バンク・オブ・モントリオール 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。本日はまず、BMOのCEOであるDarryl Whiteが説明し、続いて最高財務責任者のRahul Nalgirkar、最高リスク責任者のPiyush Agrawalが説明します。質問にお答えするため、グループ責任者のMatt Mehrotra（カナダ個人・法人向け銀行部門）、Sharon Haward-Laird（カナダ商業銀行部門）、Aron Levine（米国 銀行部門）、Alan Tannenbaum（BMO Capital Markets）、Deland Kamanga（ウェルス・マネジメント）、Darrel Hackett（BMO U.S.）も出席しています。CEO）も出席しています。なお、本日の電話会議は午前8時15分に終了する予定です。スライド2で述べたとおり、本日の電話会議では将来見通しに関する記述が行われる可能性があります。これらには本質的なリスクと不確実性を伴う仮定が含まれます。実際の結果は、これらの記述と大きく異なる可能性があります。また、当行は調整後の業績を算出するために、非GAAP財務指標を使用していることをリスナーの皆さまにお伝えしておきます。経営陣は報告ベースと調整後ベースの双方で業績を測定しており、基礎的な事業業績を評価するうえで、両方が有用だと考えています。

特に報告ベースである旨の注記がない限り、DarrylとRahulの説明では調整後の業績に言及します。それでは、Darrylに電話会議を引き継ぎます。

ありがとうございます、Christine。皆さま、おはようございます。今朝発表した業績は、EPSが3.96カナダドルで前年同期比22%増、引当前税引前利益が45億カナダドルで13%増となるなど、堅調な営業実績を示す四半期となりました。今回の業績は、リターンの向上と成長の加速を目指して3月の投資家説明会で示した戦略を、引き続き重点的に実行した成果です。全部門で引当前税引前利益が過去最高となり、Capital Marketsとウェルス部門では勢いが持続し、カナダと米国の双方で商業貸出が引き続き伸びました。これは、当行のフランチャイズ全体で一顧客関係を深めていることを背景としています。売上高は2桁成長となり、営業レバレッジはプラス1.6%でした。売上高に見合う形で費用を管理しながら、成長に向けた再投資も継続しました。ROE目標に向けても、引き続き意義ある進展を遂げています。

株主資本利益率は今四半期も改善して14%となり、前年から200ベーシスポイント上昇しました。これは、過去7四半期にわたって築いてきた勢いをさらに伸ばすものです。今四半期の中核的な営業実績の強さは、2027年度末までに持続可能な15%のROEを達成できるという当行の自信を強めています。より高いリターンへの道筋を示して以来、分散された売上高成長、規律ある費用管理、強固なリスク管理、積極的な資本管理によって、具体的かつ持続可能な成果を一貫して実証してきました。当行の進展は、投資家説明会で特定した主要な推進要因のそれぞれによって、引き続き支えられています。顧客数の継続的な増加、健全な手数料収入、全社的な生産性の向上が見られています。信用パフォーマンスは改善し、信用減損引当金は過去10四半期で最低水準となりました。これは、積極的なリスク管理と十分に分散されたポートフォリオの成果です。資本ポジションは、CET1比率13%と引き続き強固です。

Rahulが説明する予定の公表済み事業売却の完了による影響は、資本をさらに50ベーシスポイント押し上げ、魅力的でより高いリターンと長期的な成長機会のある分野へ再配分することで、リターンを支えると見込んでいます。こうした強固な資本水準により、顧客ニーズへの対応、成長への投資、配当と自社株買いの組み合わせによる株主への資本還元を支える柔軟性が継続的に確保されています。ここで事業部門に移ります。先ほど強調したとおり、全部門で今四半期のPPPTが過去最高となりました。カナダ個人・法人向け銀行部門では、預金主導の成長戦略が引き続き業績を牽引し、営業預金は前年同期比7%増となりました。顧客が信頼できる助言、革新的なデジタル機能、個別化されたソリューションを求めてBMOを選んでいるためです。同時に、顧客は自身の金融取引関係をBMOにさらに集約しています。

金融センターを通じた投資信託販売は前年から33%増加しました。市場シェアの大幅な拡大により、個人顧客基盤における投資商品の浸透度が高まっています。BMO Blue Rewardsの開始後、週次登録者数が開始時点から65%増加するなど、顧客ロイヤルティを深めています。また、顧客の実質的な資産形成を支援するパートナーオファーへのエンゲージメントも強いものとなっています。カナダ商業銀行部門も引き続き好調で、貸出は3%増と良好な勢いを示し、TPS手数料収入は前年から13%増と堅調に伸びました。年初来、新規顧客獲得は健全で前年より20%増加しており、特に中堅市場で強さが見られます。

Canada Soccerの公式かつ独占的な金融サービスパートナーとして、草の根から世界最大級の大会に至るまで、何十年にもわたり競技の発展を支えてきた伝統を継続できることを誇りに思います。今年夏のワールドカップに向けた男子代表チームへの支援に加え、2027年FIFA女子ワールドカップも見据えています。今年のワールドカップをめぐる統合マーケティングキャンペーンはカナダ人3,000万人に届き、bmo.comへの訪問数を40%押し上げました。その結果、年間で最も強い純顧客数増加の四半期となりました。当行の米国銀行事業は引き続き勢いを増しており、ROEは9.8%で前年同期比90ベーシスポイント上昇し、ROTCEは17.3%となりました。人材、テクノロジー、統合的な市場戦略への投資により、純顧客数の増加が順調に進んでいます。

