Legacy Education Inc. 2026年 第4四半期 決算説明会

ありがとうございます。皆さま、こんにちは。レガシー・エデュケーションは、2026年6月30日に終了した第4四半期および通期の業績と企業動向を発表するニュースリリースを公表しました。このリリースは、当社ウェブサイト（legacyed.com）の投資家向け情報セクションでご覧いただけます。本日の説明会には、最高経営責任者のリアン・ローマンと、最高財務責任者のブランドン・ポープが参加しています。本日の決算説明会において、レガシーの経営陣が当社の事業について述べる発言のうち、過去の事実ではないものは、連邦証券法に定める将来予想に関する記述に該当する可能性があります。「可能性がある」「する予定である」「予想する」「考える」「見込む」「予測する」「計画する」「意図する」「見積もる」「継続する」などの言葉、およびこれらに類する表現は、将来予想に関する記述であることを示すものです。将来予想に関する記述は、将来の業績を保証するものとして受け取らないでください。

当社は、これらの記述が当社の将来の業績または事象に関する現時点の予想を反映したものであり、多くの不確実性、リスク、その他の影響要因の影響を受けることについて、皆さまにご注意いただきたいと考えています。その多くは当社の管理の及ばないものであり、記述およびその根拠となる予測の正確性に影響を及ぼす可能性があります。当社の業績に影響を及ぼす可能性のある要因には、米国証券取引委員会に提出した年次報告書フォーム10-Kの「リスク要因」セクションで説明しているリスクおよび不確実性が含まれますが、これらに限定されません。将来予想に関する記述は、当該記述がなされた時点で入手可能な情報と、将来の事象に関するその時点での経営陣の誠実な信念に基づいています。

将来予想に関する記述はすべて、この注意書きの対象となります。レガシーは、新たな情報、将来の事象、その他の理由によるかを問わず、当該記述の日付以降、将来予想に関する記述を公に修正または更新する義務を負いません。それでは、レガシー・エデュケーションの最高経営責任者、リアン・ローマンに進行を引き継ぎます。リアン、お願いいたします。ニコール、ありがとうございます。皆さま、こんにちは。

2026年度は、レガシー・エデュケーションにとって過去最高の1年となりました。また、業績、事業運営の実行力、そしてバランスシートが、次の成長段階を追求するためのより大きな余力をもたらした1年でもありました。本日の説明会でお伝えしたい中心的なメッセージは、非常に明快です。2026年度は、当社の事業運営基盤の強さと拡張性を示す年度となりました。既存ブランド全体で力強いオーガニックな売上高成長を実現し、コントラ・コスタ・メディカル・キャリア・カレッジの統合を成功裏に進め、明確な営業レバレッジを伴って年度を終えました。2027年度に入りました。既存の事業基盤にはすでに大きな成長が組み込まれており、追加のキャパシティとプログラムが稼働を開始するほか、新たな地域市場の開拓も進めています。また、買収機会についても積極的に評価しています。年間売上高は$80 millionを超え、既存ブランドからの売上高は16.5%増加しました。

年度末には学生数が増加し、プログラムのポートフォリオとキャンパスのキャパシティを拡大しました。また、ヒューストン事業を前進させ、事業運営インフラを強化し、成長への投資を継続するための財務資源を確保して年度を終えました。また、力強い第4四半期を終えることができました。売上高は12%増加し、調整後EBITDAは30%超増加しました。調整後EBITDAマージンは220ベーシスポイント拡大しました。この成長とマージン拡大の組み合わせは、当社の事業基盤の拡張性を示す重要な実証となりました。私からは、2026年度の力強さ、第4四半期に示した営業レバレッジ、2027年度に入るにあたって見込んでいる成長機会、そして当社の計画を支える財務力という4つのテーマに沿ってご説明します。2026年度の売上高は24.8%増加し、$64.2 millionから$80.1 millionとなりました。年間売上高の$15.9 millionの増加のうち、$9.9 millionはレガシーの既存ブランドによるもので、前年同期比で16.5%増加しました。

