エンサイン・グループ 2026年 第3四半期 決算説明会

当社は昨日、決算に関するプレスリリースを提出しました。プレスリリースは、当社ウェブサイトensigngroup.netの投資家向け情報のページでご覧いただけます。この電話会議の録音は、当社ウェブサイトで11月27日までご視聴いただけます。太平洋時間の午後5:00までです。この電話会議の録音をお聞きの方に念のため申し上げますが、ここでの発言はすべて本日、2026年10月28日時点のものであり、本日の電話会議後に更新されることはなく、今後も更新される予定はありません。また、本日述べる将来予想に関する記述は、当社の事業および当社が事業を展開する環境について、経営陣が現在抱いている期待、前提、見解に基づいています。これらの記述にはリスクや不確実性が伴い、実際の業績が本日の電話会議で明示または黙示された内容と大きく異なる可能性があります。

将来予想に関する記述を過度に信頼すべきではありません。また、当社の業績に影響を及ぼす可能性のある要因についてより詳しくご確認いただくため、SEC提出書類をご覧になることをお勧めします。連邦証券法で義務付けられる場合を除き、エンサインおよびその独立子会社は、新たな情報、将来の事象、状況の変化、その他いかなる理由による変化が生じた場合でも、将来予想に関する記述を公に更新または修正する義務を負いません。また、The Ensign Group, Inc.は持株会社であり、直接保有する事業用資産、従業員、売上高はありません。当社の独立子会社の一部は、総称してサービスセンターと呼ばれ、契約関係を通じて他の独立子会社に会計、給与、人事、情報技術、法務、リスク管理などのサービスを提供しています。

また、当社のキャプティブ保険子会社（以下「保険キャプティブ」）は、当社の事業会社に対し、一般賠償責任および専門職賠償責任についてのクレームズメイド型補償に加え、労災保険に関する一定の補償を提供しています。エンサインはまた、ヘルスケア施設に投資し、エンサインの一部の独立子会社およびThe Ensign Groupと資本関係のない第三者テナントと賃貸借契約を締結する、キャプティブ型不動産投資信託であるStandard Bearer Healthcare REIT, Inc.を所有しています。「エンサイン・カンパニー」「当社」「私たち」および「当社の」は、The Ensign Group, Inc.およびその連結子会社を指します。当社の独立子会社、サービスセンター、Standard Bearer Healthcare REIT、および保険キャプティブは、いずれも独自の経営陣、従業員、資産を有する別個の独立企業によって運営されています。

本書における連結会社およびその資産・活動への言及、「当社」「私たち」「当社の」およびこれらに類する表現の使用は、The Ensign Groupが直接、事業用資産、従業員、売上高を有していること、またはいずれかの子会社がThe Ensign Groupによって運営されていることを意味するものではなく、そのように解釈されるべきでもありません。また、当社はGAAPに基づく報告に加えて、非GAAP指標も開示しています。これらの指標はGAAPに基づく業績と併せて見ることで、当社の事業をより包括的に理解する一助になると考えていますが、GAAPに基づく報告に代わるものとして依拠すべきではありません。GAAPと非GAAPの調整表は、火曜日に公表したプレスリリースおよび当社のForm 10-Qでご覧いただけます。それでは、CEOのバリー・ポートに電話を引き継ぎます。バリー、お願いします。ありがとう、チャド。今四半期も素晴らしい業績を報告できることを大変うれしく思います。

当社のチームは、重要な局面での取り組みを通じて、ポストアキュートケアの価値を世界に認めてもらうという揺るぎない決意を、引き続き示しています。当社の使命は、単なる決まり文句ではありません。それは、組織全体で下されるほぼすべての意思決定の指針となる原動力です。これまでもお伝えしてきたとおり、優れた成果と体験を一貫して提供し、入居者、ご家族、医療パートナーが熟練看護施設に期待するものを変えていくことで、当社の使命を果たせると考えています。さらに、チームが「CAPLICO」という頭字語で呼ぶ当社の中核的価値観は、共通の企業文化を育んでいます。この文化は、約60,000人のパートナーが思いやり、説明責任、当事者意識、そして卓越性への揺るぎない取り組みをもってリーダーシップを発揮できるよう後押ししています。

CAPLICOは、当初は単に共通の信念をまとめたものでしたが、時を経て、採用の判断、リーダーシップ開発、従業員の定着、臨床ケアの実践、そして最終的には入居者とご家族の体験を左右する、当社の業務運営の根幹となりました。当社の使命と価値観が一体となって、地域のチームが互いに高め合い、ケアの質を向上させる力となっています。企業文化は業績と切り離されたものではないと考えています。企業文化は、持続可能な臨床、業務運営、財務の各面での業績を可能にする基盤です。当社の臨床戦略の中核にあるのは「ONE CLINICAL」と呼ぶ統合ケアモデルです。このモデルにより、看護やセラピーを含むあらゆる医療専門職が、入居者の生活をより良くするために十分に関与できます。業界の大半がセラピーを外部委託したり、単一の目的を果たす独立した部門として扱ったりする一方で、当社のセラピストは看護スタッフと対等なパートナーとして連携し、その専門知識を入居者ケアのあらゆる側面に生かしています。

