最高財務責任者（CFO）のニック・ジャンジャーニが同席しています。本日の議論では、当社が見積もり、計画、期待に関するものを含む、一定の将来予想に関する記述を行う場合があることを、電話会議にご参加の皆様に改めてお知らせします。実際の結果が、こうした将来予想に関する記述で明示または暗示されている内容と大きく異なる可能性のある要因など、詳細については今朝の発表資料をご参照ください。今朝のプレスリリースは、皆様すでにご覧になったかと思います。当社ウェブサイトの「投資家情報」セクションに掲載しています。ご質問を希望される方は、プレスリリースに記載の電話会議への接続情報をご利用ください。

また、アナリストの皆様には、お一人あたり質問を1～2問に絞っていただけますと幸いです。特に年次株主総会を控えた多忙な一日ですので、できるだけ多くの皆様にご質問いただけるようにしたいと思います。それではまず、デイブに簡単な冒頭の挨拶をお願いします。

ソニア、ありがとうございます。皆様、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。ソニアから、ディアジオにとって今日は多忙な一日だとありましたので、早速本題に入ります。8月にお話しした際、ディアジオにとっての機会について、非常に明確にお伝えしようとしていたと思います。同時に、私たちの前には多くの課題があり、業績を改善するためにやるべきことが数多くあることも、同じように明確にお伝えしました。第1四半期の結果は当社の予想に沿ったものでした。ここしばらく組織内で多くの変革を進めてきたことを踏まえると、業績は正しい方向への小さな一歩を踏み出したものだと思います。北米は引き続き、当社にとって最大の課題です。市場は引き続き軟調であり、当社は製品・サービスをより魅力的で競争力のあるものにすることに引き続き注力しています。この立て直し計画の一環として、明確な施策をすでに進めています。

8月のキャピタル・マーケッツ・デーでこれらを皆様にお伝えしました。ジョンとチーム、そして全員が、実行にしっかりと注力しています。また、ディアジオ事業の長期的な価値創出に対する当社の確信について、見方に何ら変化がないことも強調したいと思います。2027年のガイダンスを再確認しました。株主の皆様に継続的に価値を創出することに、引き続き全面的に注力しています。それでは、ニックに引き継ぎ、Q1について説明してもらいます。ニックです。ありがとうございます、デイブ。皆様、おはようございます。

デイブと私が皆様からのご質問にお答えする前に、第1四半期の業績についてご説明します。まず、主なハイライトをいくつかご紹介します。当四半期のオーガニック売上高は、EABLを除くと0.6%増加し、価格・ミックスは0.7%のプラスとなりました。EABLを含めると、オーガニック売上高は1.4%増加しました。LACとAPACでは1桁台半ばの成長を達成し、インドとEMEAでは1桁台前半の成長となりました。北米では、デイブが先ほど述べたように、市場の軟調が続いたことを反映し、オーガニック売上高は1桁台半ばの減少となりました。カテゴリー別では、ウイスキー、ギネス、スミノフのRTD製品で好調な勢いが見られました。2027年度のガイダンスは、キャピタル・マーケッツ・デーでお伝えした内容から変更ありません。

報告ベースの売上高は1.2%増の$4.9 billionでした。オーガニック成長がプラスに寄与した一方、為替変動と事業売却によるマイナス影響が一部相殺しました。先ほど申し上げたとおり、EABLの影響を除くオーガニック売上高は0.6%増加しました。オーガニック販売数量は0.1%減とわずかにマイナスでしたが、価格・ミックスは0.7%のプラスとなりました。ここから、地域別の売上高について、もう少し詳しくご説明します。北米では、市場の軟調が続いたことを反映し、オーガニック売上高は3.6%減少しました。デイブが述べたとおり、北米は引き続き当社にとって最大の課題ですが、明確な施策をすでに進めています。当社の製品・サービスをより魅力的で競争力のあるものにすること、そして8月にお伝えした立て直し計画を実行することに、引き続き注力しています。米国では売上高が3.7%減少しました。計上時期による小幅なプラス影響があり、販売代理店の在庫水準は前年のQ1と同程度でした。

スピリッツでは、ドン・フリオ、カサミゴス、クラウンローヤルの低迷を、主にジョニーウォーカーの成長が一部相殺しました。ギネスとスミノフ・アイスは、いずれも2桁成長を達成しました。EMEAでは2.4%の成長を達成しました。トルコ、アフリカ、中東がけん引し、イタリアとフランスの低迷を上回りました。成長は販売数量がけん引しました。一方、価格・ミックスは、重点的な価格の再ポジショニングを反映してマイナスとなりました。成長の主なけん引役は、スピリッツとRTDでした。ビールでは、アフリカとDACHにおけるギネスの2桁成長が、英国とアイルランドの1桁台前半の減少を相殺しました。アジア太平洋地域は4.1%成長しました。グローバルトラベルでは2桁成長、東南アジアと北アジアでは1桁台半ばの成長となりました。台湾の低迷により中国大地域は1桁台半ばの減少となりました。一方、中国本土では、中国白酒と海外プレミアムスピリッツはいずれもほぼ横ばいでした。ギネスは大幅な2桁成長を達成し、特に東南アジアとオーストラリアで好調でした。

LACではオーガニック売上高が4.8%成長しました。CCAV、南LAC、コロンビアで2桁成長となり、メキシコの低迷を一部相殺しました。一方、ブラジルはおおむね横ばいでした。スコッチは好調で、複数の市場で1桁台後半の成長となりました。また、RTDはスミノフ・アイスがけん引し、2桁成長しました。インドでは3.4%成長しました。当社事業の大半を占めるプレステージ以上のセグメントは、ウォッカとスコッチの双方が2桁成長したことで7.1%増加しました。これを一部相殺したのが、規制政策や、主要州であるマハーラーシュトラ州とカルナータカ州の酒税変更の影響が続くポピュラーセグメントでした。最後に、コーポレートでは、EABLが3市場すべてで2桁成長を達成しました。それでは見通しに移ります。先ほど申し上げたとおり、FY 2027のガイダンスに変更はありません。オーガニック売上高成長率はおおむね横ばい、オーガニック営業利益成長率は1桁台前半から半ばになると、引き続き見込んでいます。

一時費用を含み、EABLを除いたフリーキャッシュフローは、引き続き約$2 billionを見込んでいます。最後に、EABL取引の完了とUSLによるRCBの売却効果を含め、FY 2027末のレバレッジを目標レンジの中央値とする見込みです。それではオペレーターにお戻しします。デイブと私は、皆様からのご質問にお答えできればと思います。ありがとうございます。ありがとうございます。ご質問のある方は、電話機のキーで星印に続けて1を押してください。

サイモン、おはようございます。まず私からお答えします。ニックから補足があれば、ぜひお願いします。ご質問の最初の点ですが、いいえ、ニックが話した小幅な時期的要因は、ご指摘のとおり、まったく通常の範囲です。全員が十分に納得できるよう、これについては慎重に確認しました。ニックが述べたとおり、北米の取引先における在庫水準は、今年は昨年と同程度か、わずかに低い水準です。つまり、ONDに向けた準備に伴う通常の時期的な変動にすぎません。北米では引き続き、まちまちな状況が見られます。ギネスとジョニーウォーカーは非常に力強い成長を示していますが、キャピタル・マーケッツ・デーでお伝えしたとおり、テキーラブランドとクラウンローヤルには依然として課題があります。