リボン・コミュニケーションズ 2026年 第3四半期 決算説明会

私は、リボン・コミュニケーションズでコーポレート戦略および投資家向け広報担当上級副社長を務めるファハド・ナジャムです。本日の電話会議には、リボンの最高経営責任者（CEO）であるブルース・マクレランドと、最高財務責任者（CFO）であるリック・マーマレックも参加しています。本日の電話会議はライブ配信されており、当社ウェブサイトrbbn.comの投資家向け情報セクションにアーカイブされます。プレスリリースと補足スライドは、現在同サイトでご覧いただけます。本日説明する事項のうち、事業見通しや2026年第4四半期以降の業績予測などは、将来予想に関する記述に該当します。こうした記述にはリスクや不確実性が伴い、実際の業績が将来予想に関する記述に含まれる内容と大きく異なる可能性があります。これらのリスクや不確実性については、直近のForm 10-Kを含む、当社がSECに提出した書類で説明しています。

当社ウェブサイトに掲載している補足財務情報に記載のセーフハーバーに関する声明をご参照ください。また、本日の電話会議では、非GAAPベースの財務情報を提示します。該当するGAAP指標との調整表は、本日先ほど発表した決算プレスリリースと、本日の電話会議用に作成した補足財務情報に掲載しています。いずれも当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。それでは、ブルースに引き継ぎます。ブルース、お願いします。ありがとうございます、ファハド。皆さま、こんにちは。本日はご参加いただきありがとうございます。第3四半期の業績と年末までの見通しについてご説明します。

前回の決算説明会でお伝えしたとおり、当社は今年下半期に大幅な業績改善を見込んでおり、第3四半期から売上高と利益の両方が前四半期比で大きく改善すると予想していました。これらの目標を達成できたことをご報告でき、うれしく思います。第3四半期は堅調な業績となり、両事業セグメントで売上高と収益性が前四半期比で大きく向上しました。売上高は前四半期比14%増の$219 millionとなり、調整後EBITDAは2倍以上の$27 millionとなりました。上半期に見られたIP光ネットワーク事業の好調な受注動向が、同セグメントの第3四半期の過去最高の売上につながり、売上高は前四半期比17%増加しました。これは、米国におけるIP光ネットワーク事業として、過去最高水準の四半期業績の一つでした。

これには、新たに獲得したティア2のサービスプロバイダー顧客2社も含まれます。今年第1四半期と比べて、第3四半期のIP光ネットワークの売上高は50%超増加しました。クラウド＆エッジ事業も大幅に業績が改善し、売上高は前四半期比11%増加しました。サービスプロバイダー向け売上高は前四半期比15%増加し、最大手顧客との取引が拡大しました。企業・政府市場向けのクラウド＆エッジ事業の売上高は堅調に推移し、大手の民間連邦政府機関から大型案件を新たに獲得しました。重要な点として、ベライゾンは今四半期も売上高の10%超を占める最大顧客であり、取引の拡大により、売上高は上半期の四半期平均実績と比べて約50%増加しました。これは、ベライゾンとともに音声ネットワークの近代化プログラムを再加速させる取り組みを進めるうえで、大きな前進です。米国の最大手顧客向けの売上高を除くと、

ティア1サービスプロバイダー顧客向けの売上高を除く当社のその他の事業は、前年同期比で約5%成長しました。地域別に見ると、ほぼすべての地域で売上高が前四半期比および前年同期比で増加しました。米州の売上高は前四半期比11%増、前年同期比2%増となりました。これは主に、米国のティア1サービスプロバイダー顧客との取引が改善したことと、企業向け売上高が増加したことを反映しています。アジア太平洋地域の売上高は前四半期比20%増、前年同期比19%増となり、東南アジアの複数の国で需要が拡大しました。これには、ベトナムで新たに獲得した、今年の金額が$10 millionを超える大規模なIP・光ネットワーク案件が含まれます。EMEAの売上高は、欧州での売上増加により前四半期比14%増加しました。一方、前年同期比では11%減少しました。これは、前年に過去最高の四半期業績を記録した後、中東・アフリカでの売上高が減少したことによるものです。全体として、海外市場の売上構成比が高まっていること、また顧客基盤が多様化していることを心強く感じています。

続いて、各事業セグメントのハイライトをいくつかご紹介します。まずIP光ネットワーク事業ですが、第3四半期として過去最高の業績となり、米国では四半期売上高として過去2番目の水準を記録しました。売上高は前年同期比で150%超増加しました。以前お話ししたとおり、上半期は受注が非常に好調でした。第3四半期は、受注残の処理と、受注を売上高に転換することに注力しました。今四半期はIPルーティング製品群の出荷が好調で、約35%増加し、光ネットワーク製品全体の売上高を上回りました。これは、IPと光ネットワークを組み合わせた製品ポートフォリオの重要性を示しています。北米では、サービスプロバイダー市場と重要インフラ市場の両方で複数の重要な新規顧客を獲得し、導入も継続したことに支えられ、非常に好調な四半期となりました。特に、米国で新たに獲得した2社を大変心強く感じています。

ティア2のサービスプロバイダー2社からは、初めて新規プロジェクトを受注しており、データセンター接続を含む継続的なプログラムや投資を見込んでいます。また、米国最大級のエネルギー生産会社の1社との大規模な拡張プロジェクトを引き続き進めているほか、中西部で電力協同組合のネットワークと約3 millionの消費者にサービスを提供する、大手地域電力発電・送電事業者からもプロジェクトを獲得しました。今四半期は複数の地域サービスプロバイダー向けに相当量を出荷し、モバイルバックホール、ブロードバンドインターネット、データセンター相互接続サービスを提供しました。これらのプロジェクトは、サービスプロバイダーや電力会社が、より高い耐障害性と大容量を備えたIPおよび光ネットワークに投資する中で、当社が目にしている機会をよく示しています。北米での勢いを心強く感じており、顧客基盤の拡大により、今後も成長を続けるうえで有利な立場にあると考えています。

