オムニコム・グループ 2026年 第3四半期 決算説明会

本日は、会長兼最高経営責任者（CEO）のジョン・レンと、エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者（CFO）のフィル・アンジェラストロが同席しています。当社ウェブサイトomc.comに、本日ご説明する情報をまとめたプレスリリースとプレゼンテーションを掲載しています。本日の電話会議終了後、録画ウェブキャストをご覧いただけます。開始に先立ち、投資家向けプレゼンテーションの末尾に記載している将来予想に関する記述、および非GAAPベースの財務情報その他の情報をご確認いただくよう、皆様にお願いいたします。本日お話しする内容には、将来予想に関する記述が含まれる場合があります。これらは当社の現時点での予想を示すものです。実際の結果が大幅に異なる可能性のある関連要因は、決算関連資料およびSEC提出書類（2025年のForm 10-Kを含む）に記載しています。本日の電話会議では、非GAAPベースの指標についても説明します。

これらの指標と最も近い比較可能なGAAPベースの指標との調整表は、プレゼンテーション資料に記載しています。まずジョンから事業の概要をご説明し、続いてフィルが決算についてご説明します。準備した説明が終わりましたら、質疑応答に移ります。それでは、ジョンに引き継ぎます。

ありがとう、グレッグ。皆様、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。第3四半期の業績をご報告できることをうれしく思います。インターパブリックの買収からまもなく1周年を迎えますが、当社は引き続き統合によるメリットを実現しています。競争上の市場地位と商業面での提供内容を強化するとともに、見込んでいた取引シナジーを実現しており、その成果は当社の業績にも表れています。売却目的保有資産を除く売上高は、第3四半期にオーガニックベースで7.2%増加しました。9カ月間のオーガニック成長率は5.8%でした。コア調整後EBITAマージンは当四半期に18.2%となり、前年同期比で200ベーシスポイント上昇しました。年初来のマージンは17%で、2025年の同水準を210ベーシスポイント上回りました。マージンの拡大は、力強い事業実績とコストシナジーの実現を反映したものであり、人材、事業運営、プラットフォームへの投資がその一部を相殺しました。

当四半期の調整後EPSは1株当たり$2.73となり、前年同期比で22%増加しました。当社の力強い業績は、新生オムニコムの競争優位性を反映しています。当社は、クライアントの成長を促す重要な差別化要因を結集しています。第一に、アクシオムの信頼性の高いアイデンティティソリューションにより、クライアントは消費者をより深く理解できます。第二に、最大のメディアバイヤーとしての当社の地位が、クライアントの商業的成果の向上を支援する力と規模をもたらしています。第三に、データに基づくクリエイティブ分野でのリーダーシップにより、消費者の関心を引き、測定可能な成果を生み出しています。第四に、メディア、クリエイティブ、制作、CRMを統合する当社のコネクテッド・ケイパビリティ・モデルにより、複数のチャネルにわたってパーソナライズされた体験を創出しています。最後に、AIを活用した当社のプラットフォーム、オムニが、これらすべてを支えています。これらの優位性を組み合わせることで、マーケティング・エコシステム全体をつなぎ、クライアントにさらなる価値を提供しています。また、クライアントの業務の近代化、テクノロジー投資から得られる価値の向上、そしてよりインテリジェントな企業の構築を支援しています。

この分野における当社のケイパビリティは、当四半期に評価を受けました。オムニコムは、AI主導のマーケティング・イノベーションを含む、ガートナーの2026年「Critical Capabilities Report」の評価対象となったすべてのユースケースで首位となり、「Magic Quadrant」のグローバル・デジタルマーケティング・エージェンシー部門でリーダーに選ばれました。また、世界のAI対応アドビ・プロフェッショナル・サービスを対象とするIDC MarketScapeでもリーダーに選ばれ、アドビのテクノロジーとAI対応サービスにおける当社のリーダーシップが評価されました。さらに、アマゾン・ウェブ・サービスと5年間の戦略的協業契約を発表しました。これにより、クライアントによるマーケティング・インフラの近代化と、大規模なAI導入を支援します。こうした評価やパートナーシップに加え、当社のコネクテッド・ケイパビリティ・モデルは、新規受注、高い顧客維持率、そして事業ポートフォリオ全体にわたる関係拡大につながっています。新たに複数の案件を獲得しました。その中には、ノボ ノルディスク、米国 バンク、ロレアル、CVSヘルスが含まれます。

メルセデス・ベンツとの契約を2029年末まで延長しました。対象分野は、メディア、クリエイティブ、ソーシャルメディア、イベントおよびマーケティング施策、ならびにPRです。スポンサーシップとタレント関連で$9.9 billionを管理し、世界のスポーツメディア投資の3分の1を担うスポーツマーケティング分野では、2028年ロサンゼルスオリンピックに関する大規模な統合案件を獲得しました。スポンサーシップ、クリエイティブ、コミュニケーションを含む案件です。これらの新規受注、契約継続、関係拡大は、当社のサービスに対する需要が高まっていることを示しています。インターパブリックとオムニコムの統合が進展していることを大変喜ばしく思います。統合による財務面のメリットが実現しつつあり、2026年に$900 millionのコスト削減シナジーを達成する見込みです。同時に、将来の成長を促進するため、タレントとテクノロジーに再投資しています。当社のクライアント向けソリューションを支えるプラットフォームに大規模な投資を行ってきました。データ、テクノロジー、AIを結び付け、よりスマートで迅速、かつ効果的なマーケティングを可能にしています。

