マイクロン・テクノロジー 2026年 第4四半期 決算説明会

本日は、社長兼最高執行責任者のマニッシュ・バティア、社長兼最高技術・製品責任者のスコット・デボア博士、そして最高財務責任者のマーク・マーフィーが同席しています。念のため申し上げます。本日お話しする内容には、市場の需要と供給、市場の動向と要因、ならびに当社の業績見通しやガイダンスなどに関する将来予想に関する記述が含まれます。これらの将来予想に関する記述にはリスクや不確実性が伴い、実際の結果が本日述べた内容と大きく異なる可能性があります。当社の業績に影響を及ぼす可能性のあるリスクについては、直近のForm 10-Kおよび今後提出予定のForm 10-Qを含む、当社がSECに提出した書類をご参照ください。将来予想に関する記述に示された見通しは妥当であると考えていますが、将来の結果、活動水準、業績、または成果を保証することはできません。

将来予想に関する記述を実際の結果に一致させるために更新する義務を、当社は負っていません。それでは、質疑応答を始めます。

ベン、こちらにいます。質問してください。

もちろんです、ベン。私からお答えして、マークが何か付け加えたいことがあれば続けてもらいます。お祝いの言葉もありがとうございます。2027年と2028年についてのコメントですが、当社はこれまで以上に力強い需要の牽引要因が見られると考えています。サーバーの出荷台数は2027年にかけても増加が続くとお伝えしました。また、エージェント型AIが急速に成長しており、それによってCPU主導の需要も生まれていることは、皆さんもご存じのとおりです。2027年度に向けた取り組みを進める中で、年間出荷分の75%超についてすでに確約を得ているとお伝えしました。これは需要の強まりを示しており、顧客との割り当てに関する協議を2028年まで先送りできるようになります。これが当社の自信につながる要素の一つです。2027年は、これまで想定していた以上に需要が強まる見通しです。

さらに、顧客とのSCAに関する協議が増えており、今回新たに交渉がまとまった延長も含め、長期的な見通しについても自信が深まっています。この2つが相まって、2028年までの需要について非常に明るい見通しを持っています。一方、供給面では、以前お話しした供給拡大に関する構造的な制約が依然としてあります。過去の技術移行と比べて、技術移行による効果が逓減していることです。2028年まで、HBMは従来型DRAMを上回るペースで成長します。つまり、業界の生産能力に占めるHBMの割合が高まっていくということです。もちろん、HBMの現在のトレード比率だけでなく、今後、より複雑なHBMでトレード比率が高まることも、供給を制約する要因となります。

さらに、業界全体で取り組んでいる新たなクリーンルームは、建設し、その後、認定を取得して設備を導入するまでに、非常に長い時間がかかります。稼働を開始してからも、意味のある規模の出荷が始まるまでに数四半期かかります。こうした需要見通しと供給見通しが相まって、当社の見方が形成されました。当社は、需給がいつ均衡するかを見通せる状況にはないと申し上げました。

はい、ベン。マニッシュのコメントに少し付け加えると、ご指摘のとおり、2027年については、年後半にかけてQ1と比べて利益率が拡大するとお伝えしていました。これは、ペースはより緩やかになるものの、価格上昇が続くことによるものです。

いずれ価格上昇が緩やかになるということは、以前から申し上げてきました。その段階では、価格上昇率が低下することに加え、製品構成も改善します。当社の技術と製品のリーダーシップを踏まえ、製品構成を最適化していきます。申し上げたとおり、市場環境は引き続き逼迫すると予想しており、それが2028年まで下支えになると考えています。もちろん、価格上昇と有利な製品構成を部分的に相殺するのは、立ち上げコストです。ただ、これらはすべて当社が管理している、あるいはこれまでも管理してきた要素であり、今後も強い財務実績を維持できると考えています。

もちろん、当社はこの場に参加できたことを大変うれしく思っています。マイクロンがモデル企業やアクセラレーター企業とともに招待されたことは、メモリーの重要性を示しています。この場で発表されたホワイトペーパーの枠組みには、多くのモデル企業がすでに賛同しています。この枠組みは、AIインフラ、特にAIハードウェアインフラのさらなる進化を促すうえで建設的なものだと考えています。かなり議論された概念の1つとして、セキュリティの側面を管理する方法があります。実際にセキュリティソリューションを導入するというもので、その実現には、より高度なハードウェアが必要になります。具体的には、より高性能で低レイテンシーのメモリーや、セキュリティソリューションの一部としての広帯域メモリーなどです。