医師のパートナーや多職種チームのメンバーとともに、臨床上の新たなエビデンスを継続的に評価し、ベストプラクティスを共有するとともに、当社の事業全体で成果を向上させる高度な臨床パスを開発しています。診断ごとに個別に対応するのではなく、すべての専門職が共通の目標に沿って連携します。その目標とは、機能の回復、生活の質の向上、回避可能な合併症の削減、そして入居者が可能な限り最良の結果を得られるよう支援することです。これは、当社の関連事業会社が日々どのようにケアを提供するかを導く臨床運営モデルであり、数十年をかけて築き上げてきた当社の最も重要な差別化要因の一つだと考えています。この患者中心の臨床モデルは、クラスター型の運営モデルにおける徹底した説明責任を通じて独自に継承され、磨き上げられる、複利的な競争優位性だと考えています。こうした専門性と効率性は、成果に表れています。

メディケア・メディケイド・サービスセンターが直近に公表した、既存施設のデータによると、当社の品質指標評価は、当社が事業を展開する州の平均を21%上回りました。同様に、これらの事業では、CMSの第1サイクルの調査・検査結果が、事業展開州の施設平均を15%、郡レベルの平均を28%上回りました。さらに、短期滞在の入居者の機能改善率は、当社が事業を展開する州の同業他社を30%上回りました。また、長期滞在の入居者の抗精神病薬使用率は、同業他社より28%良好でした。これは、適切な服薬管理と入居者中心のケアに注力していることを反映しています。当四半期末時点で、当社の熟練介護事業の80%超が、CMSの品質指標評価で4つ星または5つ星を獲得しました。5つの請求データに基づく指標すべてを含む、15の品質評価カテゴリーすべてで全国平均を上回りました。

当社が買収した時点では、1つ星または2つ星の施設が多かったことを考えると、これは特に注目すべき成果です。さらに、適格な事業全体の12%に当たる、8州にある40施設が、新たなリスクベースの調査プログラムのもとでCMSの「高実績」指定を獲得しました。これらの施設は、安定して高い実績を上げているとしてCMSに認定された一部の施設に名を連ねています。重要なのは、これらすべての指標が、CMSの指標、請求データに基づく指標、規制当局による調査、稼働率の推移、紹介の動向など、さまざまな客観的な情報源によって裏付けられていることです。品質評価、調査結果、稼働率の伸び、紹介の動向、再入院率、救急外来の利用状況、マネージドケアとの関係のいずれから見ても、こうした成果が一貫していることは、当社の運営モデルが入居者と医療パートナーの双方に有意義な成果をもたらしていることを示す有力な証拠であり、当社の入居者数が業界を上回るペースで増加し続けている理由でもあると考えています。

これらの成果は、当社の運営モデルがもたらした累積的な効果です。それを支えているのは、当社のONE CLINICALアプローチ、リハビリテーションと看護の統合、テクノロジーや臨床ツールへの投資、そして日々ベッドサイドで説明責任と実行力を徹底する企業文化です。当社の臨床モデルの強さは、最終的には従業員の質と定着にかかっています。従業員とリーダーの定着率が引き続き改善していることを、特に誇りに思います。特に、看護部長の離職率は引き続き改善しています。また、CMSの報告データによると、当社全体の正看護師（RN）の定着率は、当社が事業を展開する18州の平均を11%上回っています。同様に、施設管理者の離職率は、CMSが測定した州平均を45%も下回っています。

これほどリーダーが定着していることで、介護スタッフと入居者に継続性がもたらされ、地域レベルでの説明責任が強化されます。また、臨床プログラム、テクノロジー、リソースへの投資を、常に優れた品質成果、ケアの効率性、規制対応実績、財務成果につなげることができます。こうした臨床面での成果はすべて、稼働率や熟練介護の構成比などの運営指標に直接影響し、それに伴う財務成果は、患者を第一に考える揺るぎない企業文化を直接反映しています。各施設がそれぞれの市場で評価を確立するにつれ、より多くの患者に選ばれるだけでなく、メディケア、マネージドケア、その他の熟練介護を必要とする患者の割合が高まるなど、より複雑な症例も任されるようになっています。この点を示すと、患者数に関しては、第3四半期の既存施設および移行中施設の稼働率は、それぞれ84.1%および86.1%でした。

また、当四半期の既存施設および移行中施設の熟練介護収入構成比は、前年同期比でそれぞれ10.7%および10.5%上昇し、熟練介護日数はそれぞれ7.2%および7.9%増加しました。重要なのは、当四半期に熟練介護の支払者区分すべてで前年同期比の成長を達成したことです。メディケアは特に好調で、既存施設の日数は7.6%増加し、移行中施設の日数は6.3%増加しました。これにより、メディケア収入はそれぞれ11.1%および7.8%増加しました。同様に、マネージドケア収入は前年同期比で、既存施設では9.1%、移行中施設では7.2%増加しました。これらの運営指標は、当社のチームが実現する成果と、各地域のチームが日々築き上げる独自の企業文化や経験を理由に、患者、家族、病院システム、医師、マネージドケア組織が引き続きエンサイン傘下の事業所を選んでいることを明確に示しています。

業界をリードする高品質な臨床成果を一貫して達成しなければ、特にそれを長期にわたり継続しなければ、これは実現できませんし、今後も実現しません。医療における信頼は、最終的には患者の選択や紹介の動向に表れます。病院、医師、マネージドケア組織、患者、家族は、日々、どこでケアを受けるかを決定しています。したがって、稼働率の向上は単なる財務指標ではありません。それは、事業所が関係者にとって価値のある成果と経験を一貫して提供していることを示す、最も明確な裏付けの一つです。また、当社は人口動態の強力な追い風からも引き続き恩恵を受けており、これが当社ポートフォリオ全体で見られる入居者数の勢いをさらに支えると期待しています。既存施設の現在の稼働率には満足していますが、各事業所の臨床面および文化面の変革を進めるなかで、今後残されているオーガニック成長の可能性にも同じように期待しています。