テキストロン 2026年 第3四半期 決算説明会

始める前に、本日の電話会議では将来の予測や見通しについてお話しする予定であることを申し上げます。これらの将来予想に関する記述にはさまざまなリスク要因が伴います。詳細は、SECへの提出書類および本日のプレスリリースをご覧ください。本日の電話会議には、最高経営責任者（CEO）のリサ・アサートンと最高財務責任者（CFO）のデビッド・ローゼンバーグが出席しています。決算説明会の資料は、当社ウェブサイトの投資家向け情報ページに掲載しています。それでは、リサに進行を引き継ぎます。

ありがとう、スコット。皆さん、おはようございます。テキストロンは好調な四半期となり、売上高は$3.8 billion、調整後EPSは$1.76、年金拠出前の製造部門のキャッシュフローは$418 millionとなりました。テキストロン・アビエーションでのジェット機納入の増加と、テキストロン・システムズでのプログラム遂行が、それぞれのセグメントで2桁の売上高成長を牽引しました。四半期を通じて、ベルはMV-75プログラムで大きな業務上の進展を続けました。当社は産業部門の分離手続きを引き続き進めており、予定どおりのスケジュールで進捗しています。年初来の業績と年内残りの期間の見通しを踏まえ、調整後EPSと製造部門のキャッシュフローの両方について見通しを引き上げます。それでは、各セグメントの詳細についてお話しします。当四半期、ベルの最優先事項はMV-75プログラムの事業継続でした。

米陸軍はMV-75シャイアン・プログラムに関連するATR申請について議会の承認を無事得ており、前回の決算説明会でお伝えした、2026会計年度の政府予算に関するリスクが軽減されました。運用面では、同プログラムは機体の製造において大きく進展しました。ベルおよびチーム・シャイアンの最近のマイルストーンには、アマリロでの3機分の翼の完成、初号ナセルの受領、初の翼とナセルの組み立て工程の完了、ウィチタ組立センターでの初号胴体の完成が含まれます。この胴体は第4四半期に翼アセンブリと結合される予定です。また、初号ギアボックスなど、複数の重要部品が試験段階に進みました。これらのギアボックスは駆動システム全体の一部であり、テキサス州グランドプレーリーにあるベルの新しいMV-75駆動システム試験ラボで組み立てられました。

プログラムの進展を大変うれしく思っています。MV-75は引き続き米軍の最優先事項です。現代の戦争では、戦場のスピード、複雑さ、殺傷力が増しており、機動力の重要性はかつてないほど高まっています。MV-75は、このような環境において陸軍が戦闘力を移動・展開する方法を根本的に変革します。ベルの軍用機事業のその他の分野では、SPINEプログラムのもと、H-1機隊の構造および動力のアップグレードに関する契約を獲得しました。H-1は海兵隊の攻撃、打撃、汎用能力の維持に不可欠であり、これは重要な近代化プログラムです。運用面では、サプライチェーンの強化と生産効率・生産量の改善に向けた取り組みを引き続き進めています。これには、新規サプライヤーの認定を継続するとともに、ギアボックスやローターブレードの製造に必要な重要原材料の複数購買先化が含まれます。

対象には、鋳造品、ローターブレード用押出材、各種航空宇宙用鋼合金が含まれます。サプライヤーの負担を軽減し、納期どおりの納入を実現するため、問題のある組立品について必要な生産能力を選択的に確保する取り組みも進展しました。対象となるのは、化学処理、塗装工程、複雑な組立品などです。製品ライン全体で自動化への取り組みを引き続き進めています。アビエーションでは、ブライアン・ローロフを同事業の社長兼CEOとして迎えました。ブライアンは、テキストロン・アビエーションで29年以上の経験を持つ実績あるリーダーであり、当社の製品、顧客、業界について深い理解を有しています。ブライアンはこれまで、顧客サポート、営業、サプライチェーン、品質など、同社で数多くの職務を経験してきました。直近では、顧客サポート部門を率いていました。事業についてですが、テキストロン・アビエーションの売上高は前年の第3四半期比で$201 million、14%増加しました。航空機およびアフターマーケットの双方で売上高が増加したことを反映しています。

当四半期にはジェット機51機、商用ターボプロップ機32機を納入しました。前年の第3四半期はジェット機42機、商用ターボプロップ機39機でした。テキストロン・アビエーションの機材稼働率は引き続き高水準で、アフターマーケット売上高は前年の第3四半期比で10%増加しました。ジェット機、ターボプロップ機の双方で需要は引き続き堅調で、アビエーションの第3四半期の受注は2023年以来の高水準となりました。アビエーションの事業運営面では、引き続き生産性の向上と、堅調な顧客需要を収益性の高い成長につなげることに注力しています。今後、生産性と収益性を高めるための投資を進めるうえで、優先事項は明確です。製造に関する投資は、生産ラインでの部品供給を改善するため、生産能力の拡大に重点を置いています。これには、機械加工、板金、着陸装置などの分野での生産能力拡大が含まれます。組み立て工程では、自動化と製造技術の拡充に重点を置いて投資しています。