$6 millionは、2026年度がコントラ・コスタ・メディカル・キャリア・カレッジの通期分、2025年度が6カ月分であったことによる増加分です。別の言い方をすれば、前年同期比の売上高増加の約62%は、既存の事業基盤によるものでした。これは重要な実証となります。2026年度の成長は、統合の成功と意味のあるオーガニックな売上高成長の双方に支えられました。新規入学者数は9%増加し、3,483人となりました。年度末の学生数は3,377人となり、2025年度から8.9%増加しました。重要な点として、既存ブランド全体の期末在籍学生数は8.1%増加し、2,869人となりました。この在籍学生数の増加と既存事業基盤の売上高実績を合わせて考えると、2027年度に入る時点での基礎的な事業モメンタムをより強く示す指標であると見ています。営業利益、純利益、EBITDA、調整後EBITDA、希薄化後1株当たり利益のすべてで増益となりました。

この業績の広がりが重要なのは、将来に向けた投資を継続する中で、プラットフォームの成長が売上高と利益の成長につながったことを示しているためです。新たなプログラムへの投資、施設の拡張、人員およびインフラの強化、将来の成長に向けた準備を進める中でも、調整後EBITDAマージンは17%となりました。Legacyの規模が拡大する中で、当社が維持していく方針の事業運営上のバランスです。これらの業績は、より大きなプラットフォーム全体で幅広く実行した成果を反映しています。Contra Costa Medical Career Collegeの通期分を統合し、より多くの学生を受け入れ、プログラムの提供内容を拡充するとともに、成長する上場企業に必要な学術面および事業運営面の能力の構築を継続しました。また、これらの成果は、当社の注力分野の重要性を改めて裏付けるものです。Legacyは、看護および関連医療分野でのキャリアに向けて学生を育成しています。これらの分野では、雇用主が即戦力となる熟練した人材を引き続き必要としています。当社のプログラムは実践的で、キャリアに焦点を当てており、医療における不可欠な職種のニーズに合致しています。

この適合性は、学生の関心と雇用主の需要を持続的に生み出す源泉となっています。第4四半期は、成長への資金投入を継続する中で、営業レバレッジを最も明確に示す四半期となりました。売上高は12%増加し、$20.1 millionとなりました。既存ブランドは11.3%成長し、営業利益率は190ベーシスポイント拡大しました。当四半期は、コアプラットフォームが成長を続けながら、より大きな営業レバレッジを生み出したことを示しました。調整後EBITDAは30.6%増加し、$3.1 millionとなり、調整後EBITDAマージンは15.5%に達しました。これらの業績は、既存のインフラ全体で売上高が拡大する中、より大きなプラットフォームが生み出す収益力を示しています。重要な点は、将来の供給能力への投資を継続する中で、第4四半期には2桁の売上高成長と、それを上回る利益成長、そして意味のある利益率の拡大を同時に実現したことです。当四半期の業績の質は重要です。将来に向けた取り組みを後退させることで成長を実現したわけではありません。

教育サービス費用には、より大きなプラットフォームと将来の売上高を生み出す供給能力に必要な教員および教育関連リソース、書籍、備品、実習、施設、プログラム支援にかかる費用が含まれています。規律ある支出、マーケティングの効率化、そして売掛金の積極的な管理も、当四半期の営業レバレッジを支えました。目標は単に規模を拡大することではなく、プラットフォームの収益性を強化しながら規模を拡大することです。これが当社が追求している事業モデルです。すなわち、教育の質の面で学生を支援し、将来の供給能力に意図を持って投資し、プラットフォームの規模拡大に伴ってより大きな営業レバレッジを生み出すことです。当社は、複数の具体的な成長エンジンがすでに稼働している中で、2027年度に入りました。これらの機会を、3つの柱に分けて考えています。既存プラットフォームの拡大、新たな供給能力と地域の追加、そして強化された事業基盤に支えられた戦略的な拡大の追求です。第1の柱は、既存プラットフォームの拡大です。