商業貸出の活動は引き続き堅調で、最適化 effortsを第2四半期に完了して以来、初めて通期ベースで商業貸出が増加した四半期となりました。貸出残高は前四半期比4%増加し、TPS収入は過去最高となって前年から15%増加しました。米国リテール銀行部門では、フランチャイズ全体の中核顧客預金が前年から2%増加し、カリフォルニア州が3%増と牽引しました。マス・アフルエント層戦略は順調に進展しており、投資資金流入は前年から17%増加しました。米国銀行部門では、最適化の段階から、収益性の高い成長を加速できる転換点へと移行しました。ウェルス・マネジメントは、フランチャイズ全体で幅広い成長が見られ、過去最高の純利益となるなど、今四半期も好調でした。富裕世帯におけるプライベートバンキングの浸透度上昇や、純新規資産の持続的な増加も寄与しました。

差別化されたETFと投資信託の品ぞろえは、引き続き顧客資産を呼び込み、カナダ有数の資産運用会社としての当行の地位を強化しています。長期投資信託の成長販売額とETF流入額はいずれも前年から19%増加し、ファンド運用実績の強さと革新的な商品提供を反映しています。Capital Marketsでは、過去最高のPPPTである9億300万カナダドルを記録するなど、業績は引き続き堅調でした。これは、分散されたフランチャイズと各セクターにおける主導的な専門性の恩恵を反映しています。Global Marketsと法人向け銀行業務の投資分野全体で大きく貢献し、株式取引と債券引受の好調な実績は、当行のフランチャイズの強みと一顧客のつながりによって支えられました。今四半期の業績は、Capital Markets事業の収益力を改めて示すものです。重要鉱物、エネルギーインフラ、資源投資への需要が引き続き拡大する中、BMOは経済を強化し長期的な経済成長を支える変革的な取引の実行を、顧客に提供しています。

また最近、Euroz Hartleys GroupのCapital Markets事業を買収する契約を締結したことを発表しました。これにより、BMOが世界をリードする金属・鉱業フランチャイズと、オーストラリア有数の投資銀行・株式販売プラットフォームを組み合わせ、顧客に真に統合されたグローバルな能力を提供します。全事業において、一顧客戦略の力が測定可能な価値を生み出しています。紹介の増加、事業ライン間のつながりの強化、顧客エンゲージメント水準の上昇により、全社で持続可能な成長機会が生まれています。投資家説明会では、AIがすでに、顧客体験の個別化、従業員の能力拡張、業務プロセスの自動化による事業価値の創出を通じて、顧客とチームに大きな事業価値をもたらしているさまざまな方法を強調しました。これらの重要な取り組みを引き続き前進させ、統合していきます。今四半期、BMO Insuranceは新たなAI搭載プラットフォーム「SmartDecision」を立ち上げました。

予測モデリングを活用し、業界平均で28営業日以上かかるところ、最短10秒で引受判断を提供します。当行の現場向けチャットボックスであるLumi Assistantは、スピードと効率を新たな水準へ引き上げ、カナダ個人・法人向け銀行部門全体で保険契約情報へのアクセスを簡素化し、新入社員の生産性を17%高めています。Lumi Assistantは、まず住宅ローンの更新から、顧客との対話を支援するために展開範囲を拡大し、規模を拡大しています。現在、当行は進化の次の段階に進み、営業モデルをさらに強化し、全社で取り組みを拡大し、価値創出を加速させています。貿易面では、カナダと米国の関係が調整局面を迎えており、それに伴う不確実性は、両国の貿易関連セクターと、より広範な国内の生活負担にとって逆風となっています。

この関係は両国にとって引き続き極めて重要ですが、企業が何十年にもわたり依拠してきた前提の一部、特に通商政策の予測可能性をめぐる前提は、過去1年半で試されることになりました。当行にとって、影響は2つあります。第一に、顧客とポートフォリオへの影響を綿密に監視し、流動性、投資判断、サプライチェーンの調整、市場の多角化について顧客と協力しています。本日申し上げられるのは、顧客が非常にうまく対応しているということです。第二に、カナダと米国における当行の競争上のポジションは、顧客にとって戦略的な優位性となっています。当行の事業は分散された北米のプラットフォーム全体で展開しており、両市場で顧客の対応を支援できます。カナダと米国は深く結びついており、北米は引き続き世界で最も魅力的な経済地域の一つです。

当行はリスクに対して規律を保ち、顧客に寄り添いながら、政府の政策と環境が変化する中で顧客を支援する準備を整えています。こうした環境を背景に、世界は長期的な成長を実現し、ますます不確実性が高まる環境でレジリエンスを支えられる場所を求めており、カナダには実際の優位性があります。安定した金融システム、豊富な資源、世界クラスの人材、そして世界で最も包括的な自由貿易協定網を通じて世界に輸出できる基盤です。今後開催される投資サミットは、世界の投資家の前にこうしたカナダの強みを示し、グローバルな舞台で資本を競う好例です。BMOは、この環境における成長機会を取り込むうえで独自の好位置にあります。当行のプレミアム商業銀行フランチャイズは、World Finance Magazineから、カナダおよび米国で最優秀商業銀行として再び評価されました。