インター・アンド・カンパニー 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、こんにちは。インテルのIR責任者、ラファ・ヴィトリアです。インテルの第3回にご参加いただき、ありがとうございます。ポルトガル語でご利用いただけます。アクセスするには、Zoom画面の右下にある地球儀のアイコンを押し、ポルトガル語のルームを選択してください。参加者の皆さまは全員、聴講のみのモードとなります。また、本カンファレンスは録音・録画されていますのでご了承ください。本日はいつでも、ウェブキャストのQ&A欄からオンラインでご質問をお送りいただけます。リプレイは当社のIRウェブサイトでご覧いただけます。本日は、CEOのジョアン・ヴィトル・メニン、COOのアレシャンドレ・リッチオ、CGOのフランシスコ・サントス、CFOのサンティアゴ・ステルが同席しています。ジョアンから、戦略の概要についてご説明します。ジョアン、お願いします。ラファ、どうもありがとう。

皆さま、おはようございます。第3四半期の業績についてお話しするため、再びご参加いただきありがとうございます。まず、どのページに進む前にも、皆さまにお伝えしておきたい重要なメッセージがあります。私は、インテルでしばらくかけて築いてきたこのモデルに大きな自信を持っています。私はこれを「バンテック・モデル」と呼んでいます。そして、このモデルは機能しています。本日は、私たちがどのように事業の歩みを築いてきたのか、そしてそれが、未来を期待を持って見据える力をどのように与えてくれるのかをお話しします。この自信がどこから来ているのかをご説明するため、まずは原点からお話ししたいと思います。2018年にIPOを実施した際、市場にインテルを紹介するために使ったのがこちらです。ロードショーでこのページを説明したこと、そしてそれが私たち全員にとってどれほど大きな意味を持っていたかを、今でも覚えています。

当時、市場では、従来型の銀行がデジタル化を目指し、フィンテック企業が銀行になろうとしていました。その両者が交わるところにいたのがインテルでした。その交差点にいることは、決して妥協ではありませんでした。それは私たちの信念であり、今日に至るまで私たちの最大の強みの一つです。私たちは銀行業から生まれましたが、テクノロジーにも支えられてきました。銀行免許を持つ銀行として、信用供与、預金、決済、投資、保険など、銀行業務のあらゆる商品を提供しています。テクノロジー企業として、私たちにはスピードがあります。資産をあまり必要としない事業運営を行い、支店網を持たず、フィンテック並みのコストでサービスを提供しています。この組み合わせを、以前お話しした「バンテック」モデルと呼んでいます。このモデルは今も変わらず有効であり、これまで以上にそうかもしれません。この話は以前にもお聞きになったことがあると思います。なぜ今日、改めてこの話をするのでしょうか。この事業設計こそが、どのような環境下でもインターの強靭性を支えているからです。

私たちは、特定の商品や一つの信用サイクルに縛られているわけではありません。バンテックモデルは強固な仕組みを生み出し、どのようなサイクルや局面にも対応できるよう構築されています。もう少し詳しくご説明します。第一に、強固なバランスシートです。貸出残高の70%は担保で保全されており、調達コストはデジタル銀行、伝統的な銀行を問わず、同業他社を一貫して下回っています。そのため、環境が厳しくなったときにも強靭性を発揮でき、環境が改善したときには成長を続ける余地があります。第二に、規制です。規制当局は、私たちがすでに構築してきた貸出分野、すなわち民間企業の給与担保融資、不動産担保融資、請求書の割引など、担保付き融資へと軸足を移しています。私たちは、市場が向かう先を先取りしています。第三に、競争環境です。銀行やフィンテック企業がひしめく市場で、顧客はインターを選び続けています。今日、ブラジルのPix取引全体の90%を私たちが占めていることを、大変誇りに思っています。

今月、1日あたりのログイン数が過去最高を更新しました。顧客は必要なものがすべて一か所で揃い、毎日利用できるため、私たちは際立っています。利便性、節約、信頼を通じて顧客にサービスを提供する、この強力な組み合わせを私たちは大切にしています。第四の理由はテクノロジーです。AIはすでにInterの事業運営に組み込まれており、特にデータ・ボルトという強固な基盤を土台に、さらに取り組みを進めています。何より重要なのは、私たちにはイノベーションを起こすDNAがあることです。「Interはどうしてこれほど多くのイノベーションを起こせるのか」と聞かれたら、「大胆であることがすべてです」と答えます。私たちは未来に適応するのではなく、未来を設計します。そして、それを実現してきた実績があります。2015年にはブラジル初のデジタルバンクとなり、2017年には初めてクラウドへ移行した銀行となり、2020年には南北アメリカ初のスーパーアプリとなりました。