当社がすでに運営し、十分に理解しているプログラムやキャンパスには、引き続き大きな成長余地があると見ています。現在、外科技術プログラムはハイ・デザート・メディカル・カレッジの3つのキャンパスのうち2つで運営されています。3つ目のキャンパスでは、最終的な運営準備が整うことを前提に、2027年度第1四半期末までに同プログラムを開始する予定です。これは、既存のプログラムおよび既存のキャンパス基盤における追加的な成長を意味します。滅菌処理技術者プログラムも引き続き拡大しています。これは、当社のプログラム構成における重要な貢献要因となっています。コホートの継続的な拡大と既存の供給能力のより幅広い活用により、プログラムがプラットフォーム全体で成熟するにつれて、入学者数と売上高のさらなる機会がもたらされます。職業看護では、入学申請段階における学生の準備状況と適合性をより重視し、全キャンパスで入学要件を引き上げました。これらの変更は、学生の準備状況を高め、在籍継続、学業の進展、卒業を支援することを目的としています。

これは、確立されたプログラムにおける入学者数の質と持続性を高める重要な機会だと考えています。第2の柱は、供給能力、プログラム、地域の追加です。レガシーが学生にサービスを提供でき、既存の需要がさらなる規模拡大を支えられる地域で、事業を拡大しています。年度末後、テキサス州ヒューストンで28,000 square feetの賃貸借契約を締結しました。これは、セントラル・コースト・カレッジの新設支校を開設するためのものです。セントラル・コースト・カレッジは現在、必要な規制当局および認定機関の承認を取得することを前提に、2026年11月にヒューストン支校を開設する予定です。この移転は、レガシーにとってカリフォルニア州外で初めてのキャンパスを設立することを目的としており、地理的な拡大を加速させる重要な一歩となります。また、ハイ・デザート・メディカル・カレッジの受け入れ能力も拡大しました。ランカスターでは6,000 square feetを増設し、テメキュラでは追加の受け入れ能力を段階的に整備しています。これにより、プログラムおよび入学者の需要に合わせて成長を図ることができます。

コントラ・コスタ・メディカル・キャリア・カレッジでは、3つの追加プログラムについて承認を取得しました。磁気共鳴画像法の応用科学準学士課程、心臓超音波検査の応用科学準学士課程、獣医助手資格課程です。これらの承認により、将来のプログラム・パイプラインが拡大します。開講時期は、運営体制の整備状況および適用される要件に基づいて決定します。第3の柱は、戦略的な拡大と運営インフラです。レガシーの地理的な事業展開、プログラム・ポートフォリオ、学生基盤、長期的な収益力を拡大できる買収機会を積極的に評価しています。各案件について、学術面、戦略面、規制面、企業文化面、財務面の明確な基準を適用しています。同時に、入学者数、在籍継続率、学術運営の実行状況、教務課の業務、キャリアサービス、その他の主要な運営指標について、経営陣がより一貫した可視性を得られるよう、レガシーのビジネスインテリジェンスの構築を続けています。組織の成長に伴い、可視性と説明責任を高め、プラットフォーム全体でより一貫した実行を支えることができます。当社の成長基盤は、強固な機関認定によっても支えられています。

インテグリティ・カレッジ・オブ・ヘルスはACCETから6年間の認定を取得し、コントラ・コスタ・メディカル・キャリア・カレッジはACCETから5年間の認定を取得しました。いずれも、それぞれの認定機関が付与する最長期間です。レガシー傘下の4つの教育機関はすべて、現在有効な機関認定を維持しています。これら3つの柱を合わせることで、成長に向けた複数の手段、既存プラットフォーム内でのさらなる機会、新たな受け入れ能力と地域、そして買収およびより強固な運営インフラを通じた戦略的拡大が実現します。重要なのは、これらが単一の取り組みに依存する戦略ではなく、並行して進める成長の道筋だということです。こうした投資を実行する能力は、強固な財務基盤に支えられています。2026年6月30日時点の現金および現金同等物は$22.7 millionで、1年前の$20.3 millionから増加しました。失礼しました。運転資本は$33.4 million、株主資本は$52.8 millionで、債務は引き続き最小限でした。当社には、リボルビング信用枠やその他の借入ファシリティはありません。