SBAコミュニケーションズ ゴールドマン・サックス 2026年 Communacopia + Technology Conference

はい。Mike、お招きいただきありがとうございます。

はい、もちろんです。まず、安定性と事業特性という点で、これまでに生まれた中でも屈指の優れた事業の一つに携われているのは幸運です。私たちは中核事業の最大化に注力し、課題があった分野を強化しようとしてきました。そうした課題の一部は、米国と海外市場の双方で顧客企業の統合が進んだことから生じています。数年前、より強い地位を確立している市場に注力することを決めました。規模がやや小さい市場では、そこで有力なタワー事業者の一社となり、主要通信事業者と足並みをそろえられるよう地位を強化するか、場合によっては市場から撤退する方針です。

規模が小さい市場のいくつかでは、実際にそうした対応を進めてきました。私たちは中核事業の強化に注力しています。各市場の主要顧客である通信事業者に確実にサービスを提供し、その市場で有機的成長の機会を主導できるようにすることが目標です。今後も、引き続きそこに注力していくと思います。

はい。米国での活動は比較的安定しています。ただ、すべての顧客が同じ状況というわけではありません。それぞれが、取り組む施策について独自の重点分野を持っています。率直に言って、ネットワーク展開に関する企業文化や行動の仕方は、以前から通信事業者ごとに少しずつ異なっていました。今回の環境では、昨年MLAを締結した顧客の一社が、今年に入って新規リース活動を特に活発に行っています。既存設備のアップグレードなどの変更工事に加えて、カバレッジの穴を埋めるための新規リースも多く行っています。そのため、2026年の有機的成長をけん引する最大の要因となっています。他の一部の顧客は、やや動きが鈍くなっています。

光ファイバー展開などの施策に優先順位を付けていることもあり、ここ数年より少しペースが落ちていると思いますが、特に珍しいことではありません。こうした動きにはある程度の循環性があります。来年に入り、新たな周波数帯のオークションが始まれば、活動の次のサイクルが形になり始めると予想しています。今後予定されている周波数オークションについては、おそらく後ほどご質問があると思いますが、来年半ばには大規模なアッパーCバンドのオークションが実施されます。その結果や、誰が本格的に参加するか――既存の大手3社はいずれも参加すると思いますが――に加え、各社が現在保有している未利用周波数も、次の活動サイクルの立ち上がりにつながるでしょう。

はい。移行・整理にどれくらいかかるかを正確に言うのは難しいです。オークション後に、その周波数帯を整理するプロセスを経る必要があります。まず、これは非常に大きな周波数帯です。一度にオークションにかけられる周波数帯としては、ここ何年かで最大です。これは好材料ですし、オークションにかけられるまでの期間が短かったことも、もう一つのプラス材料です。それに加え、FCCが最近の周波数オークションに設けたルールの一部は、その周波数帯の迅速かつ効率的な展開を促すものです。一定のカバレッジ目標を達成できなかった場合のペナルティや、周波数帯の利用権を失う可能性などが含まれており、これまでより速いペースで活動が進む要因になると思います。私たちにとっては好ましいことです。

もちろん、まず周波数帯の整理を行う必要があります。それに数年かかることもありますが、今回はもっと早く進む可能性もあります。今回は、できるだけ早く実現させようという合意が得られると思います。初期展開に関連する活動が、早ければ2028年にも始まる可能性があると思います。まだ分かりません。誰が落札し、どのように展開されるかを見ていきましょう。ただ、今 दशकの終わりに近づくにつれて、活動が明らかに増える機会があると思います。