ウェイフェア Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026

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もちろんです。簡単にまとめると、コロナ前の話になりますが、当社は2014年に上場し、その年の売上高は10億ドルでした。コロナ前の2019年、つまり6年後には、売上高は90億ドルになっていました。その期間に大きく成長しました。当時、コロナ前の段階ですでに、急成長に伴う採用が多かったため、事業運営にやや非効率な部分が出てきていると気づいていました。当社の成功を支えてきた姿勢に立ち戻り、再びもう少し無駄を省いて効率を高める必要があると感じていました。コロナ禍によって、状況は大きく変わりました。コロナ禍では、当社が属するカテゴリーやオンライン市場に短い好況の後、長い低迷が訪れました。海上運賃の高騰などの要因もあり、このカテゴリーの低迷はさらに深刻になりました。

コロナ禍に大規模な採用を行っていたため、コロナ禍の急変によって、目指していた効率性はむしろ悪化する方向に向かいました。コロナ後の歩みを言えば、2022年までに、当社は従来の戦略に改めて集中するようになりました。2022年には再び市場シェアを拡大し始めました。これは基本的に、価格、品ぞろえ、在庫の確保、配送スピードという中核的な取り組みによるものでした。中核的な取り組みを通じて成長していたのは、当社のテクノロジー部門の取り組みの大部分を、その時期に始めた大規模なプラットフォーム再構築に振り向けていたからです。本社スタッフの半数を占めるソフトウェア、プロダクト、データサイエンスの担当者が取り組んでいました。2024年から2025年にかけて、その取り組みはかなり進みました。その後、Wayfair Rewardsというロイヤルティプログラム、Wayfair Verified、実店舗、Wayfair Delivery+などの施策に、テクノロジー部門のリソースを振り向け始めました。

2025年に入ると、成長が加速していることが分かります。今年に入って、インフラに関する一連のテクノロジー施策は終盤に差しかかっています。これにより、当社が過去に大きく成長した手法の一つである、プロダクト主導型の成長に再び力を注げるようになります。

そうですね。今年から来年にかけて、その体制が整います。1年前にお話ししたのはそのためです。2025年初めに前年同期比でほぼ横ばいだった成長率が、カテゴリーが低迷したままでも、オーガニックに5%、10%、15%、20%へと高まる可能性があると説明しました。

まず5%に達し、その後は7%か8%になっています。今四半期については1桁台後半の成長を見込んでおり、基本的にその道筋に沿って進んでいます。

カテゴリーには停滞感があります。その大部分は住宅市場の停滞に結び付いており、ご存じのとおり、住宅市場の停滞は主に金利が要因です。人々が引っ越さなくなり、その結果、住宅関連のプロジェクトへの投資もやや控えるようになっています。引っ越しをしない年は、引っ越しをする年に比べて、支出がかなり少なくなります。カテゴリー全体では、前年比マイナスとなる年が続きました。現在は前年比でほぼ横ばいに戻っていますが、活況を呈しているわけではありません。ただ、改めて申し上げると、非常に大きなカテゴリーです。対象市場である米国、カナダ、英国、アイルランドについて、TAMの定義にもよりますが、4,000億～5,000億ドルの規模です。

当社の見方では、昨年の売上高は125億ドルでした。当社のカテゴリーシェアは小さい一方、市場はほぼ横ばいで、非常に細分化されています。したがって、成長機会は確実にあります。

マクロ環境については、あまり心配していません。その理由を考えるため、2014年には売上高が10億ドルだったことを思い出してください。2019年には売上高が90億ドルとなり、6年間で9倍になりました。その期間、カテゴリーの状況は良好でした。好調といっても、成長率は3.5～4%です。成長率が3.5%、4%では、9倍にはなりませんよね。5倍にも、3倍にもなりません。したがって、当社の成長の大部分は自社の取り組みによるものです。具体的には、中核的な取り組み、各種施策、プロダクト主導型成長によってシェアを拡大します。カテゴリーが3%か4%成長する好環境は、ゼロ成長よりはるかに良いです。しかし実際には、それはケーキに塗るアイシングのようなものです。

それ自体がケーキではありません。そうですね、前回の見通しでは、第3四半期の成長率を1桁台後半としました。