EMEA地域では、欧州事業が前四半期比で大幅に改善しました。重要インフラ市場とサービスプロバイダー市場の双方で活動が活発化したことが追い風となりました。これらのプロジェクトのいくつかには、中国製機器の置き換えや、より現代的で柔軟なIPおよび光ネットワークソリューションによる、成長要件に対応した拡張が含まれています。アジア太平洋地域では、インドで引き続き非常に好調な四半期となり、売上高は第2四半期から小幅に増加しました。インドは引き続きリボンにとって重要な市場です。当社はIPおよび光ネットワークソリューションの全製品群を販売しており、モバイルとデータセンターの双方の成長に対応するため、今後数年間にわたり光ファイバーインフラへの大規模な投資が見込まれます。先ほど述べたとおり、東南アジアでは非常に活発な動きがあり、フィリピン、ベトナム、インドネシア、日本、台湾で新たな機会や既存の機会の拡大が見られました。

これらすべての市場に共通するのは、モバイルやインターネットブロードバンドによる容量拡大と需要に加え、企業向けデータセンターが新たな光ファイバーネットワークへの投資を促す要因として重要性を増していることです。好例として、アフリカでの継続的な取り組みが挙げられます。当社は複数の国にまたがる光ファイバー基幹ネットワークの展開を支援しています。これらのネットワークは、大容量の接続を提供し、データセンターや幅広い通信サービスを支えることを目的としています。デジタルインフラへの投資が従来のハイパースケールデータセンター市場を超えて広がる中、こうしたプロジェクトはリボンにとって機会が拡大していることを示していると考えています。全体として、IP光ネットワーク事業の進展に満足しており、顧客層と用途の広がりが、今後の成長に向けて事業を有利な立場に置いていると考えています。次に、クラウド・エッジ事業について説明します。

先ほど述べたとおり、今四半期における最も心強い進展の一つは、ベライゾンとの事業が改善したことです。当社は引き続き幅広く連携しており、運用コストを大幅に削減するためのネットワークアップグレードや、従来型の通信ネットワーク機能をクラウドネイティブ技術へ移行する取り組みが含まれています。両社は2027年に導入ペースを加速させることを目指しており、同社のフロンティア事業エリアについても計画策定を進めています。大手サービスプロバイダーに加え、音声ネットワーク近代化ソリューションの対象市場の拡大にも注力しています。9月、TNSと新たな提携を発表しました。独立系および地方のサービスプロバイダーに対し、旧式の音声交換機を置き換える、フルマネージド型のクラウドベースのアプローチを提供します。TNSのホステッド・クラウド・コネクト・プラットフォームにリボンの通信事業者向け高信頼性音声技術を組み込むことで、小規模事業者が複雑な音声交換インフラを自ら所有・運用することなく、より低コストで近代化を進められる道筋を提供しています。

また、AIインフラへの大規模な投資が進むなか、これらの近代化プログラムには興味深い長期的な側面もあります。サービスプロバイダーが旧式の交換設備を撤去することで、局舎やその他のネットワーク施設に貴重なスペース、電力、冷却能力が生まれます。これらは、ネットワークのエッジに近い場所でAI推論処理を行うために活用できます。したがって、当社が進めているネットワークの近代化は、お客様のコスト削減と運用の簡素化に役立つだけでなく、次世代のエッジAIアプリケーションを支えるインフラの活用にもつながる可能性があります。企業市場では、今四半期のクラウド・エッジ事業の成長は、政府・防衛分野における複数のプロジェクトに支えられました。これには、先ほど触れた、大手の新たな民間連邦政府機関との音声近代化プロジェクトも含まれます。

この受注を特に喜ばしく思うのは、高度なセキュリティとミッションクリティカルな通信環境における当社技術の有用性を示すとともに、複数の民間政府機関にわたって事業を拡大する機会につながるためです。これは、今四半期に他の複数の防衛機関向けに追加出荷を行ったことに加え、当社のネットワーク・イン・ア・ボックス・ソリューションを採用したNATO加盟国での欧州における新規受注にもつながるものです。前四半期に企業市場のもう一つの重要な機会として挙げたのは、企業向けAIアプリケーションの普及拡大と、従来型の通信サービスとの統合です。セールスフォースとの提携を通じて、同社のエージェントフォース・コンタクトセンター・プラットフォームを支援することで、AIエージェントが顧客と直接やり取りし始める際に必要となるセキュアな音声接続をリボンが提供できる体制を整えています。

商用利用のさらなる拡大に向けた進展を心強く感じており、今後数カ月のうちに複数の大手企業がエージェントフォース・コンタクトセンターの導入を開始すると見込んでいます。これらのアプリケーションが本番環境に移行するにつれ、リボンのサブスクリプション収益の増加につながるでしょう。AWSとの関係およびクラウドネイティブなコミュニケーション製品群と合わせ、これによりリボンは、AIを活用した音声コミュニケーションという新興市場で重要なポジションを確立できると考えています。総じて、企業市場の堅調さ、政府向け事業の成長、企業向けAI分野への進出は、従来のサービスプロバイダー顧客にとどまらず、クラウド・エッジ事業の多角化を進めている好例です。それでは、リックに引き継ぎ、業績の財務面について詳しく説明してもらいます。その後、私から第4四半期の見通しについてお話しします。リック、お願いします。ありがとうございます、ブルース。皆さん、こんにちは。