スーパー・マイクロ・コンピューター ゴールドマン・サックス Communacopia + Technology Conference 2026

はい、いいですね。お招きいただきありがとうございます。お会いして近況を話せてうれしいです。需要が実際にかなり好調であることは、誰の目にも明らかだと思います。数年前には売上高が15億ドルでしたが、今では年間150億ドルを達成しようとしており、今や四半期で150億ドル、さらにそれ以上を達成しようとしています。成長を支える要素として、当然ながら基盤にあるのはAIの導入が進んでいることです。当社はイノベーションを通じて先頭に立っています。パートナーとともに、さまざまなソリューションを幅広く市場に投入しています。当然ながら、600億ドルの受注残が今年度の業績見通しを下支えしています。いわば、最終顧客向けの計画的な設備構築にかなり注力しています。顧客基盤が多様化していることも、大きな助けになっています。

顧客層が広がっており、複数年にわたるサイクルになりそうです。また顧客は、いわば部品ではなくソリューションを求めています。

この話にはいくつもの側面があり、とても興味深いですね。TAM自体は2兆～4兆ドルと区分されていますが、市場がそれを本当にTAMだと考えているかどうかは別の話です。仮にTAMを2兆～4兆ドルと考え、当社がその市場の10％を占めるとすれば、以前にもお話ししたように、現時点で市場全体の10％を占めていることになります。つまり、当社はエンタープライズ市場で重要な存在だということです。その点には後ほど戻りましょう。そうすると当社の市場機会は2,000億ドル規模となります。さらに、この市場で事業を進めるにあたり、顧客にソリューションを提供することに注力しているため、当社には一段と大きな機会があると思います。顧客にソリューションを提供していけば、当然、シェアも拡大するはずです。その基盤にあるのは、長年にわたって人々が利用してきた、サーバー、ストレージ、ネットワークなどの従来型コンピューティングスタックからの移行だと思います。

導入モデルは、当社が先頭に立つ次世代の革新的なソリューションへと変わる可能性があります。これが成長を牽引してきた理由です。顧客はAIをはじめとする用途に最適化されたソリューションを求めています。そうしたソリューションを幅広いパートナーと開発しており、この点については後ほど詳しくお話しできます。その観点から、イノベーション面での成長を支えているのはこの点です。より多くの顧客を獲得したいと考えています。いわば、どれだけ市場シェアを獲得できるかではなく、顧客に焦点を当てています。この話には細かな点がたくさんありますが、次の質問に応じて掘り下げられると思います。

これは非常に大きな要因だと思います。市場投入までの時間、エンジニアリングにかかる時間、そして、失礼、ソリューションを形にするまでの時間が、当社の取り組みを大きく差別化しています。そのため、大手パートナー各社と連携する際には、今日ここに来ている企業も多いのですが、各社でチップセットやプラットフォームがそれぞれ異なります。それらのプラットフォームにはそれぞれ異なるマザーボードのアーキテクチャやフレームワークが必要ですが、当社はその要素を扱い、理解したうえで、製品やシステムに落とし込むことができます。つまり、どのチップでも、どのサーバーでも、どのラックでも、データセンター全体でも、完全なソリューション、あるいはAIファクトリーとして提供できます。このエンジニアリング力が顧客を当社に引きつけ、シェアの拡大につながっています。当社は以前から一貫してこれを行ってきました。X86の時代が始まった当初から、エンタープライズ市場でこれを行ってきました。

X86は今もプラットフォームとして使われていますが、非常に大きなプラットフォームです。当社は、より低い消費電力で、熱特性を改善し、より低コストで、1つのシステムにより多くのコンピューティング能力を搭載できました。当時は、電力や冷却を気にする人はいませんでした。当社の企業としてのDNAは、顧客が自社の機器を使ってより多くのことを実現できるよう、こうしたソリューションをパッケージ化することにあります。いわば、その考え方を受け継ぎ、製品化していく中で、AIプラットフォームが実際に当社の能力を必要としていることが分かります。当社では従業員の半数がエンジニアリングに携わっており、ここに注力しています。当社はシリコンバレーにあり、主要パートナーもそこに集まっています。そのため、非常に迅速に柔軟な対応ができます。その結果、まったく新しい技術を大量かつ大規模に市場へ投入しており、これは顧客にとって大きな魅力となり、顧客もそれに気づいています。

はい。市場の初期段階を振り返ると、少数の大口購入者と、その購入者に製品を提供しようとする多くの企業がいました。そのセグメントでは、価格競争が激しくなっていました。大口購入者の多くは、いわばシステムやリファレンス・アーキテクチャを入手しても、実際に稼働させるまでに膨大な作業が必要だと気づいたのだと思います。あるパートナーが言及していたと思いますが、8ラックを稼働可能にするのに30日かかると、300万ドル相当になるそうです。こうした事業者の中には、100～1,500ラック規模の導入を検討しているところもあります。インフラをすぐに稼働させられなければ、数億ドルもの損失が生じるという話です。最終市場が求めているのは、オンライン稼働までの時間、つまり収益化までの時間だと思います。