ソルナ・ホールディングス Water Tower Research Virtual Insights Conference

このインサイト・カンファレンスにお招きいただき、ありがとうございます。ここに参加できて素晴らしいですし、あなたにお会いできたこともうれしく思います。しばらくお話ししていませんでしたね。

もちろんです。ソルナは、再生可能エネルギーの発電施設、または余剰電力や未使用電力を抱える発電所に、データセンターを直接建設しています。あまり知られていないことですが、過去20年から25年ほどの間に、世界中で再生可能エネルギー発電所の建設が進められてきました。そして、いわば過剰な建設によって、発電所の中には発電量の50%を超える電力が送電網に届かないという課題が生じています。私たちはそうした場所に行き、メーターの裏側にデータセンターを建設します。つまり、電力を消費するために新たな系統接続を形成するのではなく、そのキャンパスを発電所の変電所および発電所自身の資産と同じ側に配置するということです。このアプローチ、つまりメーターの裏側で行うアプローチが、私たちの中核モデルです。

先ほど申し上げたとおり、ERCOTおよび全米各地の風力・太陽光発電所には、未利用のまま、あるいは潜在的なまま、送電網に届いていない大量の電力があります。その電力はすでに発電設備として建設されており、クリーンな電力ですが、未利用のまま、また送電インフラの適切でない側にあることで、失われています。電力がすでに存在する発電地点に私たちの負荷を持っていくことで、送電網および発電所から電力を引き出すための系統接続ポイントにアクセスできるようになります。

これにより、基本的には新たな送電設備が不要になります。また、送電網上の地点に行って新たな接続を形成する場合には何年もかかるところを、その期間を数か月に短縮できます。ソルーナの場合は約18か月です。これにより、電力を利用できるようになるまでの時間、つまり電力供給までのスピードが大幅に短縮され、電力コストも低下します。現在、かなり規模の大きいパイプラインを有していますが、これは2つの分野に重点を置いています。いわば、2つのワークロードがあります。1つは、サイトのライフサイクルにおける異なる段階です。1つは、基本的にある形態のコンピューティングを行うデータセンターを建設することであり、現在は、新たな形態のコンピューティングを行うデータセンターの建設へと移行しています。

私たちの事業の中核的な考え方は、基本的にはこのアプローチを取ることで、より迅速に電力にアクセスし、その電力をAI、HPC、そして現在手がけているビットコイン・ホスティングに利用できるということです。現在、このモデルで206メガワットが稼働しており、さまざまな段階で開発を進めているパイプライン全体では、6.3ギガワットを超えています。

はい、おっしゃるとおりです。この夏、ビットディア・テクノロジーズの関連会社との契約を発表しました。プロジェクト・カティ1に約28メガワット分のビットコイン・マイニング機器を導入する予定です。これは、プロジェクト・カティのサイトにおけるビットコイン部門です。約2エクサハッシュに近い規模だと思います。導入は実際に今月から始まり、サイトのK1BCフェーズで、複数のバッチに分けて段階的に拡大していく予定です。この特定の契約形態で注目すべき点は、当社のビットコイン・プラットフォームにとって新しい、共同マイニング契約であることです。ソルナは基本的に、サイト、電力、ターンキー方式の運用を提供します。ビットディアは自社のマイナーとプロ・エアの設備を提供し、そのうえでマイニング事業から得られる収益を分け合います。つまり、当社の固定料金モデルから大きく転換するものです。共同マイニングでは、インフラが生み出すものにより直接的に参加するため、マイニングの経済性へのエクスポージャーが高まり、当然ながら、その上振れの恩恵も受けられます。

重要なのは、当社のプラットフォームとパートナーのために、これらのメガワットを収益化していることです。カティ1についてもう少し広くご説明すると、念のため申し上げますが、これはテキサス州ウィラシー郡にある、風力発電を利用した83メガワットのサイトで、第2四半期に初めて粗利益を計上します。拠点の規模についてはさまざまな見通しをお伝えしていますが、売上高の見通しについてはお話ししていません。カティ1では、非常に堅調なパートナーシップになると期待しています。

そのとおりです。ドロシーIIIは、当社がパイプラインで開発している2つ目のAIキャンパスです。1つ目はカティ2です。先ほど申し上げたプロジェクトで、カティ1の道路を挟んだ向かい側にあるサイトです。ドロシーIIIは、300メガワットを超えるキャンパスとして計画されています。第2四半期、まさに第2四半期の初めに、ドロシーIとIIの垂直統合を完了しました。そこでは、4月1日にドロシーの各プロジェクトに電力を供給する風力発電所を取得しました。その後、ドロシー1Aと1Bのパートナーを全員買い取りました。そのため現在では、ドロシーIの50メガワット全体について、発電設備とコンピューターを所有しています。お話しの390エーカー、正確にはその前後の390エーカーに加え、契約済みで取得を完了した土地が、ドロシーIIIの初期開発を支えます。

先ほど申し上げたとおり、AI HPC容量は約300メガワットを超える規模になります。マスタープランの策定が進んでいます。設計チームが動き始めています。また、この種のプロジェクトに必要となる納期の長い機器の調達に向けた投資も一部開始しています。現地の環境調査と光ファイバー調査を開始しました。それが完了し、設計作業もある程度完了した段階で、潜在顧客に対してその用地のマーケティングを開始します。土地を所有していることで、当社がその用地を実際に支配していることが明確になります。投機的な活動ではありません。当社はそこを開発する計画です。顧客がデューデリジェンスの一環として用地を評価する際、最初に尋ねる重要な質問は主に2つあります。電力にはどれくらいの速さでアクセスできますか。エネルギーコストはどのようになりますか。当社は風力発電所を所有している、と説明します。