そのたびに、リードし、既存の秩序を打ち破るという同じ選択をしてきました。そして毎回、最高のパートナーとともにそれを築いてきました。今日、私たちは次の技術の波であるAIについて、同じ選択をしています。これは計画ではなく、すでに本格稼働しており、Interにとって再び大きな機会です。そして、私たちはすでにその機会を捉えています。より優れたモデルを持ち、チームの効率も高めているだけでなく、さらにその先を目指しています。オーナーズ・デーでお話ししたように、私たちにはデータ・ボルト、3SAアプローチ、そしてSevenと呼ばれるエージェント型エンジンという、理想的な組み合わせがあります。スーパーアプリを何百ものバージョンにわたって展開してきたのと同じように、今後Sevenも何百ものバージョンを展開していくと確信しています。Sevenを顧客体験の中核にすることが私たちの目標です。そして、現時点ではまだその可能性のほんの一部しか見えていないと確信しています。

これまでの技術の波の際と同様に、今回も私たちは最高のパートナーと連携しています。ごく最近、SpaceX AIと連携を開始し、AI分野における戦略的パートナーとなりました。しかし、AIは単独では機能しません。AIはデータによって動き、そのデータは顧客との関係から生まれます。そこから魔法が始まります。だからこそ、私たちのモデルは力を発揮するのです。BanTechのアプローチによって、学習効果のフライホイールという、より大きなものが生まれました。そして今、それはAIによってさらに強化されています。このフライホイールの仕組みをご説明します。出発点は顧客との関係です。顧客はまずInterを利用し、最も頻繁に利用するようになります。顧客の金融生活のより多くの部分を当社が担うほど、当社が得られるデータは増え、顧客からの信頼も高まります。データが増えれば、そこから知見が得られます。

あらゆる意思決定とその結果が当社のデータボルトに蓄積され、AIがそのデータを活用して、よりパーソナライズされた体験、より優れた信用モデル、そしてより迅速な業務運営を実現します。こうした知見によって、当社の能力は高まります。顧客はより良いサービスを受け、当社の商品をより多く利用し、さらに多くのデータをデータボルトにもたらします。それによってループが一つひとつ大きくなり、フライホイールが再び回り始めます。顧客との関係が深まり、データが増え、学習が進む。そのたびに、より速く、より大きくなっていきます。このフライホイールが回ることで、Interは継続的な成長と持続可能な収益性を実現します。これは理論上の話ではありません。すでに当社の数値に表れています。例えば今四半期、ARPACは過去最高を記録しました。この件については、本日後ほどサンティからご説明します。ただ、メッセージはとてもシンプルです。フライホイールが回るほど、顧客一人ひとりが生み出す価値が高まり、より多くのデータが当社のデータボルトに蓄積されます。これを当社は学習効果と呼んでいます。

しかし、テクノロジーだけではフライホイールは回りません。フライホイールを回すのは人です。Interを未来へ導くため、当社は組織体制を、成長とオペレーショナル・エクセレンスという2つの明確な重点分野に沿って進化させています。フランシスコ・サントスを最高成長責任者として迎えます。彼は成長と収益化に注力します。フランシスコは、先ほどご説明したフライホイールを活用し、顧客基盤だけでなく収益化も拡大していきます。その取り組みを、当社のデータボルトと学習効果が支えます。すでにご存じの方もいらっしゃると思いますが、シャンデがCOOに就任し、オペレーショナル・エクセレンスの実現と、与信および債権回収能力の向上に注力します。彼は、当社のデータボルトが持つ知見とAIの力を活用し、より精度の高い与信判断と、より効率的な業務運営を実現します。また、サンティは引き続きCFOを務め、収益性と資本配分に注力し、規律ある経営のもとで成長をリターンにつなげます。このフライホイールを考えてみてください。フランシスコが回転の規模を拡大し、シャンデが回転をより円滑にし、サンティが一回転ごとに利益を生み出せるようにします。

先ほど申し上げたように、フライホイールを回すのは人です。こうしたリーダーたちとともに、4,000人の従業員が強固な企業文化に導かれ、日々それを実践しています。適切なチームと企業文化があれば、私たちはこれからもInterを前進させていけると確信しています。それでは、フランシスコに話をしてもらいましょう。Interについての第一印象を共有してくれます。フランシスコ、ようこそ。どうぞお願いします。

ありがとうございます、フランシスコ。あなたと肩を並べて働くことを楽しみにしています。皆さん、こんにちは。Interでの新たな章にとても期待しています。また、会社にとって重要なこの時期にオペレーションを率いることを光栄に思います。ジョアンが述べたように、私に課された使命は、データの蓄積とAIの力を活用し、より高度な信用判断と、より効率的なオペレーションを実現することです。言い換えれば、信用審査の卓越性と、AIを活用したオペレーションを大規模に実現することです。そのための重点領域は3つあります。まず、与信です。次世代の基盤モデルを本格展開し、お客様一人ひとりに単一のモデルを適用することで、お客様との関係から得られるデータを活用し、あらゆる判断の精度と一貫性を高めていきます。次に、債権回収です。生成AIと自動化を活用してプロセスを再構築し、債権回収の実行力と商品を完全に成熟させたいと考えています。3つ目はオペレーションです。エージェント型AIを活用してプロセス変革を拡大し、手順を自動化するとともに、お客様の利用体験を簡素化していきます。