これには、一部の軽量ジェット機における主翼セルの自動化拡大が含まれます。工具への投資により、ワークフローの生産性を高めるとともに、Gen3シリーズなどの新規プログラムや、キングエアなどの既存機種を支援します。ここでの重要なプロジェクトの一つは、キングエアに関する大きな市場機会に対応するものです。この機種のデジタル化を大幅に加速しており、これにより工具や工程を近代化し、航空機をより効率的に製造できるようになります。この取り組みの当該段階を大幅に前倒ししており、追加的な効果をより早期に実現できる体制を整えています。ベルと同様に、品質の向上、処理能力の拡大、インフレの影響緩和に向け、複数調達化を進めるとともに、課題のあるサプライヤーの業務を内製化しています。その一例が、当社の生産上のボトルネックとなっていた主桁の複数調達化です。

アビエーションの製品開発では、デナリの開発が引き続き進展しており、これまでの飛行試験時間は4,200時間を超えています。3つのGen3軽量ジェット機プログラムも型式証明取得に向けて進展しており、飛行試験時間は合計で1,200時間を超えています。また、CJ4 Gen3の初号量産機がロールアウトし、就航開始に向けて開発が進んでいます。各機種にはガーミンのEmergency Autolandが搭載され、CJ4 Gen3にはさらに、ガーミンG3000 PRIMEへの大幅なアビオニクスのアップグレードが含まれます。貨物、旅客、コンビ、特殊任務など、幅広い用途でSkyCourierプログラムへの旺盛な需要が続いています。また、実績あるSkyCourierのプラットフォームと、航空機を問わず利用できるマーリンの自律飛行向けソフトウェアソリューションを組み合わせたコンセプト機、SkyCourier UXを新たに発表しました。

当四半期には、サイテーションに関する重要な節目を2つ祝いました。世界で最も売れている中型ビジネスジェットであるサイテーション・ラティチュードの500機目のロールアウトと、サイテーションCJ4シリーズの500機目の納入です。CJ4 Gen3の登場を控え、このプラットフォームの次の章に備えています。システムズに移ります。同セグメントは、各プログラムの遂行に支えられ、当四半期の売上高が16%増加し、今年も引き続き優れた業績を上げています。当四半期には、シップ・トゥ・ショア・コネクター艇を2隻追加するための2億3000万ドルの契約変更を受けました。シップ・トゥ・ショアは現在、年間4隻のフルレート生産に達しており、今後も大きな成長余地があります。73隻からなる計画のうち、これまでに18隻を納入しています。ATACも、新規契約の獲得に加え、保有機を用いた演習や敵役機運用での優れた実績に支えられ、引き続き順調に業務を遂行しています。

当社の陸上事業では、複数のプラットフォームがセグメントに貢献しています。MSFVのFMSプログラムは拡大しており、今後3年間でウクライナに65台を納入する計画です。海兵隊のARVプログラムでは、2028年に16台を納入する準備を進める中で、試作前の開発作業を拡大しています。米陸軍のXM30については、アメリカン・ラインメタルと提携しており、現在、試作車10台を米陸軍に納入する段階にあります。インダストリアルでは、セグメントの円滑な分離に向けた取り組みを続けながら、お客様、従業員、ビジネスパートナーへの支援に引き続き注力しています。当四半期、TSVはサムスンのバッテリー技術を採用した第3世代製品を発表し、E-Z-GOブランドが継続的に進化していることを示しました。コーテックスは今年、新技術の開発を進めてきました。

現在、カナダのウィンザー工場でペンタトニックの生産ラインを稼働させており、新規事業を支えるため、デトロイトとチェコ共和国で新たなラインの稼働開始に向けて準備を進めています。また、ロボタクシー事業者の展開を支えるため、アレグロ製品の生産も拡大しています。テキストロン全体として、私たちが遂げている進展に大きな手応えを感じています。基礎的な需要環境は引き続き良好で、業務遂行に関する取り組みも成果を上げ始めています。また、株主の皆様に長期的な価値をもたらすと考える戦略的プログラムや技術の開発も引き続き進めています。それでは、デイビッドに引き継ぎます。

ありがとう、リサ。皆さん、おはようございます。決算説明資料のスライド11をご覧ください。当四半期の売上高は$3.8 billionで、前年第3四半期から4%、または$149 million増加しました。当四半期のセグメント利益は$355 millionで、2025年第3四半期の$360 millionと比べて減少しました。今年の第3四半期の調整後EPSは1株当たり$1.76で、前年同期の$1.55と比べて増加しました。年金拠出前の製造キャッシュフローは合計$418 millionとなり、前年第3四半期の$281 millionから増加しました。当四半期には約2.9 million株を買い戻し、株主に$239 millionの現金を還元しました。それでは、各セグメントの業績を見ていきます。まずはテキストロン・アビエーションです。

スライド12をご覧ください。アビエーションの売上高は$1.7 billionで、前年第3四半期から14%、または$201 million増加しました。これは、航空機の売上高が$152 million、アフターマーケット部品・サービスの売上高が$49 million、それぞれ増加したことを反映しています。航空機の売上高増加は主に、販売数量と製品構成の改善によるもので、シテーション・ジェットの販売数量増加が大きく寄与した一方、商用ターボプロップ機の販売数量減少が一部相殺しました。アフターマーケット売上高の増加は、販売数量の増加と価格上昇によるものです。第3四半期のセグメント利益は$179 millionとなり、前年同期から$7 million増加しました。主に航空機およびアフターマーケットの販売数量・製品構成の改善によるもので、製造効率の低下によるマイナス影響が一部相殺しました。第2四半期末の受注残高は$8 billionでした。次にベルです。売上高は$933 millionで、2025年第3四半期から9%、または$93 million減少しました。