市場へのアプローチを簡素化するため、連携したケイパビリティモデルに基づき、当社の企業ポートフォリオと事業運営を合理化しました。経営陣と各チームの体制は整っており、計画していた人員施策もほぼ完了しています。高成長分野で採用を進めるとともに、オムニおよびAIの認定研修プログラムを通じて、従業員のリスキリングを継続しています。不動産およびバックオフィス業務の統合とアウトソーシングはほぼ完了しており、調達によるメリットも実現しつつあります。将来の中核事業ではないと判断した事業の売却において、大きな進展がありました。残る少数の事業売却についても、近いうちに完了する見込みです。$5 billionの自社株買い計画を通じて、株主に多額の資本を還元しました。これまでに$3.2 billionの自社株買いを完了しており、残りはApril 27までに完了する予定です。

全社の従業員が継続して注力し、尽力してくれなければ、これらは実現できませんでした。従業員はクライアントに優れた成果を提供するとともに、より強固で連携の取れた組織づくりにも貢献してくれました。こうした取り組みが第3四半期および年初来の堅調な業績に反映されていることを喜ばしく思います。また、今後の機会についても引き続き自信を持っています。それではフィルから、当社の財務実績と更新後のガイダンスについて、詳しく説明してもらいます。フィル、お願いします。ありがとうございます、ジョン。スライド13から説明します。このスライドでは、当社が「コア事業」と呼ぶものを示しています。これは、継続して運営する事業から成り、売却が完了した事業と、売却未完了で売却目的保有資産に分類されている資産を除いています。

このスライドでは、退職関連費用および事業再配置費用、買収統合費用、ならびに2026年第3四半期の事業売却益を除いた、非GAAPベースの調整後営業利益と調整後EBITDAも示しています。コア事業を見ると、売上高は$407 million、7.3%増加し、調整後EBITDAは$191 million、21.1%増加しました。調整後EBITDAマージンは200ベーシスポイント上昇し、18.2%となりました。

EBITDAの成長は、コスト削減によるシナジーの実現とオーガニック売上高の成長がけん引しました。一方、テクノロジープラットフォームの統合・進化やエージェント型AIの機能強化に向けた投資など、事業および人材への戦略的な再投資が一部相殺要因となりました。スライド14は同じ内容を年初来ベースで示しています。特筆すべき点として、調整後EBITDAは$553 million、23%増加し、これに伴いマージンは210ベーシスポイント上昇して17.0%となりました。スライド15に移り、第3四半期の連結報告ベースの業績と、関連する非GAAPベースの調整額をご説明します。報告ベースの業績であるため、2025年の数値には前年のオムニコムの業績のみが反映されており、インターパブリックは含まれていない点にご留意ください。各期間の中央の列には、該当する非GAAP調整額を示しています。

2026年第3四半期の統合関連費用は$40.4 millionで、販売費および一般管理費（SG&A）の項目に計上されています。退職関連費用および事業再配置費用は$85 millionで、第3四半期に計上した不動産の減損損失に関連するものです。最後に、2026年第3四半期の事業売却益は$106.8 millionでした。営業利益以下では、純支払利息が2025年の$43 millionから$104 millionに増加しました。これは主に、インターパブリックの約$3 billionの負債を引き受けたことによるものです。支払利息は$72 million増加しました。主にインターパブリックの買収に加え、2026年第1四半期に実施した借り換えやコマーシャルペーパーによる借入が要因です。受取利息は$11 million増加して$29 millionとなりました。主に平均現金残高の増加によるものです。当四半期の減価償却費は$47 million、償却費は$120 millionでした。

いずれも前年同期比で増加しましたが、主にインターパブリックの買収によるものです。四半期ごとの減価償却費および償却費は年間を通じて比較的安定しており、第4四半期も同程度になると見込んでいます。当四半期の調整後税率は25%で、2025年の26%から若干低下しました。2026年第4四半期の税率は約26%と見込んでいます。非GAAPベースの調整後純利益は$315.8 million増加し、$752.2 millionとなりました。非GAAPベースの調整後希薄化後EPSは、調整後純利益の増加を受け、前年の1株当たり$2.24から22%増加して1株当たり$2.73となりました。第3四半期の完全希薄化後加重平均発行済株式数は275.4 million株でした。インターパブリックの買収に伴う株式発行により前年同期から増加した一方、株式買い戻しにより、12/31/2025時点の313.1 million株から12%減少しました。

それでは、スライド16の売上高変動の構成要素から、売上高の主な変動要因を詳しく見ていきましょう。基盤事業の変動要因をご理解いただくため、この分析では、売却済みまたは売却予定の事業を除いた中核事業の成長に焦点を当てています。当四半期のオーガニック売上高成長率は7.2%で、為替換算の影響はプラス0.1%でした。また、小規模な買収による影響もわずかにありました。中核事業の売上高は、合計で$6 billionをわずかに上回りました。年初来のオーガニック売上高成長率は5.8%でした。年初来の堅調な業績を踏まえ、2026年通期の中核事業におけるオーガニック売上高成長率は約5%になると、現時点で見込んでいます。ご覧のとおり、今年は小規模な買収が数件あり、成長への寄与はわずかです。