ロックウェル・オートメーション Baird 2026 Global Industrial Conference

ありがとうございます、クイン。本日は皆様とご一緒できて光栄です。特に、当社についてまだあまりご存じない方に向けて申し上げますと、クインが述べたとおり、当社は産業オートメーションとデジタルトランスフォーメーションに専念する企業です。当社の技術は、米国の製造業で最も広く利用されています。当社はウィスコンシン州ミルウォーキーに本社を置いています。当社は3つの事業部門で事業を展開しています。マテウスが率いるソフトウェア＆コントロール、インテリジェント・デバイス、ライフサイクル・サービスです。幅広い業種にわたり、製造・生産を支援しています。そのため、皆様は当社がディスクリート産業について話すのを耳にするでしょう。これには自動車、データセンター、半導体、電子商取引、倉庫自動化が含まれます。また、消費財、食品・飲料、ホームケア・パーソナルケア、医薬品を含むハイブリッド産業や、エネルギー、化学、鉱業などのプロセス産業も対象です。

当社は、市場を上回る成長と大幅な利益率の拡大を両立させており、この後数分間でそのすべてについてお話しできることを楽しみにしています。

そうですね、背景として非常に良いご質問だと思います。昨年、2026年は慎重なガイダンスからスタートしました。年間を通じてそのガイダンスを上回ることができ、喜ばしく思っています。今年も同様に慎重なガイダンスからスタートします。昨年、当社の期待を上回った業界には、データセンター、半導体、自動車が含まれます。自動車はロックウェルにとって最も伝統ある事業の一つで、売上高全体の約10%を占めています。特に年後半に期待を上回り、今後も力強さが続くと見ています。ライフサイエンスでは、医薬品、特にGLP-1が一定の需要を牽引しましたが、需要は幅広い分野に及んでいます。ライフサイエンスと自動車の両方で、競争の激しい案件をいくつか新たに獲得したと言えます。マテウス・ブルホが後ほど説明する当社の新たな能力も、受注獲得につながりました。

データセンターでは、Logixを含む当社のハードウェアの採用が引き続き好調です。この分野で今後も続くと見込んでいる基礎的な需要の強さについては、もちろん詳しくお話しできます。

はい。鉱工業生産には好ましい傾向が見られます。長期的には、当社の業績は鉱工業生産の伸び率と最も密接に連動していると考えられます。従来は、鉱工業生産の約2倍の連動性が見られました。完全に従来の連動関係に戻ったと言うには時期尚早ですが、考え始めるうえで良い出発点です。当社の成長の仕組みを考える際には、基礎的な市場成長についてお話ししています。鉱工業生産やPMIなどの指標を使えば、その方向性をある程度把握できます。それに加えて、従来より高い価格効果も成長に寄与すると見込んでおり、これを心強く感じています。2027年度の価格効果は3ポイントとガイダンスしていますが、これは2027年に実施する一部の値上げの影響を含む前の数字です。

例えば、12月に値上げを実施する予定ですが、その影響は年間のガイダンスに含まれていません。さらに、サービス提供市場の拡大とシェアの伸びが加わります。プログラマブルコントローラー、Logix、I/O、可変速ドライブで、成長とシェア拡大が続いているとお話ししてきました。また、新たなサービス提供市場も成長に貢献しており、当社のOTTO自律走行ロボットはその好例です。さらに、約$1 billionのARRがあります。これは当社にとって非常に収益性の高い事業です。加えて、非オーガニック成長の寄与もあります。来年は非オーガニック成長が戻ってくると見込んでいます。その点について、当社が考えていることもお話しできます。

はい。これまで何度もお話ししてきたように、さまざまな情報源を照らし合わせて、市場シェアを分析しています。競合他社の関連事業との前四半期比の業績を比較する方法があります。たとえば、シーメンス・デジタル・インダストリーズのオートメーション部門に対しては、当社は良好な業績上振れを続けています。シュナイダーやエマソンなどのオートメーション部門も見ています。競合他社は当社が手掛けていない事業も展開しているため、会社全体同士を比較するわけではありませんが、そうした分野を見ています。業界レポートも確認していますし、場合によっては地域に焦点を当てたレポートも確認します。そうした情報をすべて総合し、特定の四半期だけを見て判断することはありませんが、Logixを含むプログラマブルコントローラーや関連するI/O、可変速ドライブでは、持続的にシェアを拡大してきたと考えています。

また、特に米国では、すでに圧倒的な首位にある製品の一部で、さらにシェアを伸ばし続けているようです。

昨年は、国内回帰やニアショアリング、新たな生産能力の増強といった呼び方にかかわらず、新たな生産能力への投資を正式に追跡し、取り組んできました。これは事業の大きな部分を占めています。昨年は、米国内の実物資産への新規設備投資に関する受注額が、これまでで圧倒的に最も高い水準となりました。機械メーカーは欧州に、エンジニアリング会社はアジアにあるため、受注は世界各地から寄せられます。しかし、最終的に米国内の新たな生産能力の増強につながる案件については、2026年の受注額は大幅に増加しました。また、2027年を迎えるにあたり、案件の見込みは2026年初めよりさらに積み上がっています。そのための事業環境は良好だと考えています。第4四半期の受注は10％台半ばの伸びとなり、第1四半期も順調に始まっています。