ユニオン・パシフィック モルガン・スタンレー第14回年次ラグナ・カンファレンス

Robbie、どうもありがとう。おはようございます。皆さんの何人かには、すでに挨拶しておはようと声をかける機会がありました。これをするより、そちらをやっておけばよかったです。いいですか？個人的な話もできますが、それで大丈夫です。Robbie、招いてくれてありがとう。

もちろんです。なんて素晴らしい場所でしょう。

今朝、DianaとJenniferを連れてランニング、というよりウォーキングに出かけ、2人にしゃがんで腕立て伏せを10回するよう言いました。私も一緒にやりました。2人が私と一緒にやるのは、もう二度とないと思います。それで浜辺まで下りて、歩きました。Dianaが「かなりいいペースですね」と言っていました。そこで私が「しゃがんで10回やりましょう」と言い、10回やりました。それから戻ってくる途中で、丘を少し駆け上がり、今度は「しゃがんで5回やりましょう」と言いました。というわけです、Robbie。会議の開催場所を変えたほうがいいですね。2人はもう私と一緒に来ないでしょう。

それが私たちの朝でした。UPでのスタートはそんな具合です。

最高です。私たちはそうあるべきです。とことん自分を追い込み、勝つために自分に何ができるかを確かめるのです。私は2位になるためにここにいるのではありません。丘の頂上まで、必ず女性陣より先に行きました。もし誰かが私に勝ちそうだと思ったら、そのうちの1人をつまずかせていたでしょう。では、Robbie、注意事項ですが、いつものものです。将来予測に関する記述は行いたくありません。さらに詳しい情報が必要でしたら、お電話ください。オンラインで確認してください。今では、ひどく長い定型文が丸々1ページあります。それを読んで理解してください。私たちは何か間違ったことをしたくありませんから。そうですよね、Jennifer？そのとおりです。では、この四半期の業績について少し話しましょう。

今四半期の車扱い数は約5％増えており、構成も分散していて好ましい状況です。インターモーダル輸送だけではありませんし、燃料価格やその他すべての要因によるものだけでもありません。実際、当社の産業部門は月初来で、まだ公表されていない数字ですが、いずれ公表される数字をお伝えすると、 現在は5.2％です。事業のさまざまな分野を横断して、どのように輸送量を伸ばしているかが見えるのは喜ばしいことです。結論として、ここで指標についていくらでも話せますが、皆さんは私が何を見ているか、そして何が本当に重要かをよくご存じだと思います。全体として、今四半期の開始時点の指標は、鉄道に影響を及ぼす事故やその他の事象が発生したため、前年より少し低くなっていました。

根本的には、当社の運営そのものが原因ではなく、現在は順調に回復しています。車両速度は再び230台半ばとなり、滞留時間は20時間未満です。サービスの提供内容や輸送の進め方を悪化させることなく、事業の増加に対応しています。その点には非常に満足しています。さて、私たちは営業利益率について話し続けていますが、私が営業利益率について話すと誤解する人もいます。もちろん、収益、収益の種類、そして自社のコスト構造を踏まえれば、自社の鉄道事業が実現できる最良の営業利益率を目指すべきです。業界最高水準に到達するための、かなり良いモデルを構築できたと思います。次の競合他社より300～400ベーシスポイントほど優れているというところだと思いますし、私たちはそれを好ましく思っています。

それによって、どのように事業を取り込むかを検討する際の出発点が変わります。これは私たちにとって非常に重要です。そのことを見失わず、適切な水準に維持できるよう、これからもできる限りのことを続けます。これは1,000回言ってきました。1つの数字に集中すると、事業機会を逃したり、長期的に悪影響を及ぼす判断をしたりします。私は営業利益率のCEOではありません。営業利益率のCEOとして採用されたわけではありません。Union PacificのCEOとして採用されたのであり、それが私の仕事です。いいですか？私たちは最高になります。トップの座にとどまりたいのです。勝ちたいのです。そして、根本的に当社にとって強い事業をどれだけ取り込めるかがすべてです。今の当社の位置には満足しています。

Jennifer、ほかに何か詳細はありますか？

いいえ、特に数量面について、重要な点のいくつかはすでに十分お話しいただいたと思います。付け加えるとすれば、成長の本当の原動力を見ると、産業部門の事業が好調なのは非常に喜ばしいことであり、産業部門内の多くのセグメントにわたって幅広く見られています。バルク輸送は約1％減少しています。第2四半期に見られた状況とかなり似ています。天然ガス価格の低さが石炭需要に引き続き影響を及ぼしている一方、穀物分野では世界的に非常に強い需要が見られています。この状況は続くと見ています。中西部では収穫期に入り、当社の営業地域でも再びかなり良好な収穫が見込まれています。それは良いことであり、穀物分野に一定の持続性をもたらすはずです。